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아이쓰리시스템(214430)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/04 06:28

개미신사

대신증권은 2월3일 아이쓰리시스템에 대해 K-방산 수출 확대에 따른 안정적 실적 성장과 더불어 우주·항공 분야로의 사업 영역 확장이 기업 가치 상승을 이끌고 있다고 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.박장욱 대신증권 연구원은 주력 사업인 적외선(IR) 센서 부문에 대해 "아이쓰리시스템은 군수 및 우주·항공용 고성능 냉각형 적외선 센서를 제조하는 전문 기업으로, 지난해 기준 냉각형 센서 매출 비중이 85%에 달한다"며 "비냉각형 대비 감도가 높아 장거리 탐지 및 정밀 조준이 요구되는 유도무기 체계의 핵심 부품으로 적용되고 있다"고 설명했다.박 연구원은 방산 부문 실적과 관련해 "현궁, 천궁, 천검 등 주요 무기체계의 양산 및 수출 확대가 중장기 실적 안정성을 뒷받침하고 있다"며 "특히 차세대 T2SL 센서 등 고성능 탑재체 비중 확대와 모듈형 제품 매출 증가에 따른 평균판매단가(ASP) 상승 효과가 실적 개선을 견인할 것"으로 내다봤다.그는 올해 실적 및 밸류에이션에 대해 "올해 매출액은 전년 대비 11% 증가한 1445억원, 영업이익은 14.9% 늘어난 188억원을 기록할 전망"이라며 "최근 위성용 전자광학 탑재체(FPU) 수주 등 우주 분야로의 포트폴리오 확장이 반영되면서 주가수익비율(PER)이 과거 평균 대비 높은 프리미엄 구간에 진입했다"고 분석했다. 다만 글로벌 우주 업체들의 주가 상승에 따른 기대감이 선반영된 측면은 주의가 필요하다고 덧붙였다.박 연구원은 끝으로 아이쓰리시스템이 독보적인 센서 기술력을 바탕으로 방산과 우주 산업의 교차점에서 성장 동력을 확보하고 있다고 평가했다. 그러면서 그는 고부가 모듈 제품의 비중 확대와 우주·항공 분야의 수주 가시성이 향후 아이쓰리시스템의 기업 가치를 정당화하는 핵심 요인이 될 것이라고 판단했다.

작년 4분기 개별기준 매출액은 284.75억으로 전년동기대비 4.9% 감소. 영업이익은 38.07억으로 2.3% 증가. 당기순이익은 51.71억으로 19.1% 증가.

작년 개별기준 매출액은 1242.76억으로 전년대비 3.0% 증가. 영업이익은 164.58억으로 11.5% 증가. 당기순이익은 187.83억으로 25.5% 증가.

우주항공청은 1월20일 국내 첫 우주 신기술로 위성·발사체· 우주 관측 탐사 분야 5개 기술을 선정했다고 밝혔다.

우주 신기술 지정제는 국내 최초 개발됐거나 외국 기술을 도입해 개량한 기술 중 탁월하고 부가가치를 창출할 수 있는 기술을 정부에서 지정하는 제도다.

위성 분야에서는 센서 허브의 상보형 금속 산화 반도체(CMOS) 및 전하결합소자(CCD) 융합다중밴드 TDI 영상 센서, 아이쓰리시스템[214430]의 2차원 다채널 중적외선 검출기 등이 선정됐다.

발사체 분야에서는 엔디티엔지니어링의 우주발사체 추진제 탱크 제작을 위한 마찰교반 용접 기술이 선정됐다.

우주 관측 및 탐사 분야에서는 인텔리안테크[189300]놀로지스의 ▲ 궤도·저궤도 위성 통신용 게이트웨이 안테나 설계 및 제작 기술 ▲ 저궤도 위성 통신용 평면배열 안테나 설계 및 제작, 시험 기술 등 2건이 선정됐다.

이번 첫 지정에는 위성 22건, 발사체 11건, 우주 관측 탐사 및 기타 19건 등 52건이 접수됐다.

우주청은 지정 신기술의 제품화 과정에서 필요한 시험·평가 과정 지원방안을 모색하고 정부 혁신제품으로 지정받아 공공 조달 혜택을 받을 수 있도록 할 계획이라고 밝혔다. 우주청은 4월과 10월 중 추가 우주 신기술 지정을 위한 신청을 받을 예정이다.

아이쓰리시스템 주가가 강세를 보이고 있다. 지난 12월22일 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시42분 현재 8.03% 올라 7만 8000원에 거래되고 있다.

방산과 우주 산업을 중심으로 적외선(IR) 센서 활용도가 빠르게 높아지는 가운데, 아이쓰리시스템이 신규 생산기지 가동과 함께 실적 성장 궤도에 본격 진입, 강한 매수세가 몰리고 있는 것으로 보인다.

