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파미셀(005690)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/09 18:26

개미신사

글로벌 바이오케미컬 전문기업 파미셀은 지난해 매출 1140억원, 영업이익 343억원을 기록하며 창사 이래 최대 실적을 달성했다고 2월9일 밝혔다. 전년 대비 매출은 75%, 영업이익은 637% 증가하며 연매출 1000억원 돌파라는 의미 있는 이정표를 세웠다. 당기순이익 역시 전년 대비 536% 증가한 403억원을 기록했다.회사에 따르면 지난해 4분기 단일 기준으로는 전년 동기 대비 61% 증가한 매출 346억원을 달성하며 분기 기준 역대 최대 매출을 기록했다. 영업이익 또한 4분기 통상적인 계절적 일회성 비용 반영에도 불구하고 전년 동기 대비 207% 증가한 96억원을 기록하며 최대 실적을 경신하는 등 연말까지 강한 성장세를 이어나갔다.특히 저유전율 전자소재, 원료의약물질 등을 생산하는 바이오케미컬사업부가 1115억원의 매출을 기록해 전체 매출의 97%를 차지하며 회사 실적을 견인했다. 실적 성장을 이끈 핵심은 AI(인공지능) 가속기, 5G 네트워크 장비, 기지국 안테나 등 고부가가치 첨단 장비에 사용되는 저유전율 전자소재다.

저유전율 전자소재의 연간 매출은 647억원으로 전년 297억원 대비 118% 급증하며 전체 매출의 56%를 차지했다. 직전 연도 파미셀 전체 매출 648억원을 저유전율 전자소재 매출만으로 달성한 셈이다. 저유전율 전자소재 시장은 고난이도의 제조 역량과 고객사 인증이 필수적이어서 진입장벽이 높다. 파미셀은 축적된 기술력을 바탕으로 AI 산업 확산에 따른 폭발적인 수요 증가에 적극 대응하며 시장 내 독보적인 지위를 확보하고 있다.또한 원료의약물질 사업도 강한 성장세를 보였다. 지난해 원료의약물질 매출은 204억원으로 전년 대비 84% 증가했다. 파미셀은 2025년 RNAi 기반 유전자 치료제 핵심 원료물질의 대용량·고순도 제조방법 특허를 취득하는 등 고부가가치 원료의약물질의 지속적인 개발과 생산 역량 확대를 통해 글로벌 제약사들과의 협력을 강화하고 있다.파미셀 관계자는 "차별화된 기술력과 품질 경쟁력을 바탕으로 저유전율 전자소재와 원료의약물질 두 분야모두에서 고객사들의 신뢰를 확보하고 있다"며 "기존 생산라인의 공정 개선을 통해 생산성을 높이고, 올해 하반기 3공장 준공을 통해 생산 능력을 대폭 확대하는 등 지속 성장 기반을 더욱 강화해 나갈 것"이라고 전했다.

작년 연결기준 매출액은 1140.62억으로 전년대비 75.8% 증가. 영업이익은 343.45억으로 637.6% 증가. 당기순이익은 403.30억으로 536.9% 증가.

파미셀은 김현수 대표이사가 자사주 1만4000주를 장내 매수했다고 1월28일 밝혔다.

이번 자사주 매입은 최대주주이자 최고경영자(CEO)로서 회사의 중장기 성장에 대한 강한 자신감을 시장에 직접적으로 보여주는 동시에, 책임경영을 통해 주주가치를 제고하겠다는 확고한 의지를 담고 있다.

파미셀은 바이오케미컬 사업부문의 실적 호조를 기반으로 가파른 성장세를 이어가고 있다. 실제로 지난해 3분기 누적 역대 최대 실적을 경신하며 견조한 펀더멘털을 입증했다.

아울러 저유전율 소재를 중심으로 한 전자재료 분야에서도 가시적인 성과를 창출하며 첨단재생의료와 AI소재를 아우르는 사업 포트폴리오 다각화에 속도를 내고 있다.

파미셀 관계자는 "견조한 실적과 사업 성장에도 불구하고 현재 주가는 회사의 내재 가치 대비 과도하게 저평가돼 있다고 판단했다"며 "이번 자사주 매입은 책임경영과 주주가치 제고의 본격적인 출발점으로, 향후 회사의 성장이 기업가치 재평가로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠다"고 밝혔다.

세포치료제 전문기업에서 인공지능(AI) 소재 기업으로도 사업영역을 넓힌 파미셀이 AI 소재 생산 능력을 대폭 늘리기 위한 신공장 기공식을 열었다.

파미셀은 울산 온산공단에서 제3공장 기공식을 갖고 첨단 소재 공급망 강화에 나섰다고 지난 12월1일 밝혔다. 토지 매입부터 건설까지 총 500억원 규모의 사업비가 투입될 예정인 이번 제3공장은 부지 면적 1만6508㎡(약 5000평) 규모로 건설된다. 기존 1·2공장을 합친 것보다 약 1.75배 넓은 규모다.

