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엘앤씨바이오(290650)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/26 13:24

개미신사

인체조직 재생의학 전문기업 엘앤씨바이오(대표 이환철·이재호)의 자회사 엘앤씨차이나(대표 김동현)가 메가덤플러스의 중국 전역 유통망을 빠르게 구축하며 현지 시장 공략을 본격화하고 있다.엘앤씨차이나는 지난해 12월 상하이 제이야라이프와의 전략적 제휴 체결 이후 한 달 만에 중국 내 23개 판매대리점과 계약을 완료, 초기 판매 실적도 순조롭게 이어지고 있다고 1월26일 밝혔다.이환철 엘앤씨바이오 대표는 "인체 조직의 세포외기질(Extracellular Matrix, ECM)을 기반으로 한 플랫폼 기술이 새로운 치료 패러다임으로 부상하는 가운데, 메가덤플러스는 엘앤씨바이오의 ECM 시트형 제품을 대표해 한국을 넘어 중국의 재생의학 시장에서도 경쟁력을 높여갈 것"이라며 "중국은 우리의 핵심 전략 시장"이라고 강조했다.지난 23일 쿤산에서는 23개 판매대리점 사장단을 초청한 심포지엄을 개최, 메가덤플러스의 제품 특장점과 임상 효과를 공유하며 현지 판매 네트워크와의 협력 기반을 더욱 공고히 했다. 이번 행사에는 한국·중국·미국 3개국 의료진이 참여해 수술 사례 및 임상 근거를 다각도로 소개했다.미국 캘리포니아대학 비뇨기외과 교수진, 중국 푸단대학부속병원 성형외과 및 베이징대학부속병원 남성과 주임 교수진들, 한국 하이스트비뇨기과 구진모 대표원장이 강연자로 나서 메가덤플러스의 기술적 우수성과 임상적 신뢰성을 강조했다. 특히, 중국 푸단대학부속병원 성형외과 교수는 "중국 성형 미용시장은 다양한 연령으로서의 소비층이 확대되고, 스킨부스터 같은 비수술적 시술 시장의 성장이 두드러지며, 중대형 종합병원에서 성형외과를 확대하고 있다는 점에 주목할 필요가 있다"고 강조했다.엘앤씨차이나 관계자는 "이번 행사는 메가덤플러스의 임상적 강점을 현지 파트너에게 공식적으로 각인시키는 기회였다"며 "중국 시장에서 매출 확대와 브랜드 신뢰도 강화에 중요한 기반이 될 것"이라고 말했다.상하이 제이야라이프 리원홍 대표는 "메가덤플러스는 성능·공정·효과 면에서 이미 글로벌 경쟁력을 입증한 제품"이라며 "중국 의료 시장에서의 성공을 확신한다"고 전했다.엘앤씨차이나는 메가덤플러스의 현지 생산 허가를 패스트트랙으로 진행 중이며, 내년 내 허가 획득을 목표로 하고 있다. 또한 Re2O(ReCM) 스킨부스터의 현지 허가를 포함해 다양한 ECM 기반 제품의 수출·현지생산 허가 등 중국 맞춤형 포트폴리오 확장도 지속할 계획이다.

“스킨부스터 ‘엘라비에 리투오’(리투오) 생산량 확대로 올해 매출 1500억 원, 영업이익률 20% 이상으로 사상 최대 실적을 달성할 수 있을 것이라 봅니다.”

이환철 엘앤씨바이오(290650) 대표는 1월25일 서울경제신문과의 인터뷰에서 “올해 리투오 시리즈로만 매출 500억 원 이상을 내고, 영업이익률 20% 이상을 기록할 것”이라며 이같이 밝혔다. 리투오는 인간 진피 조직에서 유래한 세포외기질(ECM) 기반 스킨부스터 제품이다. 콜라겐, 엘라스틴, 히알루론산 등 피부 구조를 이루는 핵심 성분을 직접 보충해 피부 기본 구조와 기능을 복원하는 데 초점을 맞췄다.

이 대표는 “리투오는 인간 피부 조직으로 만들어져 모든 스킨부스터 제품 중 생체적합성이 가장 뛰어나고, 피부와 똑같은 성분을 갖고 있어 근본적인 피부 개선 효과가 있다고 확신한다”며 “시술 후 다운타임(회복기간)이 짧아 주말에 맞으면 일상에 바로 복귀할 수 있다는 점도 국내외 소비자들에게 입소문을 탄 요인”이라고 설명했다.

