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에코프로비엠(247540)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/19 15:59

개미신사

에코프로비엠이 지난해 유럽 전기차용 양극재 판매 회복 등에 힘입어 연간 흑자전환에 성공했다고 2월12일 밝혔다.

최근 휴머노이드 로봇에 대한 관심이 높아지면서 삼원계 배터리 경쟁력이 재조명받는 상황에서 에코프로비엠은 삼원계 기술력을 무기로 전고체용 배터리 소재 기술 등 미래 배터리 시장 선점을 위한 기술 고도화에 속도를 낼 계획이다.

에코프로비엠은 2025년 연결기준 매출 2조5338억원, 영업이익 1428억원을 기록했다. 매출은 전년 2조7668억 원 대비 8% 줄었지만 영업이익은 흑자 전환했다.

에코프로비엠은 인도네시아 투자 성과와 4분기 유럽 전기차용 양극재 판매 회복으로 흑자 전환에 성공했다.

에코프로비엠은 그룹 차원에서 진행한 인도네시아 IMIP(인도네시아 모로왈리 산업단지) 제련소 투자 중 PT ESG 제련소의 지분 10%를 인수하며 투자 이익을 거뒀다.

지난해 4분기 유럽 전기차용 양극재 판매가 회복한 점도 실적 성장에 기여했다.

지난해 4분기 전기차용 양극재 판매액은 3088억원으로 전분기 2980억원 대비 4% 늘었다.

에코프로비엠은 지난해 흑자 전환의 기세를 모아 올해부터 글로벌 시장 공략에 속도를 낼 방침이다.

에코프로비엠은 올해 상반기 헝가리 공장의 상업 생산을 시작한다.

헝가리 데브레첸에 위치한 에코프로비엠 양극재 공장의 생산능력(CAPA)은 연 5만4000t이다.

헝가리 공장을 통해 유럽 현지 고객의 수요에 신속하게 대응하고 물류비 절감 등 원가 경쟁력을 확보해 유럽 시장 점유율을 확대한다는 계획이다.

올해 영국, 독일 등 주요 국가에서 전기차 보조금이 확대될 것으로 예상되는 가운데 역내 대규모 양극재 생산 공장을 확보하며 신규 고객 확보도 기대되는 상황이다.

헝가리에는 삼성SDI, CATL 등 글로벌 셀 메이커들과 BMW 등 글로벌 OEM들이 위치해 있다.

제품 포트폴리오도 프리미엄부터 보급형까지 다각화해 더 많은 잠재 수요에 대응할 계획이다.

중저가 전기차 시장을 겨냥한 HVM과 LMR은 물론 로봇 시장 확대로 주목받고 있는 전고체 배터리 개발에도 속도를 낸다는 방침이다.

에코프로비엠은 전고체 배터리의 핵심 소재인 ‘고체 전해질’의 파일럿 공장을 가동하며 고객사와 품질 검증을 진행 중이다.

삼원계 하이니켈 양극재 기술 경쟁력을 활용한 전고체 배터리용 양극재 개발도 함께 진행하고 있다.

고체 전해질, 전고체 배터리용 양극재에 이어 에코프로이노베이션이 전고체 배터리용 리튬메탈 음극과 고체 전해질의 원재료인 황화리튬을 개발하고 있는 만큼 향후 에코프로그룹이 전고체 배터리의 3대 소재를 모두 확보하게 될 전망이다.

김장우 에코프로비엠 경영대표는 “헝가리 공장 상업 생산을 계기로 유럽 주요 자동차 메이커들을 고객으로 확보하기 위한 노력을 가속화해 나갈 계획”이라며 “로봇 등에 적용될 미래 배터리 소재 개발에 대한 투자를 늘릴 방침”이라고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 2조5337.52억으로 전년대비 8.4% 감소. 영업이익은 1427.59억으로 341.09억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 841.58억으로 585.09억 적자에서 흑자전환.

작년 11월26일 장 초반 2차전지 관련주들이 리튬 가격 반등과 업황 개선 기대감에 일제히 강세를 보이고 있다.

엠피닥터에 따르면 이날 오전 9시 17분 현재 하이드로리튬(101670)은 전 거래일 대비 235원(11.55%) 오른 2270원에 거래되고 있다. 성일하이텍(365340)(7.37%), 리튬포어스(073570)(6.60%), LG화학(051910)(6.34%), 미래나노텍(095500)(6.31%), 포스코퓨처엠(003670)(5.88%) 등도 상승폭이 크다.

리튬 가격이 저점을 통과하며 2차전지 업황 개선 기대감이 커지고 있다. 신한투자증권에 따르면 중국 탄산리튬 가격은 올해 2분기를 저점으로 7월 공급 개혁과 일부 광산 허가 이슈로 반등했다. 공급 과잉 주범인 중국의 공급 조절 의지와 에너지저장장치(ESS) 수요 호조에 따른 수급 밸런스 개선으로 가격 상승에 대한 기대감이 확대됐다.

증권가에서는 국내 배터리 셀 및 양극재 업체들의 매출에서 가격 요인에 따른 하락 가능성은 제한적이며 오히려 상방 요인으로 작용할 것으로 전망하고 있다. 또한 미국 ESS 시장은 고성장하는 확실한 수요처로 자리 잡을 것으로 예상되며, 탈중국 공급망 구축이 더욱 중요해지는 가운데 한국 기업들의 전반적인 수혜가 기대된다는 분석이다.

