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에스엔시스(0008Z0)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/23 15:09

개미신사

에스엔시스(대표이사 배재혁, 황외열)가 중국 난통시(南通市) 정부와 현지 생산거점 구축을 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 4월9일 밝혔다.

이번 협약은 세계 조선 신규 수주의 약 63%(2025년 기준, 클락슨)를 점유하는 중국 시장 내 영향력을 구조적으로 강화하기 위한 전략적 행보다. 단순 영업 확대를 넘어 현지 생산·서비스·물류를 아우르는 사업 인프라를 구축한다는 점에서 의미가 크다.

난통은 장쑤성(江蘇省)에 위치한 중국 최대 규모의 조선·해양장비 제조 클러스터로, 양쯔강조선(Yangzijiang Shipbuilding), 시노퍼시픽(Sinopacific Offshore & Engineering) 등 중국 주요 조선소가 밀집한 전략적 요충지다. 시장조사업체 클락슨에 따르면 중국은 지난해 세계 조선 신규 수주의 약 63%를 점유하고 있다.

난통시 정부는 조선 물량 급증과 고사양화에 대응하기 위해 글로벌 수준의 조선 기자재 업체 유치에 적극 나서고 있으며, 삼성중공업·한화오션 등 국내 최고 수준의 조선소에서 기술력을 검증받고 중국 현지 생산거점 구축을 추진 중인 에스엔시스를 전략적 파트너로 선정했다.

이번 협약을 통해 에스엔시스는 기존 상해법인(S&SYS Shanghai) 중심의 영업·A/S 체계에 생산 기능을 추가하게 됐다. 이에 따라 중국 조선소의 요구에 보다 직접적이고 신속하게 대응할 수 있는 기반을 갖추게 됐다.

에스엔시스는 앞서 상해법인 설립과 함께 현지 시장 맞춤형 제품 라인업을 구축해왔으며, 최근 뉴장저우(New Jiangzhou) 조선소에 메탄올 연료공급시스템(LFSS)을 공급하며 레퍼런스를 확보한 바 있다. 이를 기반으로 중국 조선 시장 전반을 본격 공략한다는 전략이다.

중국은 현재 중소형 조선소뿐 아니라 대형 선박 건조량까지도 빠르게 확대되며 글로벌 조선 시장의 중심으로 부상하고 있다. 고사양부터 중저사양까지 전 제품군을 아우르는 에스엔시스의 통합 솔루션 역량이 현지 시장에서 강점으로 부각될 것으로 기대된다.

에스엔시스 관계자는 "이번 난통시와의 MOU 체결은 급증하는 중국발 수주에 대응하는 동시에 중국을 단순 수출 대상국이 아닌, 생산·서비스를 아우르는 글로벌 거점으로 전환하는 계기"라며 "현지화 전략을 통해 중국 조선소들과의 협력을 더욱 강화하고, 글로벌 친환경 선박 전환 흐름에 발맞춰 시장 진출을 본격적으로 확대해 나갈 것"이라고 밝혔다.

조선 기자재 통합 솔루션 전문 기업 에스엔시스(0008Z0)가 장 초반 6%대 강세다.

4월7일 엠피닥터에 따르면 이날 오전 9시2분 현재 에스엔시스는 전거래일 대비 6.04% 오른 3만2500원에 거래 중이다.

한미 조선 협력의 핵심 프레임워크인 MASGA(Make American Shipbuilding Great Again) 프로젝트와 연계된 선박에 운항제어시스템 공급 계약을 체결했다는 소식이 투자심리를 자극한 것으로 풀이된다.

이번 계약은 선주사 한화쉬핑(Hanwha Shipping)이 발주하고 한화필리조선소(Hanwha Philly Shipyard)에서 건조되는 MR급 탱커(중형 유조선)에 운항제어시스템을 공급하는 내용으로, 옵션 6척을 포함해 총 최대 10척 규모다.

MASGA는 한미 관세 협상 과정에서 한국이 제안한 1500억달러 규모의 조선업 협력 프레임워크로, 한화오션이 인수한 한화필리조선소를 중심으로 미국 내 선박 건조와 해양 인프라 재건을 추진하는 전략적 협력 사업이다. 에스엔시스는 이번 수주를 통해 MASGA 프로젝트의 기자재 공급 생태계에 참여하게 됐다.

