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테크윙(089030)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/24 14:01

개미신사

반도체 검사장비 전문기업 테크윙이 고대역폭메모리(HBM) 검사장비 수주 확대에 힘입어 1분기 실적이 큰 폭으로 개선되며 반등 신호를 뚜렷하게 드러냈다. HBM용 ‘큐브 프로버(Cube Prober)’와 메모리 테스트 핸들러를 잇따라 확보하면서 장비 포트폴리오 전반의 매출 기여도가 확대되는 모습이다.

테크윙은 1분기 매출액 524억원, 영업이익은 97억원을 기록했다고 4월15일 밝혔다. 전년동기 대비 매출액 51.5% 증가와 영업이익(443.96%)이 모두 증가한 흐름이다. 회사 측은 다음 분기에도 매출 성장세가 이어질 것으로 보고 있다.

테크윙은 글로벌 반도체 기업을 대상으로 HBM 검사장비 ‘큐브 프로버(Cube Prober)’와 메모리 테스트 핸들러를 각각 수주했다. 회사는 큐브 프로버를 약 81억9000만원 규모로 수주했으며, 이후 글로벌 메모리 기업으로부터 약 228억원 규모의 테스트 핸들러 공급 계약도 확보했다. 주요 고객사를 중심으로 HBM과 기존 메모리 장비 수요가 동시에 확대되는 흐름이다. 이에 따라 장비 포트폴리오 전반에서 매출 기여도가 높아지는 양상이다.

디램(DRAM)과 낸드(NAND) 시장은 수요 증가 영향으로 업황이 개선되는 흐름을 보이고 있다. 이러한 환경 속에서 기존 메모리 검사장비 사업 역시 수요 영향을 받을 가능성이 제기된다. 회사는 신규 글로벌 고객사와의 비즈니스도 병행하며 기존 사업 확대를 추진 중이다.

테크윙은 HBM 검사장비와 기존 장비 모두에서 고객사 수요가 이어질 것으로 보고 있다. 이에 따라 추가 수주 가능성도 열려 있다는 입장이다. 회사 내부에서는 이러한 흐름이 이어질 경우 연간 매출 확대에 긍정적인 영향을 줄 수 있다고 판단하고 있다.

최근에는 SK하이닉스를 대상으로 큐브 프로버 최종 품질 테스트도 마친 상태다. 이를 기반으로 향후 추가적인 사업 기회가 이어질 기회가 열렸다. 고객사 검증 절차를 통과한 점은 향후 공급 확대 측면에서 의미 있는 단계로 평가된다.

HBM 시장은 인공지능(AI)과 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요 증가에 따라 중장기 성장 가능성이 거론되고 있다. 공정 난이도가 높아지면서 검사 공정의 중요성도 함께 부각되는 흐름이다. 이에 따라 검사장비 기술 경쟁력 역시 핵심 요소로 자리잡고 있다.

테크윙은 큐브 프로버를 활용한 싱귤레이티드(Singulated) HBM 검사 방식에 주목하고 있다. 해당 방식은 테스트 효율 측면에서 활용 가능성이 있는 것으로 판단하고 있다. 회사는 관련 기술 고도화를 지속해서 추진 중이다.

테크윙 관계자는 “HBM을 포함한 메모리 시장 변화에 맞춰 장비 개발과 공급을 이어가고 있다”며 “기존 사업과 신규 사업을 병행하며 시장 상황에 대응해 나갈 계획”이라고 말했다.

테크윙(089030)은 마이크론 메모리 말레이시아(Micron Memory Malaysia)와 228억6327만원 규모의 반도체 검사장비 공급 계약을 체결했다고 4월14일 공시했다.

계약금액은 2024년 매출액 1591억2839만원 대비 14.37%에 해당한다.

계약기간은 13일부터 10월 2일까지 순차적으로 공급된다. 공급 지역은 말레이시아다.

Micron Memory Malaysia는 매출액 52조5103억원, 메모리 반도체 생산·판매를 주요 사업으로 하고 있다. 테크윙과 최근 3년간 동종 계약 이행 실적이 있다.

올 1분기 연결기준 매출액은 524.00억으로 전년동기대비 51.50% 증가. 영업이익은 97.01억으로 443.96% 증가. 당기순이익은 미발표.

신한투자증권은 3월6일 테크윙(089030)에 대해 실적 추정치를 상향하며 투자 매력도가 높아지고 있다고 평가했다.

