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페스카로(0015S0)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/25 07:16

개미신사

차량 통합보안 플랫폼전문기업 페스카로(0015S0)가 지난해 매출 166억 원 달성에 이어 당기순이익까지 흑자 전환에 성공했다고 1월21일 밝혔다.

페스카로는 지난해 개별재무제표 기준 매출 166.20억 원, 영업이익 10.91억 원, 당기순이익 20.85억 원을 기록했다. 매출은 전년 대비 16% 성장하며 안정적인 외형 성장을 이어갔다.

영업이익은 신규 솔루션 개발을 위한 연구개발 투자와 상장 관련 비용 집행으로 전년 대비 17.5% 감소했다. 다만 현금 유출을 동반하지 않는 주식보상비용과 상장 관련 일회성 비용이 반영된 결과로, 성장 단계 기업 특성상 비용이 증가했음에도 흑자 기조를 유지했다는 점에서 의미가 크다.

이번 실적에서 특히 주목할 점은 상환전환우선주(RCPS)의 보통주 전환을 통해 자본 구조를 개선하고 재무 안정성을 한층 강화했다는 점이다. 또한 모트랩(MOTLAB, 대표 김남종)을 포함한 그룹 전체가 차입금이 없는 무차입 경영을 유지하고 있으며, 영업활동을 통해 확보한 자금을 기반으로 사업을 운영하고 있다.

현재 페스카로 자기자본은 600억 원 규모로, 상장을 통해 조달한 공모자금 200억 원의 3배에 달한다. 기술특례상장 기업 중 다수가 적자 구조와 누적 결손금으로 자본잠식 우려를 안고 있는 것과 달리, 페스카로는 5년 연속 흑자경영을 이어오며 이익을 꾸준히 누적해왔다. 기술 경쟁력과 함께 재무적 안정성까지 동시에 입증한 사례로 평가된다.

홍석민 페스카로 대표이사는 “실제 사업 성과와 재무 구조를 통해 기업의 지속 가능성을 증명하는 데 집중해 왔다”라며 “앞으로도 무차입 경영과 안정적인 자본 구조를 기반으로 모빌리티 사이버보안 시장에서의 경쟁력을 지속적으로 강화해 나갈 것”이라고 밝혔다.

한편 페스카로는 2016년 설립된 차량 통합보안 플랫폼 전문기업이다. 소프트웨어 중심으로 전환되는 모빌리티 산업과 글로벌 사이버보안 규제 확산에 대응해 전장부품보안솔루션·차량통신 보안솔루션·규제 대응 IT 솔루션을 통해 차량 라이프사이클 전반을 아우르는 사이버보안 통합플랫폼을 제공하고 있다.

1월12일 업계 관계자에 의하면 지난해 말 코스닥 시장에 입성한 페스카로가 외형 확장을 본격화했다. 소프트웨어 중심 자동차(SDV)로 변화하는 패러다임에 맞춰 자동차 전장제어 분야로 포트폴리오를 넓히는 모양새다. 사이버보안 전문성에 전장제어 솔루션 역량을 더해 SDV 시장의 핵심 ‘티어(Tier) 0.5’로 자리매김한다는 구상이다.

페스카로는 지난 2016년 설립된 차량 통합보안 기업이다. 기술특례상장 제도를 이용해 지난해 12월 10일 코스닥 시장에 입성했다. IPO 당시 안정적인 실적과 자동차 규제 확산에 따른 보안시장 성장 기대감에 흥행에 성공했다. 결과적으로 총 201억원의 공모자금을 확보했다.

페스카로는 상장 후 첫 행보로 지난달 22일 50억원을 들여 모트랩 지분 100%를 인수했다. 공모자금 사용 목적에 타법인 증권 취득으로 기재된 50억원을 바로 집행한 셈이다. 상장 추진 당시 약속했던 중장기 성장 전략을 신속히 이행하겠다는 의지로 풀이된다.

모트랩은 지난 2013년 설립된 전장제어기 전문 개발사다. 이번 인수는 자동차 보안 소프트웨어와 전장 하드웨어 제어기 설계 역량을 수직계열화했다는 점에서 의미가 있다. SDV 시대에는 소프트웨어가 하드웨어를 제어하는 비중이 절대적인 만큼 두 영역을 통합 관리할 수 있는 역량이 필수적이다.

업계에서는 페스카로가 모트랩 인수를 통해 완성차 업체(OEM)가 요구하는 지능형 통합 제어 솔루션을 원스톱으로 공급할 수 있는 토대를 마련했다는 평가가 나온다.

