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한화오션(042660)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/20 05:54

개미신사

조선주가 2월19일 동반 급등했다. 미국의 도널드 트럼프 행정부가 자국 조선업을 되살리기 위한 '미국 해양 행동계획(MAP)'을 지난 13일(현지시간) 발표하며 한국과의 조선업 협력 의지를 명문화한 영향으로 풀이된다.한국거래소에 따르면 이날 한화오션은 직전 거래일 대비 1만800원(8.32%) 오른 14만600원으로 마감했다. HD현대중공업(5.71%), HD한국조선해양(5.91%), 세진중공업(5.16%), 삼성중공업(4.33%), 한국카본(5.73%), 대한조선(1.72%) 등 역시 동반 상승했다. 미국 백악관이 MAP에 한국과의 조선업 협력 의지를 명기한 데 따른 결과로 분석된다. 42페이지 분량의 포괄적 마스터 플랜인 MAP의 내용은 △미국 조선 역량 및 능력 재건 △인력 교육 및 훈련 개혁 △해양 산업 기반 보호 △국가 안보, 경제 안보 및 산업 복원력 등 네 개의 축을 중심으로 구성됐다.백악관은 해당 계획을 통해 한국·일본과의 '역사적 협력'을 지속하겠다는 방침을 세우는 한편, 현지 생산 체계가 갖춰질 때까지 수주 물량 일부를 한국 등에서 건조할 수 있게 하는 '브리지 전략'을 제시했다. 다수 선박을 구매할 때 초기 선박은 외국 조선업체의 본국 조선소에서 건조하고, 동시에 미국 조선소에서 직접 투자를 진행하도록 하는 방식이다.증권가에서는 이번 발표에 대해 한국 조선업의 대미 진출 불확실성을 걷어낸 결정적 계기라는 해석이 나온다.한영수 삼성증권 연구원은 "MAP 공개는 한국 조선사 전반에 불확실성의 해소"라고 분석했다. 특히 브리지 전략에 대해 한 연구원은 "한국 조선소 입장에서 현지 인프라 부족으로 인한 수익성 훼손 리스크를 덜 수 있다는 점에서 긍정적"이라며 "미국 사업 진출을 위해 초기부터 대규모 현지 투자를 해야 하는 부담도 완화될 것"이라고 평가했다.다만 이번 계획이 실질적인 현지 투자를 전제로 한다는 점은 향후 시장이 주목해야 할 변수로 꼽힌다. 김용민 유안타증권 연구원은 "한마디로 안정적 발주를 보장할 테니 한국의 조선소와 정부는 미국 조선소에 투자하라는 메시지"라고 풀이했다. 이어 "단기적으로는 브리지 전략을 통해 해외 조선사의 선박 건조를허용하는 동시에 미국 내 조선소에 직접적인 자본투자를 병행해 궁극적으로 미국 내 건조를 유도하는 것"이라고 설명했다.증권가에서는 미국 현지에 투자할 재원 확보가 어렵지 않을 것으로 전망한다. 조선업황이 호조를 보이고 있어서다. HD현대그룹의 중간 조선 지주사인 HD한국조선해양은 작년 연간으로 3조9045억원의 영업이익을 기록했다. 1년 전 대비 172.26% 급증했다. 같은 기간 한화오션의 영업이익은 366.2%, 삼성중공업은 115.47% 늘었다.올해도 이익 증가가 이어질 전망이다. 금융정보업체 에프앤가이드에 집계된 올해 연간 영업이익의 작년 대비 성장률은 HD한국조선해양이 39.3%, 한화오션이 47%, 삼성중공업이 81.6%다.변용진 iM증권 연구원은 "2026년은 수주, 실적, 특수선 테마가 모두 좋은 골디락스 구간"이라며 "지난해 상대적으로 부진했던 수주마저 개선돼 펀더멘털(기초 체력)은 더 견고해질 전망"이라고 말했다.