현재 리투오는 밀려드는 수요를 따라가지 못해 공급난을 겪고 있다. 회사측은 올해 생산물량을 본격적으로 확대한다. 이 대표는 “올 3월 1차 확장, 올 5월 2차 확장을 거치면 국내외 수요를 충분히 따라갈 수 있는 물량이 생산될 것”이라며 “내년 9~10월 3차 확장까지 이뤄지면 현재 월 2만 4000개 정도인 리투오 생산량은 최소 월 10만 개로 늘어난다”고 말했다.

국내를 넘어 일본 등 해외시장 진출도 올해 이뤄내야 할 과제다. 리투오는 현재 20여개 국가에서 인허가 절차를 마쳤다. 이 대표는 “허가받은 국가에 수출용 물량을 선적하는 것이 올해 목표”라며 “아시아?오세아니아 지역, 특히 일본에서는 올해 안에 큰 매출이 발생할 것”이라고 내다봤다. 이어 “향후 5년 내에는 글로벌 매출이 전사 매출의 50% 이상을 차지할 만큼 파급력이 커질 것”이라고 했다.

이 대표는 최근 이재명 대통령 방중 때 경제사절단으로 동행했다. 당시 국내 미용의료 산업의 압도적인 존재감을 체감했다는 게 그의 전언. 이 대표는 “중국도 고령화를 겪고 있어 피부를 근본적으로복원?재건해주는 물질에 관심이 많은데, 중국 기업인들도 리투오에 대해 상세히 알고 있는 걸 보고 놀랐다”며 “한국 미용의료 기업들에 대한 세계적 관심이 높은 만큼 글로벌 시장에 진출하는 제품을 정부에서도 적극 지원해주면 좋겠다”고 강조했다.

인체조직 재생의학 전문기업 엘앤씨바이오(L&C Bio)는 지난 12월23일 이사회를 열고 150억원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 공시했다. 이번 유상증자는 휴메딕스(Humedix)를 대상으로 하며 휴메딕스는 자기주식을 현물로 납입하는 방식으로 진행된다.

이를 통해 양사는 상호 주식을 취득하는 주식스왑 구조를 갖게 된다. 양사는 이미 엘앤씨바이오의 에스테틱 제품인 '리투오(Re2O)'를 휴메딕스가 함께 판매하는 협업을 진행하고 있으며, 이번 주식스왑은 기존 사업협력을 한단계 더 공고히하는 전략적 결정이라는 설명이다.

엘앤씨바이오는 이번달 리투오 신규 라인으로 리투오 파인(Re2O Fine)을 출시하며 기존 리투오 대비 미세입자 구조를 적용해 주입 및 분산과정에서 한층 정교한 시술이 가능하도록 했다. 또한 내년 상반기 리투오 브이(V) 출시를 계획하고 있다.

양사는 자본적 결합을 통해 중장기적인 이해관계를 일치시키고, 보다 안정적인 협력 기반을 마련할 수 있을 것으로 기대하고 있다. 특히 이번 증자를 통해 ▲공동영업 및 판매 시너지 강화 ▲시장 대응력 제고 ▲중장기 사업전략의 연속성 확보 등 실질적인 사업 시너지 창출이 가능할 것으로 보고 있다.

엘앤씨바이오 관계자는 “이번 제3자배정 유상증자는 단순한 자금조달을 넘어, 기존에 진행해오던 사업 협력을 자본관계로 확장한 전략적 결정”이라며 “휴메딕스와의 긴밀한 협력을 통해 안정적인 사업 성장 기반을 다져 나갈 것”이라고 밝혔다.

휴메딕스 관계자 역시 “엘앤씨바이오의 제품 경쟁력과 사업 방향성에 대한 신뢰를 바탕으로 참여를 결정했다”며 “주식스왑을 통한 장기적 협업구조가 양사 모두에게 긍정적인 시너지를 가져올 것으로 기대한다”고 전했다.

엘앤씨바이오(290650)가 글로벌 최초 무세포 동종진피 스킨부스터 엘라비에리투오(리투오, Re2O) 효과를 톡톡히 누리고 있다. 리투오의 수요가 급증해 국내에서 제품이 일시 품절될 정도로 인기를 끌자 용량과 입자크기를 변경해 제품 라인업을 확대하고 있다.

엘앤씨바이오는 다양한 용량 및 입자 크기를 갖춘 제품들로 급증하는 수요에 대응하는 동시에 내년 리투오 생산 능력을 3배 이상 확대한다. 이에 따라 엘앤씨바이오는 내년 첫 매출 1000억원 및 영업이익 100억원 돌파가 예상된다.

