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GS피앤엘(499790)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/05 15:02

개미신사

중일 외교 갈등의 반사이익으로 중국인 관광객 수요가 증가할 것이라는 관측이 나오면서 호텔·카지노주가 강세다. 특히 중국의 설날인 춘절 연휴가 다가오면서 기대감이 커지는 것으로 풀이된다.

2월5일 오전 9시36분 기준 네이버 증권에 따르면 카지노 테마는 전 거래일 대비 3.16%, 호텔·리조트 테마는 2.42% 오르고 있다.

호텔·리조트와 카지노를 모두 가지고 있는 롯데관광개발과 파라다이스, 강원랜드는 각각 전 거래일 대비 2050원(8.20%), 1350원(6.73%), 230원(1.31%) 오른 2만7050원, 2만1400원, 1만7830원에 거래되고 있다.

그랜드 파르나스, 나인트리 등을 보유하고 있는 GS피앤엘은 9.06%, 웨스틴을 보유하고 있는 이마트는 7.08%, 호텔신라는 3.25% 오르고 있다.

이기훈·김현수 하나증권 연구원은 "2025년 말부터 시작된 한일령의 수혜로 중국 인바운드 관련 호텔 산업의 수혜가 예상된다"며 "(호텔산업은) 1분기는 정치적 이슈에 따른 기저효과, 날이 따듯해지는 2분기부터는 가파른 인바운드 성장에 따른 수혜를 전망하고 있다"고 했다.

IBK투자증권은 2월5일 GS피앤엘[499790]에 대해 "2026년에는 모든 사업장의 실적 개선이 본격화될 것"이라며 목표주가를 7만6천원으로 올렸다. 투자 의견은 '매수'를 유지했다.

남성현 연구원은 "올해 2월을 기점으로 방한 수요 및 중국인 수요 급증을 예상한다"며 "제주도 내국인 입도객 증가에 따른 제주 사업장 실적 확대도 기대된다"고 밝혔다.

그러면서 그는 작년 리뉴얼 기간 영업 중단으로 약 300억원의 영업 적자를 기록한 웨스틴 서울 파르나스의 수익성 회복 가능성을 전망했다.

GS피앤엘이 2월4 발표한 지난해 4분기 잠정 매출액은 1천531억원으로 전년 같은 기간 대비 299.5% 증가했다. 영업이익은 313억원으로 작년 대비 흑자 전환해 시장 추정치를 약 10% 웃돌았다.

남 연구원은 이를 두고 "그랜드 인터컨티넨탈과 나인트리의 객실평균단가(ADR) 상승과 웨스틴 운영의 정상화가 이유"라며 "내국인 입도객 증가에 따른 제주 사업장의 영업실적 개선도 나타났다"고 설명했다.

남 연구원은 작년 4분기 객실 점유율(OCC)이 71.9%로 다소 낮았다고 짚으면서도 "영업이익이 큰 폭으로 개선됐다는 점을 고려하면 긍정적이다"고 말했다.

작년 4분기 연결기준 매출액은 1531.00억으로 전년동기대비 299.5% 증가. 영업이익은 313.14억으로 0.38억 적자에서 흑자전환 . 당기순이익은 28.09억으로 11.37억 적자에서 흑자전환.

연결기준 작년 매출액은 4816.83억으로 전년대비 1156.9% 증가. 영업이익은 780.23억으로 0.38억 적자에서 흑자전환 . 당기순이익은 299.44억으로 11.37억 적자에서 흑자전환.

GS피앤엘 주가가 11월4일 장 초반 급등 중이다. 증권가에서 ‘저점 매수 기회’라는 분석이 나온 영향으로 풀이된다.

이날 오전 9시 43분 기준 GS피앤엘 주식은 유가증권시장에서 전 거래일 대비 10.99%(4200원) 오른 4만2400원에 거래되고 있다.이는 이날 증권가에서 GS피앤엘에 대해 저점 매수 기회라는 평가가 나왔기 때문으로 보인다.

임수진 키움증권 연구원은 “최근 반도체 수급 쏠림 현상과 웨스틴 서울 파르나스의 객실 점유율(OCC) 정상화 지연 우려 등으로 부진한 주가 흐름을 기록했다”면서 “다만 우려와 달리 웨스틴은 그랜드 때와 같이 빠르게 안정화되는 모습을 보이고 있다”고 설명했다.그러면서 GS피앤엘에 대해 현 주가 기준 주가수익비율(PER) 12.7배 수준 으로 글로벌 피어 평균(PER 28.4배) 대비 크게 저평가된 수준이라고 평가했다.임 연구원은 “저점 매수 기회로 판단하며 투자의견 매수와 목표주가 6만2000원을 유지한다”고 했다.

GS그룹 계열 호텔 운영사 GS피앤엘 주가가 고공행진하고 있다. 호텔 수요가 공급을 앞서는 구조적 호황을 맞이하면서다. 중국인 관광객 유입 기대감도 투자심리에 불을 붙였다. 다만 주가가 단기 급등해 차익 실현 매물이 나올 수 있다는 점, 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담은 리스크 요인이다.

