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한국항공우주(047810)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/14 16:41

개미신사

한국항공우주(047810)산업(KAI)이 사우디아라비아 리야드에서 열리고 있는 세계방산전시회(WDS 2026)에서 사우디아라비아 투자부(MISA)와 우주사업 협력 가능성을 타진했다.

KAI는 10일(현지 시간) 차재병 KAI 대표이사와 칼리드 알팔레 사우디아라비아 투자부장관이 회동해 양측이 사우디아라비아 정부의 ‘비전 2030’ 프로젝트와 연계할 수 있는 우주, 위성?통신, 항공 등 다양한 미래산업의 협력 방안에 대해 논의했다고 2월13일 밝혔다.

사우디아라비아 투자부는 외국인 투자 유치와 전략 산업 프로젝트를 총괄하는 핵심 부처다. 특히 산업 다각화 정책과 주요 국가 프로젝트 전반을 조율하는 역할을 수행하고 있다.

KAI는 사우디아라비아와의 우주?항공 분야 협력을 지속적으로 강화해 온 만큼 이번 면담을 계기로 협력 분야를 넓혀나간다는 방침이다. KAI는 2023년 10월 리야드에서 사우디 우주청(SSA)과 ‘우주 분야 상호 협력 관계 구축을 위한 업무협약(MOU)’을 체결하고 우주 시장 개척을 위한 기술 개발과 운영, 공동 사업화, 신규 스타트업 투자 등을 추진하고 있다.

차 대표는 “사우디아라비아는 KF-21 등 K방산을 넘어 K스페이스 해외 진출을 위한 전략적 파트너가 될 수 있을 것”이라며 “비전 2030과 연계해 우주?항공 분야 협력을 확대할 수 있도록 최적의 제안을 준비하겠다”고 말했다.

KAI는 2020년 민간 최초 우주센터를 건립하고 차세대중형위성, 6세대(6G) 통신위성, 초소형위성 등 다양한 위성 플랫폼을 기반으로 뉴스페이스 시대의 핵심인 위성 양산 및 수출 사업화를 준비하고 있다.

이번 사우디아라비아 WDS에서도 KF-21과 FA-50, LAH 등 주력 기종에 유무인복합체계가 적용된 미래형 차세대 공중전투체계를 선보이는 한편 초소형 SAR 위성 등을 공개하며 우주 분야의 기술 경쟁력을 주목받았다.

한국항공우주산업(KAI)은 전날 투르키 빈 반다르 빈 압둘아지즈 알 사우드 사우디아라비아 공군사령관 일행이 본사를 방문해 항공우주 및 방산 분야 협력방안을 논의했다고 1월29일 밝혔다. 이번 방문은 사우디 공군의 전력 현대화 및 항공우주 역량 강화를 위한 협력 가능성을 모색하기 위해 양국 공군간 전략적 협력 차원에서 이뤄졌다.사우디 공군 대표단은 KAI의 항공기 개발 및 생산 시설을 둘러보고 한국형 전투기 KF-21을 비롯한 주요 항공 플랫폼과 유지·보수·운영(MRO) 역량, 교육·훈련체계 등에 대한 높은 관심을 보였다. 첨단 항공기 개발 경험과 체계통합 역량, 안정적인 후속지원 능력에 대해 긍정적으로 평가한 것으로 전해졌다.사우디 공군 사령관은 KF-21 기동 관람에 참석하고 주기된 항공기 앞에서 개발 현황과 주요 성능에 대한 브리핑을 청취했다. 이 자리에서 KAI는 KF-21 설계 개념와 운용 유연성, 확장 용이성 등 KF-21 기반의 차세대 공중전투체계(NACS)를 포함한 향후 로드맵에 대해 소개했다. KF-21은 스텔스 형상 설계가 적용된 최신 4.5 세대 전투기다. 향상된 생존성과 합동·연합작전, 공중우세 확보 및 지상 정밀 타격 수행이 가능하며 향후 국산 정밀무장 통합 및 유·무인복합체계를 적용하는 등 성능개량을 추진할 계획이다. 지난 12일 시제기 비행 성능 검증 임무를 마지막으로 KF-21 최종 개발 비행시험이 성공적으로 완료됐다. 올 하반기부터 KF-21 양산기가 공군에 전력화될 예정이다.KAI는 사우디가 추진중인 4.5세대 전투기 도입사업 참여를 통해 사우디 공군의 전력 현대화에 이바지하고 사우디 항공산업 발전 계획에 부합하는 다양한 협력 방안을 제시하고 있다.KF-21 플랫폼 제안과 함께 운용·정비·교육훈련 뿐만 아니라 사우디 비전 2030 달성에 기여할 수 있는 사업협력까지 아우르는 통합적 사업 모델을 검토하고 있다.이번 방문을 계기로 KAI는 사우디를 포함한 중동 시장 전반으로서 사업 확대를 위해 다음달 3일부터 8일까지 싱가폴 에어쇼, 같은 달 8일부터 12일까지 사우디에서 개최되는 국제방위박람회(WDS 2026)에 참가해 주요 마케팅 국가 관계자들과 전략적 협력 및 파트너십 구축 노력을 지속해 나갈 계획이다.

