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주식종합토론

한전기술(052690)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/06 08:17

개미신사

한국 원전 기술이 세계에서 인정받기 시작하자 주식 시장도 기다렸다는 듯 들썩이고 있다. 한미 양국이 민간 원전과 핵추진 잠수함 분야의 파트너십을 구체화하면서 원전 섹터가 시장의 매수세를 독식하는 모습이다.

특히 워싱턴과 경주 정상회담에서 논의된 동맹의 실체가 '원자력 협력'이라는 결과물로 연결되자 시장은 국내 기업들의 실질적인 수주 가능성에 무게를 두고 있다.

2월5일 한국거래소에 따르면 전날 한전기술은 12.19% 오른 14만8200원에 거래를 마쳤다. 특히 두산에너빌리티는 기관이 855억 원, 외국인이 3388억 원을 사들이며 5.81% 상승한 9만6500원을 기록했다. 반면 개인은 4173억 원어치를 팔며 수익 실현에 나섰다. 이외에도 한전산업(20.51%), 한국전력(5.38%), 현대건설(4.44%) 등이 일제히 우상향 곡선을 그렸다.

이번 강세의 도화선은 3일(현지시간) 워싱턴에서 열린 한미 외교장관 회담이다. 조현 외교부 장관과 마코 루비오 미 국무장관은 정상회담 합의 정신을 이어받아 민간 원자력과 핵잠수함 분야 협력을 강화하기로 했다.

협상 과정에서 미국이 자국 원전 건설을 우선 제안했다는 소식이 전해졌다. 미국 에너지부(DOE)는 차세대 원자로에 대한 환경영향평가 면제 결정을 내렸다. 이 영향으로 두산에너빌리티, 한국전력, 한전기술, 현대건설 등이 강세를 보였다.

시장이 주목하는 지점은 국내 원전 기업들이 단순 시공의 틀을 깨고 사업의 밑그림을 그리는 설계 전문가로 체질을 개선하고 있다는 사실이다.

실제 현대건설이 추진 중인 미국 '프로젝트 마타도어'는 그 상징성이 매우 크다. 텍사스주 초대형 AI 캠퍼스에 대형 원전 4기를 짓는 이 사업에서 현대건설은 국내 기업 최초로 사업의 밑그림을 그리는 FEED(기본설계)를 따냈다.

업계에서는 설계를 넘어 실제 시공과 운영을 모두 책임지는 설계·조달·시공(EPC)까지 올해 안에 체결될 것으로 보고 있다.

여기에 차세대 원전으로 불리는 소형모듈원전(SMR) 수주 소식도 기다리고 있다. 현대건설은 파트너사인 미국 홀텍과 함께 올해 1분기 내로 '팰리세이즈 SMR' 착공 신호탄을 올릴 전망이다.

증권가에서도 국내 기업들의 이 같은 변화에 주목하고 있다. 이선일 BNK투자증권 연구원은 "현대건설 등이 미국 프로젝트 초기 단계부터 참여하고 있다는 점은 시공에 국한됐던 과거와확연히 다르다"며 "사업 전 과정 참여는 수익성을 한 단계 높이는 결정적인 계기가 될 것"이라고 말했다.

이러한 가치 재평가는 목표주가 상향으로도 나타나고 있다. 장문준·강민창 KB증권 연구원은 현대건설을 업종 내 최선호주로 꼽으며 목표주가를 15만 원으로 올렸다.

장·강 연구원은 "글로벌 투자자들이 현대건설을 단순 건설사가 아닌 원전 기업으로 인식하기 시작했다"며 "공급자 우위의 시장 구조 속에서 한국의 역량이 실적으로 증명되는 구간에 진입했다"고 분석했다.

한미 외교장관 회담에서 민간 원자력 및 핵추진 잠수함 협력 강화 방침이 확인되면서 2월4일 국내 원전 관련주들이 일제히 강세를 보이고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시 27분 기준 한전산업은 전 거래일 대비 27.4%(3670원) 오른 1만7030원에 거래되고 있다. 같은 시각 한전기술(27.47%), 대우건설(10.16%), 대한전선(8.44%), 한국전력(7.39%), 우진(7.32%) 등 주요 원전 종목들도 동반 상승세를 보이고 있다. 두산에너빌리티(5.04%)와 현대건설(4.14%) 역시 오름폭을 키우고 있다.