최근 모트랩이 특수목적용 전장제어기를 개발하는 지엘아이엔에스(GLINS)와 전략적 협업에 나선 것도 눈여겨볼 점이다. 페스카로 입장에서는 승용차와 특수차량, 로봇 등을 아우르는 모빌리티 분야에 보안솔루션을 접목할 수 있는 교두보를 마련하는데 성공했다.

페스카로는 SDV 시장의 티어 0.5 기업으로 꼽힌다. 기존 완성차 업체(OEM)와 부품사(Tier 1) 사이에서 소프트웨어 아키텍처를 설계하고 보안 솔루션을 통합해 제공하는 새로운 형태의 파트너역할을 수행하기 때문이다. 단순한 소프트웨어 공급을 넘어 차량 전반의 시스템 최적화를 주도하는 핵심 조력자로 불리는 이유다.

대외 환경도 페스카로에게 우호적인 흐름이다. 유럽은 이미 사이버보안 관리체계(UN R155)를 통해 보안 인증이 없는 차량의 판매를 엄격히 제한하고 있다. 글로벌 규제가 강화되면서 수출 비중이 높은 국내 완성차 및 부품 업계와도 협력 기회가 커진 상황이다.

국내에서도 지난해 8월 자동차관리법 개정안이 시행되면서 자동차 사이버보안 관리체계(CSMS)가 본격적으로 제도화됐다. 회사 측은 보안 솔루션을 내재화한 전장 제어기 수요가 점차 늘어날 것으로 전망하고 있다.

적극적인 외연 확장에 따른 우려에 대해 페스카로 측은 실적으로 증명하겠다는 입장이다. 기술특례상장 기업의 고질적 한계로 지적되던 매출 목표와 실적의 괴리를 최소화해 시장의 신뢰를 확보하겠다는 포부를 보였다. 실제 페스카로는 기술특례 요건으로 상장했음에도 지난 5년간 흑자를 유지해오며 내실 있는 성장성을 입증해 왔다.

이영탁 페스카로 최고재무책임자(CFO)는 "단순히 사이버보안에만 집중하는 회사는 고객사에 대한 의존도가 커질 수밖에 없다"며 "SDV 분야의 핵심 영역인 전장제어 분야 확장을 통해 고부가가치를 창출하는 제조사로서 지속적으로 성장하는 것이 목표"라고 말했다.

정의선 현대자동차그룹 회장이 CES 2026 현장에서 엔비디아 젠슨 황 최고경영자(CEO)와 비공개로 회동한 사실이 전해지면서 글로벌 완성차 업계의 자율주행 전략과 소프트웨어 중심 차량(SDV) 전환 흐름에 다시 한번 이목이 쏠리고 있다. 양측이 인공지능(AI)과 자율주행 전반에 대해 폭넓은 논의를 진행한 것으로 알려지며, 관련 기술 영역 전반에 대한 관심도 함께 확대되는 분위기다.

1월7일 관련 업계에 따르면, 정의선 회장은 이달 6일(현지시간) 미국 라스베이거스에서 열린 CES 2026 기간 중 젠슨 황 CEO와 약 30분간 비공개로 만난 것으로 전해졌다. 이번 회동은 엔비디아가 CES 기조연설을 통해 차세대 자율주행 플랫폼 '알파마요(Alpamayo)'를 공개한 직후 이뤄졌다는 점에서 업계의 주목을 받았다. 알파마요는 비전·언어·행동(VLA) 모델을 기반으로 한 자율주행 플랫폼으로, 완성차 업체들이 각자의 전략에 맞춰 활용할 수 있도록 개방형 구조로 제공될 예정이다.이번 회동을 계기로 현대자동차그룹의 자율주행 및 소프트웨어 중심 차량(SDV) 전략이 향후 어떤 방향으로 구체화될지에 관심이 모이고 있다. 자율주행 기술 고도화와 함께 차량 내부 소프트웨어 비중이 빠르게 확대되면서, 이에 따른 기능안전과 사이버보안, 글로벌 규제 대응 체계의 중요성도 커지고 있다. 주행 성능뿐 아니라 차량 전 생애주기에 걸친 소프트웨어 관리 역량이 완성차 경쟁력의 핵심 요소로 부상하는 모습이다.이 같은 흐름 속에서 자동차 소프트웨어 안전·사이버보안 전문기업 페스카로의 기술 포지션도 함께 주목받고 있다. 페스카로는 국내에서 유일하게 차량 사이버보안 관리체계(CSMS)를 통합 자동화한 플랫폼을 상용화한 기업으로, 글로벌 규제 환경 변화에 대응하는 운영 관리 기술을 핵심 경쟁력으로 내세우고 있다.페스카로의 CSMS 플랫폼은 위협 분석 및 위험 평가(TARA), 보안 자산 관리, 소프트웨어 업데이트 이력 관리, 보안 이벤트 모니터링 등 차량 사이버보안 운영 전반을 단일 체계로 관리할 수 있도록 설계됐다. 자율주행과 커넥티드카 확산으로 차량 보안 관련 산출물과 관리 항목이 급증하는 상황에서, 운영 자동화 기술의 필요성이 커지고 있다는 평가다.앞서 장재훈 현대차그룹 부회장도 엔비디아의 자율주행 플랫폼과 관련해 "여러 가지 가능성이 열려 있으며, 자율주행 전략 방향을 종합적으로 검토하고 있다"고 언급한 바 있다. CES 현장에서의 이번 회동을 계기로 자율주행 기술 경쟁이 한층 가속화될 것으로 전망되는 가운데, 기능안전과 사이버보안, 규제 대응 역량을 갖춘 기술 기업들의 역할 역시 더욱 중요해질 것으로 보인다.

