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에스오에스랩(464080)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/02/10 09:53

개미신사

국내 라이다(LiDAR) 전문기업 '에스오에스랩'(SOSLAB)이 로봇용 라이다 기술을 앞세워 글로벌 로봇 시장 진입을 가속화하고 있다. 현대차를 시작으로 글로벌 OEM 기업들까지 고객사를 확대하며 입지를 넓히고 있으며, 라이다 반도체 팹리스 사업과 휴머노이드 로봇용 제품 개발 등 사업 확장에도 속도가 붙고 있다.에스오에스랩은 최근 현대차에 공급 중인 로봇용 라이다 매출이 본격적으로 실적에 반영되기 시작했다. 로봇 시장 내 사업화가 가속화됨에 따라 글로벌 기업들과의 협업 논의도 이어지고 있다.에스오에스랩 관계자는 1월27일 "로봇 사업을 하는 글로벌 OEM기업과 협의가 진행 중"이라며 "로봇뿐 아니라 모빌리티·인프라 등 다양한 분야에서 수요가 확대되는 흐름"이라고 말했다.

현재 가장 빠르게 가시화되고 있는 분야는 팹리스(반도체 설계 전문) 사업이다. 에스오에스랩은 자사의 라이다에 탑재되는 핵심 반도체칩 SPAD(Single Photon Avalanche Diode)를 직접 설계하고 있다. 최근 일본 소니(SONY)와 협업하며 라이다 반도체 설계 기업으로서도 존재감을 키워가고 있다.에스오에스랩 관계자는 "SPAD를 직접 설계하고 있다. 협업 중인 관련 제품은 중하반기 완료를 목표로 진행 중이다"며 "그동안 라이더에 들어가는 반도체 설계를 계속 진행해 왔지만 최근 반도체 업황 관심이 높아지면서 좀 더 주목받고 있는 상황"이라고 설명했다.에스오에스랩은 지난해 430억원 규모의 전환사채(CB)를 발행하며 자율주행 및 로봇에 탑재될 고성능 반도체 칩인 'SPAD'의 팹리스 사업과 로봇용 라이다 양산 확대에 본격적으로 나섰다.SPAD는 라이다 원가에서 40% 이상을 차지할 만큼 비중이 크며, 외부의존 시 유통 비용과 공급 불안정성이 단점으로 지적돼 왔다. 에스오에스랩은 이를 직접 설계함으로써 향후 원가 절감은 물론, 생산 유연성과 품질 관리 면에서도 실질적인 개선이 이뤄질 것으로 보고 있다.로봇용 라이다 사업의 외연도 빠르게 확대되고 있다. 에스오에스랩은 현재 현대차의 차세대 로봇 플랫폼인 플러드(PluD)에 탑재되는 라이다 공급 생산도 하반기부터 본격적으로 확대된다. 플러드 라이다는 기존 모베드(MoBED)보다 ASP가 높고 부품 수가 많은 만큼 수익성 개선에도 기여할 것으로 보인다. 특히 올해는 휴머노이드 로봇용 라이다도 준비하고 있다. 에스오에스랩 관계자는 "휴머노이드 로봇에 탑재될 라이다는 현재 공개하기에는 제한이 있으나, 시제품 출시를 위해 노력하고 있다"고 밝혔다.인프라용 라이다 사업도 꾸준한 매출 기반을 제공하고 있다. 회사는 특히 공항 주차장 자동화 관제 시스템을 통해 여수·김해공항에 라이다를 공급한 데 이어, 전국 공항으로 프로젝트를 확장하고 있다. 에스오에스랩 관계자는 "공항 라이다 사업은 올해도 더욱 활발할 것"이라며 "지역 거점 공항 및 인천공항 쪽도 확대할 계획이다"고 설명했다.한편, 한국투자증권은 에스오에스랩의 올해 현대차 관련 예상 매출을 약 130억~180억 원 수준으로 추정했다. 이를 바탕으로 연간 전체 매출이 전년 대비 50% 이상 성장하고, 올해 흑자 전환에 돌입할 가능성이 높다고 전망했다.

에스오에스랩은 올해부터 현대차그룹향 로봇 제품 대규모 양산을 시작한다. 지난해 확정된 수주액만 200억원에 이르고 시장에선 올해 인식될 매출로 최대 180억원 규모가 언급된다. 현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 발판으로 로봇사업을 차세대 주력 사업으로 꼽고 있는 만큼 레퍼런스는 확대될 가능성이 높다는 게 시장 관측이다.

상장 첫해인 2024년은 대규모 매출원 마련의 기반을 닦는 준비기간이었다. 지난해부턴 모멘텀들이 하나씩 가시화됐다. 올해는 그 과실을 수확하는 기간이 될 것으로 보고 있다.

