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티이엠씨(425040)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/04/27 11:18

개미신사

최근 반도체 공정의 초미세화가 가속화되고, 디스플레이, 의료 및 양자컴퓨터 산업이 첨단화되면서 ‘동위원소’ 소재가 핵심 경쟁력으로 급부상하고 있다. 이러한 시장 흐름 속에서 독보적인 동위원소 생산 및 공급 기술을 확보한 티이엠씨가 업계의 주목을 받고 있다.

4월27일 티이엠씨 관계자는 “2023년 국내 최초로 중수소(D2)용 양성자 이온교환막 기술을 국산화하며 동위원소 사업의 토대를 닦았다”며 “현재는 자체 생산한 중수소(D2)를 반도체 초고순도 수준으로 정제하여 열처리(Annealing) 공정에 양산 공급 중”이라고 밝혔다.

과거 어닐링 공정에는 일반적으로 수소가 주로 쓰였으나, 회로 집적도가 극한으로 치닫는 초미세 공정에서는 마이크로 칩의 수명 연장과 고밀도 생산에 최적화된 중수소가 필수재로 자리 잡았다. 글로벌 시장조사업체들에 따르면, 중수소 시장은 산업 첨단화에 힘입어 연평균 8% 이상의 성장을 거듭해 2029년 6억7000 달러 규모에 이를 것으로 전망된다.

또 티이엠씨는 반도체 실리콘 웨이퍼 도핑의 핵심인 P형 도펀트 ‘삼불화붕소(11BF3)’를 고객 맞춤형으로 생산해 국내뿐만이 아니라 해외 메이저 메모리 고객사에도 양산공급을 시작했다. 특히 자체 개발한 특허 기술인 SCV(Safety Block Cylinder Valve)를 도입해 가스 누출 가능성을 원천 차단하며 안전성과 신뢰성을 동시에 확보했다. SCV는 필터, 레귤레이터, 밸브를 일체화한 구조로 정밀 압력 제어가 가능하고, 반도체 공정조건인 진공상태에서만 유체가 흐르도록 고안한 장치로 이온주입 공정의 핵심 안전장치로 평가받는다.

티이엠씨의 동위원소 기술은 반도체 영역을 넘어 디스플레이, 의료 및 차세대 컴퓨팅 시장으로 범위를 넓히고 있다. 디스플레이의 발광효율 및 수명을 개선하기 위해서 이미 중수(D2O)를 핵심공정에 사용 중이며, 제약 및 의료용 검사장비 분야에도 다양하게 적용되고 있다.

티이엠씨는 중수(D2O) 생산기술을 확대 적용해 고순도 D2O 정제기술, C6D6 합성기술 등 다양한 동위원소 연관기술을 개발하고 제품화를 준비하는 등 향후 동위원소 시장의 안정적 공급망 구축에도 중추적인 역할을 할 것으로 기대된다.

또 동위원소는 양자컴퓨터 분야에서의기대가 높다. 양자컴퓨터의 연산 성능을 극대화하기 위해서는 소재 내부의 물리적 특성을 정밀하게 제어하는 것이 중요한데, 이때 동위원소 기술이 핵심적인 역할을 한다. 티이엠씨는 이러한 동위원소 원천 기술을 바탕으로 차세대 양자 컴퓨팅 환경을 구현하는 필수 소재 파트너로서 입지를 강화할 계획을 가지고 있다.

티이엠씨는 현재 SCV 기술을 적용한 게르마늄 수소화물(72GeH4) 등 신제품 라인업 확대를 준비 중이다.

티이엠씨 관계자는 “3D DRAM 및 2나노 이하 공정 도입으로 반도체 전기적 특성을 제어하는 동위원소의 중요성은 그 어느 때보다 높다”며 “반도체를 넘어 다양한 차세대 산업 전반에서 동위원소가 ‘필수 소재’로 분류되는 만큼, 다변화된 사업 포트폴리오를 통해 글로벌 소재 공급망의 핵심 파트너로 도약할 것”이라고 말했다.

