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매커스(093520)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/27 17:48

개미신사

매커스 주가가 상승중이다. 매커스는 3월18일 오전 10시 45분 기준 전거래일보다 4.15% 오른 2만6450원에 거래중이다.

미국 반도체 기업 AMD의 리사 수 CEO가 한국을 방문해 네이버와 삼성전자 등과 인공지능(AI) 인프라 협력 논의를 진행한다는 소식이 전해지면서, AMD 반도체 솔루션 국내 파트너사인 매커스에 대한 관심도 시장에서 커지고 있다.

이날 업계에 따르면 리사 수 CEO는 1박2일 일정으로 한국을 방문해 네이버클라우드와 삼성전자 등 주요 기업과 잇따라 회동하며 AI 데이터센터 협력 확대와 차세대 메모리 확보 방안을 논의할 예정이다. 특히 AMD는 데이터센터용 AI GPU 'Instinct' 시리즈를 앞세워 AI 인프라 시장 공략을 강화하고 있는 것으로 알려졌다.

AI 데이터센터 및 고성능 컴퓨팅 수요 확대가 FPGA(프로그래머블 반도체)와 같은 AI 가속기 시장 성장으로 이어지고 있다는 점도 관련 산업의 주목도를 높이고 있다. 최근 AI 데이터센터에서는 GPU 옆에 FPGA를 보조 연산 장치로 배치하는 구조가 늘어나면서 맞춤형 비메모리 반도체의 중요성이 커지고 있다.

FPGA는 사용 목적에 맞게 내부 회로를 직접 프로그래밍해 사용할 수 있는 반도체로, 다양한 연산 구조가 요구되는 AI 환경에서 유연하게 대응할 수 있는 맞춤형 칩으로 평가된다. 글로벌 FPGA 시장은 AMD와 Intel이 약 80%를 차지하는 것으로 알려져 있다.

매커스는 FPGA 등 시스템 반도체 제품에 대한 개발 지원과 전문 유통을 담당하는 반도체 칩 유통 전문 상장사다. 특히 AMD의 FPGA 사업부 제품에 대해 개발 단계부터 양산까지 기술 지원과 공급을 담당하는 핵심 파트너로 알려져 있다.

업계에서는 AMD가 AI 데이터센터 시장 공략을 본격화할수록 FPGA 기반 가속 솔루션 수요도 확대될 가능성이 높다는 점에서 매커스의 사업 연관성에도 관심이 이어지고 있다.

업계 관계자는 "AI 데이터센터에서는 GPU 중심 구조에 FPGA와 같은 맞춤형 가속기가 함께 활용되는 사례가 늘고 있다"며 "AMD의 AI 인프라 확장 전략이 가시화될 경우 관련 반도체 공급망 기업들도 주목받을 수 있다"고 말했다.

현대전의 게임 체인저로 부상한 무인기 기술과 정부의 드론 산업 육성 의지가 맞물리며 관련 종목들이 견조한 상승세를 기록했다.

2월24일 드론 테마는 전일 대비 1.45% 상승하며 방산 및 항공우주 섹터의 매수세를 견인했다. 이번 업종 상승은 군용 드론의 국산화 가속화와 도심항공교통(UAM) 시장 선점을 위한 주요 기업들의 기술 고도화 소식이 긍정적인 영향을 미친 결과로 풀이된다.

한국거래소에 따르면 이날 비메모리 반도체 솔루션 전문 기업 매커스는 전일 대비 11.50% 급등한 3만 2000원에 거래를 마쳤다.

드론의 두뇌 역할을 하는 고성능 반도체 수요 증가 기대감이 반영됐다.

비메모리 반도체 솔루션 전문기업 매커스가 글로벌 AI 인프라 확충에 따른 수혜를 입으며 가파른 성장세를 이어가고 있다. 인적분할 설립 이후 FPGA(프로그래머블 반도체) 분야에서 독보적인 기술 지원 역량을 쌓아온 매커스는 최근 AI 데이터센터와 자율주행, 로봇 산업의 팽창과 맞물려 실적과 주가 모두 우상향 곡선을 그리고 있다.

