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아이쓰리시스템(214430)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/28 12:14

개미신사

우주항공청은 1월20일 국내 첫 우주 신기술로 위성·발사체· 우주 관측 탐사 분야 5개 기술을 선정했다고 밝혔다.

우주 신기술 지정제는 국내 최초 개발됐거나 외국 기술을 도입해 개량한 기술 중 탁월하고 부가가치를 창출할 수 있는 기술을 정부에서 지정하는 제도다.

위성 분야에서는 센서 허브의 상보형 금속 산화 반도체(CMOS) 및 전하결합소자(CCD) 융합다중밴드 TDI 영상 센서, 아이쓰리시스템[214430]의 2차원 다채널 중적외선 검출기 등이 선정됐다.

발사체 분야에서는 엔디티엔지니어링의 우주발사체 추진제 탱크 제작을 위한 마찰교반 용접 기술이 선정됐다.

우주 관측 및 탐사 분야에서는 인텔리안테크[189300]놀로지스의 ▲ 궤도·저궤도 위성 통신용 게이트웨이 안테나 설계 및 제작 기술 ▲ 저궤도 위성 통신용 평면배열 안테나 설계 및 제작, 시험 기술 등 2건이 선정됐다.

이번 첫 지정에는 위성 22건, 발사체 11건, 우주 관측 탐사 및 기타 19건 등 52건이 접수됐다.

우주청은 지정 신기술의 제품화 과정에서 필요한 시험·평가 과정 지원방안을 모색하고 정부 혁신제품으로 지정받아 공공 조달 혜택을 받을 수 있도록 할 계획이라고 밝혔다. 우주청은 4월과 10월 중 추가 우주 신기술 지정을 위한 신청을 받을 예정이다.

아이쓰리시스템 주가가 강세를 보이고 있다. 지난 12월22일 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시42분 현재 8.03% 올라 7만 8000원에 거래되고 있다.

방산과 우주 산업을 중심으로 적외선(IR) 센서 활용도가 빠르게 높아지는 가운데, 아이쓰리시스템이 신규 생산기지 가동과 함께 실적 성장 궤도에 본격 진입, 강한 매수세가 몰리고 있는 것으로 보인다.

이달 말 둔곡 신규 공장 준공을 기점으로 내년부터 매출이 본격화될 예정이어서, 시장에서는 중장기 실적 레벨업이 가시화됐다.

증권가에 따르면 아이쓰리시스템의 올해 영업이익은 187억 원, 내년에는 250억 원까지 늘어날 것으로 전망된다. 방산 수출 확대와 우주·민수 영역으로의 적용 분야 확장이 동시에 진행되면서 고성장 흐름이 이어질 것이란 분석이다.

아이쓰리시스템은 영상센서 전문기업이다. 비가시광 영역의 전자기파 에너지를 가시 영상 정보로 전환하는 핵심 기술을 보유하고 있다.

국방용을 비롯해 의료용, 우주용 적외선 및 엑스레이 영상센서를 개발·제조하고 있으며, 특히 국내 유일의 군수용 적외선 영상센서 양산 공급업체로서 확고한 시장 지위를 구축하고 있다.

최근 글로벌 안보 환경 변화로 방산 투자가 확대되면서 적외선 영상센서의 전략적 가치가 재조명되고 있다. 적외선 센서는 야간·악천후에서도 목표물을 탐지할 수 있어 전차, 유도무기, 무인체계 등 다양한 무기체계의 핵심 부품으로 꼽힌다.

아이쓰리시스템은 이러한 흐름 속에서 안정적인 양산 체계를 기반으로 공급을 확대하며 수혜를 입고 있다.

이달 말 준공되는 둔곡 신규 공장은 아이쓰리시스템의 성장 스토리를 상징하는 핵심 인프라다. 기존 생산 능력의 한계를 해소하고, 늘어나는 방산 및 우주용 센서 수요에 대응하기 위해 구축됐다. 회사 측은 내년부터 신공장 가동 효과가 실적에 본격 반영될 것으로 보고 있다.

사업 포트폴리오 확장도 눈에 띈다. 아이쓰리시스템은 기존 냉각형 적외선 센서뿐 아니라 비냉각형 영상센서, 우주 광학카메라 분야로 사업 영역을 넓히고 있다. 위성, 우주 탐사, 감시·정찰 등 우주 산업에서 광학 센서 수요가 빠르게 증가하면서 새로운 성장 동력으로 부상하고 있다는 설명이다.

