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와이투솔루션(011690)저점을 줄때마 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/14 14:53

개미신사

“올해는 와이투솔루션(011690)이 레거시 제조업의 틀을 완전히 벗고 바이오 신약, 친환경 연료, 로봇이라는 3대 첨단 사업에서 실질적인 매출과 기술적 전환점을 맞는 원년을 예상한다. 단순한 비전 제시를 넘어 숫자로 증명하는 한 해가 될 것이다.”

오종민 와이투솔루션 부사장 겸 미국 합작법인 룩사바이오테크놀로지(Luxa Biotechnology, 이하 룩사) 공동대표는 최근 경기 의왕시 와이투솔루션 경영본부에서 진행된 이데일리와 인터뷰에서 이같이 밝혔다.

기존 주력 사업인 전원공급장치(PSU)의 안정적 기반 위에 미래 먹거리로 점찍은 신사업들이 동시다발적으로 수익화 단계에 진입하며 매출이 전년 대비 2배 이상 급증하는 더블업 성장을 예고한 덕분이다.

가장 기대를 모으는 분야로 미국 합작법인 룩사가 개발 중인 건성 황반변성 치료제 ‘RPESC-RPE-4W’가 꼽힌다. 건성 황반변성은 세계 실명 유발 3대 질환 중 하나지만 현재 손상된 시력을 근본적으로 개선하는 치료제는 사실상 전무하다.

문제는 고령화가 빠르게 진행되며 건성 황반변성 환자가 지속적으로 증가하고 있다는 점이다. 이로 인해 관련 시장도 빠르게 커지고 있다. 시장조사업체 글로벌데이터에 따르면 황반변성 치료제 시장은 2031년 228억달러(약 33조원) 규모로 성장한다.

오 부사장은 “현재 임상 1/2a상이 매우 순조롭게 진행되고 있다”며 “기존 치료제들이 질환 악화 속도를 늦추는 데 그쳤다면, 룩사의 치료제는 실제 시력이 개선되는 데이터를 확보하며 업계의 ‘게임 체인저’로 평가받고 있다”고 설명했다.

이어 “현지 당국의 추가 지원 등도 구체적으로 논의될 정도다”라며 “외국 기업에 이례적인 혜택으로 그만큼 외부에서도 성공 가능성을 높게 보고 있다”고 덧붙였다.

실제로 임상 중간 결과에서 시력이 매우 나쁜 환자군이 투여 12개월 후 평균 22글자를 더 읽을 수 있을 만큼 개선된 효과를 보였다. 법적 실명 환자가 룩사 치료제 임상 참여 후 특수 안경을 쓰고 일상 생활이 가능할 정도로 회복된 것이다.

그는 “이러한 독보적 유효성 덕분에 임상 완료 시 기업 가치는 최소 7억달러(약 1조 원)에 달할 것”이라며 “올해 하반기 톱라인(Top-line) 결과가 발표되면 글로벌 빅파마를 대상으로 본격적인 기술 이전(L/O) 논의를 전개할 계획”이라고 강조했다.

바이오업계에서는 룩사가 임상 1/2a상을 성공적으로 마무리할 경우 회사 가치가 7억달러(약 1조원) 이상으로 뛸 것이라 본다. 와이투솔루션은 룩사의 지분 50%를 보유하고 있다.

오 부사장은 “룩사의 가치를 알아본 나스닥 상장사들로부터 우회 상장 제안도 꾸준히 들어오고 있다”며 “기업가치와 주주 이익에 가장 유리한 방향이 무엇인지 다각도로 검토해 올해 안에 의미 있는 결정을 할 것”이라고 말했다.

바이오연료 사업은 와이투솔루션의 가장 강력한 캐시카우(현금창출원)로 부상했다. 지난해 사업 진입 후 반기도 안 돼 400억원의 매출을 올린 데 이어 올해 매출 목표를 전년 대비 6배 이상 높은 2500억원으로 설정했다.

그는 “유럽의 재생에너지 지침(RED III) 강화와 미국의 의무혼합기준 상향 등 글로벌 정책 변화가 우리에게 거대한 기회를 주고 있다”며 “올해부터는 단순 유통을 넘어 폐식용유 기반의 바이오디젤을 유럽향 고객사로 직접 수출하며 수익성을 극대화할 것”이라고 말했다.

