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케이씨텍(281820)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/10 18:10

개미신사

케이씨텍(281820)은 반도체 제조 장비에 관한 단일판매ㆍ공급계약체결을 3월10일에 공시했다.계약 상대방은 SK하이닉스이고, 계약금액은 698.4억원 규모로 최근 케이씨텍 매출액 3,854.3억원 대비 약 18.12 % 수준이다. 이번 계약의 기간은 2026년 03월 09일 부터 2026년 10월 06일까지로 약 6개월이다.

케이씨텍은 1월7일 삼성전자와 226억8000만원 규모 반도체 제조 장비 공급 계약을 체결했다고 공시했다.

이는 최근 매출액 대비 5.88%에 해당하는 규모다. 계약기간은 오는 7월30일까지다.

키움증권은 작년 11월26일 케이씨텍(47,250원 ▲ 3,550 8.12%)에 대해 오는 2026년 영업이익이 큰 폭으로 성장할 것이라 내다봤다. 투자의견 '매수(Buy)'를 유지하고 목표주가를 기존 3만4000원에서 4만5000원으로 상향했다. 케이씨텍의 전일 종가는 3만7050원이다.

키움증권은 케이씨텍의 올해 4분기 실적이 전 분기 대비 소폭 감소할 것이라 예상하며 매출액 934억원, 영업이익 147억원을 전망했다. 각각 전 분기 대비 3%, 2% 줄어든 수치다.

박유악 키움증권 연구원은 "특히 반도체 소재의 실적이 연말 비수기 영향으로 감소할 것으로 보이며, 반도체 장비 부문의 실적은 견조한 흐름을 이어갈 것으로 판단한다"고 설명했다.

다만 2026년 케이씨텍의 실적이 크게 성장할 것이라 전망했다. 2026년 매출액으로 전년 동기 대비 16% 증가한 4223억원, 영업이익은 전년 동기 대비 31% 상승한 694억원을 기록할 것이라 내다봤다.

공급 업체들이 오는 2027~2028년 인공지능(AI) 추론 시장에 대비하며 반도체 장비 투자가 집행될 것이라 판단했기 때문이다.

2026년 D램의 영업현금 흐름 대비 자본지출(Capex)은 전년 동기 대비 11% 증가한 총 519억달러에 이를 것으로 전망했다.

박 연구원은 "2027년에는 D램 3사의 신규 공장이 완공되고 AI 추론 시장의 성장도 본격화되면서, D램의 설비 투자가 크게 증가할 것으로 예상된다"며 "이러한 흐름은 케이씨텍의 반도체 부문 실적에 긍정적인 영향으로 작용할 것"이라고 설명했다.

케이씨텍 주가가 강세다. 11월17일 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시 44분 현재 8.70% 올라 4만 4350원에 거래되고 있다.

반도체 고대역폭메모리(HBM) 시장이 사상 최대 성장세를 이어가며 관련 장비·소재 업체들이 잇따라 수혜를 보는 가운데, 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 풀이된다.

케이씨텍은 반도체와 디스플레이 공정에 필수적인 CMP(화학적 기계연마) 장비·슬러리 소재를 동시에 공급하는 국내 유일 기업으로, HBM 수요 확대에 따라 중장기 성장 동력이 더욱 탄탄해졌다는 평가가 나온다.

업계에서는 최근 엔비디아·AMD 등 글로벌 AI 칩 제조사의 HBM 탑재량 확대가 본격화되며, HBM 공정에서 핵심 역할을 하는 CMP 장비와 연마 소재 수요가 크게 늘고 있다고 평가한다.

HBM은 수십 개의 메모리 다이를 수직으로 적층해 고속 연산을 지원하는 구조이기 때문에, 정밀한 표면 연마와 균일한 공정 신뢰성이 필수적이다. CMP 장비의 정교함이 확보되지 않으면 전체 적층 레이어 품질에 직접적 영향을 주는 만큼, 관련 장비 기업의 전략적 중요성이 한층 올라갔다.

케이씨텍은 그동안 반도체 CMP 장비 시장에서 꾸준히 글로벌 고객사를 확보하며 기술력과 생산 능력을 인정받아 왔다.

최근 HBM 수요가 기존 시장 규모를 뛰어넘는 수준으로 증가하면서 슬러리 소재 매출도 동반 확대될 것으로 기대된다.

업계 관계자는 “HBM 공정의 난도는 일반 D램 대비 훨씬 높아 CMP 장비의 공정 정밀도와 소재의 품질이 매우 중요해졌다”며 “케이씨텍은 장비·소재를 모두 공급할 수 있는 드문 업체”라고 평가했다.

여기에 삼성전자의 지분 투자도 케이씨텍 성장성에 대한 신뢰를 더한다. 삼성전자는 수년 전 케이씨텍 지분을 전략적으로 취득해 기술 협력 기반을 확보했고, 이는 곧 케이씨텍이 글로벌 시장에서 경쟁력을 높일 수 있는 기반이 됐다는 분석이다.

반도체 생태계의 핵심 기업인 삼성전자가 장비·소재 공급망 강화에 나선 가운데, 케이씨텍이 전략적 파트너로 부각되는 것은 산업적 의미가 크다.

디스플레이 장비 분야에서도 케이씨텍은 꾸준한 입지를 다져 왔다. OLED·LCD 패널 제조 과정에서 사용하는 핵심 장비를 다수 공급하며 국내외 주요 디스플레이 업체와 협력해 왔다. 최근 IT·자동차용 OLED 패널 수요 증가가 예상되는 만큼 관련 장비 매출도 안정적인 흐름을 이어갈 전망이다.

전문가들은 “AI 시대의 가속은 결국 HBM 시장 가속을 의미하며, 이는 CMP·슬러리 수요로 직결된다”며 “삼성전자와의 연관성까지 부각되면서 케이씨텍이 중장기 성장 국면에 재진입할 가능성이 크다”고 전망했다. 반도체 장비·소재 시장에서 국내 기술 경쟁력이 부각되는 가운데, 케이씨텍이 그 중심에 서 있다는 평가가 힘을 얻고 있다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 959.64억으로 전년동기대비 24.76% 증가. 영업이익은 148.68억으로 64.76% 증가. 당기순이익은 149.99억으로 110.75% 증가.

연결기준 3분기 누적매출액은 2711.56억으로 전년동기대비 12.74% 증가.영업이익은 382.61억으로 57.00% 증가. 당기순이익은 338.34억으로 28.70% 증가.

케이씨(구 케이씨텍)에서 반도체/디스플레이 장비 및 소재 사업부문이 인적분할되어 재상장된 업체. 디스플레이 및 반도체 공정에 사용되는 전공정 장비 및 소모성 재료 제조/판매. 반도체 CMP/세정 장비, 디스플레이 Wet-station/Coater 장비, 반도체 Slurry 및 디스플레이 소재 등의 Line-up을 보유. 최대주주는 고석태 외(51.51%), 주요주주는 국민연금공단(5.86%).

2024년 연결기준 매출액은 3854.34억으로 전년대비 34.34% 증가. 영업이익은 497.83억으로 52.22% 증가. 당기순이익은 526.86억으로 66.20% 증가.

2019년 1월4일 8750원에서 바닥을 찍은 후 2024년 7월11일 59000원에서 최고가를 찍고 120일선 아래로 밀렸으나 작년 4월11일 20600원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월9일 53700원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월9일 39450원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 43200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 45000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 49500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 54500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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