매커스의 핵심 성장동력은 파트너사인 글로벌 반도체 거인 AMD(자일링스)의 FPGA 및 AI 가속기 공급이다. 일반 반도체와 달리 용도에 맞춰 회로를 재설계할 수 있는 FPGA는 급변하는 AI 환경에서 최적의 맞춤형 솔루션으로 꼽힌다.

매커스는 단순 유통을 넘어 고객사의 제품 기획 단계부터 참여해 기술 지원을 제공하는 개발 파트너 전략을 통해 높은 진입장벽을 구축했다.

주주환원 정책 역시 시장의 신뢰를 뒷받침한다. 매커스는 자사주 비중이 높은 구조를 활용해 대규모 소각을 병행하며 유통 주식 수 조절과 주당 가치 제고에 주력하고 있다. 2026년 초에도 65억 원 규모의 자사주 취득을 공시하며 강력한 주가 부양 의지를 피력했다. 여기에 종속회사인 매커스시스템즈의 스토리지 및 서버 유통 사업이 고성능 컴퓨팅 수요와 맞물려 견고한 실적을 뒷받침하면서, 비메모리 반도체 토털 솔루션 기업으로서의 입지를 더욱 공고히 하고 있다.

작년 연결기준 매출액은 2272.42억으로 전년대비 13.86% 증가. 영업이익은 290.95억으로 8.21% 증가. 당기순이익은 231.16억으로 14.21% 증가.

비메모리 반도체 솔루션 전문기업 '매커스'가 자사주 추가 소각에 나섰다. 과거 단순 취득 중심에서 벗어나 지난해 하반기부터 소각까지 병행하며 정부 정책에 선제 대응하는 주주환원 행보를 강화한 점이 눈에 띈다.

소각 계획이 완료되면 지난해 46%가 넘었던 매커스의 자사주 비중은 올해 28%까지 낮아질 전망이다. 매커스는 FPGA(프로그래밍 가능한 반도체) 등 최근 AI 가속기가 각광 받으면서 AI 반도체 환경 변화에 따른 성장성도 긍정적이란 평가가 나온다.

2월5일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코스닥 상장사 매커스는 지난달 29일 자사주 30만주를 약 65억원 규모로 장내 직접 취득한다고 공시했다. 취득 기간은 2월 2일부터 4월 28일까지다. 장내 직접 취득은 신탁 방식보다 요건이 까다로워 주주환원 의지가 보다 명확하게 드러난다.

오랜 기간 매커스는 연간 30만주 내외 자사주를 취득했지만, 이번 차별점은 취득과 함께 소각까지 병행한다는 점이다. 2015년 이후 소각 없이 취득만 진행했던 매커스는 지난해 상반기 자사주 비중이 43.2%에 달했으나, 지난해 하반기부터 정부의 자사주 의무소각 정책에 맞춰 대규모 소각 계획을 선제적으로 발표했다. 이는 자사주 비중이 높은 일부 상장사들이 여전히 별다른 대응을 하지 않고 있는 것과는 대조적이다.

매커스는 지난해 총 600만주에 대한 소각 계획(200만주씩 순차 소각)을 발표했고 지난해 7월 200만주를 소각 완료했다. 올해 추가적으로 200만주를 소각하면 자사주 비중은 28.6%까지 줄어들 전망이다. 내년까지 유상증자 등 신주 발행이 없다고 가정할 경우 자사주 비중은 14.5%까지 낮아질 것으로 보인다.

주주환원 강화와 동시에 매커스의 사업 전망도 긍정적이다. AI 데이터센터 및 고성능 컴퓨팅 수요 확대가 FPGA(프로그래머블 반도체)와 같은 AI 가속기 시장 성장으로 이어지고 있기 때문이다. 최근 AI 데이터센터에서는 GPU 옆에 FPGA를 보조 두뇌로 배치하는 방식이 늘면서 맞춤형 비메모리 반도체의 중요성이 높아지고 있다.