지난 12월9일 엘앤씨바이오는 리투오의 판매가 급증하면서 올해 매출 목표치도 기존 30억원에서 50억원으로 2배 이상 상향 조정했다. 지난해 11월 출시된 리투오는 지난 10월 기준 공급 병·의원이 1000곳을 돌파했다.

리투오는 품귀 현상 등 흥행으로 인해 연말까지 누적 2000곳 이상으로 공급 병·의원이 확대될 것으로 보인다. 휴메딕스가 리투오의 국내 판권을 보유하고 있다. 엘앤씨바이오가 국내 직접판매를 병행하고 있다.

엘앤씨바이오는 수출 확대도 꾀하고 있다. 엘앤씨바이오는 현재 리투오와 관련해 중국 국가약품감독관리국(NMPA) 수입 인허가 및 현지 생산 허가 확보를 추진하고 있다. 엘앤씨바이오는 중국 현지 파트너와 리투오 라이선스 아웃 및 엘앤씨차이나 지분 참여를 협의하고 있다.

리투오의 중국 임상은 내년에 실시할 예정이다. 리투오는 2027년부터 현지 생산 매출이 발생할 전망이다. 엘앤씨바이오의 피부조직이식재 메가덤 플러스가 지난 1월 중국 수입 허가를 획득한 만큼 리투오 승인도 문제가 없을 것으로 기대된다.

엘앤씨바이오는 동남아와 중동, 남미 등 주요국을 중심으로 인허가 절차도 개시했다. 엘앤씨바이오는 올해 싱가포르에서 첫 리투오 해외 품목 허가를 획득했다. 싱가포르 매출은 지난 3분기부터 반영되고 있다.

엘앤씨바이오는 글로벌 최대시장 미국 공략에도 박차를 가하고 있다. 엘앤씨바이오는 지난해 8월 미국조직은행연합회(AATB)의 인체조직가공업 품질관리시스템 인증을 획득했다.

엘앤씨바이오는 지난 10월 AATB 연례 회의에 참석해 현지 유통 네트워크 구축과 파트너십 체결 방안, 인증 절차 협력 등을 논의했다. 향후 엘앤씨바이오는 미국 현지법인(L&C USA) 설립과 미국 식품의약국(FDA) 승인 절차 등을 진행할 예정이다.

엘앤씨바이오는 증가하는 리투오 수요에 대응하기 위해 2교대 생산 체제로 전환하고 있다. 엘앤씨바이오는 추가 제조소도 착공해 연말 허가를 목표로 하고 있다. 엘앤씨바이오는 현재 월 2만 4000개 수준인 생산능력을 내년 상반기 5만개, 내년 하반기 8만개까지 단계적으로 늘릴 예정이다. 엘앤씨바이오는 리투오의 원재료인 피부 도너의 경우 2000도너(2년 재고) 가량을 보유하고 있다.

독립리서치 스몰인사이트는 내년 리투오 단일 품목 매출을 200억원 이상 예상하고 있다. 이는 올해보다 매출이 4배 이상 증가하는 것이다. 엘앤씨바이오의 올해 3분기 누적 매출과 영업이익은 각각 608억원, 25억원을 기록했다.

글로벌 재생의료 시장 규모는 지난해 422억달러에서 2032년에는 4133억달러에 달할 것으로 예측된다. 연평균 성장률은 35%에 이른다.

엘앤씨바이오 관계자는 "앞으로도 엘앤씨바이오는 다양한 피부 특성과 임상 조건을 고려한 제품 개발을 지속해 재생 중심의 솔루션을 확대할 것”이라고 말했다.

엘앤씨바이오가 중국 인체조직 이식재 시장을 장악했던 ‘큰 손’과 손잡고 8600억 원 규모의 대륙 시장 공략에 나선다.

엘앤씨바이오는 자회사 엘앤씨차이나가 상하이 제이야라이프(Shanghai Jeiya Life)와 전략적 제휴를 체결하고, 주력 제품인 ‘메가덤플러스(MegaDerm Plus)’의 중국 판매를 공식 개시한다고 지난 12월9일 밝혔다.