작년 4분기 연결기준 매출액은 1조4667억으로 전년동기대비 34.0% 증가. 영업이익은 770억으로 82.7% 증가. 당기순이익은 621억으로 402.1% 증가.

작년 연결기준 매출액은 3조6964억으로 전년대비 1.7% 증가. 영업이익은 2692억으로 11.8% 증가. 당기순이익은 1873억으로 9.6% 증가.

우주 개발 관련주가 강력한 정책 모멘텀에 힘입어 올해 증시의 주요 테마로 급부상할 것이라는 분석이 나왔다.

1월29일 이상헌 iM증권 연구원은 최근 발간한 '우주 대항해 시대: 올해부터 우주경제 성장 가속화' 보고서를 통해 "올해부터 달 궤도로 향하는 유인 비행 재개 등 우주 대항해 시대가 본격화될 전망"이라고 밝혔다.도널드 트럼프 미국 대통령은 지난해 12월 우주 정책 행정명령에 서명했다. 2028년까지 미국인을 달로 보내고, 우주 공간에서 무기 위협에 대응하겠다는 목표를 담은 것으로, 트럼프 2기 시대 첫 번째 주요 우주 정책이다.우주정책 행정명령을 통해 미국은 2028년까지 우주 산업 전반에서 최소 500억달러 규모의 추가 투자를 유치할 것으로 보인다. 미국 정부 주도의 우주 정책에 민간 자본과 기업의 적극적인 참여가 결합됨에 따라 우주 관련 섹터가 주목을 받을 것이라는 전망이다.이번 행정명령에는 국제우주정거장(ISS)을 2030년까지 민간 주도의 상업 우주 시설로 대체하는 구상도 담겼다. 이를 위해 민간 기업의 참여를 확대하고, 발사·운영·우주 에너지 분야에서 상업적 활용을 촉진한다는 계획이다.또한 스페이스X의 등장으로 민간이 주도하는 '뉴스페이스' 시대가 주목받기 시작했다는 점도 우주항공 관련주 상승세를 뒷받침한다는 게 이 연구원의 설명이다.그는 "우주산업의 고성장세는 민간기업이 본격적으로 시장에 진입하고 활동이 활발해지는 '뉴스페이스 시대'로의 변화로 설명된다"며 "뉴스페이스는 정부가 기술이나 시스템 개발을 주도하지 않고 기업이 개발한 것을 구매하는 방식을 뜻한다"고 말했다.스페이스X의 위성 인터넷 서비스 '스타링크'는 저궤도 위성을 활용해항공기 내 인터넷, 해상 통신 등 글로벌 통신 시장에서 빠르게 영향력을 확대했다. 러시아·우크라이나 전쟁에서는 군 통신말 역할을 하기도 했다. 이 연구원은 "단순히 발사체, 관측 위성 등 탐사의 영역이었던 우주가 저궤도 위성통신 등 차세대 이동통신, 자율주행, 군용 통신 등 산업 생태계를 기반으로 한 비즈니스 영역으로 진입하면서 보다 주목받을 전망"이라고 설명했다.이런 가운데 스페이스X는 올해 중반 이후 기업공개(IPO)를 가시화할 전망이다. 300억 달러 이상을 조달할 것으로 예상될 뿐 아니라 기업가치를 1조50000억달러 수준으로 끌어올릴 것으로 보인다.아울러 국내에서는 차세대 우주발사체인 재사용발사체 개발이 올해부터 본격화를 앞두고 있는 점도 관심을 가질 만하다. 총 사업비는 2조2920억원에 달한다. 이 연구원은 "재사용발사체의 경우 발사 비용을 획기적으로 절감할 수 있다는 점에서 우주 수송 시장의 핵심 기술로 꼽힌다"며 "제작 비용을 줄이면 총 발사비를 대폭 낮출 수 있기 때문에 비슷한 조건의 다른 발사체 기업·기관 대비 유리하다"고 말했다.

