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비씨엔씨(146320)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/19 18:27

개미신사

반도체 식각 공정용 특화 소재 기업 '비씨엔씨'(BC&C)가 실리콘 잉곳과 합성쿼츠를 양대 성장축으로 삼으며 글로벌 반도체 시장에서 입지를 넓혀가고 있다. 기존 고순도 합성쿼츠(QD9·QD9+) 기반의 안정적인 매출 구조에 더해, 단결정·다결정 실리콘 소재 잉곳(SD9+P·SD9+S)의 공급 확대가 본격화되면서 사업 체질 전환과 실적 반등이 동시에 가시화되는 흐름이다. 최근에는 글로벌 파운드리(위탁생산) 업체로부터 직접 테스트 제안을 받는 등 해외 공급망 진입도 속도를 내고 있다.특히 올해는 실리콘 소재 부문이 전략적 신성장 동력으로 부상하고 있다. 'SD9+' 시리즈는 나이트라이드 프리(Nitride-Free) 구조로 설계된 고순도 실리콘 잉곳으로, 내구성과 플라즈마 저항성이 뛰어나 기존 CVD-SiC 소재를 대체할 수 있는 제품이다. 일부 고객사에는 이미 양산 공급을 시작했으며, 글로벌 기업에서 테스트가 이어지고 있다.비씨엔씨 관계자는 21일 "실리콘 소재는 테스트가 활발히 진행 중이며, 올해 본격적 공급 확대와 가시적인 성과를 기대한다"며 "기존 합성쿼츠 기반 매출에 더해 신제품의 성과를 통해 예상 매출을 달성하지 않을까 보고 있다"고 말했다.

2월10일 에프앤가이드 컨센서스에 따르면 비씨엔씨는 올해 연 매출이 사상 처음으로 1000억원을 넘을 것으로 전망한다.

고순도 합성쿼츠 'QD9+' 역시 지난해부터 본격적인 성장 궤도에 진입했다. 내마모성과 파티클 억제 특성이 우수해 고정밀 식각 공정에서 포커스링 등 핵심 부품의 수명을 크게 늘릴 수 있으며, 기존 천연쿼츠 및 구형 합성쿼츠 제품 대비 교체 주기 및 공정 안정성 측면에서 차별화된 경쟁력을 인정받고 있다. 비씨엔씨는 북미고객사에 QD9+를 양산 공급 중이며, 글로벌 파운드리 업체들과의 테스트도 병행 중이다.비씨엔씨 관계자는 "제안을 통해 쿼츠 부문이 진행 중으로, 여러가지를 보고 있다"고 말했다. 비씨엔씨는 최근 글로벌 기업들로 부터 다양한 제품 테스트 제안이 들어오며, 공급망 확대 가능성이 높아지고 있다. 업계에서는 미세공정 전환 확대와 함께 데이터센터, DDR5, 고대역폭 메모리(HBM) 중심의 반도체 수요 회복이 맞물리며, 고순도 합성쿼츠에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있다.매년 흑자를 이어오던 비씨엔씨는 지난 2024년 반도체 업황 악화 여파로 일시적인 적자 전환을 겪었다. 그러나 지난해에는 국산화 신소재의 본격적인 공급 확대에 힘입어 3분기 누적 연결 기준 매출 621억원, 영업이익 32억원을 기록하며 빠르게 흑자 전환에 성공했다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 비씨엔씨는 올해 매출 1119억원, 영업이익 148억원을 기록할 것으로 추정한다.비씨엔씨의 또 다른 경쟁력은 수직계열화된 생산 구조다. 실리콘 잉곳 생산부터 정밀 가공, 표면 처리까지 모든 공정을 자체화하고 있으며, 이는 원가 절감과 품질 제어에 강점을 제공한다. 또한 국내외에서 총 22건의 등록 특허(국내 16건·해외 6건)를 보유하고 있으며, 크랙 제어·열 제어 등 핵심 공정 기술에 대한 추가 출원도 진행 중이다.세라믹 신소재 분야도 미래 성장축으로 준비 중이다. 보론계 세라믹 'BC-T1'은 후공정용 테스트 소켓 대체를 목표로 고절연성과 미세가공성을 특화해 설계됐으며, 연구개발이 진행 중이다. 회사는 향후 시장 상황에 따라 출시 속도를 조정하며 대응할 계획이다. 또한 기존 보론카바이드 소재 'CD9'는 CVD-SiC를 대체할 수 있는 고내열 세라믹으로, 지난해 첫 납품이 진행되면서 일부 고객사는 테스트가 진행 중이다.한편 비씨엔씨는 글로벌 고객 비중도 빠르게 확대되고 있다. 지난해 3분기 기준(별도 기준) 해외 매출 비중은 33.4%, 같은 분기 단일 기준으로는 36.9%까지 상승했다. 회사 측은 "해외 고객사들과의 테스트 논의가 다각도로 이어지고 있어 머지않아 해외 매출 비중이 50%를 넘어설 것"이라며 "글로벌 수요 증가에 맞춰 수익성도 빠르게 개선될 것"이라고 전망했다.

