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미래에셋증권(006800)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/02/12 08:36

개미신사

미래에셋증권(006800)이 사상 처음으로 연간 세전이익 2조원 시대를 열었다. 브로커리지와 자산관리(WM), 트레이딩 등 전 사업 부문이 역대 최대 실적을 달성한 가운데, 해외법인 성과와 자기자본(PI) 투자 수익까지 힘을 보탠 결과다. 미래에셋증권은 2025년 연결기준 세전이익이 전년 대비 70.0% 늘어난 2조800억원을 기록했다고 2월9일 밝혔다. 또 당기순이익은 1조5936억원, 영업이익은 1조9150억원으로 전년 대비 각각 72.2%, 61.2% 증가했다. 연 환산 자기자본이익률(ROE)은 12.4%로, 3분기 연속 10%대를 유지했으며, 총 고객자산(AUM) 역시, 602조원(국내 518조원, 해외 84조원)으로 1년 만에 120조원 가까이 확대됐다. 무엇보다, 미래에셋증권은 지난해 해외법인이 글로벌 비즈니스 개시 이래 최대 실적을 달성했다. 세전이익은 2024년 대비 약 200% 급증한 4981억원으로, 전체 세전이익의 약 24%를 차지했다. 이로써, 2024년 기업가치제고계획에서 제시했던 '2030년 해외법인 세전이익 5000억원" 목표에 불과 1여년 만에 바짝 다가섰다.

작년 연결기준 매출액은 29조2839.41억으로 전년대비 31.7% 증가. 영업이익은 1조9150.23억으로 61.2% 증가. 당기순이익은 1조5935.65억으로 72.2% 증가.

미래에셋증권이 토큰증권(STO) 관련 최대 수혜주로 시장의 주목을 받으며 급등하고 있다. 증권업계 일각에선 미래에셋증권이 디지털자산 밸류체인 확장에 가장 적극적인 행보를 보이는 만큼 디지털자산 시장 개화 시 혜택을 톡톡히 누릴 것으로 전망했다. 1월23일 오전 9시 27분 기준 미래에셋증권은 전 거래일보다 2450원(8.21%) 오른 3만2300원에 거래 중이다. 이는 2거래일 연속 상승으로 스페이스X 수혜 기대감에 급등했던 지난 6일 이후 가장 큰 폭으로 오른 것이다.

이날도 스페이스X가 월가 주요 투자은행들과 기업공개(IPO)를 위한 논의를 진행 중이라는 외신 보도가 나오면서 주가 상승의 원인이 되기도 했다.

일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 이끄는 스페이스X는 뱅크오브아메리카, 골드만삭스, JP모건체이스, 모건스탠리 등과 최근 몇 주간 회의를 한 것으로 알려졌다.

미래에셋증권은 스페이스X가 올해 하반기 IPO에 나설 수 있다는 기대감이 높아지면서 대규모 투자를 단행한 점이 주목받았다. 이와 더불어 미래에셋증권의 이날 주가 급등 원인으로 지목되는 부분은 디지털자산 시장이 제도권으로 편입될 경우 가장 큰 혜택을 볼 것이라는 증권가의 분석이 나온 것이다.

지난 15일 토큰증권 도입을 위한 자본시장법ㆍ전자증권법 개정안이 국회를 통과한 바 있다.

이 법안은 지난해 11월 정무위원회 심사를 거쳐 본회의에서 최종 가결됐으며 이르면 내년 초부터 블록체인 기술(분산원장)을 활용한 증권 발행과 유통이 법적 보호 아래 본격적으로 시행될 전망이다.

개정안의 핵심은 토큰증권을 기존 전자증권과 동일한 법적 효력을 갖는 증권의 한 형태로 인정한 것에 있다.

일정 요건을 갖춘 사업자는 직접 토큰증권을 발행할 수 있고 투자자들은 주식처럼 간편하게 장외시장에서 이를 사고팔 수 있다.

