유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

삼미금속(012210)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/31 11:08

개미신사

삼미금속은 두산에너빌리티와 한울#3,4, 한빛#3,4 터빈블레이드 공급 계약을 체결했다고 3월31일 공시했다.

계약금액은 108억1295만원으로 이는 2024년 매출 대비 14.15%에 해당하는 규모이다. 계약기간은 2028년 3월 31일까지다.

삼미금속 주가가 상승중이다. 삼미금속은 2월26일 오전 11시25분 기준 전일보다 7.3% 오른 1만9370원에 거래중이다.

삼미금속이 글로벌 가스터빈 공급 부족 사태 속 수혜 기대감에 시장의 주목을 받고 있다.

인공지능(AI) 데이터센터 확산으로 전력 수요가 폭증하면서 가스터빈이 사실상 유일한 단기 대안으로 부상했고, 이에 따른 글로벌 공급망 병목 현상이 국내 밸류체인 기업들로 확산되는 모습이다. 최근 미국 빅테크 기업들은 데이터센터 전력 확보를 위해 자체 가스 발전소 건설에 나서고 있다.

로이터에 따르면 미국 내 가스 발전소 '착공 전 용량'은 2025년 초 대비 420% 급증한 159GW에 달한 것으로 전해진다. 하이퍼스케일러들의 대규모 발주가 이어지면서 신규 가스터빈 인도 대기 기간은 2030년 전후까지 밀린 상황이다.

시장에서는 원전과 소형모듈원전(SMR)이 거론되지만, 상용화 및 인허가 기간을 감안할 때 단기 수요 대응이 어렵다는 평가가 우세하다. 반면 가스터빈은 제작 및 건설 기간이 3년 내외로 짧고 이미 기술적 검증을 마친 발전원이라는 점에서 '현실적 대안'으로 재조명되고 있다.

이 같은 흐름 속에서 세계 5번째로 대형 가스터빈 독자 개발에 성공한 두산에너빌리티의 글로벌 수주 확대 기대가 커지고 있으며, 핵심 부품을 공급하는 삼미금속에도 관심이 쏠린다.

삼미금속은 가스터빈 핵심 단조ㆍ가공 부품을 공급하는 기업으로, 고온ㆍ고압 환경을 견디는 정밀 부품 기술력을 보유한 것으로 평가받는다.

가스터빈 수요 급증은 단순 완성품 업체뿐 아니라 소재ㆍ부품사까지 동반 수혜로 이어질 가능성이 높다는 분석이다.

특히 최근 가스터빈 발전소 건설 단가는 3년 전 대비 2배 가까이 상승한 것으로 알려졌다. 공급 부족이 장기화되면서 제조사와 부품사의 가격 협상력이 개선되고, 수익성 레버리지 효과가 나타날 수 있다는 기대도 나온다.

증권가에서는 AI 시대 전력 인프라의 핵심은 결국 '속도'와 '현실성'에 달려 있다고 진단한다. 향후 수소 혼소ㆍ전소 기술이 본격화될 경우, 가스터빈은 무탄소 전환 요구까지 충족하는 과도기 핵심 전원으로 자리잡을 가능성이 크다.

시장에서는 삼미금속이 두산에너빌리티와 함께 글로벌 가스터빈 공급망 재편의 구조적 수혜주로 부각될 수 있을지 주목하고 있다.

작년 연결기준 매출액은 737.97억으로 전년대비 3.4% 감소. 영업이익은 58.12억으로 30.4% 증가. 당기순이익은 16.54억으로 52.2% 감소.

삼미금속이 강세다.두산에너빌리티가 가스터빈 국산화에 성공한 이후 인공지능(AI) 시대 안정적인 전력 생산을 지원하는 가스터빈의 수요가 급증하고 있는 가운데, 적극적인 설비 투자를 통해 100기가 넘는 제품을 수주한다는 계획을 발표하며 영향을 받는 것으로 보인다.

2월3일 낮 12시 50분 기준 삼미금속은 전 거래일 대비 15.05% 오른 18,580원에 거래되고 있다.이날 업계에 따르면 AI 대표 인프라인 대규모 데이터센터가 안정적으로 가동되기 위해서는 막대한 전력이 필요한만큼, 가스터빈 수요가 몰리고 있는 가운데, 두산에너빌리티는 가스터빈 100여기 수주 목표계획을 발표했다. 가스터빈은 액화천연가스(LNG)발전소에서 전기를 만들 때 쓰는 핵심 동력기관으로 가스터빈 안에 천연가스와 압축된 공기를 한꺼번에 주입해 연소시키고, 그때 나오는 고온·고압 배기가스로 발전기를 돌려 전기를 생산한다. 이에 두산에너빌리티는 "2030년까지 누적 45기, 2038년까지 누적 105기의 가스터빈을 수주하는 것을 목표를 발표하며 목표 달성을 위해 생산성 향상 관련 설비 및 기술 투자를 이어갈 계획"이라고 말했다.아울러 두산에너빌리티는 가스터빈 국산화에 성공한 지 약 6년만에 총 13기를 수주하는 데 성공하며, 일론 머스크가 이끄는 xAi의 가스터빈 5기 수주에 이어 다수의 고객들과 공급협의를 논의중이다.