한국항공우주가 52주 신고가 기록을 새로 썼다. 실적과 수주 모멘텀이 경쟁사 대비 우위에 있다는 분석이 나오면서다. 증권가는 올해 한국형 스텔스 전투기인 KF-21 수출이 본격화한다는 점에 주목하며 목표주가를 잇달아 상향하고 있다. 하지만 주가는 한층 빠르게 치솟는 모습이다.

1월20일 한국거래소에 따르면 전일 한국항공우주는 9600원(6.16%) 오른 16만5500원에 거래를 마쳤다. 장중엔 17만4500원까지 올라 52주 신고가를 갈아치웠다가 차익실현 매물이 나와 종가 기준 최고가 경신엔 실패했다. 다만 올해 들어선 후 전날까지 44.67% 급등했다.주가가 빠르게 치솟으면서 증권사 목표주가 평균치를 앞질렀다. 금융정보업체 에프앤가이드에 집계된 한국항공우주의 목표주가 컨센서스(증권사 추정치 평균)는 14만4647원으로, 전일 종가에 못 미친다. 올해 들어 한국항공우주에 대한 기업분석 리포트를 발간한 6개 증권사 중 5곳(NH투자증권·KB증권·한국투자증권·하나증권·유진투자증권)이 목표주가를 상향했는데도, 주가를 따라가지 못했다. 지난 12일 이후 리포트를 낸 한국투자증권(17만8000원), 하나증권(21만원), 유진투자증권(18만7000원) 등 세 곳의 목표주가만 현재 주가를 웃돈다.현재 가장 높은 목표주가를 제시하고 있는 하나증권의 채운샘 연구원은 "한국항공우주의 올해 영업이익 증가율은 전년 대비 89%로 예상된다. 국내 경쟁사 그룹 평균(35.1%)뿐 아니라 글로벌 주요 방산기업(24%) 대비로도 우위"라며 목표주가를 기존 13만5000원에서 55.56% 상향했다.채 연구원은 “한국항공우주의 수주 파이프라인은 35조원 이상으로 추산되며 이는 시가총액 대비 약 2.3배 규모"라며 "모멘텀 강도 관점에서도 국내 동종기업 대비 우수하다"고 강조했다. 이어 "높은 역기저로 인해 성장률 둔화 우려가 제기되는 글로벌 방산 업종 환경을 감안하면 한국항공우주는 차별화된 선택지가 될 수 있다"고 부연했다.러시아-우크라이나 전쟁 이후 국내 방산 기업 실적이 크게 개선된 점과 달리 한국항공우주의 실적은 상대적으로 정체된 흐름을 보였다. 예상 대비 더뎠던완제기 수출 및 내수 산업의 매출 인식 때문이다. 그러나 올해부터는 지연됐던 내수 완제기 물량의 매출 인식이 본격화될 전망이다.정동익 KB증권 연구원은 "특히 기존 베스트셀러인 FA-50 외에 KF-21 수출과 관련해 의미 있는 진전이 있을 것"이라며 "공동개발국인 인도네시아 외에도 아랍에미리트(UAE)와 사우디아라비아 등이 KF-21에 큰 관심을 보이는 상황인데, 수주에 성공한다면 주가 역시 높아질 것"이라고 강조했다.이익 개선은 단발성에 그치지 않을 전망이다. 채 연구원은 "2027년에도 실적 성장이 이어질 것"이라며 "연간 완제기 인도는 60대 이상으로 확대될 가능성이 높다"고 말했다. 이어 "공시된 폴란드와 말레이시아, 필리핀용 FA-50 계열은 납기를 고려하면 2027년부터 실적 기여도가 점진적으로 높아질 전망"이라고 분석했다.하나증권은 한국항공우주의 완제기 납품대수를 2025년 10대 중반을 저점으로 2026년 50대 이상, 2027년 60대 이상, 2028년 70대 중반 이상으로 추정했다. 