작년 연결기준 매출액은 875.84억으로 전년대비 13.2% 증가. 영업이익은 39.27억으로 20.62억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 11.51억으로 22.70억 적자에서 흑자전환.

반도체 소재·부품 제조사 비씨엔씨가 글로벌 사업 확장에 속도를 낸다. 해외 매출 비중이 30%를 돌파했다. 비씨엔씨는 별도 기준 올해 3분기 누적 매출에서 해외 비중이 33%로 집계됐다고 작년 11월 25일 밝혔다. 3분기만 놓고 보면 해외 비중은 37%에 달한다. 회사는 내년 말 이 비중을 50%까지 확대한다는 목표다.기술력을 바탕으로 국산화한 신소재가 해외에서 긍정적인 반응을 이끌었다. 초미세공정에 적합도가 높은 QD9+ 제품은 올해 북미 종합반도체 기업과 파운드리 업체에 공급을 시작했다. 이후 다수 품목이 성능 평가(퀄 테스트) 완료 후 구매주문(PO) 대기 중이거나 퀄 테스트 마무리 단계에 진입했다. 질화물 없는(Nitride-free) SD9+P 제품 또한 글로벌 최초로 북미 종합 반도체업체에 공급 중이다. 순도가 높아 포커스링에 적용하는 제품이다. 실리콘 카바이드(CVD-SiC) 대체 신소재 보론카바이드(CD9) 제품은 북미 메모리업체로부터 퀄 테스트를 받고 있다.해외 입지를 넓히며 수익성이 개선되는 중이다. 올해 3분기까지 누적 영업이익은 32억원이다. 특히 이 기간 상각 전 영업이익(EBITDA)은 104억원으로 2022년(97억원)을 넘어 사상 최대 실적을 기록했다. 해외 고객사 확보와 신규 품목 확대, 기존 양산 공급 품목 사용량 증가가 이뤄지는 내년부터는 고정비 분산(영업 레버리지) 효과가 본격적으로 나타날 전망이다. 이에 따라 원가율과 마진 개선이 내년 더욱 가팔라질 것으로 회사는 기대한다.김돈한 비씨엔씨 대표는 “비씨엔씨는 반도체 식각 공정 부품용 소재 생산 라인업을 모두 갖춰 소재별 수직 계열화 시스템을 구축했다”며 “향후 국내외 소재별 제품 공급량 증가에 따라 수익성이 빠르게 개선될 것으로 기대한다”고 말했다. 이어 “현재 해외 고객사로부터 테스트 논의가 다각도로 진행되는 중”이라며 “해외 사업 비중은 머지않아 50%를 넘어설 것”이라고 덧붙였다.

반도체 부품 제조업체. 반도체 제조공정에 사용되는 소모성 부품 중 합성쿼츠, 천연쿼츠, 실리콘, 세라믹 등의 소재를 기반으로하는 부품을 제조. 주요 제품으로는 QD9 부품(합성쿼츠), 천연쿼츠 부품(Natural Quartz), 실리콘(Si) 부품, 알루미나 세라믹(Al2O3) 부품 등이 있으며, QD9 및 QD9+(합성쿼츠) 부품 매출 비중이 높음. 신규 사업으로 CD9 소재를 개발하여 고객사 퀄 테스트 후 양산 공급 예정.최대주주는 김돈한 외(57.26%).

2024년 연결기준 매출액은 773.74억으로 전년대비 18.47% 증가. 영업이익은 20.62억 적자로 0.42억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 22.70억 적자로 12.73억에서 적자전환.

224년 12월9일 7080원에서 최저점을 찍은 이후 작년 10월27일 16140원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월24일 11450원에서 저점을 찍은 이후 올 2월10일 16840원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월4일 12800원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 15650원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 16300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 18000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 19800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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