정지성 에스오에스랩 대표는 지난해 사업 성과로 ‘로봇 및 피지컬AI, 스마트인프라(주차관제·유동인구분석) 사업’을 꼽았다. 사업 단계상 아직 대규모 매출이 인식되기 직전이지만 지난해의 성과만으로도 유의미한 성장이 확인됐다는 의미다.

에스오에스랩의 지난해 실적을 보면 3분기 누적 수치만으로도 이미 역대 최대 실적이 사실상 유력한 상황이다. 3분기까지 36억원의 매출을 기록 중인데, 전년도 연간 매출이 49억원이었다. 현대차그룹향 라이다를 비롯해 주요 고객사들향 공급이 지난해 연말께부터 시작됐다는 점을 감안하면 4분기 실적은 분기 사상 최대치가 나올 가능성이 크다. 자연스럽게 연간 실적도 설립 이래 최대치를 기대해볼 수 있는 상황이다. 시장에선 최대 100억원선까지 가능할 것이란 관측도 나온다.

정 대표는 올해 실적에 대해 구체적인 수치 언급은 피했다. 그러면서도 “작년보단 높은 성장률을 기록할 것”이라며 “분기 기준 흑자 전환도 올해부터 가능할 것”이라고 내다봤다.

정 대표가 주요 사업 중 가장 기대를걸고 있는 부문은 중기적으론 ‘로봇·피지컬AI·스마트인프라’, 장기적으론 ‘자율주행’이다. 시장이 본격 개화 국면에 들어섰고 대형 고객사를 통해 당장 매출 인식이 시작될 부문에 우선 총력을 쏟겠다는 방침이다.

자율주행의 경우 엔비디아 생태계 편입을 통해 중장기적 외연 확대의 발판을 갖춰놨다. 엔비디아 자율주행 파트너사로서의 지위는 플랫폼에 유입될 글로벌 완성차 메이커들을 통해 중장기적으로 상당한 외연 확장 효과를 노려볼 수 있다는 점에서 의미가 있다. 엔비디아 자율주행 플랫폼을 채택한 기업들의 경우 자율주행 구현 부품 채택 과정에서도 엔비디아 파트너사를 낙점할 가능성이 높기 때문이다. 이미 볼보, 루시드, 리비안 등이 엔비디아 플랫폼을 채택하고 있다.

정 대표가 올해 가장 중점을 두고 있는 경영 이슈는 ‘대규모 양산 체제 안정화’다. 그는 “올해부터 로봇 사업 대규모 양산을 시작한다”면서 “안정적으로 고객사에 당사 라이다를 공급해서 더 큰 대규모 양산도 가능한 자동화 시스템을 구축하는 게 목표”라고 말했다.

로봇 라이다 대량 공급은 시장에서도 가장 눈여겨 보고 있는 모멘텀이다. 올해 현대차향 로봇 매출만 130억~180억원 규모가 될 것이란 전망이 나온다. 현대차 로보틱스 밸류체인 내 레퍼런스 확대 가능성도 벌써부터 점쳐지고 있다. 이미 라이다 단독 공급사인 만큼 현대차그룹의 로보틱스 사업 확대와 맞물려 추가 공급 규모도 자연스럽게 늘어날 것이란 분석이다.

기술 내재화를 진행 중인 라이다 내 이미지센서 ‘SPAD’ 사업도 기대 요인이다. 내재화의 핵심은 고정형 라이다의 단점인 불리한 화각을 개선하는 데 있다. 올해 중순 개발이 완료될 경우 GM 등 글로벌 로봇 기업향 수주도 가능할 것이란 관측이 나온다.

라이다(LiDAR) 선도기업 에스오에스랩은 인공지능(AI) 퍼스널 모빌리티 시장 공략을 위해 미국 CES 2026 현장에서 피지컬 AI 로봇 전문기업 하이코어와 전략적 업무협약(MOU)을 체결했다고 올 1월9일 밝혔다.이번 협약은 하이코어의 로봇 제품에 ML-U 등 에스오에스랩의 라이다를 탑재하고 고도화하는 것을 골자로 한다. 이를 통해 초개인 영역으로 라이다 적용 범위를 확대한다는 계획이다.회사에 따르면 에스오에스랩의 ML-U는 지난해 CES에서 혁신상을 수상한 제품으로, 정밀 탐지에 특화된 자율주행용 3D 고정형 라이다다. 거리 정보뿐 아니라 색상 정보까지 생성할 수 있다는 점이 차별화 요소로, 딥러닝 기반 자체 색상화 기술을 통해 마치 카메라로 촬영한 듯한 데이터를 구현한다.

회사 관계자는 이번 MOU는 에스오에스랩의 라이다가 향후 로봇 사업 확대의 큰 기폭제가 될 것으로 기대된다며 AI 퍼스널 모빌리티 분야에서도 당사의 라이다 시스템을 만나볼 수 있을 것이라고 밝혔다.

