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DSC인베스트먼트(241520)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략 2026/03/29 16:14

개미신사

국내 상장 벤처캐피탈 DSC인베스트먼트가 지난해 역대 최고 실적을 올렸다. 자회사 액셀러레이터인 슈미트와 함께 투자한 포트폴리오의 지분법 평가이익이 껑충 뛴 덕분이다. 동시에 적극적인 주주환원으로 업계의 귀감이 되고 있다. 3년 연속 현금 배당과 자사주 소각을 예고했다.

3월13일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 DSC인베스트먼트는 지난해 연결기준 영업수익(매출) 451억원, 영업이익 223억원을 기록했다. 이는 지난해 같은 기간보다 매출은 16.9%, 영업이익은 49.2% 증가한 수치다. 2012년 설립 후 처음으로 매출 400억원을 돌파하는 금자탑도 쌓았다.

DSC인베스트먼트는 이번 실적 증대 개선의 배경으로 ‘피투자기업 상장에 따른 투자금 회수’와 ‘조합지분법 평가이익 증가’를 꼽았다. 특히 퓨리오사AI(인공지능 반도체), 망고부스트(AI 인프라), 지놈인사이트(유전체 빅데이터) 등 포트폴리오들의 기업가치가 크게 오른 효과를 톡톡히 봤다. 슈미트의 초기 투자처 발굴 역량과 DSC인베스트먼트의 후속 투자 전략이 시너지를 냈다는 평가다.

대형 펀드 결성에 따른 관리보수 유입도 호실적을 이끌었다. 2023년 말 약정총액 3000억원 규모로 조성한 ‘디에스씨세컨더리패키지인수펀드제1호’와 지난해 약정총액 3470억원 규모로 결성한 ‘디에스씨홈런펀드제2호’가 쌍두마차 역할을 했다. 두 펀드 모두 결성 당시 역대 최대 규모 기록을 갈아치웠다.

200억원 넘는 영업이익을 기록한 건 5년 만이다. DSC인베스트먼트는 2020년 당시 매출 387억원, 영업이익 289억원을 기록했다. 설립 후 처음으로 300억원대 매출에 진입하면서 역대 최고 영업이익을 달성했다. 에이비엘바이오, 지놈앤컴퍼니, 에스씨엠생명과학, 카카오게임즈 등의 회수 실적과 지분법 평가이익이 반영되며 어닝 서프라이즈를 기록했다.

DSC인베스트먼트는 이후 매년 300억원대 매출과 150억원 안팎의 영업이익을 꾸준히 기록해왔다. 실적이 안정 궤도에 접어들자 2023년부터는 적극적인 주주환원에 나섰다. 2023년 결산 배당을 시작으로 3년 연속 현금 배당을 실시했다. 매년 약 10억원 규모의 현금을 주주들에게 돌려줬다.

같은 기간 자사주 매입과 소각도 병행했다. 2020년부터 총 70억원 상당의 자기주식을 매입했고, 2024년 3월부터 1년 주기로 자사주를 소각해왔다. 이달 31일 소각 예정인 40만주(약 13억원)를 포함하면 총 42억원의 자사주를 소각해 주주가치를 제고했다. 소각 후 잔여 자사주는 약 80만주 규모다.

DSC인베스트먼트 관계자는 “지난해 역대 최대 규모의 블라인드펀드를 조성한 만큼 올해는 투자처 발굴과 후행투자에 주력할 계획”이라며 “앞으로도 현금 배당과 자사주 매입·소각 등 주주 친화적 행보를 이어가겠다”고 전했다.

작년 연결기준 매출액은 451.38억으로 전년대비 16.9% 증가. 영업이익은 223.14억으로 49.2% 증가. 당기순이익은 177.54억으로 67.9% 증가.

정부가 국내 최대 AI(인공지능) 인프라로 구축하고 있는 '국가AI컴퓨팅센터'에 국산 NPU(신경망처리장치)를 탑재할 것이라는 소식이 전해지면서 NPU 기업인 퓨리오사AI 관련주가 일제히 상한가를 기록하고 있다. 국내에서 NPU를 생산할 수 있는 기업은 퓨리오사AI와 리벨리온 정도가 전부다.

2월10일 오후 1시41분 코스닥시장에서 엑스페릭스, DSC인베스트먼트, TS인베스트먼트, 포바이포는 상한가에 거래되고 있다.

나우IB는 20.73%, 토마토시스템은 20.55%, LB인베스트먼트는 15.26%, 유라클은 14.24%, 팬스타엔터프라이즈는 11.48%, 와이즈넛은 9.48%, 아이티센글로벌은 1.95% 강세다.

DSC인베스트먼트는 퓨리오사AI 프리A 단계에 뛰어든 초기 투자자이고, TS인베스트먼트, 나우IB도 초기 투자사 중 하나로 알려져있다. 엑스페릭스는 퓨리오사AI의 자금유치에 참가한 인텔렉추얼디스커버리의 모회사다. 토마토시스템은 퓨리오사AI와 전략적 파트너십을 구축하고 지분 투자를 한 바 있다. 포바이포는 퓨리오사AI의 1세대 칩 워보이에 자사 솔루션을 탑재한 바 있다.

국내 인공지능(AI) 스타트업과 글로벌 빅테크 간 협업 기대가 부각되면서 관련 종목들이 1월16일 장 초반 강세를 보이고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시 10분 기준 포바이포는 전 거래일 대비 2000원(29.99%) 오른 8670원에 거래되며 상한가를 기록하고 있다. 같은 시각 DSC인베스트먼트(11.30%), 유라클(8.75%), 엑스페릭스(8.53%), TS인베스트먼트(4.53%) 등 주요 퓨리오사AI 관련주도 동반 상승세다.

이 같은 흐름은 글로벌 인공지능 기업 오픈AI와 국내 벤처캐피탈(VC) 간 접점 확대 소식이 전해지며 투자 심리가 자극된 영향으로 풀이된다. 서울경제에 따르면 오픈AI와 한국투자파트너스는 오는 21일 서울 강남구 삼성동 아셈타워에서 한국 AI 스타트업과의 공동 프로젝트를 모색하기 위한 워크숍을 개최할 예정이다.

이번 워크숍에는 한국투자파트너스가 투자한 AI 관련 스타트업들이 참석해 기술 협력과 사업 연계 방안을 논의한다. 행사에는 토마스 정 오픈AI 아시아태평양(APAC) 스타트업 총괄을 비롯한 주요 개발진이 참여할 것으로 전해졌다.

한국투자파트너스가 투자한 주요 AI 스타트업으로는 퓨리오사AI를 비롯해 트웰브랩스, 사이오닉AI, 아스테로모프, 제네시스랩 등이 있다. 시장에서는 오픈AI와의 직접적인 교류 가능성이 부각되면서 이들 기업과 직·간접적으로 연결된 상장사들에 단기적인 테마 수급이 유입되고 있다는 해석이 나온다.

중소/벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈 업체. 중소기업창업투자조합 등 조합결성을 통한 창업초기 기업 투자를 주력 사업으로 영위. 엑셀러레이터이자 TIPS 운용사인 슈미트를 자회사로 보유중.최대주주는 윤건수 외(27.63%).

2024년 연결기준 매출액은 386.27억으로 전년대비 15.08% 증가. 영업이익은 149.54억으로 14.77% 감소. 당기순이익은 105.73억으로 27.61% 감소.

2020년 3월23일 871원에서 바닥을 찍은 후 2021년 4월6일 7940원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 8월5일 2155원에서 마무리한 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월26일 19700원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 3월4일 12910원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점을 높혀오는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 13950원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 14500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 17000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 18700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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