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RFHIC(218410)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/10 17:58

개미신사

KB증권은 4월2일 RFHIC에 대해 통신·방산 분야 모두 강력한 수주 모멘텀을 기대할 수 있을 것이라며 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 기존 8만5000원에서 11만원으로 29% 상향했다. RFHIC의 전 거래일 종가는 9만4200원이다.

이창민 KB증권 연구원은 "목표주가를 상향한 이유는 업황 호조세에 따른 통신·방산 실적 추정치 상향 조정 등을 반영해 2027~2035년 평균 자기자본이익률을 19.8%에서 20.3%로 상향했기 때문"이라고 설명했다.

이 연구원은 RFHIC의 올 1분기 실적에 대해 매출액 428억원, 영업이익 65억원으로 추정했다. 전년 동기 대비 각각 34%, 73% 증가한 수준이다. 그는 "원화 약세 수혜가 예상되는 가운데 RF머트리얼즈를 포함한 통신 실적 흐름은 견조한 상승세를 유지할 것으로 전망된다"며 "방산 부문은 다수의 신규 수주가 확보됐음에도 불구하고, 1분기 중 반영되는 실적은 제한적인 수준에 그칠 것으로 예상된다"고 전했다. 다만 "이러한 흐름은 방산 실적의 소멸이 아닌 이연이므로 하반기 실적 눈높이를 더욱 끌어올리는 요인으로 작용할 전망"이라고 덧붙였다.

RFHIC의 주가는 지난 1년간 578% 상승했다. 이 연구원은 이에 대해 "뛰어난 실적과 매력적인 내러티브가 뒷받침되었기 때문"이라고 평가했다. 그는 "향후에도 방산과 통신, 두 분야 모두 강력한 수주 모멘텀을 기대할 수 있을 것으로 예상된다"며 "특히, 방산 부문 관련 미국과 이란 간의 전쟁이 끝나면, 중동 국가들은 소모된 요격 미사일을 보충 해야된다. 이번 전쟁이 의도치 않은 천궁2 쇼케이스가 되었던 만큼, 기존 고객이 아닌 카타르와 쿠웨이트 등 신규 고객향으로도 천궁2 수주를 기대해 볼만 하다"고 설명했다.

하나증권은 3월31일 RFHIC의 12개월 목표주가를 기존보다 상향한 150,000원으로 제시하며 투자의견 ‘Buy’를 유지했다. 이는 2026년부터 2028년까지 이익 전망치 상향과 국내외 통신장비 업체 주가 상승을 반영한 결과다. RFHIC는 방산과 통신 부문에서 대형 수주가 지속되고 있어 향후 실적 성장에 대한 기대감이 크다.특히 방산 부문에서는 레이시온과 LIG넥스원으로부터 대형 수주를 받았으며, 추가 공급 계약 가능성도 높다. 통신 부문에서는 하반기 이후 삼성전자와 에릭슨의 대형 수주가 기대되고 있다. 연결 자회사인 RF머트리얼즈도 루멘텀으로부터 수주가 이어지고 있다. 미국 주파수 재할당 및 신규 주파수 공급 일정, 엔비디아 투자 현황 등을 고려할 때 2026년과 2027년 RFHIC의 실적은 가파른 상승세를 유지할 전망이다.

2027년에는 통신 부문이 RFHIC의 이익 성장을 주도할 것으로 예상된다. 5G SA에서 6G로의 이동과 함께 고주파수 부품 수요가 급증하면서 GAN TR 부품의 공급 부족(쇼티지) 가능성이 높아지고 있다. TR 공급업체가 시장에서 이탈하는 상황에서 RFHIC와 스미토모 등 일부 업체에 수요가 집중되면서, 2027년에는 예상보다 높은 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR) 형성이 가능할 것으로 보인다.하나증권 김홍식 연구원은 “대형 프로젝트가 지속되고 통신 부문에서의 가파른 이익 성장과 GAN TR 부품 쇼티지 가능성은 RFHIC의 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것”이라며, “2026년부터 2028년까지 실적 개선과 함께 주가 상승이 이어질 전망”이라고 분석했다.

RFHIC는 전 세계적으로 5G SA 도입이 본격화되고 있는 가운데, 방산 부문에서는 레이시온, 통신 부문에서는 에릭슨이 주요 공급처로 부상하며 수주 확대가 기대된다. 3월11일 하나증권은 RFHIC에 대해 투자의견 ‘Buy’를 유지하며, 12개월 목표주가를 기존 대비 상향한 100,000원으로 제시했다.최근 RFHIC는 세계적인 방산업체 레이시온과 500억 원 규모의 전력 증폭기 공급 계약을 체결하는 등 대형 수주가 이어지고 있다. 또한 미국 주파수 재할당 및 신규 주파수 경매 이후 에릭슨 벤더로 선정되면서 통신장비 부문에서도 대규모 수주가 예상된다. 과거 실적을 감안할 때, 에릭슨과 레이시온 관련 매출액이 연간 1,000억 원을 넘길 가능성이 크다.미국과 유럽연합(EU)의 중국 장비 및 부품 규제 강화로 인해 RFHIC에 우호적인 공급 환경이 조성되고 있다. NXP가 통신 사업 부문에서 철수하는 상황에서 RFHIC는 신규 매출처 확대가 기대되며, 글로벌 통신사들의 5G SA 도입이 본격화됨에 따라 추가적인 실적 개선과 이익 전망치 상향 조정 가능성이 높다.