의료 분야에서도 엑스레이 영상센서 적용 확대가 기대된다. 고해상도·고신뢰성 센서에 대한 수요가 증가하는 가운데, 회사는 축적된 기술력을 바탕으로 의료 영상 시장 공략에도 속도를 내고 있다. 방산 중심의 매출 구조에서 점진적으로 민수 비중을 확대하려는 전략이다.

업계에서는 아이쓰리시스템의 경쟁력으로 기술 장벽과 진입 장벽이 높은 시장 구조를 꼽는다. 군수용 적외선 센서는 장기간의 검증과 신뢰성이 요구돼 신규 업체 진입이 쉽지 않다. 이에 따라 회사는 안정적인 수주 기반과 높은 수익성을 동시에 확보하고 있다.

시장 관계자는 “방산과 우주 산업은 단기 사이클이 아닌 중장기 성장 산업”이라며 “둔곡 공장 가동 이후 생산 능력이 확대되면 실적 성장 속도는 더 빨라질 수 있다”고 말했다.

적외선 영상센서의 첨단화와 안정적 양산 체계를 동시에 구축한 아이쓰리시스템은 방산을 넘어 우주·의료 영역까지 보폭을 넓히며 성장 스토리를 이어가고 있다.

적외선 영상센서 전문기업 아이쓰리시스템이 국내외 국방비 증액으로 군수품 수요가 급증하면서 '어닝 서프라이즈'에 가까운 호실적을 기록했다.

아이쓰리시스템은 지난 3분기 매출 323억8800만원(11.2% 증가), 영업이익 42억1700만원(47.1%)을 기록했다고 11월14일 공시했다. 영업이익률은 지난해 3분기 9.8%에서 13%로 대폭 개선됐다.

아이쓰리시스템은 국내에서 유일하게 군수용 적외선 영상센서를 양산하는 기업이다. K방산 수출 뿐 아니라 해외 방산기업의 수요도 많은 것으로 전해진다. 적외선 센서는 야간이나 안개 등 악천후에도 목표물을 정확히 식별하게 해주는 현대 무기체계의 '눈'과 같은 핵심 부품이다. K-2 전차와 K-9 자주포 등 핵심 수출 무기체계에 이 회사의 센서가 탑재된다.

아이쓰리시스템은 K-2 전차의 주포 조준경과 포수 조준경용 적외선 센서를 공급하고 있다. K-9 자주포와 천무 다연장로켓 등에 탑재되는 포수 조준경과 관측 장비용 센서도 아이쓰리시스템이 납품한다. '현궁' 등 각종 유도무기와 감시정찰 체계에 필요한 적외선 검출기도 공급하고 있다. 지난 9월말 기준 수주잔고는 1185억원이다.

작년 3분기 개별기준 매출액은 323.88억으로 전년동기대비 11.2% 증가. 영업이익은 42.17억으로 47.2% 증가. 당기순이익은 33.88억으로 23.4% 증가.

개별기준 3분기 누적매출액은 958.01억으로 전년동기대비 5.5% 증가. 영업이익은 126.51억으로 14.6% 증가. 당기순이익은 136.12억으로 28.1% 증가.

아이쓰리시스템(214430)은 LIG넥스원(079550)과 122억 5702만원 규모의 천검 2차 양산 계약을 체결했다고 작년 9월4일 공시했다. 계약 금액은 최근 매출액 대비 각각 10.2% 규모다. 계약기간은 2028년 7월 21일까지다.

아이쓰리시스템(214430)은 LIG넥스원(079550)과 123억 8362만원 규모의 보병용 중거리 유도무기(현궁) 교육훈련탄 공급계약을 체결했다고 작년 7월15일 공시했다. 계약금액은 지난해 매출의 10.3%에 해당하는 규모다. 계약일자는 지난 14일이며 계약기간은 내년 10월 8일까지다.

아이쓰리시스템이 주력 신제품인 T2SL(Type-II Superlattice, 초격자형 적외선 센서)의 판매 확대와 함께 안정적인 실적 성장세를 이어갈 것으로 기대된다.