현재 논의 중인가상자산 2단계 법안은 가상자산 사업자별 분류체계 정비, 사업자별 업무 범위 규정, 가상자산 발행ㆍ상장ㆍ공시 등 시장 인프라 규율을 명확히 하는 데 초점이 맞춰져 있다.

법안이 통과해 디지털자산 시장이 제도권으로 편입되면 증권사는 투자중개업자로서 브로커리지 영역 확장이 가능해진다.

토큰증권 거래 플랫폼을 크게 발행, 결제, 유통, 보관(커스터디)으로 나눠보면 단기적으로는 증권사의 거래ㆍ결제ㆍ보관 등 인프라 구축 역량이 먼저 부각될 것으로 보인다.

고연수 하나증권 연구원은 "미래에셋증권은 디지털자산 밸류체인 확장에 가장 적극적인 행보를 보여 시장 개화 시 최대 수혜주로 부각될 가능성이 높다"며 "미래에셋증권은 국내에서 코빗 인수를 통해 관련 인프라를 확보할 예정이며, 해외에서는 홍콩법인 산하에 디지털 법인을 설립해 글로벌 모바일트레이딩시스템(MTS) 개편을 추진 중"이라고 말했다.

이어 "디지털자산 법안 발의는 3월 국회 통과를 목표로 했으나 6월 지방선거를 앞두고 법안 처리는 지연될 가능성이 높다"면서도 "글로벌 규제 정비 흐름을 고려하면 제도권 편입은 시간 문제로 단기 실적보다도 중장기적으로 시장 구조 변화에 주목해야 한다"고 밝혔다.

미래에셋증권 주가가 장중 8% 넘게 오르며 강세를 보이고 있다. 김미섭 미래에셋증권 대표이사 부회장이 글로벌 대형 딜과 관련한 추가 투자 가능성을 언급하면서 스페이스X 상장에 대한 기대감이 확산되는 모습이다.

올 1월6일 한국거래소(KRX)에 따르면 이날 오전 10시 3분 기준 미래에셋증권은 전 거래일 대비 8.63%(2200원) 오른 2만7700원에 거래되고 있다. 주가는 2만5400원에 시가를 형성한 뒤 장중 한때 2만8600원까지 오르며 강세를 이어갔다. 저가는 2만5300원이다.

거래량은 623만1676주, 거래대금은 1697억6300만원으로 집계됐다. 시가총액은 15조7650억원이다.

앞서 김미섭 미래에셋증권 대표(부회장)은 5일 서울 소공동 롯데호텔에서 열린 '2026년 범금융 신년인사회'에서 스페이스X와 같은 글로벌 딜과 관련한 추가 투자 계획을 묻는 질문에 "미국뿐 아니라 전 세계적으로 딜을 두루 살펴보고 있다"고 말했다.

미래에셋증권은 과거 스페이스X를 비롯해 xAI, 네이버파이낸셜 등 글로벌 비상장 혁신기업에 투자를 집행해 왔으며, 이 가운데 상당 자금이 미래에셋증권을 통해 집행된 것으로 알려져 있다.

증권가에서도 미래에셋증권에 대한 긍정적인 평가가 이어지고 있다. NH투자증권은 5일 보고서에서 "과거 글로벌 혁신기업에 대한 투자 성과가 2025년을 통해 가시화됐다"고 평가하며 "2026년에는 전통 금융과 디지털 자산을 아우르는 사업 확장이 이어질 것"이라고 밝혔다. 이에 따라 투자의견은 '매수(Buy)'를 유지하고 목표주가는 3만6000원으로 올렸다.

미래에셋그룹이 국내 4위 가상자산 거래소 코빗 인수를 추진하면서 가상자산 업계의 지각변동이 예고된다. 코빗은 시장 점유율 1% 미만의 가상자산 거래소이지만, 투자업계 선도 그룹인 미래에셋이 이를 품게 되면 기업 가치 자체가 급변할 수 있다. ‘네이버·두나무’ 진영과도 경쟁이 불가피하다. 가상자산 시장을 둔 투자업계과 플랫폼업계의 격돌로 평가된다.

