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알멕(354320)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/12 17:59

개미신사

키움증권은 2월12일 알멕(354320)에 대해 알루미늄 소재·부품 전 공정 수직계열화를 바탕으로 우주항공과 로봇 등 신규 산업으로의 확장성이 부각되고 있다고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

알멕은 빌렛 주조부터 압출·가공·표면처리까지 통합 생산 체계를 갖춘 알루미늄 소재·부품 업체다. 초정밀 압출 기술과 대량 양산 역량을 확보하고 있으며, 국내 연간 압출 5만5000톤·주조 10만톤의 생산능력과 함께 미국 내 압출 공장도 준공 중이다. 3분기 누적 기준 매출 비중은 전기차(EV) 부품 61%, 빌렛 22%로 구성돼 있다.

오현진 키움증권 연구원은 “알루미늄은 경량·고강도 특성으로 전기차, 우주항공, 로봇 등 첨단 산업에서 수요가 빠르게 확대되고 있다”며 “알멕은 글로벌 고객사 대응이 가능한 기술력과 양산 능력을 갖춘 선도 업체”라고 설명했다.

우주항공 사업도 가시화되고 있다. 오 연구원은 “최근 북미 우주항공업체의 협력사 등록을 완료했고, 개발 제품 샘플을 공급 중”이라며 “위성체와 발사체에 필요한 고강도·내열·경량화 요구를 충족할 수 있는 업체는 제한적이어서 향후 공급 범위와 고객사 확대가 가능할 것”이라고 말했다. 본격적인 제품 공급은 올해 하반기부터 이뤄질 것으로 전망됐다.

실적 개선도 예상된다. 키움증권은 2026년 알멕의 매출액을 2410억원으로 전년 동기 대비 28% 증가, 영업이익은 178억원으로 158% 늘어날 것으로 추정했다. 오 연구원은 “최근 주가 급등으로 단기 변동성은 확대될 수 있으나, 고성장 산업에 진출한 관련 업체 대비 기업가치는 여전히 저평가 국면”이라며 “첨단 산업 내 알루미늄 부품 수요 증가에 따른 중장기 수혜에 주목할 필요가 있다”고 강조했다.

글로벌 알루미늄 압출 소재·부품 전문 기업 알멕은 글로벌 완성차 그룹 스텔란티스(Stellantis)의 협력업체 등록 심사를 통과하며, 향후 범퍼(Bumper), 사이드실(Side Sill), 배터리팩(Battery Pack) 등 핵심 차체·전동화 부품 공급이 가능해졌다고 1월26일 밝혔다.회사에 따르면 이번 심사는 소재 기술력, 공정 안정성, 품질관리 체계, 납기 대응 역량 등 다면 평가로 진행됐다. 알멕은 소재기술 및 제품 제조 역량을 높이 평가받아 우수한 점수로 심사를 통과한 것으로 전해졌다.알멕은 그동안 전기차(EV) 고객사를 중심으로 경량화 부품 공급 역량을 축적해왔다. 이번 스텔란티스 등록 심사 통과는 고객 기반을 특정 전기차 고객사 중심에서 글로벌 자동차 메이커 전반으로 확대하는 첫 발걸음이라는 점에서 의미가 크다. 스텔란티스는 글로벌 판매 순위 5위권의 주요 완성차 그룹으로 꼽힌다.

특히 최근 글로벌 완성차 업체들이 전동화 전환, 지정학 리스크, 물류 불확실성 등에 대응해 공급망을 재편하는 흐름이 뚜렷해지는 가운데, 알멕은 이번 등록 심사 통과를 계기로 글로벌 OEM의 공급망 재편 과정에서 수혜를 받을 것으로 예상된다. 글로벌 완성차 업체들은 멀티소싱, 지역 분산, 검증된 협력사 확대 등의 방식으로 공급망을 다변화하고 있다.또한 알멕은 고난도 알루미늄 소재 및 성형·가공 기술을 바탕으로, 경량화가 요구되는 차체 구조 부품 분야에서 경쟁력을 강화해왔다. 특히 고성능 알루미늄 합금 기술, 대량 생산 라인 운영 경험, 정밀 품질관리·검사 체계 등을 기반으로 글로벌 OEM이 요구하는 품질 기준에 부합하는 역량을 확보했다.알멕 관계자는 "이번 협력업체 등록 심사 통과는 알멕의 소재 기술과 제조 프로세스가 글로벌 기준에서 공인받았다는 의미"라며 "스텔란티스 사업 참여를 계기로 고객 포트폴리오를 다변화하고, 전동화 및 경량 구조 부품 시장에서 글로벌 고객 기반을 확대해 나가겠다"고 밝혔다.한편 알멕은 향후 스텔란티스의 프로젝트 일정과 요구 사양에 맞춰제품 개발 및 양산 준비를 단계적으로 추진할 계획이다. 아울러 범퍼·사이드실 등 충돌 안전과 차체 강성이 중요한 부품뿐 아니라 배터리팩 관련 부품까지 공급 범위를 넓혀, 전기차 전환 흐름 속에서 고객 맞춤형 솔루션 제공을 강화한다는 방침이다.