2026년 RFHIC는 매출액 2545억 원, 영업이익 497억 원, 순이익 435억 원을 기록할 것으로 예상된다. 이익 서프라이즈 행진이 지속될 것으로 전망되며, 역사적 멀티플 수준 대비 여전히 저평가되어 있다는 평가다. 이에 따라 주가 상승 여력이 충분하다는 분석이다.하나증권 김홍식 연구원은 “RFHIC는 글로벌 5G SA 도입과 방산·통신 부문에서의 대규모 수주가 실적 성장의 핵심 모멘텀이다. 미국과 EU의 규제 강화가 공급 측면에서 우호적인 환경을 조성하고 있어, 2026년에도 어닝 서프라이즈가 기대된다”고 밝혔다.

RFHIC(218410)는 RFHIC은 레이시온 캐나다(Raytheon Canada Limited)와 506억3880만원 규모의 고출력 전력증폭기 공급 계약을 체결했다고 2월19일 공시했다. 계약금액은 최근 매출액인 1148억7596만원 대비 44.08%에 해당한다.

계약기간은 2026년 2월13일부터 2027년 2월1일까지다. 대금은 청구서 발행 또는 수령 후 30일 이내 지급된다.

화합물 반도체 전문기업 RFHIC(218410)는 4세대 다목적 방사광가속기 구축 사업의 핵심 구성품인 고출력 무선주파수(RF) 증폭시스템(SSPA)에 대해 187억원을 수주했다고 2월12일 밝혔다.

이번 수주는 RFHIC가 기존 통신 및 방산 중심의 RF 반도체 사업에서 나아가, 국가 전략 연구시설 및 산업 인프라에 적용되는 RF 에너지 시스템 분야로 사업 영역을 확장하고 있음을 보여주는 사례라는 점에서 의미가 있다고 회사측은 전했다.

방사광가속기는 전자(아주 작은 입자)를 빛의 속도에 가깝게 가속해 매우 밝고 정밀한 X선(방사광)을 생성하는 대형 연구시설이다. 이를 통해 물질의 구조와 변화 과정을 정밀하게 분석할 수 있어 첨단 연구 분야에 널리 활용되고 있다. 특히 4세대 방사광가속기는 기존 대비 방사광의 밝기와 정밀도가 크게 향상돼 보다 정확한 분석과 실시간 관찰이 가능하다는 평가를 받는다.

이번에 수주한 RF 증폭시스템에는 RFHIC의 질화갈륨(GaN) 기반 반도체 기술이 적용된 고출력 증폭기(SSPA)가 사용됐다. 이를 통해 에너지 효율을 높이는 동시에 디지털 제어가 가능하고, 장시간 연속 운전이 요구되는 환경에서도 안정성과 유지보수 편의성을 확보했다.

RFHIC 관계자는 “이번 수주를 계기로 현재 진행 중인 반도체 소재 및 장비?이차전지 장비?의료장비 등 다양한 분야로 RF 에너지 사업 확대에 속도를 낼 것”이라고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 1856.23억으로 전년대비 61.5% 증가. 영업이익은 304.82억으로 1892.5% 증가. 당기순이익은 349.90억으로 77.6% 증가.

2024년 연결기준 매출액은 1148.76억으로 전년대비 3.1% 증가. 영업이익은 15.30억으로 404.95% 증가. 당기순이익은 196.99억으로 11.40% 증가.

기업인수목적회사(SPAC) 엔에이치스팩8호가 기타 무선통신장비 제조업체 RFHIC를 흡수합병함에 따라 변경상장. 무선 통신, 방위 산업 및 RF 에너지 분야에서 활용되는 질화갈륨(Gallium Nitride, GaN) 반도체를 개발 및 생산. 주요 제품은 GaN 트랜지스터, GaN 전력증폭기 그리고 Microwave Generator가 있으며 전체 매출액의 90% 이상 차지.최대주주는 조덕수 외(34.40%) 상호변경 : 엔에이치스팩8호 -> RFHIC(17년9월).

2023년 연결기준 매출액은 1114.33억으로 전년대비 3.15% 증가. 영업이익은 3.03억으로 62.27% 감소. 당기순이익은 176.83억으로 264.00% 증가.

2017년 9월27일 7332원에서 바닥을 찍은 후 2021년 1월14일 48346원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 8월6일 10630원에서 마무리한 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월2일 101600원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7일 81400원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 86800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 90400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 99500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 109500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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