신한투자증권 이진명 연구원은 “리튬 등 주요 메탈은 2차전지 산업의 선행 지표로 수요 가늠자 역할을 할 수 있다”며 “향후 국내 배터리 셀 및 양극재 업체들의 매출에서 가격 요인에 따른 하락 가능성은 제한적이며 오히려 상방 요인으로 작용할 전망”이라고 밝혔다.

에코프로비엠이 인도네시아 투자 성과와 에너지저장장치(ESS)용 양극재 판매 증가에 힘입어 3분기 연속 영업 흑자를 기록했다.에코프로비엠은 3분기 연결기준 매출 6253억 원, 영업이익 507억 원을 기록했다고 작년 11월4일 밝혔다. 매출액은 전분기 7797억 원 대비 20% 감소했고, 영업이익은 전분기 490억 원 대비 3.5% 늘었다.

고객사의 일시적인 재고 조정 속에서도 인도네시아 투자 성과와 ESS용 양극재 판매 증가에 힘입어 3분기 연속 영업 흑자를 기록하는 데 성공했다. 우선 인도네시아 니켈 제련소(PT ESG) 지분 10%를 인수하면서 영업이익 418억 원을 실현했다. 데이터센터와 신재생에너지 수요 증가로 ESS 양극재 판매액이 2분기 814억 원에서 3분기 1654억 원으로 103% 증가한 점도 영업이익 성장을 이끌었다.인도네시아 투자 성과는 향후 지속적으로 실적에 반영될 것으로 전망된다. 그룹 차원에서 인도네시아 2단계 투자를 진행하기 때문이다.앞서 에코프로 그룹은 지난 2022년부터 약 7000억 원을 투입해 인도네시아 술라웨시섬 IMIP(인도네시아 모로왈리 산업단지) 내에 위치한 니켈 제련소 4곳에 대한 투자를 진행한 바 있다. 연말부터는 인도네시아 술라웨시섬 IGIP(인터내셔널 그린 산업단지) 투자를 시작한다. IGIP 투자는 제련소 지분투자를 시작으로 향후 에코프로가 프로젝트를 주도해 현지 제련소 건설부터 전구체, 양극재 공장 설립을 순차적으로 진행할 예정이다.제품 판매 증가에 따른 실적 성장도 기대된다. 연말 준공되는 헝가리 데브레첸 공장 가동으로 유럽 시장 공략도 본격화할 것으로 기대한다. 에코프로비엠은 2026년 4월부터 제품 양산 및 판매를 시작할 예정이다. 헝가리에는 삼성SDI, CATL 등 글로벌 셀 메이커들과 BMW 등 글로벌 OEM 들이 위치해 있다. 2027년부터 유럽연합(EU)과 영국 간 무역협력협정(TCA)과 유럽핵심원자재법(CRMA)이 시행되는 가운데, 유럽 내에서 양산되는 양극재에 대한 수요는 증가할 전망이다.차세대 리튬인산철(LFP) 양극재 개발을 완료하면서 ESS용 제품 판매도 지속적으로 증가할 것으로 기대된다. 현재에코프로비엠은 ESS용 NCA 양극재를 판매하고 있으며 국내 최초로 양산급 4세대 LFP 양극재 생산 기술도 확보하는 데 성공했다. 또 무전구체 3세대 LFP 제품 개발까지 완료한 상태다.무전구체 LFP 양극재 개발은 중국 기업들이 LFP 전구체 시장을 사실상 독점하고 있는 상황에서 더욱 주목을 받는다.

전세계적으로 '탈중국' 소재 수요가 증가하고 있는 가운데, 에코프로비엠이 사업적 수혜를 입을 것이라는 분석이다.

특히 에코프로비엠은 충북 오창에 약 4000톤 규모의 LFP 양극재 준양산 라인을 확보하고 있다. 국내 양극재 기업 중에서 현재 LFP 양극재 양산 설비까지 구축한 곳은 에코프로비엠이 유일하다.

에코프로비엠은 고전압미드니켈(HVM) 양극재 개발을 완료하고 본격적인 양산 준비에 들어갔다. 리튬망간리치(LMR), 나트륨배터리(SIB) 등의 중저가 제품 라인업도 개발을 마쳤으며 2027년부터 고객사에 순차적으로 신소재 제품들을 납품할 계획이다.에코프로비엠 관계자는 "올해 들어 흑자 기조를 이어가고 있는 만큼 연말까지 실적 호조가 이어질 수 있도록 최선을 다하겠다"고 말했다.

2024년 연결기준 매출액은 2조7668.38억으로 전년대비 59.91% 감소. 영업이익은 341.09억 적자로 1560.30억에서 적자전환. 당기순이익은 585.09억 적자로 546.86억에서 적자전환,

에코프로의 2차전지소재 사업부문이 물적분할되어 설립된 업체. 주요 제품은 니켈 함량 80% 이상인 하이니켈계 NCA 및 NCM 양극활물질이며, NCA, NCM 양극활물질을 동시 생 산중. 주요 고객사로는 삼성SDI, SK온 등. 최대주주는 에코프로 외(50.33%).

2023년 연결기준 매출액은 6조9008.68억으로 전년대비 28.81% 증가. 영업이익은 1560.30억으로 59.01% 감소. 당기순이익은 546.86억으로 68.94% 감소.

2019년 10월8일 11008원에서 바닥을 찍은 후 2023년 7월26일 584000원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 5월27일 81100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월29일 260000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2월6일 193300원에서 저점을 찍고 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 200300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 208600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 229500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 252500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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