한화오션이 최대 60조원으로 추정되는 캐나다 차세대 잠수함 도입사업(CPSP) 수주에 총력을 기울이고 있다. 캐나다 현지의 온타리오조선소 및 모호크 대학과 협력, 캐나다 조선 산업 경쟁력을 강화하고 조선 인력을 양성하는데 앞장선다. 한화오션은 2월18일(현지시간) 캐나다 토론토 현지에서 온타리오조선소(Ontario Shipyards)와 전략적 협력을 위한 양해각서(MOU)를 체결했다. 한화오션은 온타리오조선소 및 모호크대학(Mohawk College) 등 3자 간 전략적 협력 의향서(LOI)도 사인했다. 이날 행사에는 아슬람 라나(Aslam Rana), 크리스 비틀(Chris Bittle), 존 폴 단코(John-Paul Danko), 시마 아칸(Sima Acan) 등 캐나다 국회의원들도 참석해 캐나다와 한국 간 긴밀한 조선·해군 산업 협력을 축하했다. 한화오션은 온타리오조선소와의 MOU를 통해 온타리오조선소에 설계 및 엔지니어링 자문, 생산 계획 수립 및 공정 관리, 품질 관리 시스템 구축, 스마트 조선소 기반 첨단 공정 등 선진 조선 기술과 운영 노하우를 제공한다. 이를 통해 온타리오州의 대형 선박 건조 역량을 단계적으로 재건하고, 캐나다의 장기적인 해군 산업 기반 강화를 지원할 계획이다. 양사는 캐나다 차세대 잠수함 사업을 포함한 향후 캐나다 해군 사업 대응을 염두에 두고 협력을 추진한다. 한화오션은 온타리오조선소가 올해부터 건조하게 될 선박들의 설계 등 건조 준비 단계부터 기술 지원을제공한다. 이를 차세대 조선 역량을 실증하는 대표 사례로 활용할 예정이다. 숀 파둘로(Shaun Padulo) 온타리오조선소 대표는 "한화오션과의 파트너십을 통해 세계적 수준의 조선 전문성과 검증된 생산 시스템을 도입해 조선 역량 재건과 고품질 일자리 창출, 온타리오 및 캐나다 해양·방산 산업 기반 강화를 가속화할 것"이라고 말했다. 김희철 한화오션 대표는 "CPSP를 포함한 캐나다 해군 사업의 성공적인 수행을 위한 기반을 확고히 구축해 나가겠다"고 강조했다.

작년 4분기 연결기준 매출액은 3조2278억으로 전년동기대비 0.8% 감소. 영업이익은 1890억으로 1.8% 증가. 당기순이익은 5391억으로 7.0% 감소.

연결기준 작년 매출액은 12조6884억으로 전년대비 47.7% 증가. 영업이익은 1조1091억으로 366.2% 증가. 당기순이익은 1조1727억으로 122.0% 증가.

카타르 국영 에너지 기업 카타르에너지가 액화천연가스(LNG) 운반선 약 200척을 확보하는 대규모 선박 신조 프로그램을 발표해 글로벌 조선업계의 이목이 집중되고 있다.

2월2일 도하에서 열린 세계 최대 LNG 산업 전시회 ‘LNG 2026“에서 사드 셰리다 알카비 카타르 에너지부 장관 겸 카타르에너지 CEO는 ”수년 안에 약 200척에 달하는 세계 최대 LNG 운반선단을 구축할 것 이라며 이 같은 계획을 공식화했다.

현재까지 카타르에너지는 과거 1, 2차 발주에서 첨단 LNG 운반선 128척을 주문했으며, 이 중 38척을 이미 인도받은 상태다. 올해부터는 3주마다 한 척씩 추가 인도가 예정돼 있다. 추가로 최소 70척 이상의 신조 발주가 예상되며, 이 프로그램은 산업 역사상 최대 규모의 신조 프로젝트로 평가받고 있다.