이달 말 둔곡 신규 공장 준공을 기점으로 내년부터 매출이 본격화될 예정이어서, 시장에서는 중장기 실적 레벨업이 가시화됐다.

증권가에 따르면 아이쓰리시스템의 올해 영업이익은 187억 원, 내년에는 250억 원까지 늘어날 것으로 전망된다. 방산 수출 확대와 우주·민수 영역으로의 적용 분야 확장이 동시에 진행되면서 고성장 흐름이 이어질 것이란 분석이다.

아이쓰리시스템은 영상센서 전문기업이다. 비가시광 영역의 전자기파 에너지를 가시 영상 정보로 전환하는 핵심 기술을 보유하고 있다.

국방용을 비롯해 의료용, 우주용 적외선 및 엑스레이 영상센서를 개발·제조하고 있으며, 특히 국내 유일의 군수용 적외선 영상센서 양산 공급업체로서 확고한 시장 지위를 구축하고 있다.

최근 글로벌 안보 환경 변화로 방산 투자가 확대되면서 적외선 영상센서의 전략적 가치가 재조명되고 있다. 적외선 센서는 야간·악천후에서도 목표물을 탐지할 수 있어 전차, 유도무기, 무인체계 등 다양한 무기체계의 핵심 부품으로 꼽힌다.

아이쓰리시스템은 이러한 흐름 속에서 안정적인 양산 체계를 기반으로 공급을 확대하며 수혜를 입고 있다.

이달 말 준공되는 둔곡 신규 공장은 아이쓰리시스템의 성장 스토리를 상징하는 핵심 인프라다. 기존 생산 능력의 한계를 해소하고, 늘어나는 방산 및 우주용 센서 수요에 대응하기 위해 구축됐다. 회사 측은 내년부터 신공장 가동 효과가 실적에 본격 반영될 것으로 보고 있다.

사업 포트폴리오 확장도 눈에 띈다. 아이쓰리시스템은 기존 냉각형 적외선 센서뿐 아니라 비냉각형 영상센서, 우주 광학카메라 분야로 사업 영역을 넓히고 있다. 위성, 우주 탐사, 감시·정찰 등 우주 산업에서 광학 센서 수요가 빠르게 증가하면서 새로운 성장 동력으로 부상하고 있다는 설명이다.

의료 분야에서도 엑스레이 영상센서 적용 확대가 기대된다. 고해상도·고신뢰성 센서에 대한 수요가 증가하는 가운데, 회사는 축적된 기술력을 바탕으로 의료 영상 시장 공략에도 속도를 내고 있다. 방산 중심의 매출 구조에서 점진적으로 민수 비중을 확대하려는 전략이다.

업계에서는 아이쓰리시스템의 경쟁력으로 기술 장벽과 진입 장벽이 높은 시장 구조를 꼽는다. 군수용 적외선 센서는 장기간의 검증과 신뢰성이 요구돼 신규 업체 진입이 쉽지 않다. 이에 따라 회사는 안정적인 수주 기반과 높은 수익성을 동시에 확보하고 있다.

시장 관계자는 “방산과 우주 산업은 단기 사이클이 아닌 중장기 성장 산업”이라며 “둔곡 공장 가동 이후 생산 능력이 확대되면 실적 성장 속도는 더 빨라질 수 있다”고 말했다.

적외선 영상센서의 첨단화와 안정적 양산 체계를 동시에 구축한 아이쓰리시스템은 방산을 넘어 우주·의료 영역까지 보폭을 넓히며 성장 스토리를 이어가고 있다.

2024년 개별기준 매출액은 1207.02억으로 전년대비 0.69% 감소. 영업이익은 117.60억으로 20.94% 증가. 당기순이익은 149.67억으로 19.15% 증가.

적외선 영상센서 및 엑스레이 영상센서 전문업체. 사람의 눈으로 인식불가능 영역(비가시광영역)인 엑스레이 대역에서부터 적외선 대역에 이르기까지의 다양한 전자기파 에너지 정보를 가시영상정보로 전환시켜주는 영상센서 및 관련 제품을 개발 및 제조하는 사업을 영위. 주요제품으로 적외선 영상센서, 엑스레이 영상센서, 적외선 영상 시뮬레이터, 가시광 영상센서 모듈 등으로 다양한 영상센서 제품 및 영상 관련 시스템 등을 국방용, 의료용, 우주용 등으로 개발, 제조, 판매중. 최대주주는 정한 외(37.36%).

2023년 개별기준 매출액은 1215.39억으로 전년대비 4.9% 증가. 영업이익은 122.04억으로 114.6% 증가. 당기순이익은 125.61억으로 103.1% 증가.

2020년 3월23일 12450원에서 최저점을 찍은 후 작년 7월24일 128800원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11월24일 64000원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월30일 137900원에서 저점을 찍고 밀렸으나 2월6일 98800원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 3월3일 127000원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 105600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 110000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 121000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 133000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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