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피노(033790)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/04/21 07:58

개미신사

삼성SDI 투자는 단순한 자금 유치가 아니라, 피노(033790)의 공급망 경쟁력이 시장에서 인정받은 결과라고 생각합니다.”

주종완 피노 대표이사는 최근 이데일리와의 인터뷰에서 삼성SDI 지분 투자 배경에 대해 이같이 밝혔다. 지난달 삼성SDI와 싱가포르 소재 글로벌 기관투자자는 700억원 규모 투자를 단행하며 피노의 주요 주주로 합류했다.

주 대표는 “이번 투자는 피노의 이차전지 소재 분야 전략적 위상이 확인된 사례”라며 “글로벌 배터리 밸류체인 내 핵심 소재 기업으로 자리매김해 나가겠다”고 말했다.

피노는 중국 전구체 글로벌 1위 업체인 CNGR 인수 이후 본격적인 체질 개선에 나섰다. 2024년부터 통신·게임 중심 사업 구조를 신재생에너지 소재 기업으로 전환하는 작업을 추진해 왔다.

주 대표는 “사업 재편은 3단계로 나눠 진행되고 있으며 현재는 1단계를 마무리하는 단계”라며 “소재기업으로 전환하기 위한 공급망과 생산 기반을 구축하는 데 집중해왔다”고 설명했다.

1단계는 글로벌 공급망 진입을 위한 기초 체력을 만드는 구간이다. 그는 “한국을 중심으로 생산 거점을 확보하고 삼성SDI 등 주요 고객과의 연계 구조를 구축하면서 소재 사업의 출발선을 마련했다”고 말했다.

2단계는 경쟁력 검증이다. 주 대표는 “양산과 고객사 공급을 통해 품질과 원가 경쟁력을 입증하는 것이 핵심 과제”라며 “이 과정에서 조직과 인력도 한 단계 업그레이드할 계획”이라고 전했다.

궁극적으로는 배터리 생태계 구축을 목표로 한다. 그는 “3단계에서는 광산·제련부터 리사이클링까지 이어지는 수직계열화와 글로벌 공급망을 완성할 것”이라며 “단순 소재 기업을 넘어 배터리 산업 전반을 아우르는 기업으로 성장해 나가겠다”고 강조했다.

피노는 최근 삼성SDI로부터 전략적 투자를 유치하며 글로벌 공급망 진입 가능성을 확인받았다.

주 대표는 “삼성SDI는 글로벌 배터리 산업을 이끄는 핵심 고객사”라며 “이번 투자는 피노의 제품 경쟁력뿐 아니라 공급망 안정성과 성장 전략이 함께 인정받은 결과”라고 강조했다.

이어 “단순한 재무적 투자가 아니라 향후 공급망 협력 가능성을 전제로 한 신호”라며 “글로벌 고객사와의 연결 고리를 확보했다는 점에서 의미가 크다”고 덧붙였다.

공급망 구축의 또 다른 축은 포스코퓨처엠과의 합작법인(JV)이다. 포항에 구축 중인 생산기지는 삼원계(NCM, 니켈·코발트·망간)와 리튬인산철(LFP)을 동시에 추진하는 구조로 설계된다. 특히 LFP 라인은 연간 5만톤 규모로, 내년 상반기 양산을 목표로 하고 있다.

주 대표는 “고객사와 생산·공급을 일체화하는 구조를 통해 안정적인 공급과 원가 경쟁력을 동시에 확보할 계획”이라며 “JV를 중심으로 글로벌 공급망 내 입지를 빠르게 확대해 나갈 것”이라고 말했다.

피노는 글로벌 배터리 및 소재 업계 출신 인재를 잇달아 영입하며 조직 고도화에 나섰다. 사외이사로 선임된 고원 이사는 리튬 소재 분야 경험을 보유했고, 사내이사 양지에 이사는 이차전지 소재 사업 전반의 기술·운영 역량을 갖춘 전문가다.

