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에이럭스(475580)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/03/11 16:53

개미신사

드론 전문 업체 에이럭스가 올해 상반기 내 흑자 전환 가능성이 높다고 언급했다. 부품부터 솔루션까지 드론 국산화 역량이 국내 최고 수준이기에 이러한 성과를 기대할 수 있다고 사측은 주장한다.

국내에서 드론 사업만 전문적으로 영위하고 있는 기업이 거의 없는 만큼, 이러한 회사의 입장은 기술력에 대한 자신감을 내포하고 있다고 해석할 수 있다.

에이럭스는 2월 25일부터 27일까지 부산 벡스코에서 열리는 드론쇼코리아(DSK) 2026에 참가해 드론 제품, 부품, 솔루션, 라이다 기반 드론 등을 전시했다.

2월27일 회사 관계자는 “당사는 국내에서 유일하게 모터, ESC(전자 변속기), FC(비행 컨트롤러), GPS, 카메라 등 드론 제조 시 필요한 부품을 대부분 국산화 했다”며 “기존에는 인천 소재 3개 공장을 보유하고 있었으나 최근 들어 4개 공장으로 설비를 늘렸다. 이는 고객사들의 드론 부품 수요가 지속적으로 잇따르고 있기 때문”이라고 강조했다.

흑자전환 자신감도 내비쳤다.

그는 “드론 부품 업체 인수, 공장 증설, 신규 설비에 대한 감가상각비 등 여러 제반비용을 이미 당사의 재무에 반영했다”며 “추가적 비용 발생이 거의 마무리 되면서, 본사업 호조로 인해 상반기 흑자전환 가능성이 높다”고 말했다.

특히 회사의 드론 제품인 X-BLADE 10은 특수목적용 드론으로, 소규모 해외수출이 진행되고 있으며 대규모 수주를 위한 준비도 진행중이라고 언급했다.

안규백 국방부 장관이 언급한 ‘50만 드론 전사 양성’ 관련 과제 수주를 위해 최선을 다하고 있다는 현황도 전했다.

에이럭스 관계자는 “해당 사업을 수주하기 위해선 드론 제조를 위한 대부분의 부품을 ‘국산화’ 해야 한다”며 “당사는 이를 염두에 두고 사업을 진행하고 있다”고 설명했다.

이어 “부품 뿐 아니라 드론 콘트롤을 위한 조종기 및 해당 하드웨어(조종기)의 솔루션(소프트웨어)도 국산화를 진행했다”며 “드론 교육 솔루션 역량 역시 보유 중이다. 이러한 기술력을 기반으로 수주 확보에 총력을 기울이고 있다”고 덧붙였다.

업계에 따르면 해당 과제에 대한 업체 선정은 1분기 내에 마무리 되는 것으로 알려졌다. 3개 업체가 선정돼 각각 100억원씩 총 300억원 규모로 사업이 진행되는 것으로 파악된다.

에이럭스는 X-BLADE 10의 외형을 변형시킨 T10 드론과 조종기, 솔루션 등으로 국방부에 역량 어필을 진행하겠다는 전략이다.

T10 드론은 가로 615mm, 세로 555mm, 높이 151mm, 무게 2.1kg, 비행시간 최대 40분, 작전반경 2km의 스펙을 보유하고 있다.

라이다 드론으로 국내 B2B 시장공략도 진행하고 있다.

회사는 삼성중공업, 한진물류 등과 함께 라이다 드론을 활용한 POC 절차를 완료했다고 언급했다.

POC란 새로운 기술, 아이디어 및 해당 제품이 실제로 활용이 가능한지 미리 검증하는 단계를 의미한다.

에이럭스 관계자는 “라이다 드론은 3D 라이다, 4K 카메라 및 열화상 카메라, 4개의 Oblique LED 등의 부품으로 제작된다”며 “이를 통해 100% 암흑 공간 및 GPS 활용이 불가능한 지역에서도 드론을 운용할 수 있다”고 했다.

이어 “라이다 드론을 활용해 선박 내부 작업자가 체크하기 힘든 부분, 대규모 재고가 쌓여있는 창고 상단 등을 체크할 수 있다”며 “삼성중공업, 한진물류와 해당 활용성 검증을 진행한 것”이라고 귀뜸했다.

또한 본 계약을 위한 준비를 진행하고 있다고 전했다.

해당 드론을 활용하면 작업자의 안전 확보, 꼼꼼한 현장 점검 등이 가능하다는 게 사측의 주장이다.

한편 지난해 하반기 발간된 리포트 가운데, 에이럭스의 2026년 실적을 전망한 증권사는 한 군데도 없었다. 2025년 매 분기 적자를 이어갔기에 섣부른 실적 예측을 하지 않은 것으로 보인다.