영업이익은 2025년 2800억원, 2026년 5300억원, 2027년 6500억원, 2028년 8000억원으로 계단식 성장을 예상했다.다만 한국항공우주의 지난해 4분기 실적은 예상을 밑돌 전망이다. 에프앤가이드에 집계된 지난해 4분기 영업이익 컨센서스는 1189억원이지만, 최근 들어 새롭게 제시된 추정치는 852억원(한국투자증권), 910억원(NH투자증권), 794억원(KB증권) 등 이에 크게 미달한 수준이다.4분기 영업이익 추정치로 921억원을 제시한 양승윤 유진투자증권 연구원은 "단기 실적 부진은 국내 군수 및 완제기 수출 부문의 납품 및 진행률 인식이 지연된 영향"이라며 "이는 오히려 올해 큰 폭 이익 성장을 기대할 수 있게 하는 요인"이라고 설명했다.

2024년 연결기준 매출액은 3조6337.42억으로 전년대비 4.86% 감소. 영업이익은 2407.18억으로 2.74% 감소. 당기순이익은 1708.95억으로 22.81% 감소.

삼성항공, 대우중공업, 현대우주항공 항공3사의 항공사업부문이 합병해 1999년 설립된 항공기 및 항공기 부품 제조업체.
국내 대표 방위산업체로서 수요자인 한국정부(방위사업청)와 계약을 통해 제품(군용기)의 연구개발, 생산, 성능개량, 후속지원 등의 사업 영위. 주요 제품으로는 KT-1 기본훈련기, T-50 고등훈련기, 수리온 기동헬기, 송골매 무인기 등이 있으며, KF-21(한국형 전투기) 개발중. 또한, 우주사업의 일환으로 다목적실용위성(아리랑 위성), 정지궤도복합위성 등의 본체 및 핵심부분품을 설계, 제작하여 한국항공우주연구원(KARI)에 납품중.
최대주주는 한국수출입은행(26.41%), 주요주주는 Fidelity Management & Research Company LLC(9.38%), 국민연금공단(8.56%).

2023년 연결기준 매출액은 3조8193.44억으로 전년대비 37.05% 증가. 영업이익은 2475.10억으로 74.77% 증가. 당기순이익은2214.01억으로 91.00% 증가.

2020년 3월23일 16150원에서 바닥을 찍은 후 2022년 9월7일 83900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 10월13일 40000원에서 저점을 찍은 이후 2024년 11월14일 70600원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 2월11일 49050원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월13일 188500원에서 최고가를 찍고 윗고릴 달며 눌리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 167500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 174500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 192000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 211200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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