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티이엠씨(425040)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/30 19:38

개미신사

3월30일 밸류파인더에 따르면 티이엠씨는 반도체 특수가스 중심의 수익성 개선이 본격화되며 실적 회복 흐름이 뚜렷해지고 있다. 별도 기준 가스 사업과 자회사 장비 사업이 동시에 개선되며 구조적 성장 기반이 강화되는 모습이다.

이충헌 밸류파인더 연구원은 "티이엠씨는 지난해 연결 기준 매출액 2797억원, 영업이익 248억원을 기록했으며, 매출은 감소했지만 영업이익은 전년 및 전분기 대비 크게 증가하며 수익성 개선이 두드러졌다"라며 "특히 별도 기준 특수가스 사업은 고객사 가동률 상승과 신규 제품 투입 영향으로 매출과 이익이 모두 증가했다"라고 밝혔다.

이어 "자회사 티이엠씨씨엔에스 역시 실적 개선을 견인했다"라며 "연간 매출은 감소했지만, 원가율 개선과 판관비 절감으로 영업이익이 52% 증가하며 질적 성장을 달성했고, 반도체 장비 매출 비중 확대 흐름도 이어지며 사업 구조 다변화가 진행 중"이라고 덧붙였다.

이 연구원은 "올해 실적의 핵심 변수는 NAND 가동률 회복과 장비 수주 확대다"라며 "메모리 가격 반등에 따라 고객사 가동률이 상승하면서 이미 매출 증가로 이어지고 있으며, SK하이닉스 관련 프로젝트와 용인 반도체 클러스터 수주가 본격 반영될 경우 추가 성장도 기대된다"라고 진단했다.

더불어 중장기적으로는 신규 가스 사업이 모멘텀으로 작용할 전망이라고 내다봤다. 그는 "티이엠씨는 상반기 중 고순도 헬륨가스 양산을 추진하고 있으며, DRAM·로직 반도체용 도펀트 가스 시장에서도 점유율 확대를 이어가는 중"이라며 "특히 저메인(GeH4) 등 핵심 소재의 글로벌 고객 확장이 진행되면서 반도체 구조 고도화 수혜가 기대된다"라고 전했다.

티이엠씨가 강세를 보이고 있다. 카타르의 액화천연가스(LNG) 생산 시설 가동이 중단됨에 따라 전 세계 헬륨 공급량의 약 30%가 차질을 빚고 있는 가운데, 국내 반도체기업인 삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 공급망에 문제가 생길것이라는 전망이 생기며 영향을 받는 것으로 보인다. 3월17일 오후 1시 45분 기준 티이엠씨는 전 거래일 대비 9.68% 오른 10,650원에 거래되고 있다.이날 외신에 따르면 지난 2일 카타르 라스 라판 및 메사이이드 산업단지가 군사 공격을 받으며 국영 기업 카타르에너지의 LNG 및 관련 제품 생산이 전격 중단됐다. 다음 날에는 요소, 폴리머, 메탄올, 알루미늄 등의 2차 가공 제품에 대한 생산까지 중단 범위가 확대됐다.세계 최대 규모의 천연가스 매장지인 ‘노스 필드(North Field)’를 보유한 카타르는 전 세계 헬륨 생산 능력의 약 30%를 담당하고 있다. 글로벌 헬륨 공급의 상당 부분이 한순간에 증발하면서 가격 상승은 피할 수 없는 상황이다.특히 한국은 헬륨 공급량의 70% 이상을 카타르에 의존하고 있어 취약성이 높은 편이다. 펑 부사무총장은 헬륨 공급 차질이 한국 주요 반도체 제조업체에 타격을 줄 수 있다는 우려가 최근 한국 증시에 반영됐다고 평가했다.중국 역시 헬륨 공급량의 약 85%를 해외 수입에 의존하고 있다. 2025년 중국의 헬륨 수입량은 전년 대비 22% 증가한 4924톤을 기록했으며, 이 중 카타르산 비중이 약 54%에 달했다. 한편,티이엠씨는 SK하이닉스와 네온 가스 재활용 기술을 공동 개발하며 반도체 희귀가스 기술 협력을 확대하고 있다. 해당 기술은 반도체 노광공정 이후 스크러버를 통해 공기 중으로 배출되던 네온 가스를 수집 탱크에 포집한 뒤 티이엠씨의 가스 처리 공정을 통해 네온만 선택적으로분리ㆍ정제해 다시 SK하이닉스에 공급하는 방식이다. 반도체 공정에서 사용된 희귀가스를 재활용해 공급 안정성을 높이는 기술로 평가된다.삼성전자 또한 SK하이닉스와 네온 가스 공급안정화를 위해 티이엠씨와 관련 기술 협력을 진행하고 있는 것으로 알려졌다. 이와 더불어 삼성전자는 삼성벤처투자가 운용하는 'SVIC 52호 신기술투자조합'을 통해 티이엠씨에 투자한바 있다.

