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세진중공업(075580)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/24 08:19

개미신사

신영증권은 4월9일 세진중공업에 대해 해외사업장 확장과 제품 포트폴리오 다변화를 반영해 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만4000원으로 21% 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

엄경아 신영증권 연구원은 “HD현대그룹의 핵심 협력 업체로 해외사업장 확장 수혜가 예상된다”고 말했다.

세진중공업은 베트남 법인을 통해 해외 생산 네트워크를 확보한 상태다. 해당 법인은 HD현대중공업 중형선사업부(구 HD현대미포)의 베트남 조선소에 기자재를 공급하는 현지 밸류체인의 한 축을 담당하고 있다. 최근 필리핀 현장에서는 세진베트남이 제작한 데크하우스 물량이 접안되는 등 실질적인 공급 성과도 확인됐다. 국내 조선 대기업들의 해외 거점 확장 과정에서 현지 생산 인프라를 갖춘 협력사의 중요성이 부각되고 있다는 평가다.

사업 부문별 성장세도 뚜렷하다. 선체 부문은 기존 LPG 탱크 중심에서 LNG 추진선 연료탱크, LNG 벙커링선 탱크, 액화이산화탄소(LCO2) 탱크 등으로 제품군이 확대되고 있다. 친환경 선박 수요 증가에 맞춰 고부가가치 탱크 중심으로 사업 영역이 넓어지는 모습이다. 선실 부문 역시 국내외 조선 발주 증가에 힘입어 안정적인 성장 흐름을 이어가고 있다. 이에 따라 매출과 이익이 동반 증가하는 구조가 이어질 전망이다.

신영증권은 세진중공업의 2026년 매출액과 영업이익이 각각 전년 대비 13.7%, 8.9% 증가할 것으로 추정했다. 수익성도 개선 흐름을 보이고 있다. 지난해 4분기 영업이익률은 30%를 기록하며 시장 기대치를 크게 웃돌았다.

신한투자증권은 3월30일 세진중공업에 국내 조선사들의 수주 잔고 확대를 통해 성장이 기대된다고 분석했다. 그러면서 투자의견 ‘매수(Buy)’와 목표주가 2만200원을 신규 제시했다. 전 거래일 세진중공업의 종가는 1만7100원이다.

세진중공업은 조선·해양 기자재 전문 제조 기업으로, 액화천연가스(LNG)·액화석유가스(LPG) 탱크 등 관련 구조물을 제작해 국내 조선사와 플랜트 산업에 공급한다.이지한 신한투자증권 연구원은 올해 세진중공업의 매출액을 4518억원, 영업이익은 922억원으로 전망했다. 그러면서 국내 조선사들이 3년 치 수주 잔고가 쌓여 있어 이에 따른 세진중공업의 실적 성장 가능성도 높다고 설명했다.이 연구원은 “세진중공업은 국내 유일하면서 글로벌 시장 점유율(MS)도 1위인 독립형 가스탱크 업체”라며 “가스선 발주 확대에 힘입어 성장이 기대된다”고 평가했다. 그러면서 “향후 조선사들의 3년치 수주 잔고를 기반으로 성장이 담보돼 있다고 판단한다”고 했다.또 세진중공업의 수주 불확실성은 낮아 수혜를 볼 가능성이 크다고 덧붙였다. 이 연구원은 “HD현대 조선 그룹의 LPG 탱크 외주 물량을 전량 처리한다”며 “세진중공업의 수주 불확실성은 낮다”고 했다.고부가 제품 비중 확대도 실적 개선 동력이다. 이 연구원은 “세진중공업의 독점적 시장 지위와 향후 액화이산화탄소운반선(LCO2)와 LNG 급유선(BV) 등 고부가 가치 믹스 개선을 통해 평균 판매 가격과 판매량이 모두 증가할 것”이라고 분석했다.

1월7일 한국거래소에 따르면 이날 오후 1시12분 현재 1.54% 올라 1만 8520원에 거래되고 있다.

세진중공업은 선박 구성부품 제조업을 기반으로 설립된 조선기자재 전문기업이다. 종속회사 SEJIN VIETNAM CO., Ltd.를 통해 베트남에서 Deck House 등 상부 구조물 제작을 수행하고 있다.

조선부문과 플랜트부문으로 나뉘어 매출을 창출하며, 조선부문에서는 선원 주거공간, LPG 운반선의 LPG Tank 등 핵심 선박 기자재를 제작하고 있다.

세진중공업은 친환경 기술과 디지털화를 접목한 플랜트 개발과 이중연료 추진선 개발에 주력하며, 조선업계의 친환경 및 스마트화 흐름에 대응하고 있다. 이중연료 추진선 기술은 환경규제 강화와 선박 연료 효율화 요구가 증가하는 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보하는 핵심 요소로 평가된다.

조선부문에서는 Deck House, 선원 숙소, LPG Tank 등 선박 핵심 구조물을 제작하며, 설계부터 제작, 설치까지 일관된 생산체계를 갖추고 있다. 이를 통해 국내외 선사 및 조선소와 안정적 거래 관계를 유지하며, 고품질 조선 기자재 공급 능력을 강화하고 있다.

플랜트부문은 디지털화를 접목한 설비 개발과 친환경 솔루션 제공에 초점을 맞추고 있다. 디지털 플랜트 설계, 스마트 제어 시스템, 친환경 공정 기술을 기반으로 글로벌 고객사에 솔루션을 제공하며, 장기적인 성장 모멘텀을 확보하고 있다.

시장 전문가들은 “세진중공업은 친환경 및 디지털 기술을 조선 기자재에 적용하며, 글로벌 선박·플랜트 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖췄다”며, “이중연료 추진선과 친환경 플랜트 솔루션은 향후 회사의 성장성을 견인할 핵심 동력”이라고 평가했다.

이어 “베트남 현지 생산법인을 통한 글로벌 생산체계 구축은 수주 확대와 비용 효율성 측면에서도 긍정적”이라고 말했다.

세진중공업은 조선부문과 플랜트부문을 중심으로 친환경·디지털 기술을 접목한 차세대 기자재 개발에 주력하며, 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화하고 있다.

이중연료 추진선, 스마트 플랜트 설계, 베트남 생산체계 등 다양한 전략이 맞물리며 향후 매출 성장과 기업가치 상승에 긍정적 영향을 미칠 전망이다.

작년 연결기준 매출액은 4026.86억으로 전년대비 14.28% 증가. 영업이익은 733.89억으로 103.98% 증가. 당기순이익은 598.44억으로 171.76% 증가.

2024년 연결기준 매출액은 3523.77억으로 전년대비 8.42% 감소. 영업이익은 359.79억으로 7.22% 증가. 당기순이익은 220.21억으로 5.76% 감소.

대형 선박의 구조물을 제작하는 조선기자재 업체. 조선부문은 선원들의 주거공간으로 쓰이는 Deck House와 LPG 운반선에 탑재되는 LPG Tank 등을 생산하며, 플랜트부문은 해양구조물 설치되는 Living Quarter 및 육상의 정유시설의 Plant Module 등을 생산중. 최대주주는 윤지원 외(62.94%).

2023년 연결기준 매출액은 3847.96억으로 전년대비 6.16% 감소. 영업이익은 335.55억으로 34.39% 증가. 당기순이익은 227.30억으로 70.16% 증가.

2020년 3월19일 1073원에서 바닥을 찍은 후 작년 9월11일 28000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 3월4일 14710원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 이평선들도 수렴한 모습에서 이제 막 정배열을 갖추는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 20600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 21450원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 23600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 26000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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