특히 유럽연합(EU)이 중국산 바이오디젤에 최대 36.4%의 반덤핑 관세를 부과하기로 하면서 와이투솔루션의 가격 경쟁력은 더욱 높아졌다.

오 부사장은 “이미 유럽의 주요 관계사와 논의를 진헹하고 있고 관련 매출도 2분기부터 반영될 것”이라며 “추후 제조 시설 인수 등을 통해 생산자이자 글로벌 유통사로서의 지위를 확보할 것”이라고 강조했다.

신규 진출한 로봇 사업 역시 차별화된 기술력으로 승부수를 던졌다. 최근 발족한 로봇 사업 태스크포스(TF)에서 추진 중인 자율주행로봇(AMR) 사업은 기존 로봇들이 해결하지 못한 초저상 시장을 공략한다.

그는 “산업 현장에서 쓰이는 표준 대차들은 하단 높이가 200mm 이하인 경우가 많아 기존 AMR은 바닥을 파내야 하는 한계가 있었다”며 “우리는 모터와 배터리 사이즈 이슈를 해결해 150mm 이하의 초저상형 AMR 프로토타입을 연내 개발 완료할 예정”이라고 전했다.

와이투솔루션은 단순히 하드웨어를 판매하는 것을 넘어 로봇 구독 서비스라는 새로운 비즈니스 모델도 도입한다. 그는 “글로벌 인공지능(AI) 기업과의 협력을 통해 로봇이 물리 환경을 직접 학습하는 피지컬AI 솔루션을 결합할 것”이라며 “숙련공의 감각이 필요해 자동화가 어려웠던 비정형 공정 시장의 핵심 플레이어로 자리매김하겠다”고 말했다.

오 부사장은 세 가지 전혀 다른 영역의 사업들이 결국 하나의 시너지를 향해 가고 있다고 재차 강조했다. 가령 바이오연료 사업에서 확보한 자본력이 룩사의 신약 자체 개발이라는 선택지를 넓혀주고 이는 곧 헐값에 기술을 넘기지 않아도 되는 협상력으로 이어진다는 논리를 가지고 있다.

그는 “올해 1~2분기 매출 변화만 봐도 와이투솔루션의 대전환을 체감할 수 있을 것”이라며 “단순한 제조업체가 아닌 첨단 기술과 친환경 가치를 실현하는 글로벌 혁신 기업으로 거듭나겠다”고 역설했다.

와이투솔루션은 이준용 이사회의장이 장내 매수를 통해 주식 6만8000주를 취득했다고 1월20일 밝혔다. 이 의장은 와이투솔루션 최대주주인 덕우전자의 대표이사와 와이투솔루션 이사회의장을 겸임하고 있다.

지난 12일부터 13일까지 이틀간 장내에서 주식을 취득해 보유 주식 수는 22만7천739주로 증가했다. 지분율은 0.43%에서 0.62%로 확대됐다.

와이투솔루션은 최근 로봇 사업 전담 조직을 공식 발족하고 차세대 자율주행로봇 개발에 나섰다. 로봇 사업을 중장기 성장 축으로 육성하기 위한 조직 체계 정비와 개발 역량 강화 목적이다.

바이오 사업 부문에서도 성과가 가시화되고 있다. 룩사는 와이투솔루션과 미국 내 독립 신경줄기세포 연구기관이 공동 설립한 미국 합작법인으로 건성 황반변성 세포치료제의 임상 1/2a상을 진행 중이다. 해당 임상은 현재 마무리 단계다.

지난해 신규 진출한 바이오디젤 사업 매출도 빠르게 늘고 있다. 지난해 하반기 본격화한 바이오디젤 사업 매출은 반기만에 매출 400억원을 기록했다. 바이오디젤, 로봇, 바이오 사업 중심으로 추진해온 사업 구조 개편이 완성 단계에 진입했으며 향후 성장성 확대가 기대된다는 설명이다.

