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엔에프씨(265740)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/24 06:20

개미신사

화장품 소재 및 ODM 전문기업 엔에프씨(7,960원 ▲1,000 +14.37%)(대표 김학철)가 지난해 역대 최대 실적을 기록했다. 특히 영업이익이 창사 이래 처음으로 100억 원 고지를 돌파하며, 소재 기업을 넘어선 고부가가치 ODM 기업으로의 완벽한 체질 개선에 성공했다는 평가다. 영업이익 기준 PER(시가총액 약 980억원)은 7.9배에 불과해 밸류에이션 재평가도 기대된다.

엔에프씨는 2월9일 '매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동' 공시를 통해 지난해 매출액 716억원, 영업이익 125억원을 달성했다고 밝혔다. 이는 전년 대비 매출은 78% 상승하고, 영업손익도 큰 폭으로 성장했다.

엔에프씨의 가파른 성장세는 ODM부문의 괄목할만한 실적 상승에 따른 것으로 풀이된다. 전년 대비 ODM부문 매출이 3배 이상 급증하며 성장을 견인했다. 엔에프씨는 천연 세라마이드 등 화장품 베이스 소재 제조에 특화된 소재 전문기업으로서 ODM 업력은 길지 않으나, 소재기업다운 효능성 높은 원료 적용과 우수한 제형기술의 제품으로 시장과 소비자의 큰 호응을 이끌어 냈다는 평가다.

특히 K-뷰티의 중심축이 대형 브랜드에서 '인디 뷰티'로 이동하는 흐름을 완벽히 탔다. 엔에프씨가 인디 브랜드와 협업해 만든 독특한 제품들은 아마존 Beauty & Personal Care 베스트셀러에 수차례 이름을 올리면서 더욱 주목받고 있다.

실적 퀀텀점프가 가능했던 이유는 독보적인 품질을 기반으로 ODM 시장의 미세한 트렌드 변화를 포착해 고객사보다 한발 앞서 대안을 제시하는 전략적 기민함이 맞물린 결과다.

엔에프씨는 빠르고 정확한 의사결정을 위한 협의체 운영 등으로 고객사의 고민과 니즈에 한발 앞서 대응하는 체제를 운영하고 있다. 고객사의 복합적인 요구사항을 즉각적인 제품화로 연결하는 수직적 협업 시스템과 마케팅 컨설팅 역량이 인정받은 것이다.

엔에프씨는 지속적인 신규고객사 유입과 함께 핵심고객사와의 꾸준한 협업을 통해 더욱 도약하는 한해가 될 것으로 기대된다. 주가 재평가도 예상된다. 보통 화장품 ODM 업종의 대형주가 15~20배 이상의 PER을 적용받는 것과 비교하면, 엔에프씨는 업종 평균의 절반에도 못 미치는 저평가 상태다. 최근에는 외국인과 기관투자자들이 실적주로 눈을 돌리는 상황이고 현재 엔에프씨의 밸류에이션은 무척 매력적인 구간이라는 평가다.

한편 엔에프씨는 효능성 원료 소재와 제형 기술을 기반으로 스킨케어·클렌징 등 완제품 ODM/OEM을 제공하는 화장품 전문기업이다. 소재–제형–양산까지 전 과정을 내재화해 빠른 개발 속도와 안정적 품질, 합리적 원가를 동시에 구현한다. 글로벌 인디부터 메이저 브랜드까지 고객사 스펙트럼을 확장하며 K-뷰티 공급망의 기술 파트너로 자리매김하고 있다.

작년 개별기준 매출액은 716.22억으로 전년대비 78.0% 증가. 영업이익은 125.18억으로 70.88억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 100.60억으로 52.40억 적자에서 흑자전환.

화장품 소재 전문기업 엔에프씨 주가가 강세를 보이고 있다. 작년 11월28일 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시 18분 현재 6.37% 올라 4760원에 거래되고 있다.

기술력과 생산 체계 다각화를 기반으로 글로벌 시장 확대에 속도를 내면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 보인다.

인천 송도에 제2공장을 준공하며 이원화 생산 체계를 구축, 안정적인 제조 역량을 확보했다. 이를 통해 다양한 화장품 원료와 완제품 위탁생산을 동시에 수행할 수 있는 기반을 마련했다.

엔에프씨는 MLV 안정화 기술을 활용해 난용성 물질을 안정화함으로써, 효능이 우수한 화장품을 구현하고 있다.

나노리포좀 및 바이오 컨버전 발효 기술을 보유해, 피부 흡수력과 유효 성분 전달 효율을 극대화하는 제품 개발이 가능하다. 이러한 기술력은 글로벌 화장품 시장에서 차별화된 경쟁력으로 평가된다.

또한, 100% 천연 성분 활용과 Halal, Vegan 인증 대응을 위한 데이터베이스를 구축하며, 국제 규제 기준과 친환경 소비 트렌드에 적극 대응하고 있다. 이를 바탕으로 엔에프씨는 미국, 유럽, 동남아시아 등 주요 해외 시장을 중심으로 고객사와의 거래를 확대하며 글로벌 브랜드와 협업을 강화하고 있다.

글로벌 시장 확대 전략은 기술 경쟁력과 맞물려 시너지를 발휘한다. 엔에프씨는 나노리포좀과 바이오 컨버전 기술을 활용해 유효 성분의 안정성과 효능을 동시에 확보함으로써, 프리미엄 화장품과 기능성 화장품 영역에서 핵심 소재 공급사로 안착 했다.