한편 에스오에스랩은 자율주행, 로보틱스, 스마트 팩토리(디지털 트윈)를 중심으로 라이다 생태계를 지속 확장해 나가고 있다.

에스오에스랩은 지난해 공항, 휴게소, 종합운동장, 고속도로 등 다양한 국가 핵심 인프라 시설에 라이다 및 관련 솔루션 공급과 구축을 완료했다고 올 1월2일 밝혔다.

에스오에스랩은 2023년 국내 공항을 시작으로 라이다 기반 주차관리시스템 구축 프로젝트에 성공했으며, 이듬해 확장 설치에 이어 지난해 다수의 국가기간시설 주차장에 도입을 확대했다. 해당 시스템은 주차 소요 시간을 획기적으로 단축했을 뿐 아니라 주차 차량 관리 측면에서도 실질적인 성과를 거두고 있다. 이러한 효과는 대국민 서비스 만족도 제고와 이용객 불편 해소 지표를 통해서도 확인됐다.

이어 에스오에스랩은 지난해 휴게소 및 고속도로 스마트톨링 시스템 등으로 라이다 공급을 확대했고, 이를 통해 국가 핵심 기간시설 전반으로 라이다 도입을 본격화했다.

에스오에스랩은 올해 국내외 공항과 철도 등 교통 플랫폼과 놀이공원과 리조트 등 다중집합시설을 중심으로 라이다 솔루션 공급을 확대 추진할 계획이다. 회사 측에 따르면 현재 일본과 싱가포르에서 가장 빠른 사업 진척 속도를 보이고 있다.

인프라 영역에서의 라이다 도입 확대는 에스오에스랩의 매출 구조에도 의미 있는 변화를 가져올 것이란 게 회사 측의 설명이다. 에스오에스랩은 단순 제품 공급을 넘어 유지보수와 운영관리까지 담당하는 구조를 추진하고 있으며, 이를 통해 안정적인 현금 창출 기반을 마련할 것으로 회사 측은 기대 중이다.

에스오에스랩 관계자는 “인프라 및 SI 시장에서 라이다의 가치는 공간을 실시간으로 디지털화하고, 그 위에서 의사결정을 가능하게 하는 ‘공간 정보 플랫폼’으로 진화하는 데 있다”며 “라이다는 정부가 중점 추진 중인 AI 대전환과 피지컬 AI의 핵심 요소로 자리 잡을 것”이라고 말했다.

이어 “예를 들어 현재 가장 활성화된 당사 라이다 기반 주차관리시스템은 향후 민간 애플리케이션과 연동해 대국민 서비스로 출시할 예정”이라며 “AI 솔루션 고도화를 통해 내 차 찾기, 혼잡도 예측 등 다양한 서비스를 차례로 공개할 계획”이라고 덧붙였다.

작년 3분기 개별기준 매출액은 14.67억으로 전년동기대비 55.07% 증가. 영업이익은 39.88억 적자로 34.21억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 45.06억 적자로 30.05억 적자에서 적자폭 확대.

개별기준 3분기 누적매출액은 35.61억으로 전년동기대비 2.44% 감소. 영업이익은 126.13억 적자로 91.31억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 131.93억 적자로 85.02억 적자에서 적자폭 확대.

2024년 개별기준 매출액은 49.36억으로 전년대비 20.30% 증가. 영업이익은 128.31억 적자로 83.27억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 119.56억 적자로 60.20억에서 적자전환.

라이다(LiDAR) 기술 전문업체. 레이저를 이용하여 주변 환경의 거리와 형태를 측정할 수 있는 센서인 라이다(LiDAR)의 개발, 제조 및 솔루션 기업으로, 자동차, 로봇, 스마트인프라 등 다양한 산업에 라이다 제품 및 관련 솔루션을 공급하는 사업을 영위. 주요 제품군은 크게 3D 고정형 라이다인 ML과 2D 라이다 GL, 그리고 라이다 데이터를 분석하여 고객 맞춤형으로 제공하는 Data & Solution 등으로 구분.

최대주주는 정지성 외(24.89%).

2023년 개별기준 매출액은 41.03억으로 전년대비 75.64% 증가. 영업이익은 83.27억 적자로 96.07억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 60.20억으로 203.14억 적자에서 흑자전환.

2024년 6월25일 상장, 당일 21100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월23일 4975원에서 최저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 2월11일 16600원에서 고점을 찍고 120일선 아래로 밀렸으나 4월9일 8360원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 6월24일 16400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월26일 8930원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월23일 28700원에서 최고가를 기록 후 밀렸으나 2월9일 18000원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 확보할 기회로 보여집니다.

손절점은 18600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 19400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 21350원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 23500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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