송혜수 신한투자증권 연구원은 “고객사들의 고대역폭메모리(HBM)4 성능 향상 필요성이 높아지며 큐브프로버에 대한 관심도 확대되고 있다”며 “공급 불확실성이 커졌던 두 번째 고객사의 큐브프로버 탑재가 상반기 내 가시화될 경우 이익 추정치 상향 및 밸류에이션 리레이팅이 가능하다”고 밝혔다.

신한투자증권은 HBM 큐브프로버와 관련해 첫 번째 고객사향 진입 공정 증가 및 두 번째 고객사향 공급 시작을 고려해 100대 내외 공급이 가능하다는 기존 의견을 유지했다. 송 연구원은 “HBM 세대가 전환될수록 공정이 복잡해지고 수율 확보가 어려워지는 가운데, 큐브프로버는 테스트 시간 단축을 통한 공정 효율화·원가 절감과 수율 개선이 가능하다”며 “설비투자(CapEx) 증설 초기 관심 확대가 필요하다”고 말했다.

큐브프로버 외 본업인 메모리 핸들러도 회복세가 뚜렷하다. 신한투자증권은 전방 수요가 예상을 상회하고 있어 과거 업황 회복 구간인 2020~2022년 수준(평균 1360억원)도 충분히 달성 가능하다고 판단했다. 2026년 메모리 핸들러 매출은 1197억원(+203.2%, 전년대비)으로 전망된다.

연간 실적은 상저하고 흐름이 예상된다. 2026년 매출액은 4352억원(+170.8%), 영업이익은 956억원(+503.4%)으로 전망했다.

밸류에이션 매력도도 부각된다. 송 연구원은 “현재 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 기준 30배로 국내 후공정 장비 평균(34배) 수준”이라며 “매력적인 내러티브(신제품 큐브프로버 공급 확대) 기대감이 다시 확대되고 있고, 업황 회복 구간에서 나타날 이익 레버리지(영업이익률 +12.1%포인트) 감안 시 투자 매력도가 높다”고 강조했다. 이어 “큐브프로버 공급 대수에 따라 이익 추정치가 크게 상향될 수 있는 종목이라는 점에서 멀티플 상단을 열어둘 필요가 있다”고 덧붙였다.

반도체 검사장비 전문기업 테크윙은 3월5일 SK하이닉스로부터 고대역폭메모리(HBM) 전용 검사장비 ‘큐브 프로버(Cube Prober)’의 최종 퀄테스트(Qualification Test)를 통과했다고 밝혔다.

테크윙은 앞서 성능 평가를 완료한 데 이어 퀄테스트 마지막 단계까지 통과하면서 기술력을 공식적으로 인정받았으며, 본격적인 장비 납품이 진행될 것으로 예상된다고 설명했다.

테크윙의 큐브 프로버는 현재 삼성전자에 공급되고 있으며, 이번 SK하이닉스 퀄테스트 통과로 글로벌 HBM 제조사 두 곳에 장비 공급이 이뤄지게 됐다. 미국 마이크론에도 퀄테스트를 목적으로 장비가 공급돼 현재 테스트가 진행 중이며, 올해 중 결과가 나올 것으로 전망된다.

HBM 시장은 향후 지속적인 성장이 예상된다. 특히 HBM은 세대가 진화할수록 베이스 다이(Base Die)의 전력 효율과 속도 등 역할이 중요해지면서 미세 공정 적용이 확대되고 있다. 여기에 고객사의 사양 요구까지 높아지면서 HBM 수율 확보의 어려움도 커질 것으로 예상된다.

이와 함께 HBM 테스트의 중요성도 더욱 높아질 것으로 전망된다. 테크윙은 자사의 큐브 프로버를 활용해 싱귤레이티드 HBM(Singulated HBM)을 전수 검사하는 방식이 HBM 테스트 효율을 높이는 데 크게 기여할 것으로 보고 있다.

테크윙 관계자는 “이번 퀄테스트 통과를 통해 당사 기술의 우수성을 주요 고객사로부터 인정받게 돼 기쁘다”며 “HBM을 비롯한 차세대 반도체 시장에서 고객사 요구에 맞춘 안정적이고 경쟁력 있는 검사 장비를 지속해서 공급해 나가겠다”고 말했다.

테크윙(089030)은 반도체 검사장비 공급계약 체결에 관한 단일판매ㆍ공급계약체결(자율공시)을 2월4일에 공시했다.계약 상대방은 Micron Semiconductor (Xi'an) Co., L이고, 계약금액은 110.6억원 규모로 최근 테크윙 매출액 1,855.1억원 대비 약 5.96 % 수준이다. 이번 계약의 기간은 2026년 02월 03일 부터 2026년 09월 02일까지로 약 6개월이다.