독립리서치 밸류파인더는 3월30일 티이엠씨(425040)에 대해 메모리 반도체 가격 상승에 따른 수혜와 특수가스 실적 개선에 주목해야 할 시기라고 평가했다.

밸류파인더에 따르면 글로벌 메모리 반도체 업황이 회복 국면에 진입하면서 고객사의 낸드(NAND) 플래시 가동률이 의미 있게 상승하고 있다. 또한 인공지능(AI) 시장의 폭발적 성장에 따라 디램(DRAM) 및 로직(Logic) 반도체용 특수가스 수요도 빠르게 확대되고 있다.

여기에 더해 SK하이닉스 M15X 후속 프로젝트와 용인 반도체 클러스터 1차 물량 수주 등 대형 장비 수주 모멘텀까지 겹치며, 반도체 소재·장비 밸류체인 전반에 걸친 실적 개선이 기대되는 상황이다.

티이엠씨는 반도체 제조공정에 필수적인 특수가스의 개발·제조·공급부터 자회사 티이엠씨씨엔에스를 통한 반도체 장비 사업까지 영위하는 반도체 소재·장비 기업이다.

2025년 연결 기준 매출액 2797억원, 영업이익 248억원으로 매출액은 전년 동기 대비 10.9% 감소했으나, 영업이익은 25.9% 증가했다.

이충헌 밸류파인더 연구원은 "동사는 국내 최초로 네온가스 국산화에 성공한 초저온 기술을 기반으로 고순도 헬륨가스의 상반기 양산을 계획하고 있다"며 "3D 디램 등 차세대 반도체 구조변경에 필수적인 저메인(GeH4) 등 도펀트(Dopants) 시장에서도 한국을 넘어 미주 시장까지 고객을 확대하고 있다"

이어 "동사의 별도 기준 매출은 이미 4분기부터 낸드 가동률 회복 효과가 반영되기 시작했고, 484억원 규모의 SK하이닉스향 케미칼 공급장치 납품이 2분기부터 시작된다"며 "용인 반도체 클러스터 1차 물량 수주에 따른 장비 매출까지 인식되면 연간 실적의 추가 성장이 가능할 것"이라고 진단했다.

이 연구원은 "중동전쟁 영향으로 글로벌 헬륨 수급문제가 야기되고 있는 가운데 동사의 고순도 헬륨 양산은 새로운 성장동력이 될 수 있다"며 "AI 수요 폭증에 따른 디램·로직용 도펀트 시장 확대와 3D 디램 구조변경 등 반도체 기술 패러다임 전환의 수혜까지 기대된다"고 조언했다.

티이엠씨가 강세를 보이고 있다. 카타르의 액화천연가스(LNG) 생산 시설 가동이 중단됨에 따라 전 세계 헬륨 공급량의 약 30%가 차질을 빚고 있는 가운데, 국내 반도체기업인 삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 공급망에 문제가 생길것이라는 전망이 생기며 영향을 받는 것으로 보인다. 3월17일 오후 1시 45분 기준 티이엠씨는 전 거래일 대비 9.68% 오른 10,650원에 거래되고 있다.이날 외신에 따르면 지난 2일 카타르 라스 라판 및 메사이이드 산업단지가 군사 공격을 받으며 국영 기업 카타르에너지의 LNG 및 관련 제품 생산이 전격 중단됐다. 다음 날에는 요소, 폴리머, 메탄올, 알루미늄 등의 2차 가공 제품에 대한 생산까지 중단 범위가 확대됐다.세계 최대 규모의 천연가스 매장지인 ‘노스 필드(North Field)’를 보유한 카타르는 전 세계 헬륨 생산 능력의 약 30%를 담당하고 있다. 글로벌 헬륨 공급의 상당 부분이 한순간에 증발하면서 가격 상승은 피할 수 없는 상황이다.특히 한국은 헬륨 공급량의 70% 이상을 카타르에 의존하고 있어 취약성이 높은 편이다. 펑 부사무총장은 헬륨 공급 차질이 한국 주요 반도체 제조업체에 타격을 줄 수 있다는 우려가 최근 한국 증시에 반영됐다고 평가했다.중국 역시 헬륨 공급량의 약 85%를 해외 수입에 의존하고 있다. 2025년 중국의 헬륨 수입량은 전년 대비 22% 증가한 4924톤을 기록했으며, 이 중 카타르산 비중이 약 54%에 달했다. 한편,티이엠씨는 SK하이닉스와 네온 가스 재활용 기술을 공동 개발하며 반도체 희귀가스 기술 협력을 확대하고 있다. 해당 기술은 반도체 노광공정 이후 스크러버를 통해 공기 중으로 배출되던 네온 가스를 수집 탱크에 포집한 뒤 티이엠씨의 가스 처리 공정을 통해 네온만 선택적으로분리ㆍ정제해 다시 SK하이닉스에 공급하는 방식이다. 반도체 공정에서 사용된 희귀가스를 재활용해 공급 안정성을 높이는 기술로 평가된다.삼성전자 또한 SK하이닉스와 네온 가스 공급안정화를 위해 티이엠씨와 관련 기술 협력을 진행하고 있는 것으로 알려졌다. 이와 더불어 삼성전자는 삼성벤처투자가 운용하는 'SVIC 52호 신기술투자조합'을 통해 티이엠씨에 투자한바 있다.