9월5일 한국거래소에 따르면 전날 GS피앤엘은 12.4% 급등하며 5만6200원에 마감했다. 상장 후 최고가다. 전날 종가 기준 시가총액은 1조1145억원으로 '1조 클럽'에 처음으로 진입했다. GS피앤엘 주가는 가파르게 상승하고 있다. 기관 투자자는 최근 1개월(8월 4일~9월 4일) 405억원을 순매수하며 상승세를 이끌었다.GS피앤엘은 지난해 12월 GS리테일에서 인적분할 후 재상장했다. 현재 주가는 작년 12월 23일 상장 첫날 종가인 2만5500원보다 2배 이상 높다. 지난 4월 9일 장중 기록한 최저가 1만6510원도 3배 이상 웃돌았다.주가가 오르자 GS피앤엘 투자자들은 쾌재를 부르고 있다.

NH투자증권을 통해 GS피앤엘에 투자한 4188명(3일 기준)의 평균 수익률은 56.98%에 달한다. 1억원을 투자했다면 차익은 5600만원에 육박한다. 수익 투자자 비율은 98.59%로 높았다.

호텔 산업이 구조적 성장기를 맞아 주가가 올랐다는 분석이 나온다. GS피앤엘은 5성급 호텔인 그랜드 인터컨티넨탈 서울 파르나스를 비롯해 명동·인사동·동대문·판교·용산 등에서 나인트리 브랜드로 6개의 비즈니스호텔을 운영한다.코로나19 팬데믹 기간 폐업한 호텔은 많지만, 공사비 상승 여파로 신축 호텔 개발은 멈췄다. 통계청에 따르면 지난해 말 서울 시내 호텔 객실 수는 6만708실로, 2021년(6만1483실)보다 1.2% 감소했다. 같은 기간 한국을 찾는 외국 관광객 수가 약 97만명에서 1600만명으로 급증한 것을 고려하면 숙박시설은 턱없이 부족한 상황이다.중국인 관광객도 유입돼 호텔 수요는 더 늘어날 전망이다. 정부는 오는 29일부터 내년 6월까지 중국 단체 관광객 무비자 입국을 허용했다. 중국 최대 명절인 국경절과 중추절(10월 1~8일)도 앞두고 있어 방한하는 중국인 관광객이 급증할 것으로 예상된다.이기훈 하나증권 연구원은 "K콘텐츠의 확산, 아시아 주요 관광 국가 내 높아지는 한국의 선호도, 단체 관광 무비자 모멘텀까지 방한 외국인 증가세는 장기화할 전망"이라며 "호텔업은 수요 대비 공급자 우위 시장이 지속되며 최소 2027년까지 사상 최대 실적이 예상된다"고 밝혔다.GS피앤엘은 이번 코엑스호텔 리모델링 공사를 마치고 '웨스틴 서울 파르나스'로 재개관할 예정이다. 객실 수는 기존 656실에서 564실로 줄지만, 평균 객실 요금(ADR)이 이전보다 50% 이상 높아져 매출 규모는 더 커질 전망이다.

하나증권은 GS피앤엘을 호텔·레저 업종 내 최선호주로 꼽았다. 목표주가는 6만7000원을 제시했다. 서울 내 독보적 위치와 규모를 확보했고, 재개관 효과에 힘입어 실적이 크게 개선될 것으로 전망하면서다. 2026년 영업이익은 1305억원으로 올해보다 50% 이상 늘어날 것으로 추정했다.다만 주가가 급등해 밸류에이션이 높아진 점은 부담이다. 올해 실적 추정치 기준 GS피앤엘의 주가수익비율(PER)은 32.45배 수준이다. 메리어트 인터내셔널, 인터컨티넨탈 호텔 그룹 등 글로벌 주요 호텔(약 25배)과 비교하면 GS피앤엘의 PER은 다소 높다.차익 실현 매물 출회 가능성도 배제할 수 없다. 최근 1개월 외국인과 개인은 각각 238억원, 165억원을 순매도했다. 국민연금은 GS피앤엘 상장 후 주식을 꾸준히 매도하며 차익을 실현하고 있다. 지난 6월 17일에도 23만6530주를 매도했고, 지분율을 5.39%로 낮췄다.

2024년 연결기준 매출액은(2024년 12월1일~12월31일까지) 383.22억으로 기록. 영업이익은 0.38억 적자를 기록. 당기순이익은 11.37억 적자를 기록.</div>

기존 GS리테일에서 파르나스호텔 및 후레쉬미트 지분 관리를 목적으로 하는 사업부문이 인적분할되어 재상장된 업체. 파르나스호텔과 식자재 가공업 전문 업체 후레쉬미트를 자회사로 보유하며 지주사업을 영위. 최대주주는 GS 외(58.62%).

작년 4월9일 16510원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 9월18일 59300원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11월3일 37350원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점을 높혀오는 모습에서 11월24일 56700원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월21일 38550원에서 저점을 찍은 후 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 56700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 59000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 65000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 71500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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