카타르에너지의 대규모 발주는 전 세계적인 LNG 수요 증가에 대응하기 위한 선제적 조치다. 알카비 CEO는 에너지 전환기에도 가스 수요가 장기간 이어질 것으로 전망하며, 카타르의 LNG 생산량을 연간 7,700만 톤에서 1억 6,000만 톤으로 두 배 이상 늘릴 계획이라고 밝혔다. 이 중 1억 4,200만 톤은 북부 유전을 통해 생산된다.

한국 조선 3사는 앞선 발주에서 대부분의 물량을 수주하며 강력한 존재감을 입증했다. 2022년부터 2023년까지 진행된 1차 발주에서 한화오션, 삼성중공업, HD현대중공업(구 한국조선해양)은 각각 19척, 18척, 17척의 LNG선을 수주하며 전체 65척의 약 80%를 차지했다. 이어 2차 발주에서도 HD현대중공업이 17척, 삼성중공업이 15척을 수주하며 한국 조선업계가 압도적인 점유율을 보이고 있다.

한화오션은 중동지역 선주로부터 VLCC 3척을 총 5722억원에 수주했다고 1월15일 공시했다. 글로벌 VLCC 선단의 고령화가 빠르게 진행되는 가운데, 노후 선박의 단계적 퇴출이 불가피한 상황으로, 신조 수요는 구조적으로 유지될 가능성이 높다는 평가가 우세한 상황이다. 한화오션은 VLCC 분야에서 축적해 온 설계·건조 경험과 차별화된 기술 경쟁력, 연비 효율 개선 및 친환경 사양을 반영한 선도적 기술 적용 역량을 바탕으로 글로벌 주요 선주들로부터 지속적인 신뢰를 확보하고 있다. 한화오션은 시장 변동성에 유연하게 대응하면서 고부가 대형선 중심의 선별 수주 전략을 유지해 나갈 계획이다.

한화오션은 작년 12월19일 유럽 지역 선주로부터 액화천연가스(LNG) 운반선 7척을 총 2조5891억원에 수주했다고 공시했다.회사는 이번 대형 발주를 통해 유럽 선주·용선주들이 한화오션의 강점으로 꼽히는 LNG 고압엔진 기술과 탄소배출 저감 성능에 대해 높은 신뢰와 관심을 보이고 있음을 확인했다고 설명했다.LNG 운반선은 대표적인 고수익 선종으로, 이번 계약 물량 7척이 모두 동일 사양으로 건조되는 만큼 구매·생산·설계 전반에서 효율을 극대화해 안정적인 수익 확보에 기여할 것으로 기대된다.한화오션은 올해 들어 현재까지 초대형원유운반선(VLCC) 20척, 컨테이너선 17척, LNG 운반선 13척, 쇄빙연구선 1척 등 총 51척(약 98억3000만달러)을 수주해 지난해 연간 수주 실적(89억8000만달러)을 이미 넘어섰다.

2024년 연결기준 매출액은 10조7760억으로 전년대비 45.5% 증가. 영업이익은 2379억으로 1965억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 5251억으로 228.2% 증가.

LNG선과 해양플랜트 부문에서 높은 경쟁력을 보유한 조선업체. LNG선, 유조선, 컨테이너선, LPG선 등 각종 선박과 FPSO, RIG, 고정식 플랫폼 등 해양제품, 잠수함, 구축함, 구 난함, 경비함 등 특수선 건조 사업을 영위.
최대주주는 한화에어로스페이스 외(48.16%), 주요주주는 한국산업은행(27.55%) 상호변경 : 대우조선공업 -> 대우조선해양(02년3월) -> 한화오션(23년6월).

2023년 연결기준 매출액은 7조4083.12억으로 전년대비 영업이익은 1964.98억 적자로 1조6135.65억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 1600.43억으로 1조7447.78억 적자에서 흑자전환.

2020년 3월23일 9639원에서 바닥을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 10월30일 152400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 2월6일 95000원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 132500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 138000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 152000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 167000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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