다만 에이럭스의 사업에 대해 긍정적인 시각은 유지했다.

조수헌 한국투자증권 연구원은 “연간 200만대 규모의 드론 생산 체제를 구축한 에이럭스는 국내 방산 수주 확대 및 장기적 해외 시장 진출이 가능할 것으로 전망한다”고 분석했다.

한유건 하나증권 연구원은 “에이럭스는 미국 국방수권법(NDAA) 요건을 충족시킨 업체이며 이를 토대로 해외 수출이 가파르게 증가할 것으로 예상된다”고 언급했다.

NDAA는 한 해에 편성되는 미국 국방부의 예산을 결정하는 ‘국방 예산 법안’을 지칭한다.

작년 연결기준 매출액은 629.38억으로 전년대비 14.35% 증가. 영업이익은 102.94억 적자로 30.04억에서 적자전환. 당기순이익은 47.77억 적자로 28.22억에서 적자전환.

“지난해 미국 의회가 세계 최대 드론업체인 중국 DJI의 제품 사용을 금지하는 법안을 통과시켜 우리에게 큰 기회가 생겼습니다.”

국내 상업용 드론 1위 업체인 에이럭스의 이치헌 대표는 2월11일 한 매체와의 인터뷰에서 “매년 15%씩 성장 중인 세계 드론 시장의 60%를 차지하고 있는 DJI가 제재를 받아 북미 시장 점유율을 늘릴 수 있게 됐다”며 이렇게 말했다. 이 대표는 “운 좋게도 법안 처리 후 미국을 비롯한 몇몇 국가에서 중국 제품 대신 우리와 계약하겠다는 의뢰가 많아지고 있다”며 “드론 부품 90% 이상을 국산화한 경쟁력을 바탕으로 올해 드론 매출을 지난해 두 배 이상으로 늘리겠다”고 포부를 밝혔다.

코스닥시장 상장사인 에이럭스는 이 대표가 2015년 이다인 공동대표와 함께 창업한 코딩 교육용 로봇 및 드론 제조 기업이다. 초창기엔 초·중등생이 쓸 수 있는 코딩 교육용 기기를 주로 생산했다. 지난해 매출(550억원)의 80%는 여전히 코딩 로봇을 비롯한 교구재가 차지한다. 2020년 기존 코딩 기술을 바탕으로 드론을 신사업으로 시작했다. 2년 만에 첫 교육용 드론을 내놓은 뒤 10억원이던 드론 매출이 지난해 109억원으로 늘었다. 현재 국내 교육·상업용 드론 시장의 50% 이상을 점유한 1위 사업자다.

이 대표는 드론 사업 성장 비결로 ‘기술 내재화’를 꼽았다. 에이럭스는 국내에서 유일하게 드론의 핵심 부품인 비행 제어장치(FC)를 자체 개발해 생산한다. FC는 드론의 뇌 역할을 하는 부품으로 드론의 무게중심을 바로잡는 역할을 한다.

에이럭스는 2023년 미국 시장에 처음 진출할 때 ‘중국산 부품 10% 이상을 쓴 드론을 미국에 판매할 수 없다’는 규제를 뚫기 위해 부품 국산화에 본격 나섰다. 이런 탈중국화를 통해 100만달러(약 14억원)어치의 드론을 미국에 수출하는 등 2년간 미국과 일본에서 500만달러의 수출 실적을 올렸다.

지난해 11월엔 미국 등에서 신뢰를 높이기 위해 드론 기업으로는 처음 코스닥시장에 상장했다. 에이럭스는 앞으로도 북미를 중심으로 세계시장 점유율을 확대하는 데 주력할 계획이다.

업계는 2021년 32조원인 세계 드론 시장 규모가 올해 55조원으로 커진 뒤 2032년 146조원 규모로 확대될 것으로 전망한다. 시장 성장세에도 그동안 세계 드론 시장의 90%를 차지하는 중국 업체들과 경쟁하는 건 쉽지 않았다. 특히 시장 점유율 60%로 세계 1위인 DJI의 아성을 넘는 건 난공불락에 가까웠다. 드론 개발 시기가 늦었고 가격 경쟁력에서도 밀렸기 때문이다.

하지만 올해가 큰 전환점이 될 것이란 게 이 대표의 예상이다. 그는 “도널드 트럼프 2기 행정부가 들어서면서 중국산 드론 의존도를 줄이기 위해 강도 높은 정책을 실시할 것으로 보인다”며 “이렇게 되면 우리 드론으로 중국 만리장성을 충분히 넘을 수 있을 것 같다”고 자신했다. 미 하원이 지난해 9월 DJI의 신규 제품을 미국에서 사용하지 못하게 한 데 이어 최근엔 미 상무부가 중국산 드론 추가 규제를 검토하고 있다.