가스터빈시장은 GE버노바와 지멘스에너지, 미쓰비시중공업 등 3사가 세계 시장의 90%를 점하고 있었으나 두산에너빌리티가 2019년 세계에서 다섯 번째로 대형 가스터빈 국산화에 성공한 이후 1만7000시간 실증을 완료하며 기술 신뢰성을 확보했다. 업계에서는 가스터빈 1기 가격을 2000억원 안팎으로 추정하고 있는 가운데, 가스터빈 100여기 수주 목표를 달성한다면 실 매출은 20조안팎으로 책정될 것으로 보여진다.

한편, 두산에너빌리티의 국내 유일의 원전용 대형 터빈 블레이드 공급 기업으로서 독점적 지위를 공고히 하고 있는 삼미금속은 두산에너빌리티와 지난해 대형 터빈 블레이드 공급계약을 체결한 이후 추가 수주에 열을 올리고 있어 추가 수주에 따른 동반매출 성장 기대감이 몰리는 모습이다.

국내 유일의 원전용 대형 터빈 블레이드 공급 기업으로서 두산에너빌리티와 원전 터빈 블레이드 수주 확대를 위한 공급 협의를 진행 중인 것으로 확인됐다. 이 같은 공급망 협력은 국내 원전 유지·보수(MRO) 및 정비 수요가 확대되는 구간에서 핵심 부품 제공자로서 삼미금속의 입지를 더욱 공고히 할 것으로 기대된다.

삼미금속은 두산에너빌리티와 한울 3호기 유지·보수 프로젝트용 원전 대형 터빈 블레이드 공급계약을 이미 체결한 상태며, 국내 원전 정비 주기가 도래한 원전들이 다수 존재하는 만큼 추가 공급 확대를 협의 중이다. 해당 제품은 고온·고압 환경을 견디며 터빈 회전력을 발전기로 전달하는 핵심 발전 부품으로, 국내에서는 삼미금속이 유일하게 생산 역량을 보유하고 있다.

투자은행 업계의 분석도 이 같은 공급 동향을 뒷받침한다.

NH투자증권은 1월29일 발간한 리포트에서 삼미금속을 ‘원전, 데이터센터, 조선이 이끄는 성장’ 테마로 평가했다. 보고서에서 NH투자증권은 삼미금속이 국내 최대 규모의 단조 설비를 기반으로 단조부터 열처리, 가공까지 일관 생산체제를 갖춘 점을 높은 경쟁력으로 지적했다. 특히 국내 원전의 정비 주기가 도래함에 따라 “국내 유일 원전용 대형 터빈 블레이드 공급업체로서 두산에너빌리티와 증설 및 교체용 부품 공급 협의를 진행 중이며 수주 확대가 기대된다”고 밝혔다.

NH투자증권은 이와 함께 삼미금속이 조선용 엔진 부품 가공 역량 강화를 위해 선박 중속엔진커넥팅로드 전용 가공공장 건설을 추진 중이라고 설명하며, AI 데이터센터 전력 인프라 관련 부품 등 신성장 모멘텀도 강화되고 있다고 평가했다.

삼미금속은 지난 1994년 원전 터빈 블레이드 국산화에 성공한 뒤 신고리 5·6호기, 신한울 3·4호기 등 국내 원전뿐만 아니라 UAE 바라카 원전에도 제품을 공급해온 레퍼런스를 보유한다. 현재 국내 원전의 MRO 및 정비 일정이 본격화되면서 공급 확대에 대한 기대감이 커지고 있다.

아울러 현대자동차에 프론트액슬, 크랭크 샤프트 등 핵심 자동차 부품을 공급하고 있으며, K-방산의 주역인 한화에어로스페이스에는 다연장 로켓포 ‘천무’ 의 탄두용 하우징 등 중대형 단조 부품을 납품하고 있으며, 조선 분야에서도 글로벌 1위 엔진 제조사인 HD현대중공업을 고객사로 두고 있어, 사실상 ‘K-제조업’ 전반에 걸쳐 필수재를 공급하는 핵심 파트너로서의 지위를 누리고 있다.컬래버레이션을 기념해 KOF 테마 ‘프라이즈 패스(Prize Path)’도 운영된다. 이용자들은 인게임 미션을 수행해 포인트를 획득하고, 캐릭터 세트와 이모트 등 다양한 KOF 한정 보상을 단계별로 해금할 수 있다.