회사 관계자는 "올해는 바이오디젤을 통한 매출 확대, 로봇 성장축 강화, 바이오 사업 성과 가시화에 집중하는 해"라며 "각 사업 부문의 실행력 강화를 통해 중장기 성장 기반을 공고히 할 계획"이라고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 1657.69억으로 전년대비 7.3% 증가. 영업이익은 17.83억 적자로 28.86억에서 적자전환. 당기순이익은 94.36억 적자로 65.84억에서 적자전환. 회사 측은 미래 성장을 위한 로봇 및 바이오 부문에 대한 선제적 투자와 회계상 일시적 요인이 반영된 결과라고 설명했다. 특히 당기순손실은 주가 상승에 따른 전환사채(CB)의 가치 변동으로 파생상품 평가손실이 반영된 것이며 실제 현금 유출은 발생하지 않았다고 설명.

와이투솔루션이 ‘로봇사업 전담조직(TF)’를 공식 발족하고 차세대 자율주행로봇(AMR) 개발 프로젝트에 착수했다고 올 1월15일 밝혔다.

이번 TF 발족은 로봇 사업의 전문성 강화와 미래 성장 동력 확보를 위한 행보다. 기존의 로봇 유통 및 시스템 통합(SI) 중심 사업 구조에서 독자적인 기술 자산(IP)을 확보하고 하드웨어 제조 역량을 갖춘 ‘로봇 솔루션 기업’으로 거듭날 전망이다.

와이투솔루션이 선정한 최우선 과제는 차체 높이 150㎜ 이하급의 ‘초저상형 AMR’ 개발이다. 자회사인 HRT로보틱스의 주요 고객사인 자동차 부품 제조 현장 및 물류센터 등 협소한 공간에서의 자동화 수요를 반영했다.

현재 산업 현장에서 사용되는 수만 대의 수동 대차(Cart)는 하부 높이가 매우 낮아 기존 300mm급 범용 AMR로는 진입이 불가능하다. 회사는 핵심 파트너사의 고토크 축자속 영구자석(AFPM) 모터 기술과 고정밀 지도작성(SLAM) 내비게이션 기술을 결합해 최적의 솔루션을 제공할 계획이다.

와이투솔루션은 이번 TF 운영을 통해 피지컬 인공지능(AI) 기반의 지능형 이동 로봇 기술을 내재화하고 국내외 유망 기술 기업과의 전략적 제휴를 통해 로봇 생태계를 확장할 방침이다.

회사 관계자는 “그동안 현장에서 파편화돼 있던 자동화 수요를 독자적인 기술로 명시화하고 해결하는 것이 이번 TF의 핵심 의의”라며 “단순 유통을 넘어 자체 브랜드 제품과 AI 기반 솔루션을 보유한 로봇 전문 기업으로 포지셔닝해 기업 가치를 극대화하겠다”고 말했다.

와이투솔루션 로봇사업 TF는 지난 1월 초 파트너사들과 대구 HRT로보틱스 본사에서 고객사 니즈 분석 및 상세 사양 확정을 위한 기술 미팅을 진행했다. 연내 시제품 개발과 고객사 현장 실증 테스트(PoC) 완료를 목표로 하고 있다.