이 대표는 “미국에서 보안과 도로 측량, 관제 등에서 드론 수요가 늘고 있다”며 “미국이 대중국 규제를 강화할수록 우리에게 기회가 열릴 것”이라고 내다봤다.

에이럭스는 로봇, 드론, AI 컴퓨팅 플랫폼 전문 기업으로, 휴머노이드 로봇의 움직임과 제어에 필요한 핵심 기술 개발에 주력하고 있다. 로봇의 '두뇌' 역할을 하는 AI 컴퓨팅 플랫폼 기술은 에이럭스의 경쟁력으로 꼽힌다.

휴머노이드 로봇 시장은 아직 초기 단계이지만, 향후 높은 성장률을 기록할 것으로 전망된다. 휴머노이드 로봇 관련 기술력을 바탕으로 시장 성장의 수혜를 누릴 것으로 예상된다.

에이럭스는 휴머노이드 로봇 기술 개발에 지속적으로 투자해 시장을 선점하고 경쟁 우위를 확보할 계획이다.

휴머노이드 로봇 시대가 본격화되면 에이럭스는 핵심 기술력을 바탕으로 시장을 주도하는 기업으로 성장할 수 있을 것으로 기대된다.

에이럭스는 휴머노이드 로봇 관련 기술력을 보유하고 있음에도 불구하고 경쟁사 PSR 10배 대비 저평돼 있다. 이는 에이럭스의 성장 잠재력이 높다는 것을 의미하며, 향후 휴머노이드 로봇 시장 성장과 함께 주가 상승을 기대할 수 있다.

에이럭스는 드론 로봇 제조 기술 및 생산 시설을 보유하고 이를 교육 시장에 접목해 성장하고 있는 에듀테크 기업이다. 초경량 드론 로봇 개발에 특화돼 다양한 제품 라인업을 갖추고 있다.

2024년 연결기준 매출액은 550.42억으로 전년대비 0.36% 증가. 영업이익은 30.04억으로 40.24% 감소. 당기순이익은 28.22억으로 28.74% 감소. 사측은 회사의 신성장사업인 드론 제조 매출비중은 2023년 약 6.7%에서 2024년 약 19.8%로 약 3배가량 증가했으며 공장 증설, 신사옥이전, 상장 등 투자 비용 일시적 증가로 영업이익 감소했다고 설명.

미국이 중국 드론 기업에 대한 제재를 본격화한 가운데, 국내 로봇·드론 관련주 에이럭스의 주가가 상승세다.

2월6일 오전 9시13분 기준 에이럭스는 전 거래일보다 860원(7.20%) 오른 1만2810원에 거래됐다.

이날 신한투자증권은 에이럭스에 대해 "로봇은 캐시카우(수익창출원), 수출 드론은 성장동력인 기업"이라며 "로봇과 드론 양대 성장 테마의 핵심 밸류체인(가치사슬)이면서, 실적과 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준)이 업종 내 가장 우수하다"고 평가했다.최승환 신한투자증권 연구원은 "드론이 전쟁무기화되면서 미국 정부는 미국 내 시장의 85%를 차지한 중국 기업을 제재하기 시작했다"며 "에이럭스는 경량 드론에서 중국과 동등한 경쟁력, 세계 최대 전자·IT 전시회 CES 2025 혁신상 수상 이력, 탈중국 수혜로 수출 고성장 예상, 안정적 성장성 등을 갖췄다"고 말했다.

그러면서 "올해 매출액은 805억원, 영업이익은 92억원으로 각각 지난해 대비 29.2%, 36.5% 늘 것으로 추정된다"며 "국내와 미국 동종기업 모두 적자기업이란 점 등을 고려하면 희소성 높은 기초체력을 가진 것"이라고 덧붙였다.

드론 및 로봇 에듀테크 업체. 초경량 드론/로봇을 전문적으로 개발하여 다양한 제품 라인업을 보유하고 있으며, 주로 초등 코딩 교육 시장에 교구재로 활용하는 등 교육용 드론/로봇 사업을 주사업으로 영위. 교구재를 바탕으로 개발된 교육 컨텐츠를 활용하여 교육서비스를 부가적으로 제공. 이 외 레저드론(축구드론), 공연드론(군집드론), 보안드론 등을 개발. 최대주주는 이치헌 외(55.5%), 주요주주는 넷마블(8.6%).

2023년 연결기준 매출액은 548.46억으로 전년대비 47.58% 증가. 영업이익은 50.27억으로 309.36% 증가. 당기순이익은 39.60억으로 104.44% 증가.

2024년 11월1일 상장, 당일 13000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 15일 6720원에서 최저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월17일 16450원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월21일 8170원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 1월6일 11580원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월4일 8170원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 9650원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 10000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 11000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 12100원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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