작년 개별기준 매출액은 116.20억으로 전년대비 16.1% 증가. 영업이익은 10.91억으로 17.6% 감소. 당기순이익은 20.85억으로 78.72억 적자에서 흑자전환.

지난 12월23일 차량 통합보안 플랫폼 기업 페스카로가 상장 후 첫 행보로 자동차 전장제어기 개발 전문기업 모트랩을 인수한다고 밝혔다. 이번 인수는 SDV(소프트웨어 중심 차량) 시대에 대비해 핵심 기술을 선제적으로 내재화하는 전략적 행보로 평가된다.

전장제어기 개발 역량은 SDV 전환 과정에서 핵심 성장축으로 꼽힌다. 페스카로는 이미 전장제어기의 소프트웨어와 하드웨어를 자체 개발해 자동차 통합 환경에서의 양산 검증을 완료했다. 제어기 양산 공급이 확정된 다수의 프로젝트를 바탕으로 총 1000억 원 규모의 수주 잔고를 확보하며 경쟁력을 인정받아 왔다.

이번 인수는 기존 사이버보안 전용 제어기 중심의 사업 구조에서 한 단계 나아가 전장제어기 개발 범위를 단기간에 확대하고 고객 요구에 대응하는 속도를 높이기 위한 포석으로 풀이된다.

모트랩은 2013년 설립된 전장제어기 전문 개발사로 △친환경 자동차 △ICT 융합 △SDV 기반 도메인 제어기 분야에서 다양한 프로젝트 수행 경험을 보유하고 있다. 국내 최초로 자동차 순정용 ICCB(전기차 완속충전기) 양산 개발을 완료했으며 차량용 이더넷(Ethernet) 통신 모듈을 선행 개발하는 등 차세대 모빌리티 기술력을 축적해 왔다.

양사는 이번 인수를 통해 즉시 시장에 대응 가능한 제품 라인업을 확장함으로써 수주 경쟁력은 물론 프로젝트 수행 속도와 품질을 동시에 끌어올릴 계획이다. 자율주행차량, 군수차량 등 고부가가치의 특수 제어기 분야로 기술·고객 포트폴리오를 본격적으로 확장한다.

홍석민 페스카로 대표는 “이번 인수는 단순한 역량 보완을 넘어 SDV 시대를 대비한 전략적 사업 확장”이라며 “모트랩과의 시너지를 통해 성장 동력을 확보하고 본격적으로 글로벌 시장에 진출할 것"이라고 밝혔다.

국내 최초의 자동차 사이버보안 전문업체. 주력 사업으로 차량 내 전자제어기(ECU)의 보안을 위한 임베디드 보안솔루션을 개발, 공급 중. 임베디드 사이버보안 솔루션은 자동차(승용차 및 상용차)를 시작으로 농기계, 건설중장비, 자율주행 로봇 등 다양한 모빌리티 분야로 확장.

또한, 자동차 전장 시스템 전반에 대한 기술적 전문성을 바탕으로 복잡도가 높은 보안 게이트웨이 제어기(SGW)를 소프트웨어부터 하드웨어까지 독자적으로 개발하여 상용화하였으며, 향후 제어기 양산 공급을 목표로 차량 내 핵심 제어기인 BCM(Body Control Module)과 ZCU(Zonal Control Unit)의 소프트웨어 및 하드웨어 역량을 확보. 최대주주는 홍석민 외(45.99%).

2004년 개별기준 매출액은 143.19억으로 전년대비 19.67% 증가. 영업이익은 13.23억으로 61.83% 감소. 당기순이익은 78.72억 적자로 9.76억 적자에서 적자폭 확대.

지난 12월10일 상장, 당일 47000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월2일 14850원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 21600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 22500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 24800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 27300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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