와이투솔루션의 미국 합작법인인 룩사 바이오테크놀로지(Luxa Biotechnology LLC, 이하 룩사)가 오는 10일부터 11일까지 미국에서 개최되는 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 주간의 초청형 행사 'ISSCR Nucleus Forum 2026'에 공식 초청받아 참가한다고 1월5일 밝혔다. 국제줄기세포학회(ISSCR)가 주관하는 ISSCR Nucleus Forum은 줄기세포 및 재생의학 분야의 선도적인 연구자, 글로벌 투자사, 바이오텍 경영진이 모여 최신 연구 성과와 기술 개발 방향, 사업화 전략을 공유하는 비공개 포럼이다. 특히 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 기간에 샌프란시스코에서 열리는 다양한 전략 미팅 및 위성 행사들과 함께 글로벌 기술 수출, 인수합병, 전략적 제휴 논의가 집중되는 전문 행사로 평가받는다. 룩사는 국내 코스피 상장사인 와이투솔루션과 미국 최초 줄기세포 연구소 NSCI(Neural Stem Cell Institute)가 합작하여 설립한 미국 법인이다. 현재 건성 황반변성 치료를 위한 세포치료제 'RPESC-RPE-4W'의 임상 1/2a상을 진행 중이며, 임상 시험은 마무리 단계에 이르렀다. RPESC-RPE-4W는 기증받은 안구의 망막색소상피(Retinal Pigment Epithelium, RPE) 줄기세포에서 추출한 RPE 전구세포를 망막 아래에 직접 이식하여 손상된 RPE 세포를 대체함으로써 시력 회복을 목표로 한다. 현재 시판 중인 건성 황반변성 치료제가 이미 손상된 시력을 회복시키는 데 한계가 있는 반면, 룩사의 RPESC-RPE-4W는 법적 실명에 이른 환자의 시력을 일상생활이 가능한 수준으로 회복시킨 임상 결과를 발표하며 글로벌 안과 및 재생의학 분야의 주목을 받고 있다. 지난 9월 세계 3대 과학 저널 중 하나인 '셀 스템 셀(Cell Stem Cell)'에 게재된 임상 연구 논문에 따르면, 최저 용량인 50,000개의 RPESC-RPE-4W 세포를 주입받은 환자 중 시력이 상대적으로 더 좋지 않았던 환자군(최대교정시력, Snellen 시력 기준: 20/200~800)은 ETDRS 시력 검사표 기준 평균 22자의 추가적인 시력 개선 효과를 보였다. 또한, 치료와 관련된 중대한 이상 반응(SAE)은 보고되지 않았다. 이 치료제는 배아줄기세포(Embryonic Stem Cell, ESC)나 유도만능줄기세포(induced Pluripotent Stem Cell, iPSC)와 달리 성체줄기세포(Adult Stem Cell)를 활용하여 종양 발생 위험이 낮고 부작용 발생 가능성이 최소화된다. 또한 안정적인 생착이 가능하며 윤리적 문제로부터 자유로워 안전성과 윤리성을 동시에 확보했다는 평가를 받는다. 룩사는 이번 ISSCR Nucleus Forum 2026 참가를 통해 RPESC-RPE-4W의 임상 현황과 중간 성과를 국제 줄기세포 연구 커뮤니티와 공유하고, 건성 황반변성 및 퇴행성 안과 질환 분야에서의 세포치료제 적용 가능성에 대한 최신 지견을 나눌 계획이다. 더불어 JP모건 헬스케어 컨퍼런스 주간을 맞아 샌프란시스코를 방문하는 글로벌 투자자 및 제약·바이오 기업들과 파트너링 미팅을 진행하며 후속 임상 및 상업화 전략을 논의할 예정이다. 와이투솔루션 관계자는 "세계적인 줄기세포 학술 및 비즈니스 네트워크의 중심인 ISSCR Nucleus Forum에 초청받은 것은 룩사가 개발 중인 건성 황반변성 세포치료제의 과학적, 상업적 가능성을 국제적으로 인정받았음을 의미한다"며 "JP모건 헬스케어 컨퍼런스 주간의 각종 위성 행사와의 연계를 통해 글로벌 파트너들과 RPESC-RPE-4W의 가치와 향후 개발 로드맵을 심도 있게 공유해 나갈 것"이라고 밝혔다.

전원공급장치인 PSU(Power Supply Unit)의 개발 및 제조를 주사업으로 영위하는 업체. 전기자동차 급속충전기에 사용하는 파워모듈과 ESL(전자가격표시기) 사업을 영위중.바이오 신약개발을 신성장 사업으로 육성중.
최대주주는 덕우전자 외(28.88%), 주요주주는 더베스트리소스(8.03%) 상호변경 : 유양정보통신 -> 유양디앤유(08년3월) -> 와이투솔루션(21년7월).

2024년 개별기준 매출액은 1545.14억으로 전년대비 12.84% 증가. 영업이익은 28.86억으로 93.82% 증가. 당기순이익은 65.84억으로 3.45억 적자에서 흑자전환.

2004년 12월16일 1008원에서 바닥을 찍은 후 2018년 5월3일 64426원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 1월14일 1790원에서 마무리한 이후 6월10일 4120원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월19일 2560원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 6720원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 7000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 7720원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 8500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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