금속 형단조 전문기업 삼미금속이 국내 유일의 초대형 단조 설비를 앞세워 원전, 방산, 자동차 등 대한민국 핵심 산업의 공급망을 장악하고 있다. 특히 두산에너빌리티에 원전용 대형 터빈 블레이드를 독점 공급하는 것으로 확인돼, 최근 다시 불붙고 있는 원전 르네상스의 직접적인 수혜가 기대된다.

1월22일 회사와 금융투자업계에 따르면 삼미금속은 국내 형단조 업체 중 최대 규모인 50톤 해머를 포함해 압도적인 생산 능력을 보유하고 있다. 이를 바탕으로 두산에너빌리티에 원전 대형 터빈 블레이드를 사실상 독점 공급하고 있다. 삼미금속 관계자는 “국내에서 해당 제품을 생산할 수 있는 곳은 우리밖에 없다”며 독점적 지위를 확인했다.

이러한 기술력은 글로벌 시장에서도 통했다. 삼미금속은 두산에너빌리티를 통해 UAE 바라카 원전에 제품을 공급한 바 있으며, 미국 가스터빈 솔루션 기업 PSM에도 가스터빈 블레이드를 국내에서 유일하게 공급하고 있다. AI 데이터센터 확산으로 전력 인프라 수요가 급증하는 가운데, 발전용 핵심 부품을 공급하는 삼미금속의 역할론이 커질 수밖에 없는 구조다.

포트폴리오의 안정성도 돋보인다. 삼미금속은 현대자동차에 프론트액슬, 크랭크 샤프트 등 핵심 자동차 부품을 공급하고 있으며, K-방산의 주역인 한화에어로스페이스에는 다연장 로켓포 ‘천무’의 탄두용 하우징 등 중대형 단조 부품을 납품하고 있다. 조선 분야에서도 글로벌 1위 엔진 제조사인 HD현대중공업을 고객사로 두고 있어, 사실상 ‘K-제조업’ 전반에 걸쳐 필수재를 공급하는 핵심 파트너로 자리 잡았다.

특히 지난해 말엔 두산에너빌리티와 한울 3호기 MRO(유지·보수·정비)용 터빈 블레이드 공급 계약을 체결하며 원전 MRO 시장 진출의신호탄도 쏘아 올렸다.

내부에선 늘어나는 수주물량에 맞춰 설비 증설도 진행하고 있다. 삼미금속은 지난 6일 경남 창원시 성산구 공단로 공장 부지에 커넥팅로드 완제품 생산을 위한 시설투자를 발표했다. 투자금액은 89.9억원(토지 매입 금액 미포함)이다. 시설 투자는 연내 마무리할 계획이다.

회사 관계자는 “자동차, 방산, 원전 등 전방 산업의 호조세가 지속되고 있어 올해도 견조한 실적 성장이 예상된다”며 “독보적인 단조 기술력을 바탕으로 글로벌 에너지 및 방산 시장 공략을 가속화하겠다”고 강조했다.

IBKS제22호스팩과의 스팩소멸 합병으로 상장된 업체. 금속 형단조 전문업체로 프론트 액슬 빔, 크랭크 샤프트, 스티어링 너클 등 상용차에 필수적인 부품과 커넥팅 로드, 크랭크 샤프트와 같은 선박 엔진용 부품을 주력으로 생산. 특히, 상용차용 프론트 액슬 및 스티어링 너클은 지난 40여년간 현대차 상용부품에 공급 중. 건설 중장비인 불도저 엔드비트, 굴삭기의 보스 및 발전소 터빈의 블레이드, 로켓탄의 탄두 등 중대형 금속단조부품도 생산. 최대주주는 금강공업(70.72%), 주요주주는 아이비케이에스 와이지 턴어라운드 신기술투자조합 제1호(11.28%).

2004년 개별기준 매출액은 764.41억으로 전년대비 0.52% 감소. 영업이익은 44.54억으로 25.32% 감소.당기순이익은 34.65억으로 268.62% 증가.

2023년 11월27일 816원에서 바닥을 찍은 후 2024년 9월12일 3780원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월20일 1517원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월25일 20850원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 3월30일 11470원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 12650원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 13180원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 14500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 16000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: ◆ 삼성전자: 목표가 70만원: 올해 영업이익 301조: 대박!
아랫글: 코미코(183300)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.