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케이엔에스(432470)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/26 15:21

개미신사

첨단산업 무인화 전문기업 케이엔에스는 자회사인 은성FA가 미국 1위 완성차 기업향 차세대 전력반도체 자동화 설비 개발을 완료하고, 납품을 위한 최종 검수 단계를 진행 중이라고 2월26일 밝혔다.

회사 측에 따르면 공급을 앞둔 장비는 복합 기능을 갖춘 '하이브리드 설비'다. AI(인공지능) 기반 복합 비전 기술을 적용해 1대의 설비에서 생산과 검사를 동시에 수행할 수 있는 것이 가장 큰 특징이다.

기존에는 삽입기와 검사기를 각각 별도로 설치해 운영해야 했으나, 신규 설비는 이를 하나로 통합해 공정 효율을 극대화했다. 특히 적용된 비전 기술은 생산 과정에서 핀 삽입 정밀도를 높이는 동시에 IGBT(절연 게이트 양극성 트랜지스터) 모듈 사양에 맞춘 맞춤형 삽입을 가능하게 해 생산량과 수율을 함께 향상시킬 수 있다고 회사 측은 설명했다.

IGBT는 고전압·고전류를 동시에 처리해야 하는 대전력 시스템의 핵심 소자다. MOSFET(반도체 전계효과 트랜지스터)의 빠른 스위칭 특성과 BJT(양극성 접합 트랜지스터)의 고전압·고전류 처리 능력을 결합한 구조로, 수천 볼트 이상의 전력을 효율적으로 제어하면서도 전도 손실이 낮아 에너지 효율이 뛰어나다.

현재 IGBT는 내연기관 및 전기차(EV)·하이브리드 차량 등 모빌리티 분야를 비롯해 ▲태양광·풍력 발전용 인버터 ▲전기차 급속 충전기 ▲산업용 모터(로봇 팔 등) ▲에너지저장장치(ESS) ▲무정전전원장치(UPS) 등 다양한 산업군으로 활용 범위가 확대되며 수요가 증가하고 있다.

은성FA는 앞서 해당 미국 완성차 기업에 메가 퓨즈 삽입 자동화 라인을 성공적으로 공급한 바 있으며, 이번 설비 공급을 통해 자동화 설비 포트폴리오를 한층 확장하는 계기를 마련했다.

은성FA는 반도체·디스플레이 등 고부가가치 산업 공정 자동화 분야의 스페셜리스트로 평가받고 있다. 특히 PCB(인쇄회로기판) 및 FPCB(연성회로기판)용 자동 핀 삽입기를 국내 처음으로 국산화했으며, 현재 국내 시장 점유율 90% 이상을 차지하고 있다. 해외 시장에서도 글로벌 선도 기업들과 경쟁하며 기술력을 인정받고 있다.

회사 관계자는 "최근 자동차의 고기능화 추세에 따라 전력 사용량이 증가하며 전력반도체, 관련 설비 탑재량이 증가하고 있다"며 "이번에 개발한 장비는 두 가지 공정을 한 번에 처리해 제품의 수율과 생산성을 크게 높일 수 있는 혁신적인 솔루션"이라고 말했다.

그는 이어 "남은 검수 절차를 차질 없이 마무리하고 전방 최종고객사(엔드유저)로부터 대규모 후속 발주가 이어질 수 있도록 최선을 다할 것"이라며 "모회사 케이엔에스와 함께 국내외 다양한 산업 분야에서 무인 자동화 트렌드를 가속화하고 시장 지배력을 강화해나가겠다"고 덧붙였다.

케이엔에스는 관계사 종루이코리아가 북미 전기차향 46파이(4680) 배터리 핵심 부품에 대한 1차 품질 테스트를 통과했다고 2월11일 밝혔다. 연내 최종 품질 승인을 획득할 경우, 종루이코리아는 기존 2170 배터리에 이어 4680 시장에서도 주요 1차 벤더 지위를 확보하게 될 전망이다.

종루이코리아는 제품 공급이 본격화될 경우 실적 성장세가 강화될 것으로 보고 있다. 현재 후속 품질 테스트를 진행 중이며, 초도 물량 공급을 위한 생산 준비를 병행하고 있다. 특히 4680 폼팩터가 전기차뿐만 아니라 에너지 저장장치(ESS) 및 휴머노이드 분야로 적용이 확대될 가능성이 커 발주 물량 증가를 기대하는 분위기다.