조선 기자재 통합 솔루션 전문 기업 에스엔시스(0008Z0)는 중국 뉴 장저우(New Jiangzhou) 조선소에서 건조되는 33K PC선(석유화학제품운반선)에 적용될 선박감시제어시스템 및 메탄올연료공급시스템(LFSS) 패키지 공급 계약을 체결했다고 4월2일 밝혔다.이번 수주는 자국 기자재 채택 비중이 높은 중국 조선 시장에서 국내 기업이 친환경 연료 공급 시스템 패키지를 공급하게 된 사례로, 진입 장벽이 높은 시장에서 의미 있는 레퍼런스를 확보했다는 점에서 주목된다.특히 기존 해당 시장은 유럽 선진 업체들이 주도해왔으나, 가격 경쟁력과 현지 대응력 측면에서 한계가 부각되며 대체 공급사에 대한 수요가 확대되고 있는 상황이다. 에스엔시스는 감시제어 시스템과 연료 공급 장치를 통합 제공하는 '토탈 솔루션' 역량을 기반으로 이러한 시장 변화의 수혜 기업으로 부상하고 있다.최근 글로벌 환경 규제 강화와 고부가가치 선박 발주 증가에 따라 중국 조선소들도 이중연료추진 선박 중심으로 빠르게 전환하고 있으며, 이에 따라 시스템 통합 역량을 갖춘 공급사에 대한 수요가 구조적으로 확대되는 흐름이다.에스엔시스는 삼성중공업, 한화오션 등 국내 조선소 고사양 선박에서 확보한 FGSS·LFSS 레퍼런스를 바탕으로 글로벌 선주 기준의 시스템 신뢰성을 확보하고 있으며, 기술력과 가격 경쟁력, 현지 대응력을 동시에 갖춘 공급사로 입지를 확대하고 있다.에스엔시스 관계자는 "이번 수주는 중국 시장 내 첫 패키지 레퍼런스 확보라는 점에서 의미가 크다"며 "난통 생산 거점 가동을 통해 중국 내 수주 확대를 본격화하고, 친환경 선박 전환 흐름 속에서 글로벌 시장 점유율을 확대해 나갈것"이라고 말했다.

신한투자증권은 3월27일 에스엔시스(0008Z0)에 대해 중국 시장 확대와 함께 초대형 플랜트용과 데이터센터용 고사양 배전반 등 신사업 확장을 통해 사이클 걱정 없이 꾸준한 성장세를 이어갈 기업이기에 주목해야 할 시기라고 평가했다.이지한 신한투자증권 연구원은 "동사는 중국, 일본 시장과 선종 확대, 신사업 확장을 통해 꾸준히 순항 중"이라며 "과거 높았던 삼성중공업에 대한 매출 의존도를 낮추는 동시에 한화오션 수주 물량이 지속적으로 증가하고 있어 사업 구조 개선이 기대된다"고 설명했다.신한투자증권에 따르면, 에스엔시스는 선박 및 해양용 배전반을 비롯해 육상 배전반, 이중연료공급시스템, 선박평형수처리시스템, 선박운항제어솔루션 등 기술 중심의 핵심 제품군을 폭넓게 공급하고 있다. 특히 제품 공급 이후 유지·보수·정비(MRO) 솔루션을 연계 제공하는 구조를 갖춰 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 꾀할 수 있다는 평가다. 실제로 MRO 관리 대상 선박이 6000척 이상으로 늘어나면서 하방을 지지하는 든든한 안정적 매출 기반을 확보한 상태라는 설명이다.해외 시장 진출과 육상 사업 확대 역시 투자자들이 주목할 만한 모멘텀으로 꼽았다.이 연구원은 "중국 중소형 선박 시장을 타깃으로 서비스 적용 선박 수를 넓히고 있으며 일본 시장 진출도 진행 중"이라며 "배전반 사업은 초대형 컨테이너선과 LNG선에 적용되는 고사양 고압반을 중심으로 성장이 이뤄질 것"이라고 내다봤다.이어 "특히 선박의 친환경 규제가 강화되는 가운데, 중국 조선소들의 고사양 선박 건조 물량이 늘어나면서 고사양 배전반에 대한 수요가 구조적으로 증가하고 있다"고 덧붙였다.육상 배전반 부문에 대해서는 "초대형 플랜트와 데이터센터용 고사양 배전반 시장을 주요 타깃으로 삼고 있으며, 글로벌 전력기기 업체와의 협업도 긍정적으로 진행 중"이라고 짚었다.마지막으로 "삼성전자, 삼성전기 등 배전반 수주가 쌓여가는 중에 있으며, 글로벌 탑티어 전력기기 업체인 ABB와 파트너십을 체결하고 협업 중에 있다"며 "중국 난통에 현지 생산거점 구축을 계획하고 있으며, 중국 시장의 중소형 선박들을 타겟으로 동사 제품 적용 선박 척수를 대폭 늘리는 전략을 진행할 방침이다. MRO 사업 성장도 기대된다"고 조언했다.

