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제룡전기(033100)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략 2026/02/05 11:28

개미신사

제룡전기 주가가 크게 올랐다. 2월4일 한국거래소에 따르면 이날 26.76% 올라 6만 400원에 거래를 마감했다.

국내 전력 인프라의 산증인인 제룡전기가 제2의 전성기를 맞이했다. 40년 가까이 변압기 외길을 걸어온 뚝심이 전 세계적인 인공지능(AI) 열풍과 미국 전력망 교체 주기라는 거대한 파도를 타고 화려한 결실을 맺으면서 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 보인다.

제룡전기는 지난 2011년 인적분할을 통해 중전기 사업에 집중하기 시작했으며, 변압기와 개폐기, 가스절연개폐장치(GIS) 제조 및 판매를 주력으로 삼고 있다.

전압 변환의 핵심인 변압기 분야에서 독보적인 숙련도를 자랑한다. 한때 한국전력에 매출의 절반 이상을 의존하던 구조를 탈피해, 현재는 매출의 약 80% 이상을 북미 수출에서 거둬들이는 명실상부한 글로벌 수출 기업으로 환골탈태했다.

시장이 제룡전기에 열광하는 이유는 명확하다. 최근 미국 내 전력 인프라 노후화와 AI 데이터센터 확장에 따른 전력 수요 급증으로 변압기 공급 부족(쇼티지) 현상이 심화되었기 때문이다.

최근 미국 퍼블릭서비스일렉트릭앤가스(PSE&G)와 532억 원 규모의 공급 계약을 체결하는 등 수주 잔고를 착실히 쌓아가고 있다.

단순히 생산량 확대에만 그치지 않고 수익성 제고에 사활을 걸고 있다. 에너지 절약형 고효율 변압기와 친환경 전기기기 개발에 주력하는 한편, 소품종 대량생산 방식을 도입해 제조 원가를 낮췄다. 숙련된 인력 육성을 통해 생산 효율을 극대화한 전략이 'P(가격)의 상승'과 'C(비용)의 안정'이라는 두 마리 토끼를 잡게 한 것이다.

투자업계의 시선도 긍정적이다. 증권사 연구원은 "미국 중심의 공급망 재편이 완료될 때까지 전력기기 확장 사이클은 최소 2026년까지 지속될 것"이라며 "제룡전기는 견조한 해외 수주 실적과 더불어 저평가된 밸류에이션 매력이 돋보이는 종목"이라고 평가했다.

제룡전기는 중대형변압기 생산 등 제품군 확대 목적으로 400.00억원 규모의 유형자산(토지 및 건물) 양수를 결정했다고 2월4일 공시했다. 이는 자산총액대비 16.54%에 해당하는 금액이며, 양수기준일은 2026년03월31일이다.

작년 3분기 개별기준 매출액은 697.50억으로 전년동기대비 0.45% 증가. 영업이익은 225.30억으로 15.40% 감소. 당기순이익은 199.79억으로 2.28% 감소.

개별기준 3분기 누적매출액은 1803.10억으로 전년동기대비 14.94% 감소.영업이익은 590.06억으로 30.70% 감소. 당기순이익은 498.31억으로 28.20% 감소.

2024년 개별기준 매출액은 2627.36억으로 전년대비 42.8% 증가. 영업이익은 978.46억으로 39.4% 증가. 당기순이익은 796.88억으로 41.3% 증가.

2023년 개별기준 매출액은 1839.41억으로 전년대비 113.7% 증가. 영업이익은 701.52억으로 338.9% 증가. 당기순이익은 563.84억으로 351.7% 증가.

변압기, 개폐기, GIS 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하는 업체. 주력 제품은 변압기임. 최대주주는 박종태 외(35.31%) 상호변경 : 제룡산업 ->제룡전기(11년11월).

2022년 개별기준 매출액은 860.61억으로 전년대비 76.42% 증가. 영업이익은 159.83억으로 13560.68% 증가. 당기순이익은 124.80억으로 963.94% 증가.

2004년 6월30일 637원에서 바닥을 찍은 후 2024년 7월11일 100700원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 4월9일 26450원에서 마무리한이후 7월1일 47150원에서 고점을 찍고 밀렸으나 9월26일 31850원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 11월4일 42700원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월25일 32950원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 모습에서 올 2월5일 70100원에서 고점을 찍고 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 60200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 62700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 69000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 76000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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