작년 연결기준 매출액은 2797.08억으로 전년대비 9.84% 감소. 영업이익은 248.38억으로 26.07% 증가. 당기순이익은 177.00억으로 3.67% 증가.

자회사인 반도체 제조 장비·소재 기업 티이엠씨씨엔에스(241790)가 지난 12월 29일 공시를 통해 SK하이닉스와의 공급계약 체결을 발표했다. 이번 계약은 화학물질 공급장치에 관한 것으로, 계약금액은 145억1985만원이다. 이는 최근 매출액 1935억3170만6663원의 약 7.5%에 해당한다.계약은 2025년 12월 24일부터 2026년 1월 31일까지 진행되며, 계약금이나 선급금은 없다. 티이엠씨씨엔에스는 자체 생산 방식으로 국내에 공급할 예정이다.

종목시세정보에 따르면, 12월 30일 오전 8시 24분 기준 티이엠씨씨엔에스의 주가는 6590원으로 전일 대비 변동이 없었다.

최근실적을 보면, 티이엠씨씨엔에스는 2024년 12월 연결 기준으로 자산총계 1611억원, 부채총계 459억원, 자본총계 1153억원을 기록했다. 매출액은 1935억원, 영업이익은 59억원, 당기순이익은 87억원이다. 티이엠씨씨엔에스는 2016년 12월 1일 코스닥 시장에 상장된 특수 목적용 기계 제조업체다.

반도체 공정용 특수가스 전문 업체. 가스 합성 및 수전해 기술, 희귀가스를 추출 및 분리하는 기술, 특수가스를 정제ㆍ혼합ㆍ충전하는 기술을 비롯하여 특수가스 제조의 모든 공정을 내재화한 기술을 보유. 특수가스 생산에 필요한 Total 기술을 이용하여 반도체 공정에서 사용하는 특수가스 제조를 국산화하고 있으며, SK하이닉스의 정식 협력사임. 주요 제품으로는 희귀가스(Excimer Laser(Ne), Kr, Xe 등), 특수가스(C4F6, CO, COS, CHF3, C4F8 등) 등이 있음. 최대주주는 유원양 외(32.65%), 주요주주는 에스브이아이씨52호 신기술사업투자조합(8.33%), 포스코 GEM 1호 펀드(9.54%), 국민연금공단(7.58%), KB자산운용(5.23%), 에셋플러스자산운용(5.02%).

2024년 연결기준 매출액은 3102.35억으로 전년대비 54.51% 증가. 영업이익은 197.01억으로 6.72% 감소. 당기순이익은 170.73억으로 25.05% 감소.

작년 4월9일 5920원에서 최저점을 찍은 후 10월14일 11470원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월25일 6900원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 16160원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 16830원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 18500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 20350원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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