작년 6월4일 NH투자증권 백준기 연구원은 “T2SL 센서의 매출 비중 상승은 전사 이익률 개선으로 이어질 가능성이 높다”고 분석하며, 동 센서가 전차 사업 및 기존 성능 개량 중심으로 납품되고 있고, 해외 수출에서도 수요가 증가하고 있다고 밝혔다.

특히 T2SL 센서는 향후 LAH(경공격헬기)에 탑재되는 천검 유도무기 사업의 본격화와 맞물려 매출 기여도를 더욱 확대할 것으로 전망된다. 아이쓰리시스템은 그동안 국방부를 비롯한 다양한 정부 과제 및 시제 사업을 수행해왔으며, 이들 과제가 성능 검증을 마치고 양산 단계로 전환되면서 매출 기반이 보다 안정적으로 전환될 것으로 보인다. 백 연구원은 “과제 중심의 수익 모델에서 양산 중심 모델로의 전환은 구조적인 실적 개선의 신호”라고 진단했다.

한편, 아이쓰리시스템은 정정 공시를 통해 신규 공장의 준공 시점을 오는 2025년 10월 말로 제시했다. 본격적인 매출 발생은 2026년부터로 예상되며, 신규 공장의 핵심은 생산량 확대와 수율 개선에 있다. 특히 클린룸 업그레이드 및 웨이퍼레벨 패키징(WLP) 공정 도입 등을 통해 고사양 비냉각형 센서 제품군의 양산 체계를 구축하고, 수율 안정화에 따라 이익 개선 효과가 클 것으로 전망된다.

이 같은 흐름 속에서 아이쓰리시스템은 내년에도 성장세를 이어갈 것으로 보인다. 백 연구원은 “2025년 매출액은 전년 대비 13.7% 증가한 1,372억 원, 영업이익은 26.4% 증가한 187억 원을 기록할 것”이라며, 최근 공시된 현궁 수출 관련 174억 원 규모 수주 및 LAH 사업 확대, T2SL 센서의 매출 비중 증가 등을 주된 성장 요인으로 꼽았다.

아이쓰리시스템은 적외선 영상센서 및 감시정찰용 센서 전문기업으로, 국방 및 항공우주 분야를 중심으로 한 고성능 적외선 센서 기술력에서 강점을 보유하고 있다. 핵심 기술인 냉각형 및 비냉각형 적외선 센서를 기반으로 국내외 방산 시장에서 입지를 강화하고 있으며, 차세대 센서 기술 개발과 생산 인프라 확충을 통해 중장기 성장 전략을 추진 중이다.

아이쓰리시스템(214430)은 LIG넥스원(079550)과 174억 9880만원 규모의 보병용 중거리 유도무기(현궁) 체계 공급계약을 체결했다고 작년 4월25일 공시했다. 계약 금액은 2024년 개별기준 매출액 대비 14.5% 규모다. 계약 기간은 지난 2월 25일부터 2026년 8월 28일까지다.

2024년 개별기준 매출액은 1207.02억으로 전년대비 0.69% 감소. 영업이익은 117.60억으로 20.94% 증가. 당기순이익은 149.67억으로 19.15% 증가.

적외선 영상센서 및 엑스레이 영상센서 전문업체. 사람의 눈으로 인식불가능 영역(비가시광영역)인 엑스레이 대역에서부터 적외선 대역에 이르기까지의 다양한 전자기파 에너지 정보를 가시영상정보로 전환시켜주는 영상센서 및 관련 제품을 개발 및 제조하는 사업을 영위. 주요제품으로 적외선 영상센서, 엑스레이 영상센서, 적외선 영상 시뮬레이터, 가시광 영상센서 모듈 등으로 다양한 영상센서 제품 및 영상 관련 시스템 등을 국방용, 의료용, 우주용 등으로 개발, 제조, 판매중. 최대주주는 정한 외(37.36%).

2023년 개별기준 매출액은 1215.39억으로 전년대비 4.9% 증가. 영업이익은 122.04억으로 114.6% 증가. 당기순이익은 125.61억으로 103.1% 증가.

2020년 3월23일 12450원에서 최저점을 찍은 후 작년 7월24일 128800원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11월24일 64000원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 105600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 110000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 121000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 133000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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