작년 연결기준 매출액은 1591.28억으로 전년대비 14.2% 감소. 영업이익은 164.77억으로 29.6% 감소. 당기순이익은 75.00억으로 219.70억 적자에서 흑자전환.

현대차증권은 작년 10월22일 테크윙에 대해 HBM 메이커 3사로의 장비 납품이 본격화되며 실적 성장세가 강화될 것으로 전망했다. 이에 '매수'의견을 유지하고 목표주가를 7만원에서 9만원으로 상향했다.박준영 현대차증권 연구원은 3분기 실적과 관련해 "연결 기준 매출액은 418억원으로 전년 대비 10.5% 감소했지만, 영업이익은 71억원으로 14.5% 증가했다"며 "SK하이닉스향 Cube Prober 매출 인식 시기가 지연되며 시장 기대치를 하회했다"고 설명했다.박 연구원은 사업 진행 상황에 대해 "테크윙은 최근 SK하이닉스의 성능평가를 성공적으로 통과하며 HBM용 Cube Prober의 성능과 가치를 입증했다"며 "현재 SK하이닉스, 삼성전자에 장비를 납품 중이며 마이크론향 퀄리피케이션도 8월부터 진행되고 있다"고 말했다. 이어 "마이크론의 검증은 10~11월 내 마무리될 것으로 보이며, 3사 모두 연내 발주가 기대된다"고 덧붙였다.그는 실적 전망과 성장 동력에 대해 "HBM용 Cube Prober 매출 인식은 내년 1분기부터 본격화될 것으로 보인다"며 "3사 대상 연간 납품 대수는 290대로 예상되며, 내년도 연결 매출액은 7657억원, 영업이익은 2176억원으로 전망된다"고 밝혔다. 또 "HBM 메이커 3사를 고객사로 둔 극소수 장비사로서 실적의 '퀀텀 점프'가 기대된다"고 평가했다.박 연구원은 제품 경쟁력과 관련해 "테크윙의 Cube Prober는 기존 동경정밀 장비와 달리 다이싱된 웨이퍼를 재배열해 테스트를 진행, 테스트 공정의 완결성과 효율성을 모두 높일 수 있다"며 "이 장비는 한 번에 256개의 다이를 검사할 수 있어 테스트 시간을 대폭 단축한다"고 설명했다. 이어 "현재 침투율은 30%로 추정되지만, HBM 3사의 채용이 확대되면 추가 상향 여지가 있다"고 분석했다.마지막으로 박 연구원은 테크윙이 HBM 장비 시장에서 독보적인 기술 경쟁력과 고객 포트폴리오를 확보했다며, 본격적인 납품 확대를 통해 중장기 성장성이 뚜렷할 것으로 예상했다.

2024년 연결기준 매출액은 1855.07억으로 전년대비 38.85% 증가. 영업이익은 234.11억으로 640.85% 증가. 당기순이익은 219.70억 적자로 110.97억 적자에서 적자폭 확대.

회사측에선 장비,부품 전반 매출 증가와 환율상승에 의한 매출액 증가로 영업이익 증가했으나 환율상승에 따른 파생상품손실(평가손실포함) 발생으로 당기 순이익이 감소했다고 설명

2023년 연결기준 매출액은 1336.04억으로 전년대비 50.05% 감소. 영업이익은 31.60억으로 94.52% 감소. 당기순이익은 110.97억 적자로 332.38억에서 적자전환.

반도체 시험·검사 장비의 제조/판매 기업. 반도체 시험 및 검사장비와 이와 관련된 부품 및 주변장치들을 직접 설계하고 제조하여 글로벌 고객사들에게 공급중. 반도체 시험·검사장비에는 반도체 Package Test Handler(Memory, Soc), Burn-in Chamber와 Sorter, Module Test Handler, SSD Test Handler, SSD Burn-in Sorter와 SSD Burn-in Chamber 등이 있음. 주요 고객사는 Micron, Amkor, 삼성디스플레이 등. 디스플레이 평가장비 제조/판매업체인 이엔씨테크놀로지를 종속회사로 보유. 최대주주는 나윤성 외(13.58%).

2022년 연결기준 매출액은 2674.91억으로 전년대비 4.52% 증가. 영업이익은 59.23% 증가. 당기순이익은 332.38억으로 94.26% 증가.

2012년 11월16일 2519원에서 바닥을 찍은 후 2024년 7월11일 70800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 8월4일 26050원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 3월10일 74000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 31일 44850원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 57150원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 59500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 65450원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 72000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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