이번 품질 테스트 통과는 케이엔에스의 펀더멘털에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석된다. 관계사의 실적 확대에 따른 지분법 이익 증가는 물론, 향후 생산능력(CAPA) 증대에 따른 추가 장비 공급 기회가 발생하기 때문이다.

케이엔에스 관계자는 "이번 1차 품질 테스트 통과는 관계사의 실적 퀀텀 점프와 수익성 극대화를 동시에 이끌 수 있는 중요한 이벤트"라며 "밸류체인상 당사까지 수혜가 이어질 수 있어 양사 모두에게 의미 있는 성과"라고 말했다.

케이엔에스 베트남 법인이 최근 4개월여 동안 100여 대 규모의 산업용 로봇을 일본계 글로벌 기업에 성공적으로 납품한 데 이어 대규모 후속 수주 성과를 거뒀다

케이엔에스는 베트남 법인이 총 280대 규모의 산업용 자동화 로봇을 새롭게 수주했다고 1월26일 밝혔다.

이번 수주 물량은 베트남에 진출한 글로벌 반도체 기업의 1차 벤더에 공급될 예정이다. 이를 통해 케이엔에스 베트남 법인의 로봇 제조 역량을 다시 한번 대내외적으로 입증했다는 게 회사 측 설명이다.

하노이 인근 박장성에 있는 베트남 법인은 약 2000평 규모의 부지를 기반으로 케이엔에스의 글로벌 피지컬 인공지능(AI) 전초기지 역할을 수행하고 있다. 최근 증설을 통해 전체 공장 규모를 약 1250평까지 확대했으며, 생산능력(CAPA)도 2배가량 늘렸다.

특히 케이엔에스는 증설과 함께 전문 연구시설과 레이저응용센터를 새롭게 신설, 연구개발(R&D) 역량을 대폭 강화했다. 박장성은 베트남 북부 산업 중심지 중 하나로, 국내외 반도체 및 글로벌 최상위 기업들의 협력업체 등이 밀집해 있는 지역이다.

케이엔에스 베트남 법인은 공장 자동화·로봇 도입 등 현지 피지컬 AI 전환 움직임이 가속화되는 흐름 속에서 이를 동력 삼아 가파른 외형 성장세를 보이고 있다. 매출 발생이 본격적으로 확대되기 시작한 2020년 이후 2024년까지 연평균 성장률(CAGR)은 15%다. 특히 베트남 법인의 지난해 3분기까지 누적 매출액은 2024년 온기 매출에 육박했으며, 케이엔에스 측은 결산이 진행 중인 4분기 매출까지 반영될 경우 2024년 대비 큰 폭의 매출 성장을 예상하고 있다.

케이엔에스 관계자는 “케이엔에스 베트남 법인은 당사의 글로벌 시장 공략을 위한 핵심 생산 거점으로, 매해 안정적인 매출 성장을 시현해 나가고 있다”며 “이번 대규모 추가 수주 성과는 당사의 뛰어난 로봇 제조 역량을 다시금 인정받은 것”이라고 말했다. 이어 “이번 성과와 더불어 최근 모던시스템과 개발 완료한 신규 자율이동로봇(AMR) 로봇 역시 양산 단계에 돌입했기 때문에 추가 성장이 기대된다”며 “베트남 법인이 현지 피지컬 AI 핵심 공급망 중 하나로 자리매김할 수 있도록 최선을 다하겠다”고 덧붙였다.

작년 연결기준 매출액은 412.30억으로 전년대비 53.0% 증가. 영업이익은 15.70억 적자로 8.08억에서 적자전환. 당기순이익은 10.84억 적자로 19.62억에서 적자전환.