원전주의 이 같은 강세는 전날 워싱턴DC에서 열린 한미 외교장관 회담 결과가 투자 심리를 자극한 결과로 풀이된다. 조현 외교부 장관과 마코 루비오 미국 국무장관은 이번 회담을 통해 민간 원자력, 핵추진 잠수함, 조선, 미국 핵심 산업 재건을 위한 한국의 투자 확대 등 핵심 분야에서 전략적 협력을 강화하기로 합의했다.

시장에서는 이번 합의가 트럼프 행정부의 미국 핵심 산업 재건 정책과 맞물리면서 한국 원전 업계의 미국 진출 기회가 획기적으로 확대될 것으로 기대하고 있다. 특히 미국 내 노후 원전 교체와 신규 원전 건설 추진 과정에서 한국 기업들의 참여 가능성이 한층 높아졌다는 분석이다.

이민재 NH투자증권 연구원은 이날 보고서를 통해 "미국 유틸리티 기업들이 대형 원전 건설에 필요한 EPC(설계·조달·시공) 능력을 갖춘 파트너를 찾고 있는 상황"이라며 "한국은 미국과 경쟁할 만한 수준의 기술력을 보유한 유일한 파트너로서 향후 한미 컨소시엄을 통한 글로벌 수주 모멘텀이 더욱 강화될 것"이라고 전망했다.

이상호 교보증권 연구원도 최근 보고서를 통해 "AI 데이터센터 확대로 인한 국내 원전 기업들의 독보적인 수혜가 기대된다"며 "향후 중장기적 전력 소비 증가와 유럽의 에너지 안보 이슈로 인해 원자력 발전 수요는 지속적으로 확대될 것"이라고 분석했다.

1월16일 오전 한전기술 주가가 13% 넘게 오르고 있다. 원전 사업의 고성장세를 바탕으로 올해 실적이 급반등할 것이라는 증권사 분석이 나온 영향으로 풀이된다.이날 오전 9시 33분 기준 한전기술은 유가증권시장에서 전 거래일 대비 1만5100원(13.32%) 오른 12만8500원을 기록하고 있다. 장중 12만8900원까지 뛰며 1년 중 최고가를 새로 썼다.성종화 LS증권 연구원은 “올해는 지난해 3분기(7~9월)부터 시작된 주요 설계사업 공정률이 회복되고, 두코바니 5·6호기 사전설계 매출이 일부 반영되면서 드라마틱한 실적 급반등이 예상된다”면서 목표주가를 기존 13만원에서 15만원으로 상향조정했다.아울러 성 연구원은 국내외 원전이 중장기 고성장 잠재력을 가졌다고 평가했다. 특히 유럽·중동 쪽에서 신규 원전 수주가 발생할 가능성이 높단 판단이다.성 연구원은 “체코 테믈린 1·2호기, UAE BNPP 5·6호기, 사우디아라비아 두웨이힌 1·2호기, 폴란드 퐁트누프 2단계 2-4기 등은 모두 중장기적으로 팀 코리아 수주 가능성이 높은 프로젝트”라며 “최근 국내 대형 2기 또한 재추진할 가능성을 시사하는 언론보도도 나오고 있다”고 덧붙였다.

대신증권은 체코 두코바니 원전 5·6호기 건설 프로젝트의 세부 수주금액이 예상을 웃돌아 향후 한국형 원전의 프로젝트 관련 수주금액도 상향될 근거를 마련했다고 지난 12월17일 분석했다.

두산에너빌리티는 체코 원전의 주기기과 터빈·발전기 제작을 각각 4조9300억원과 7100억원에 수주했다고 전날 공시했다. 이에 앞서 한전기술도 종합설계를 1조2500억원에 수주한 바 있다.

허민호 대신증권 연구원은 “두 회사 모두 기존 예상보다 큰 금액을 발표했다”며 “원재료비 및 인건비 상승 외에도 체코 정부가 높은 수준의 안전성을 요구하는 등 업무 수준이 상승했기 때문으로 추정된다”고 말했다. 이어 “예상보다 높은 수주금액 공시는 향후 ARP1400 및 AP1000 프로젝트와 관련된 수주금액도 올릴 수 있는 근거가 된다”며 “국내 원전 밸류체인 기업들의 중장기 실적 전망치 상향으로 이어질 가능성이 있다”고 분석했다.

종목 중에서는 한전기술이 가장 매력적이라고 대신증권은 꼽았다. 한국수력원자력이 지금까지는 진출하지 못한 미국 원전 설계·구매·시공(EPC) 시장 참여가 기대되고 있어서다. 허 연구원은 “한국전력구릅의 미국 원전 건설 참여가 가시화되면 한국전력과 한전기술의 주가 재평가가 예상된다”고 말했다.

iM증권은 지난 12월2일 한국전력기술에 대해 체코 원전 수주와 원자력 협정, 미국의 원전확대 정책의 수혜가 가시화되며 주가가 재평가 국면에 진입했다는 분석을 내놨다. 목푝가나 투자의견은 제시하지 않았다.