이번 제휴가 시장의 주목을 받는 이유는 파트너사인 상하이 제이야라이프의 막강한 영업력 때문이다. 제이야라이프는 불과 2년 전까지 중국 로컬 인체조직 피부이식재 1위 기업의 독점 판매를 맡아, 당시 시장 점유율 70% 이상을 기록했던 ‘유통 공룡’이다. 엘앤씨바이오는 이번 계약을 통해 제이야라이프가 보유한 대형 종합병원 중심의 방대한 공급망을 단숨에 확보하게 됐다.

‘메가덤플러스’는 중국 당국의 까다로운 규제를 뚫고 승인받은 ‘중국 최초’의 인체조직 기반 의료기기다. 그동안 중국 정부의 높은 심사 기준으로 인해 수입 허가 이후 판매 준비까지 시일이 소요됐으나, 엘앤씨차이나는 이 기간 동안 각 성(省)별 의료보험국 제품 등록과 병원 코드 확보 등 행정 절차를 완벽히 마무리했다. 즉, 빗장이 풀리자마자 즉각적인 매출 발생이 가능한 구조를 만든 셈이다.

엘앤씨바이오의 중국 사업은 단순 수출을 넘어 현지화 전략으로 진화하고 있다. 2020년 중국국제금융공사(CICC)와 합작법인을 설립한 이후, ▲하이난성 긴급사용 승인 ▲원재료(Donor) 수입 허가 ▲NMPA(국가약품감독관리국) 수입 허가 등 굵직한 마일스톤을 달성해왔다. 현재는 메가덤플러스의 현지 생산 허가를 위한 ‘패스트트랙’ 심사를 추진 중이며, 내년 중 허가 획득을 목표로 하고 있다.

시장 전망도 밝다. 중국 컨설팅 업체 B&Y Consulting에따르면 2025년 중국 동종이체 피부이식재 시장 규모는 약 8600억 원(43.3억 위안)에 달할 전망이다. 화상 치료, 성형 수술 등 임상 수요가 급증하고 있어 엘앤씨바이오와 같은 기술력 있는 해외 기업에게는 기회의 땅으로 불린다.

이환철 엘앤씨바이오 대표는 “상하이 제이야라이프는 중국 시장의 생리를 누구보다 잘 아는 베테랑 파트너”라며 “강력한 유통망에 메가덤플러스의 독보적인 제품력을 태워 조기에 시장을 안착시키고, 실질적인 매출 성장을 증명해 보이겠다”고 자신했다.

업계 관계자는 “중국 시장에서 ‘최초’ 타이틀을 가진 제품이 검증된 ‘1등 유통망’을 만났다는 것은 성공 확률이 매우 높다는 의미”라며 “내년 현지 생산까지 성사될 경우, 영업이익률 개선과 함께 엘앤씨바이오의 기업 가치는 완전히 다른 레벨로 재평가받을 것”이라고 전망했다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 225.56억으로 전년동기대비 21.65% 증가. 영업이익은 28.96억으로 253.17% 증가. 당기순이익은 513.38억 적자로 45.71억 적자에서 적자폭 확대.

연결기준 3분기 누적매출액은 608.08억으로 전년동기대비 14.93% 증가. 영업이익은 24.61억으로 49.63% 감소. 당기순이익은 662.57억 적자로 27.90억 적자에서 적자폭 확대.

2024년 연결기준 매출액은 720.93억으로 전년대비 9.35% 증가. 영업이익은 25.42억으로 68.73% 감소. 당기순이익은 1409.65억으로 190.46% 증가.

인체조직 이식재 및 인체조직 기반 의료기기, 코스메슈티컬 제품 등을 제조,판매하는 바이오업체. 재생의료 산업 중 인체조직 이식재(MegaDerm 등), 인체조직기반 의료기기(MegaDerm Plus 등) 등의 조직공학 치료재와 피부에 대한 전문적인 지식을 바탕으로 기능성 화장품(BY THE DOCTOR 등) 등을 제조,판매. 인체조직 이식재 부문 매출액 비중이 높음.
최대주주는 이환철 외(29.74%), 주요주주는 브이아이피자산운용(6.62%), 어센트-메리츠 신기술금융조합 제1호(5.09%).

2023년 연결기준 매출액은 659.27억으로 전년대비 25.40% 증가. 영업이익은 81.29억으로 14.29% 감소. 당기순이익은 485.31억으로 752.62% 증가.

2019년 8월6일 4983원에서 바닥을 찍은 후 2020년 10월6일 51861원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 11월15일 15000원에서 마무리한 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 12월9일 80800원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 1월21일 50800원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 57100원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 59500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 66300원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 73000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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