FPGA는 용도에 맞게 내부 회로를 직접 프로그래밍해서 쓸 수 있는 반도체로, 급변하는 AI 시대에 '맞춤형'으로 쓸 수 있는 반도체 칩으로 꼽힌다. 매커스는 FPGA 등 비메모리 반도체(시스템 반도체)에 대한 개발 지원과 전문 유통을 담당하는 반도체 칩 유통전문 상장사다.

FPGA의 주요 공급사는 AMD과 인텔로, 이 두 기업이 글로벌 FPGA 시장의 80%를 장악하고 있는 것으로 파악된다. 매커스는 AMD의 핵심 파트너로, AMD의 FPGA 개발부터 양산까지 통합 지원해 고객사의 성장이 매커스의 성장으로 이어지는 사업구조를 갖고 있다. AMD는 최근 AI 데이터센터 등을 공략하며 엔비디아와 함께 AI 가속기 시장을 이끌고 있는 미국 반도체 기업이다.

데이터를 연산·처리하는 비메모리 반도체와 데이터를 저장하는 메모리 반도체의 수요가 상호적으로 동반된다는 점에서 최근 AI 메모리 반도체 활황에 따라 비메모리 반도체 역시도 한동안 호조가 예상된다.

실제 매커스의 실적도 개선 흐름을 보이고 있다. 반도체 불황이 끝난 2024년 이후 매출과 영업이익이 모두 상승세를 기록했다. 2024년 매출 1996억원·영업이익 269억원, 2025년 예상 매출 2466억원·영업이익 325억원으로, 전년대비 각각 23.5%, 20.9% 증가할 것으로 보인다.

김경민 한국IR협의회 연구위원은 "AI 반도체 수요 급증이 비메모리 반도체 수요를 견인했고 특히 AI 데이터센터용 고성능 FPGA와 전기차 충전 인프라용 파워 반도체 등 신성장 분야에서 매출이 많이 증가한 것으로 추정된다"며 "이는 매커스가 글로벌 반도체 기술 트렌드를 선제적으로 파악하고 고객사에 차세대 솔루션을 적시에 제공하는 전략이 성과를 거두고 있음을 보여준다"고 말했다.

이와 관련해 매커스 관계자는 "지금까지 해왔던 것처럼 기존 고객사를 잘 유지하는 한편 신규 거래처 확보에도 전념할 계획"이라며 "매년 큰 폭의 성장은 아니지만 꾸준함을 유지하려고 내부에서 노력하고 있다"고 말했다.

매커스는 주주가치 제고 목적으로 자기주식 취득 후 소각 목적으로 보통주 300,000주(65.10억원) 규모의 자기주식 취득을 결정했다고 올 1월29일 공시했다. 취득예상기간은 2026년02월02일 ~ 2026년05월01일이다.

비메모리 반도체인 FPGA 반도체(PLD 반도체)와 아날로그 반도체 등을 기술영업을 통해 판매하고 기술지원하는 비메모리 반도체 솔루션 업체. 자일링스(Xilinx), 르네사스(RENESAS), 메이콤(MACOM) 등 세계적인 반도체 전문회사들의 한국 대리점임.
태양광발전 전문 시행사인 세찬파워, 경상남도에 위치한 태양광 발전소인 에스피에너지, 전라남도에 위치한 태양광 발전소인 에스피솔라 등의 지분 보유.최대주주는 신동철 외(11.00%), 주요주주는 피델리티 매니지먼트 앤 리서치 컴퍼니 엘엘씨 외(9.99%).

2024년 연결기준 매출액은 1995.79억으로 전년대비 13.78% 증가. 영업이익은 268.88억으로 2.04% 증가. 당기순이익은 202.40억으로 0.55% 감소.

2008년 10월28일 565원에서 바닥을 찍은 후 2024년 2월15일 19440원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월10일 6810원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월25일 35400원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 3월27일 21700원에서 젖점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보입니다.

손절점은 24800원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 25800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 28500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 31350원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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