이상헌 iM증권 연구원은 "체코 두코바니 2기 신규원전 사업에 대해 동사의 수주가 가시화 될 것"이라며 "이번 수주 규모는 전체 사업규모의 0.6~0.7% 수준에서 이뤄져 1조원대 중후반의 수주가 예상된다"고 설명했다.

이어 "아랍에미리트(UAE) 바라카 원전 1~4호기의 성공적인 수행 등을 고려할 때 사우디아라비아, UAE 등 중동지역에서의 신규 원전 수주 가능성 등도 높아질 것"이라며 "중동지역 등으로 수출 확대 가능성 등이 높아지며 밸류에이션이 리레이팅 될 수 있다"고 전망했다.

미국 원전 정책과 관련해 한전기술이 수혜를 입을 것이란 전망도 내놨다. 트럼프 정부는 2050년까지 원전을 현재의 100GW에서 400GW로 확대하려는 계획을 밝히고, 2030년까지 대형원전 10기 건설을 추진하고 있는데, 이 과정에서 한국 원전 생태계 등을 활용할 가능성이 커지며 한전기술의 수혜가 예상된다는 분석이다.

이 연구원은 "한전의 자회사인 한국수력원자력 등이 미국 내 다양한 기업들과 원전산업 내 전략적 협력기회를 모색할 것"이라며 "그 일환으로 한수원은 4세대 소형모듈원자로(SMR) 개발사인 ARC사와 협력 등을 강화할 예정"이라고 했다.

이어 "무엇보다 한전기술은 지난 2023년 ARC사와 ARC-100 상용화 공동 추진을 위한 업무 협약을 체결했다"며 "ARC-100 표준설계 및 인허가 기술지원 등을 통해 북미 SMR 시장에 진출할 수 있는 기반이 마련될 것"이라고 평가했다.

혁신형 SMR 등을 기반으로 한 한전기술의 글로벌 시장 진입 가능성에 대해서도 증권가는 긍정적으로 보고 있다.

이 연구원은 "혁신형 SMR 기술개발사업에서 한전기술은 계통설계 및 BOP 종합설계 등의 핵심 2개 과제 주관 및 4개 과제 공동참여 등을 담당하고 있고 이는 전체 예산 4000억 중 25%에 해당하는 수치"라며 "국내 사업화를 기반으로 글로벌 SMR 시장에 진입하면서 동사 성장성 등이 가시화 될 것"이라고 했다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 1145.80억으로 전년동기대비 8.2% 증가. 영업이익은 122.55억으로 116.2% 증가. 당기순이익은 112.64억으로 67.1% 증가.

연결기준 3분기 누적매출액은 3132.66억으로 전년동기대비 13.2% 감소.영업이익은 90.17억으로 67.8% 감소. 당기순이익은 774.93억으로 141.1% 증가.

2024년 연결기준 매출액은 5533.63억으로 전년대비 1.52% 증가. 영업이익은 548.06억으로 91.88% 증가. 당기순이익은 585.12억으로 79.19% 증가.

한국전력공사 계열의 발전소 및 플랜트 관련 엔지니어링 업체. 원자력발전소의 설계, 수화력발전소의 설계, 발전설비 O&M, 플랜트 건설사업 및 신재생에너지 사업 등을 영위.
원자력발전소 설계사업의 경우 국내사업은 한국수력원자력이 발주하는 국내 원자력발전소의 설계 및 엔지니어링을 맡고 있음. 신한울3,4호기 종합설계, 신고리 5,6호기 종합설계, UAE원전 건설에 한전 컨소시엄으로 참여하여 설계기술을 해외로 수출한 바 있음.
최대주주는 한국전력공사(51.00%), 주요주주는 국민연금공단(8.16%).

2023년 연결기준 매출액은 5450.92억으로 전년대비 7.88% 증가. 영업이익은 285.62억으로 104.89% 증가. 당기순이익은 326.54억으로 81.88% 증가.

2020년 3월18일 12800원에서 바닥을 찍은 후 작년 6월25일 121700원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월20일 80300원에서 저점을 찍은 이후 10월29일 117900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월19일 86100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월27일 16600원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2월2일 124900원에서 저점을 찍고 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 142300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 148200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 163000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 180000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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