첨단산업 자동화 설비 전문기업 케이엔에스가 피지컬AI 핵심 센서인 라이다(LiDAR) 양산 장비 생산에 나선다고 1월15일 밝혔다.회사에 따르면 케이엔에스는 글로벌 라이다 기업 에스오에스랩의 라이다 센서 자동화 설비 개발을 추진한다. 양사는 최근 초기 업무 협력 범위에 대해 논의하고, 케이엔에스가 라이다 센서 조립·검사 공정을 자동화하는 전용 설비를 전담 설계·제작하기로 합의했다. 에스오에스랩은 해당 설비를 기반으로 차세대 라이다 제품 생산 효율성과 품질 안정성을 확보한다는 계획이다.특히 양사는 이번 프로젝트를 중장기 과제로 설정하고 협력을 지속해 나간다는 방침이다. 에스오에스랩은 자율주행, 로보틱스, 스마트 팩토리 및 스마트 인프라(디지털 트윈) 등 첨단 산업 전반에 활용되는 2D 및 3D 라이다를 전문적으로 개발·공급하고 있다.

또한 에스오에스랩은 국내외 주요 글로벌 모빌리티 및 로보틱스 기업을 대상으로 라이다를 공급해 왔으며, 최근에는 엔비디아와 파트너십을 기반으로 자율주행 및 스마트 인프라 분야에서 두각을 나타내고 있다.회사 측은 그동안 에스오에스랩이 팹리스 사업 구조를 채택해 설계·개발과 공급에 집중해 왔으나, 최근 전방 시장에서 라이다 수요가 확대되고 라이다 적용 산업이 피지컬AI 등과 연계된 국가 핵심 산업으로 격상되면서 기밀 보호 등 안보 중요성이 커짐에 따라 자체 생산 및 양산 설비 확보 필요성이 커졌다고 설명했다.

케이엔에스는 반도체, 디스플레이, 이차전지 등 국가 산업을 중심으로 다양한 자동화 장비를 개발·공급해 왔다. 특히 조립 자동화 영역에서는 AI(인공지능) 기반 독보적 CAM(컴퓨터 지원 제조) 기술과 비전 검사 기술을 바탕으로 타사 대비 뛰어난 경쟁력을 확보하고 있다는 평가를 받고 있다.아울러 최근에는 고정밀 자동화 설비 개발 기업 은성FA를 인수해 자회사로 편입하며 관련 경쟁력을 한층 강화했다.케이엔에스 관계자는 "라이다는 자율주행과 로봇, 드론 등 미래 모빌리티 핵심 인식 센서로, 높은정밀도와 생산 안정성이 동시에 요구되는 분야"라며 "그동안 축적한 자동화 설비 기술을 바탕으로 차세대 센서 산업에 대응할 수 있는 장비 솔루션을 지속 확대해 나갈 계획"이라고 전했다.에스오에스랩 관계자는 "최근 당사 라이다에 대한 관심과 수요가 높아지면서 일부 양산 능력 내재화 필요성을 느껴 자동화 설비 전문기업인 케이엔에스와 협력 논의를 시작하게 됐다"며 "자체 생산 능력을 내재화할 경우 안정적인 제품 생산은 물론 신제품 개발 주기 단축 등 다양한 부가 효과가 기대된다"고 밝혔다.한편 케이엔에스는 이차전지 및 정밀 자동화 설비 분야에서 축적한 기술과 경험을 기반으로, 로봇·AI·스마트 팩토리 등 미래 산업 전반으로 자동화 적용 영역을 확장하고 있다.

원통형 CID 장비 및 BMA 자동화 설비 전문 제조업체. 주요 제품은 2차전지 중에서도 원통형 배터리에 탑재되는 CID(전류차단장치)를 제조하는 자동화 장비로, 주요 고객사는 LG에너지솔루션과 삼성SDI에 배터리 가공품을 납품하는 1차 벤더임. 이외에도 다수의 전기차용 배터리(파우치형 배터리)를 탑재한 BMA 부품(배터리 과열 감지 장치)을 제조하는 자동화 설비가 있으며, BMA 자동화 설비의 주요 고객사는 LGES와 SK온의 1차 벤더임. 최대주주는 정봉진 외(74.90%).

2024년 연결기준 매출액은 269.56억으로 전년대비 10.27% 감소. 영업이익은 8.08억으로 79.61% 감소. 당기순이익은 19.62억으로 38.46% 감소.

2023년 12월6일 상장, 당일 29200원에서 저점을 찍은 후 8일 61850원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월8일 8460원에서 최저점을 찍은 모습입니다. 이후 28일 20400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2월6일 12880원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 26일 18900원에서 고점을 직고 긴 윗꼬릴 달며 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 15700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 16350원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 18000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 19800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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