지난 12월29일 업계에 따르면 미래에셋그룹은 최근 코빗 주요 주주와 지분 인수를 위한 양해각서(MOU)를 체결한 것으로 전해졌다. 업계에서는 이번 거래 규모를 1000억~1400억원 수준으로 추산하고 있다.

미래에셋증권을 중심으로 성장한 전통 금융그룹이 가상자산 거래소 인수에 나섰다는 점에서 업계는 주목한다. 디지털 자산 시장과 기존 금융 영역을 잇는 거래 인프라를 선제적으로 확보하려는 시도로 해석할 수 있어서다.

코빗의 시장 내 위상은 거래 규모만 놓고 보면 크지 않다. 이날 오전 8시 8분 기준 24시간 거래대금을 원화로 환산하면(1달러 1450원 기준) 약 94억원 수준이다. 업비트(약 1조원), 빗썸(약 4300억원), 코인원(약 1700억원)과 비교하면 격차가 크다. 코빗의 국내 원화 거래소 점유율도 1% 미만으로 추정된다.

증권업계는 이번 인수 추진이 국내 원화 기반 가상자산 거래 인프라의 ‘전략적 위치’를 확보하는 데에 있다고 본다.

해외도 유사 사례가 있다. 영국 자산운용사 애버딘은 2022년 영국 금융감독청(FCA) 인가를 받은 디지털자산 거래소 아르칵스 지분 일부를 인수해 외부 최대주주로 올라섰다. 당시 애버딘은 디지털 자산 시장이 단순 암호화폐 거래를 넘어, 토큰증권과 전통 금융 시장을 연결하는 인프라로 발전할 가능성을 고려한 투자라고 설명했다. 일본에서도 SBI홀딩스가 자회사 SBI VC Trade를 통해 가상자산 거래소를 운영해 왔으며, 규제 라이선스를 보유한 기존 거래소를 인수해 완전 자회사로 편입시켰다.

‘네이버·두나무’ 사례와도 비교된다. 업계는 이 사례를 두고 플랫폼 생태계 확장 전략이란 평가를 내렸다. 가상자산 거래소를 독립적 수익 사업으로 키우기보다는, 결제·커머스·콘텐츠 등 네이버의 기존 플랫폼 서비스와 연결할 수 있는 ‘옵션 자산’으로 키울 것이란 전망이다. 미래에셋이 코빗을 인수하게 되면 한층 더 투자업 자체에 집중되는 시너지 효과가 기대된다.

다만, 규제 환경은 인수 추진에 변수로 꼽힌다. 국내에서는 2017년부터 이른바 ‘금융·가상자산 분리’ 원칙이 적용돼 금융회사가 가상자산 관련 사업을 직접 영위하는 걸 제약하고 있다. 이번 인수 주체로 미래에셋그룹 내 금융 계열사가 아닌 미래에셋컨설팅이 거론되는 점도 이 같은 규제를 감안한 것이란 해석도 있다.

일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 이끄는 우주기업 스페이스X가 상장을 추진한다는 소식에 미래에셋벤처투자 등 우주항공 관련주가 작년 12월22일 장 초반 동반 급등하고 있다.

이날 오전 10시15분 현재 미래에셋벤처투자는 전 거래일 대비 2890원(16.92%) 오른 1만9970원으로 4거래일 연속 상승세를 이어가고 있다. 장중 24.71%까지 오름폭을 확대해 신고가를 경신했다.