공장 신설로 AI 가속기, 5G 네트워크 장비, 기지국 안테나 등 고부가가치 첨단 장비에 사용되는 저유전율 전자소재 생산에 주력할 계획이다. 특히 첨단 자동화 설비를 갖춘 연속생산 공정으로 생산 효율을 극대화하고 품질 고도화를 실현한다는 계획이다. 파미셀은 2026년 하반기 준공을 목표로 하는 이번 신공장이 완공되면 연간 생산 능력을 대폭 확장하고, 향후 급증하는 글로벌 AI·5G 인프라 시장 수요에 적극적으로 대응할 수 있을 것으로 기대하고 있다. 회사는 제3공장 가동을 통해 글로벌 전자소재 시장에서의 경쟁력을 한층 강화할 방침이다.

파미셀 관계자는 “이번 기공식은 미래 첨단 소재시장 주도권 확보를 위한 선제적·전략적 투자의 신호탄”이라며 “스마트 공장 구축과 기술 혁신을 통해 지속가능한 성장의 기반을 더욱 공고히 하겠다”고 밝혔다.앞서 파미셀 바이오케미컬 사업부문은 2018년 울산 1공장을 건설한 데 이어 2022년 울산 2공장을 건설했다. 매출은 2025년 3분기 누적 775억원을 기록했고, 이 중 저유전율 전자소재는 432억원의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 181.7% 성장해 바이오케미컬 부문 매출을 주도했다.

엔비디아 최신 AI칩 '블랙웰' 에 적용되는 동박적층판(CCL) 제조에 전량 사용되는 경화제 독점공급 가능성이 제기되며 영향을 받는 것으로 보인다. 작년 11월17일 오전 10시 47분 파미셀은 전 거래일 대비 17.34% 오른 20,500원에 거래되고 있다.

이날 업계에 따르면 파미셀이 두산의 전자BG와 잇따른 계약을 체결하면서 엔비디아에 독점 공급 가능성이 커진 점이 호재로 작용한 것으로 보인다. 실제로 파미셀은두산 전자 BG와 올해 들어 4, 8, 9, 10월 등 네 번째 계약을 체결했다. 이미 두산 전자BG와는 10년 넘게 레진 및 경화제를 공동 개발 하며 협업을 이어왔다.

지난해 12월부터는 고성능 특수 경화제를 본격 납품한 바 있다.이 제품은 엔비디아의 인공지능(AI) 가속기 칩 '블랙웰'에 들어가는 동박적층판(CCL) 제조에 전량 사용되는 것으로 알려졌다. 두산 전자 BG가 엔비디아 차기 AI 칩의 단독 품질 시험을 진행하고있는 만큼 향후 엔비디아에 관련 제품을 단독 공급할 가능성이 커진 셈이다.이같은 소식이 전해지며 국내증시에선 파미셀의 주가는 초강세를 시현하고 있다.

파미셀은 (주)두산 전자BG와 54.41억원 규모의 공급계약(전자재료용 소재)을 체결했다고 작년 10월2일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 8.39%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2025-10-02부터 2025-11-28까지이다.

파미셀은 작년 9월23일 두산 전자BG와 39억원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 내용은 전자재료용 소재 공급계약이다.

계약기간은 2025년 9월 23일부터 2025년 12월 31일까지 총 공급기간은 99일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 648억5130만원 대비 6.01% 규모다.

2024년 개별기준 매출액은 648.51억으로 전년대비 16.34% 증가. 영업이익은 46.56억으로 당기순이익은 63.31억으로 7694% 증가.

세계 최초 줄기세포치료제(Hearticellgram-AMI)를 개발한 바이오 제약 전문업체. 성체줄기세포치료제의 제조·판매·연구개발, 성체줄기세포보관사업 및 줄기세포배양액 함유 화장품사업 등을 담당하는 바이오메디컬 사업부와 생물화학제품 및 정밀화학(의약중간체, 난연제)제품을 제조·판매하는 바이오케미컬 사업부문으로 구성.

주요 제품으로 바이오사업부문 줄기세포배양액 함유 화장품(스템씨 리바이탈라이징4종 외), 급성심근경색증치료제 하티셀그램-에이엠아이 등이 있으며, 케미컬사업부문 뉴클레오시드(유전자 치료제 및 진단용 kit), PEG 유도체, 난연제(폴리에스터 섬유용 외), 의약/농약/전자재료 중간체 등이 있음.
주력 파이프라인으로 셀그램(Cellgram)을 보유하고 있으며, Cellgram-LC(알코올성 간경변), Cellgram-ED(발기부전), Cellgram-CKD(만성신장질환) 등의 신약 개발중. 최대주주는 김현수 외(11.43%). 상호변경 : 로이 -> 에프씨비투웰브(09년8월) -> 파미셀(11년10월).

2023년 개별기준 매출액은 562.27억으로 전년대비 259.26% 증가.영업이익은 12.96억으로 85.39% 감소. 당기순이익은 35.78억으로 56.69% 감소.

1998년 8월18일 81원에서 바닥을 찍은 후 2018년 4월10일 26350원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 8월5일 4300원에서 마무리한 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 11월17일 20800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월21일 12290원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 13680원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 14250원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 15800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 17400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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