알멕 주가가 급등 중이다.

1월9일 오전 11시 25분 KRX 기준 알멕은 전 거래일 대비8.98%(2550원) 상승한 3만950원에 거래 중이다.

알멕은 알루미늄 압출 전문 기업으로, 원재료인 알루미늄 주조부터 압출·가공·조립·표면처리에 이르는 전 공정을 내재화한 일관 생산 체계를 구축하고 있다. 배터리 모듈 및 팩 케이스, 전기차(EV) 플랫폼 프레임 등 전기차용 경량화 부품 전 라인업을 생산하고 있다.

지난해 3분기 말 기준 수주잔고는 약 1조1000억원에 달하며, 지난해 연간 실적은 흑자 전환이 예상된다. 올해는 사천공장의 본격적인 상업 생산과 사업 다각화 효과로 실적 개선이 가시화될 전망이다. NH투자증권은 알멕의 올해 매출액을 전년 대비 19.0% 증가한 2203억원, 영업이익은 51.3% 늘어난 123억원으로 추정하며 양호한 성장세를 전망했다.

강경근 NH투자증권 연구원은 “알루미늄은 가벼운 무게 대비 우수한 강도와 내식성, 가공성을 갖춘 소재로 탄소섬유 복합재 및 티타늄 합금과 함께 우주항공 산업의 핵심 소재로 활용되고 있다”며 “위성과 발사체의 추진 시스템, 연료탱크, 로켓 엔진 부품 등 다양한 핵심 부품에 적용되고 있다”고 설명했다.

이어 “알멕은 상장 초기부터 우주항공 및 도심항공교통(UAM)용 알루미늄 압출 소재 연구개발을 지속해 왔으며, 50년 이상의 업력을 바탕으로 글로벌 최고 수준의 크래시 합금(Crash Alloy)과 고연성 압출 합금 등 핵심 기술력을 확보하고 있다”고 밝혔다.

강 연구원은 “현재 우주항공 분야 핵심 고객사를 대상으로 샘플 테스트가 진행 중이며, 상반기 내 유의미한 성과가 도출될 가능성이 있다”고 덧붙였다. 이 같은 기대감에 힘입어 알멕은 지난 7일 주가가 급등한 바 있다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 445.49억으로 전년동기대비 6.71% 증가. 영업이익은 22.49억으로 15.16억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 1.65억 적자로 39.48억 적자에서 적자폭 축소.

연결기준 3분기 누적매출액은 1436.21억으로 전년동기대비 20.01% 증가. 영업이익은 67.89억으로 1.55억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 8.47억 적자로 7.79억 적자에서 적자폭 확대.

알멕(354320)은 알루미늄 주조·압출 종속회사 에이알알루미늄 주식 140만주를 114억 1586만원에 추가 취득했다고 작년 9월26일 공시했다. 취득액은 자기자본의 7.51%에 해당하며 취득 후 지분율은 58%(261만주)다. 알멕 측은 “지분 강화를 위해 추가 취득했다”고 전했다.

알루미늄 압출 전문업체. 주로 해외 전기차시장을 대상으로 전기차용 배터리의 알루미늄 압출 부품 사업을 영위. 폭스바겐(Volkswagen), 아우디(Audi), 포르쉐(Porsche) 및 재규어랜드로버(JLR) 등이 당사가개발 및 양산하는 전기차 배터리 모듈케이스를 채택했으며, 국내 2차전지 제조사인 LG에너지솔루션을 통해 공급 중. 폭스바겐을 통하여 SK이노베션의 배터리 모듈케이스 프로젝트 수주에도 성공하여 현재 헝가리로 제품을 공급 중. 아울러 리비안 협력사로 선정되어 전기차 차체 및 플랫폼 관련 대규모 사업을 수주하는 등 전기차 플랫폼 사업도 영위.

주요 제품으로는 EV Components(EV 배터리 모듈 케이스, 배터리 팩프레임, 전기차 플랫폼 등), 자동차 일반 부품(범퍼, 방진, 차체 구조부품 등), 산업재(공정 자동화 레일, 산업용 설비 프레임 등) 등이 있음.

최대주주는 다이엑스(26.78%), 주요주주는 유한회사 아리아(24.72%), 삼성증권(타임폴리오자산운용-하나은행)(8.95%), 케이씨에이신성장섹터1호사모투자 합자회사(5.29%).

2024년 연결기준 매출액은 1568.65억으로 전년대비 27.4% 감소. 영업이익은 27.43억 적자로 158.53억에서 적자전환. 당기순이익은 23.88억 적자로 66.31억 적자에서 적자폭 축소.

2023년 6월30일 상장, 당일 180000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 11월25일 18750원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월10일 75300원에서 고점을 찍고 눌리는 중으로, 이제부턴 눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 65300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 6800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 75000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 83500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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