업계 전문가는 “엔에프씨는 기술력과 인증 기반 생산 체계를 결합해, 국내 기업 중에서도 글로벌 경쟁력을 갖춘 몇 안 되는 화장품 소재 기업”이라고 평가했다.

지속적인 연구개발(R&D)을 통해 신규 기능성 소재와 천연 성분 기반 제품군을 확장하고 있다.

이를 통해 글로벌 시장에서 다양한 고객 요구와 맞춤형 제품 수요를 충족시키며, 장기적 성장 기반을 확보하고 있다. 엔에프씨는 향후 해외 영업망 강화와 기술 고도화를 병행하며 글로벌 화장품 소재 시장에서 영향력을 확대한다는 전략이다.

한편, 엔에프씨는 올해 3분기 매출 182억원, 영업이익 29억4000만원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 안정적 기술력과 글로벌 시장 확대 전략이 성과로 이어지면서, 회사의 성장 잠재력과 시장 지배력은 더욱 강화될 것으로 전망된다.

엔에프씨(265740)의 주가가 급등하며 시장의 주목을 받고 있다. 작년 9월5일 한국거래소에 따르면 엔에프씨의 주가는 오후 1시 25분 기준 전일 대비 11.56% 상승한 7140원에 거래되고 있다.

이는 정부가 미래 성장동력으로 화장품 산업을 꼽으며 오는 9월 7일을 화장품의 날로 정했다는 소식이 전해지자 관련주로 매수세가 몰리는 것으로 풀이된다.

5일 정부는 서울 마곡 코엑스에서 'K-코스메틱, 세계를 물들이다'를 주제로 '2025년 화장품의 날' 기념식을 열었다. 이번 기념식은 화장품법 개정을 통해 화장품의 날이 법정 기념일로 지정된 후 개최되는 첫 번째 행사이다.

이는 국내 화장품 산업의 국제 경쟁력 강화와 산업 종사자에 대한 자긍심을 고취하고 소비자에게 화장품 안전에 대한 이해와 관심을 높이기 위해서다.

이번 '화장품의 날 기념식'에선 화장품의 미래 핵심 가치와 정책 방향을 담아 'K뷰티, 트렌드를 넘어 글로벌 TOP 브랜드'로 도약하기 위한 미래 비전을 소개했다.

이날 이재명 대통령은 "K뷰티는 이제 더 이상 단순한 '제품'이 아니라 하나의 '문화'가 되고 있다"며 "우리 화장품 산업의 성과가 일회성에 그치지 않고 국가 핵심 성장 동력으로 지속 가능하게 작동할 수 있도록 집중 지원할 계획이다"고 밝혔다.

오유경 식품의약품안전처장은 "글로벌 규제 강화에 적극 대응하고 부처 간 긴밀한 협력, 해외 규제 기관 간 협력, 업계와의 지속적인 소통을 통해 글로벌 시장에서 K-뷰티가 계속 우뚝 설 수 있도록 적극 노력하겠다"고 말했다.

이에 관련주인 엔에프씨로 투자자들의 이목이 쏠리는 것으로 관측된다. 엔에프씨는 화장품 베이스 소재를 만드는 기업으로 고기능성 화장품 소재 생산 및 화장품 ODM/OEM 사업을 영위하고 있다. 특히 MLV 안정화, 나노리포좀, 무기자외선 차단 소재, 바이오 발효 기술, 충진 제형 기술을 중심으로 한 독보적 원천 기술력을 보유하고 있으며, 이를 기반으로 소재부터 완제품까지 수직계열화 된 경쟁력을 구축하고 있어 화장품 산업 육성 확대에 따른 수혜가 기대된다.

엔에프씨는 2012년 설립된 화장품 소재 제조 및 완제품 위탁생산 기업으로, 인천 송도에 제2공장을 준공해 생산 이원화 체계를 구축했다. 이 회사는 MLV 안정화기술로 난용성 물질을 안정화해 우수한 효능의 화장품을 구현하며, 나노리포좀과 바이오 컨버전 발효 기술을 보유하고 있다. 또한 100% 천연 성분 활용과 Halal, Vegan 인증 대응을 위한 백데이터를 구축하고 있으며, 미국과 유럽, 동남아를 중심으로 세계 시장 확대에 나서고 있다.

2024년 개별기준 매출액은 402.26억으로 전년대비 6.17% 감소. 영업이익은 70.88억 적자로 40.68억에서 적자전환. 당기순이익은 52.40억 적자로 36.76억에서 적자전환.

화장품 베이스 소재를 만드는 원천기술을 바탕으로 고기능성 화장품 소재 생산 및 화장품 ODM/OEM 사업을 영위하는 기업. 국내 독자 기술의 화장품 원료 제조사가 아직 많지 않던 2007년 동사의 현 대표이사이자 창업자가 개발한 독자적인 기술들을 토대로 화장품 소재 사업을 시작. 완제품 사업의 성공적인 추진을 위해 2020년 8월 인천 송도에 완제품 전용 제2공장을 준공. 최대주주는 유우영 외(52.79%).

2023년 개별기준 매출액은 428.69억으로 전년대비 36.19% 증가. 영업이익은 40.68억으로 79.05% 증가. 당기순이익은 36.76억으로 96.37% 증가.

작년 4월9일 4325원에서 최저점을 찍은 후 9월5일 8000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월2일 4020원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 7410원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 7720원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 8500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 9350원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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