작년 연결기준 매출액은 2797.08억으로 전년대비 9.84% 감소. 영업이익은 248.38억으로 26.07% 증가. 당기순이익은 177.00억으로 3.67% 증가.

자회사인 반도체 제조 장비·소재 기업 티이엠씨씨엔에스(241790)가 지난 12월 29일 공시를 통해 SK하이닉스와의 공급계약 체결을 발표했다. 이번 계약은 화학물질 공급장치에 관한 것으로, 계약금액은 145억1985만원이다. 이는 최근 매출액 1935억3170만6663원의 약 7.5%에 해당한다.계약은 2025년 12월 24일부터 2026년 1월 31일까지 진행되며, 계약금이나 선급금은 없다. 티이엠씨씨엔에스는 자체 생산 방식으로 국내에 공급할 예정이다.

종목시세정보에 따르면, 12월 30일 오전 8시 24분 기준 티이엠씨씨엔에스의 주가는 6590원으로 전일 대비 변동이 없었다.

최근실적을 보면, 티이엠씨씨엔에스는 2024년 12월 연결 기준으로 자산총계 1611억원, 부채총계 459억원, 자본총계 1153억원을 기록했다. 매출액은 1935억원, 영업이익은 59억원, 당기순이익은 87억원이다. 티이엠씨씨엔에스는 2016년 12월 1일 코스닥 시장에 상장된 특수 목적용 기계 제조업체다.

독립리서치 밸류파인더는 작년 11월18일 티이엠씨(425040)에 대해 반도체 슈퍼 사이클 효과는 4분기에 반영될 전망이라며 본업뿐 아니라 주요 고객사 증설로 인해 자회사 반도체 장비 수주 기대감이 고조되고 있다고 내다봤다. 현재 삼성전자와 SK하이닉스가 급증하는 고객 수요에 대응하기 위해 기존 증설 일정을 앞당기고 있다는 것이 그 반증이라는 분석이다.

밸류파인더에 따르면 티이엠씨는 올해 3분기 매출액 580억원, 영업이익 50억원을 기록했다. 본업인 순수 특수가스 사업은 분기 말 고객사 수요 증가와 고부가 제품군 중심 믹스 개선에 따라 직전 분기 대비 실적이 개선됐다. 또한 자회사 수주잔고는 올해 2분기 580억원에서 이번 분기 1271억원으로 119% 증가해 향후 실적 개선 기대감을 가질 필요가 있다”고 분석했다. 이충헌 밸류파인더 연구원은 "자회사 티이엠씨씨엔에스는 반도체 공정용 설비 기업으로 오랜 기간 삼성전자와 SK하이닉스에 반도체 공정 장비를 납품한 이력이 있는 기업"이라며 "용인 반도체 클러스터 프로젝트에도 1차 물량 수주 활동이 진행 중인 것으로 파악돼 내년에도 긍정적 실적 흐름이 전망된다"고 짚었다. 이 연구원은 "이차전지 장비 제조사이자 손자회사 와이에이치티는 SK ON과 Nissan 프로젝트 수주를 확보한 것으로 파악된다"며 "해당 매출은 내년부터 본격 인식될 것으로 예상돼 이차전지 업황 회복에 따른 수혜도 가능할 것"이라 조언했다.

2024년 연결기준 매출액은 3102.35억으로 전년대비 54.51% 증가. 영업이익은 197.01억으로 6.72% 감소. 당기순이익은 170.73억으로 25.05% 감소.

2023년 연결기준 매출액은 2007.83억으로 전년대비 42.92% 감소. 영업이익은 211.20억으로 60.35% 감소. 당기순이익은 227.78억으로 46.00% 감소.

반도체 공정용 특수가스 전문 업체. 가스 합성 및 수전해 기술, 희귀가스를 추출 및 분리하는 기술, 특수가스를 정제ㆍ혼합ㆍ충전하는 기술을 비롯하여 특수가스 제조의 모든 공정을 내재화한 기술을 보유. 특수가스 생산에 필요한 Total 기술을 이용하여 반도체 공정에서 사용하는 특수가스 제조를 국산화하고 있으며, SK하이닉스의 정식 협력사임. 주요 제품으로는 희귀가스(Excimer Laser(Ne), Kr, Xe 등), 특수가스(C4F6, CO, COS, CHF3, C4F8 등) 등이 있음. 최대주주는 유원양 외(32.65%), 주요주주는 에스브이아이씨52호 신기술사업투자조합(8.33%), 포스코 GEM 1호 펀드(9.54%), 국민연금공단(7.58%), KB자산운용(5.23%), 에셋플러스자산운용(5.02%).

2022년 연결기준 매출액은 3517.40억으로 전년대비 289.91% 증가. 영업이익은 532.65억으로 318.00% 증가. 당기순이익은 421.83억으로 296.95% 증가.

작년 4월9일 5920원에서 최저점을 찍은 후 10월14일 11470원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월25일 6900원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 12000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 12700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 14000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 15400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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