주 대표는 “앞으로는 기술 경쟁력과 운영 효율성을 동시에 끌어올리는 단계”라며 “글로벌 시장과 자원 확보 역량을 갖춘 인재 중심으로 조직을 강화하고 있다”고 말했다.

중장기적으로는 △제품 다변화(NCM·LFP·차세대 소재) △수직계열화(광산·제련·리사이클링) △글로벌 생산기지 확대를 동시에 추진한다는 계획이다.

특히 전구체와 배터리 소재 공급의 상당 부분이 중국에 집중돼 있는 가운데, NCM은 약 70~80%, LFP는 90% 이상이 중국에서 생산되는 구조다.

주 대표는 “글로벌 고객들은 안정적인 공급망을 중요하게 보고 있다”며 “이에 맞춰 생산 거점과 공급 구조를 단계적으로 확대해 나갈 것”이라고 말했다.

피노는 에너지저장장치(ESS) 시장도 새 성장 기회로 보고 있다.

주 대표는 “AI 데이터센터 확산으로 ESS 수요가 빠르게 증가하고 있다”며 “성장 속도와 시장 확대 측면에서 전기차보다 더 빠른 구간에 진입했다”고 진단했다. UAM, 전기선박, 로봇 등 다양한 응용 분야에서도 배터리 수요가 확대되고 있다고 덧붙였다.

이에 주 대표는 투자자들에게 구조적 성장에 주목해달라고 당부했다. 그는 “단기적인 시장 환경보다는 피노가 구축하고 있는 공급망과 성장 잠재력을 봐달라”며 “지속 가능한 구조를 만들고 장기적으로 투자자에게 이익을 환원하는 것이 목표”라고 말했다. 이어 “피노는 단순 소재 업체를 넘어 배터리 산업의 생태계를 구축하는 기업으로 성장해 나갈 것”이라고 덧붙였다.

피노(033790)는 엘앤에프(066970)와 약 312억원 규모의 NCM 전구체 공급 계약을 체결했다고 4월8일 공시했다. 계약금액은 지난해 연결기준 매출액의 11.79%에 해당하는 규모다. 계약기간은 올해 3월 14일부터 5월 25일까지다.

코스닥 상장사 피노가 3월30일 장 초반 21%대 강세다. 피노의 제3자배정 유상증자에 삼성SDI가 참여해 지분을 확보한다는 소식에 주가가 3거래일 연속 상승 중이다.이날 오전 9시 36분 기준 피노는 코스닥 시장에서 전일 대비 21.93%(1590원) 오른 8840원에 거래되고 있다.

26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면, 피노는 신주 1429만4467주를 발행하는 유상증자를 결정했다.이중 삼성SDI는 612만6200주를 배정받아 지분을 확보할 예정이다. 발행가액은 1주당 4897원으로 투자 규모는 약 300억원 수준이다. 이번 지분 인수는 북미 에너지저장장치(ESS) 시장 공략과 관련해 배터리 소재 공급망을 확보하기 위한 전략으로 풀이된다.

피노는 중국 최대 전구체 전문 기업 중웨이신소재(CNGR)를 모회사로 둔 중국계 한국 기업으로, 리튬인산철(LFP) 분야에 특화돼 있다. 니켈·코발트·망간(NCM)과 리튬인산철(LFP) 생산라인을 동시에 확보한 기업이다.

피노(033790)는 엘앤에프(066970)와 144억 7079만원 규모의 NCM 전구체 공급계약을 체결했다고 3월16일 공시했다. 계약 금액은 최근 매출액 대비 47.17% 규모다. 계약 기간은 5월 6일까지다.

피노(033790)는 2차전지 양극활물질 제조업체 엘앤에프(066970)와 NCM(니켈코발트망간) 전구체 공급 계약을 체결했다고 2월6일 공시했다.

계약금액은 208억6240만원으로, 회사의 2024년 개별 매출액의 68.01%에 해당하는 규모다. 계약 기간은 오는 4월 18일까지다.