스페이스X가 내년 하반기 기업공개(IPO)를 추진한다는 소식이 전해진 데 따른 것으로 풀이된다. 미래에셋벤처투자가 스페이스X의 투자사인 만큼, 막대한 이익을 거둘 것이란 기대감이 반영되면서다. 미래에셋그룹은 스페이스X에 총 2억7800만달러(약 4107억원)를 투자했다. 이날 포털사이트 미래에셋벤처투자 종목토론방에서 투자자들은 쾌재를 부르고 있다. 한 투자자는 "(투자)주의 달고 이렇게 가는 건 '텐배거'(10배 이상 오른 종목)"라며 추가 상승을 기대하기도 했다. 미래에셋증권도 장중 5%대까지 상승세를 보였다. 미래에셋증권은 미래에셋벤처투자 지분 56%를 보유한 최대주주다.

아울러 세아베스틸지주(12.51%)를 비롯해 우주항공 관련주도 급등세다. 세아베스틸지주는 자회사 세아창원특수강을 통해 스페이스X에 특수 합금 공급을 추진하는 것으로 알려졌다. 스페이스X에 특수 금속을 공급하는 것으로 알려진 에이치브이엠(20.37%)과 스피어(6.64%)도 일제히 뛰고 있다.

다만 증권가에서는 스페이스X 상장으로 인한 직접 수혜가 예상되는 종목은 미래에셋벤처투자가 사실상 유일할 것이란 분석이 나온다.

이준석 한양증권 연구원은 "최근 스페이스X의 기업가치가 수천억달러 수준으로 재평가될 수 있다는 기대가 확산하면서 관련 벤더 종목들의 주가에도 선반영됐다"며 "하지만 기업가치 상승에 직접 연동되는 구조를 보유한 상장사는 미래에셋벤처투자가 사실상 유일하다"고 설명했다. 이어 "향후 IPO에 진입할 경우 스페이스X의 가치는 미래에셋벤처투자 실적에 직접적으로 반영될 가능성이 높다"고 부연했다.

다만 실질적인 수혜는 시장의 기대만큼 크지 않을 수 있다는 지적도 나온다. 이다솔 메리츠증권 강남프리미어센터 8지점 지점장은 "미래에셋벤처투자는 위탁운용사(GP)로서 투자자들의 돈을 스페이스X에 투자한 것"이라며 "성과보수로 수익을 챙기게 된다"고 설명했다. 스페이스X 상장으로 미래에셋벤처투자가 취하는 수익이 제한적이란 해석이다.

익명을 요구한 한 금융투자업계 관계자는 "미래에셋그룹의 스페이스X 투자금액 약 4000억원 중 절반 이상을 미래에셋증권이 맡았다. 그 외엔 대부분이 고객자산이고, 나머지가 운용·벤처투자·컨설팅·캐피탈 등 계열사 투자로 알고 있다"고 말했다.

2024년 연결기준 매출액은 22조2423.28억으로 전년대비 9.25% 증가. 영업이익은 1조1880.76억으로 128.02% 증가. 당기순이익은 9254.70억으로 177.72% 증가.

미래에셋그룹 계열의 업계 상위 증권사. 해외사업(Global Business), 투자은행(Investment Banking), 트레이딩(Sales & Trading), 자기자본 투자(Principal Investment), 자산관리(Wealth Management) 업무 등을 영위. 24년12월말 기준 61개 지점(투자센터 포함), 3개 해외사무소, 19개 해외법인(Mirae Asset Securities Holdings (USA) Inc., Human Value Developers Private Limited (HVDPL)를 제외한 실제 영업법인은 17개)을 운영.
최대주주는 미래에셋캐피탈 외(32.14%), 주요주주는 NAVER(8.10%), 국민연금공단(6.15%), 상호변경:대우증권 -> 미래에셋대우(16년5월) -> 미래에셋증권(21년4월).

2023년 연결기준 매출액은 20조359463억으로 전년대비 6.25% 증가. 영업이익은 5210.37억으로 37.64% 감소. 당기순이익은 3332.38억으로 52.81% 감소.

1985년 1월31일 865원에서 바닥을 찍은 후 2007년 7월23일 33559원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2020년 3월19일 3505원에서 마무리한 이후 2021년 1월11일 11100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2023년 1월3일 5870원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월9일 56200원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11일 50300원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 50600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 52700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 58000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 63800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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