조선 기자재 통합 솔루션 전문기업 에스엔시스는 한화오션과의 계약을 통해 전 세계 최대 컨테이너 선사인 머스크 1만5000TEU급 LNG 이중연료 추진 컨테이너선에 적용되는 연료가스공급시스템(FGSS) 제어 솔루션 공급 계약을 체결했다고 3월17일 밝혔다.회사에 따르면 이번 계약은 한화오션이 건조 중인 머스크의 LNG 이중연료 추진 컨테이너선에 에스엔시스의 독자 기술 기반 FGSS 제어 솔루션을 적용하는 건이다. 그동안 에스엔시스는 한화오션 건조 선박의 운항제어 시스템 국산화를 주도하며 외산 제품을 성공적으로 대체해 왔으며, 현재 LNG선을 제외한 신조선 제어 분야에서 독보적인 점유율을 기록하고 있다.또한 기존 선박 제어 시장이 LNG 운반선을 중심으로 한 통합 운항제어 시스템(IAS) 위주였다면, 최근에는 친환경 선박 전환이 가속화되면서 LNG 이중연료 추진, 배기가스 저감, 친환경 연료 시스템 등 개별 친환경 설비에 대한 제어 수요가 확대되고 있다. 에스엔시스가 추진 중인 이중연료 추진 제어 사업은 이러한 시장 변화에 대응하기 위한 미래 성장 사업으로 평가된다.

특히 머스크는 기술 검증과 장기 운영 안정성을 중시하는 선사로, 그동안 선박 제어 분야에서는 콩스버그 등 글로벌 기업의 솔루션을 주로 채택해왔다. 회사 측은 이번 적용을 통해 국내 기자재 업체의 제어 기술이 글로벌 최상위 선사의 엄격한 기술 기준을 충족했음을 보여주는 사례가 됐다고 밝혔다.이미 에스엔시스는 앞서 에버그린에 이어 이번 머스크 선박까지 한화오션에 FGSS 제어 솔루션을 연속으로 공급하는 쾌거를 거두며, 국산 제어 기술의 글로벌 경쟁력을 다시 한번 입증했다. 회사는 이번 성과를 기점으로 그간 외산 제품이 독점해 온 이중연료 추진선 FGSS 제어 시장의 판도를 완전히 바꾸고, 향후 한화오션에서 건조하는 관련 선박의 제어 시스템 물량을 안정적으로 확보하며 시장 점유율을 더욱 공고히 할 것으로 전망된다.회사 관계자는 "이번 계약은 한화오션에 선박제어 솔루션을 공급하며축적해 온 기술력을 바탕으로, 핵심 설비인 FGSS 제어 영역까지 공급 범위를 확대한 첫 사례"라며 "특히 세계 최대 선사인 머스크가 운용하는 선박에 국내 기술 기반 제어 솔루션이 적용된 만큼, 향후 글로벌 조선소 및 선주 대상 수주를 강화하겠다"고 밝혔다.한편 에스엔시스는 조선 기자재 통합 솔루션 기업으로 선박 제어 시스템 국산화를 선도하고 있으며, 한화오션 등 국내 주요 조선소에 운항제어 솔루션을 공급하고 있다.

작년 연결기준 매출액은 1444.25억으로 전년대비 4.56% 증가. 영업이익은 177.39억으로 14.60% 증가. 당기순이익은 180.41억으로 20.43% 감소.

2024년 연결기준 매출액은 1381.28억으로 전년대비 29.98% 증가. 영업이익은 154.78억으로 20.01% 증가. 당기순이익은 226.73억으로 98.75% 증가.

조선 기자재 전문업체. 파워솔루션(고압배전반, 저압배전반, 분전반, ABB라이선스, 육상배전반), 에코솔루션(선박평형수 처리시스템, 이중연료추진, 친환경 탄소저감), 운항제어솔루션(선박자동화, 시스템자동화) 등 기술 중심의 선박 핵심 제품을 공급(생산/판매) 하고, MRO 솔루션(유지보수/개조)을 제공. 최대주주는 배재혁 외(29.71%), 주요주주는 삼성중공업(14.99%).

2023년 연결기준 매출액은 162.69억으로 전년대비 11.53% 감소. 영업이익은 128.97억으로 25.93% 감소. 당기순이익은 114.08억으로 14.74% 감소.

작년 8월19일 상장, 당일 58400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월4일 26150원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 43600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 45400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 50000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 55000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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