이차전지 소재 전문기업 피노가 지난해 별도 기준 영업이익 82억원을 달성했다고 2월3일 밝혔다. 매출액은 2647억원으로 전년대비 763% 증가했다. 영업이익은 1078% 증가했다. 회사에 따르면 당기순손실 61억원은 파생상품 평가손실과 전환사채 이자비용 등이 반영된 회계상 손실로 실질적인 현금 유출은 없었다. 현재 전환사채 대부분이 주식으로 전환 완료되면서 향후 이자비용 부담은 크게 줄어들 전망이다.특히 지난해 실적은 니켈·코발트·망간(NCM) 전구체 공급 확대가 주도했다. 최대주주인 글로벌 전구체 1위 기업 중웨이신소재(CNGR)의 기술력과 공급망을 기반으로 원재료 조달부터 전구체 생산까지 이어지는 밸류체인 경쟁력을 갖춰 빠르게 성장해 나아가고 있다는 평가다.

또한 회사는 포스코퓨처엠과 함께 NCM 전구체와 리튬인산철(LFP) 양극재 생산시설 구축을 추진하고 있다. 북미와 글로벌 시장을 겨냥한 핵심 생산기지로 육성해 자체 생산 능력을 확보함으로써 공급 안정성과 수익성을 한층 강화한다는 방침이다.피노 관계자는 "이차전지 소재 사업이 본격화되면서 수익성이 크게 높아지기 시작했다"며 "재무구조 개선과 함께 생산 인프라 구축, 고객 포트폴리오 확대를 통해 지속 가능한 성장 기반을 만들어가겠다"고 밝혔다.

작년 개별기준 매출액은 2647.37억으로 전년대비 763.0% 증가. 영업이익은 82.11억으로 1078.28% 증가. 당기순이익은 61.42억 적자로 24.66억 적자에서 적자폭 확대.

피노는 엘앤에프와 235억원 규모 NCM(니켈·코발트·망간) 전구체 공급 계약을 체결했다고 1월6일 공시했다. 이는 지난해 매출액 대비 76.87%에 해당한다. 계약기간은 지난해 12월24일부터 오는 3월23일까지다.

회사 측은 "계약 금액은 동일 상대방과의 계약 2건을 취합한 금액"이라고 설명했다.

피노는 172억원 규모의 구리 공급 계약을 체결했다고 작년 12월24일 공시했다. 이는 지난해 매출액 대비 56.15%에 해당하는 규모로 계약 상대방은 CITIC Metal(HK) Limited이고, 계약 기간은 내년 1월 1일부터 같은해 6월 30일까지다.

이동통신용 중계기 등 통신장비 개발/제조 업체. 주요제품으로 중계기류(무선통신시스템용 중계기, LTE 중계기), Giga AP 등. 주요 고객으로는 파트너기업인 SK텔레콤, 이외에도 대표적인 이동전화서비스 사업자인 KT, LGU+ 등. 이외에도 2019년 5월 ‘드래곤라자2’를 국내에 첫 런칭하면서 모바일 게임 사업을 본격화하고 있으며, 모바일게임 'Isekai: SkyFantasy'를 출시하는 등 라인업을 확대중. 2차전지 관련 사업 진출을 위해 신에너지사업부를 신설하여 사업 준비 진행중.

최대주주는 Zoomwe Hong Kong New Energy Technology Co., Ltd.(29.90%) 상호변경 : 서화정보통신 -> 스카이문스테크놀로지(17년11월) -> 피노(24년9월)

2024년 연결기준 매출액은 306.76억으로 전년대비 340.31% 증가. 영업이익은 0.08억으로 21.24억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 24.66억 적자로 19.43억 적자에서 적자폭 확대.

2023년 10월31일 951원에서 최저점을 찍은 후 2024년 8월1일 17410원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 10월13일 3445원에서 저점을 찍은 이후 12월15일 7230원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월23일 4500원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 4월6일 11860원에서 고점을 찍고 밀렸으나 15일 8500원에서 저점을 찍은 후 20일 10300원에서 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 9250원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 9630원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 10600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 11700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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