유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

에스오에스랩(464080)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략 2026/01/21 20:11

개미신사

에스오에스랩은 올해부터 현대차그룹향 로봇 제품 대규모 양산을 시작한다. 지난해 확정된 수주액만 200억원에 이르고 시장에선 올해 인식될 매출로 최대 180억원 규모가 언급된다. 현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 발판으로 로봇사업을 차세대 주력 사업으로 꼽고 있는 만큼 레퍼런스는 확대될 가능성이 높다는 게 시장 관측이다.

상장 첫해인 2024년은 대규모 매출원 마련의 기반을 닦는 준비기간이었다. 지난해부턴 모멘텀들이 하나씩 가시화됐다. 올해는 그 과실을 수확하는 기간이 될 것으로 보고 있다.

정지성 에스오에스랩 대표는 지난해 사업 성과로 ‘로봇 및 피지컬AI, 스마트인프라(주차관제·유동인구분석) 사업’을 꼽았다. 사업 단계상 아직 대규모 매출이 인식되기 직전이지만 지난해의 성과만으로도 유의미한 성장이 확인됐다는 의미다.

에스오에스랩의 지난해 실적을 보면 3분기 누적 수치만으로도 이미 역대 최대 실적이 사실상 유력한 상황이다. 3분기까지 36억원의 매출을 기록 중인데, 전년도 연간 매출이 49억원이었다. 현대차그룹향 라이다를 비롯해 주요 고객사들향 공급이 지난해 연말께부터 시작됐다는 점을 감안하면 4분기 실적은 분기 사상 최대치가 나올 가능성이 크다. 자연스럽게 연간 실적도 설립 이래 최대치를 기대해볼 수 있는 상황이다. 시장에선 최대 100억원선까지 가능할 것이란 관측도 나온다.

정 대표는 올해 실적에 대해 구체적인 수치 언급은 피했다. 그러면서도 “작년보단 높은 성장률을 기록할 것”이라며 “분기 기준 흑자 전환도 올해부터 가능할 것”이라고 내다봤다.

정 대표가 주요 사업 중 가장 기대를걸고 있는 부문은 중기적으론 ‘로봇·피지컬AI·스마트인프라’, 장기적으론 ‘자율주행’이다. 시장이 본격 개화 국면에 들어섰고 대형 고객사를 통해 당장 매출 인식이 시작될 부문에 우선 총력을 쏟겠다는 방침이다.

자율주행의 경우 엔비디아 생태계 편입을 통해 중장기적 외연 확대의 발판을 갖춰놨다. 엔비디아 자율주행 파트너사로서의 지위는 플랫폼에 유입될 글로벌 완성차 메이커들을 통해 중장기적으로 상당한 외연 확장 효과를 노려볼 수 있다는 점에서 의미가 있다. 엔비디아 자율주행 플랫폼을 채택한 기업들의 경우 자율주행 구현 부품 채택 과정에서도 엔비디아 파트너사를 낙점할 가능성이 높기 때문이다. 이미 볼보, 루시드, 리비안 등이 엔비디아 플랫폼을 채택하고 있다.

정 대표가 올해 가장 중점을 두고 있는 경영 이슈는 ‘대규모 양산 체제 안정화’다. 그는 “올해부터 로봇 사업 대규모 양산을 시작한다”면서 “안정적으로 고객사에 당사 라이다를 공급해서 더 큰 대규모 양산도 가능한 자동화 시스템을 구축하는 게 목표”라고 말했다.

로봇 라이다 대량 공급은 시장에서도 가장 눈여겨 보고 있는 모멘텀이다. 올해 현대차향 로봇 매출만 130억~180억원 규모가 될 것이란 전망이 나온다. 현대차 로보틱스 밸류체인 내 레퍼런스 확대 가능성도 벌써부터 점쳐지고 있다. 이미 라이다 단독 공급사인 만큼 현대차그룹의 로보틱스 사업 확대와 맞물려 추가 공급 규모도 자연스럽게 늘어날 것이란 분석이다.

기술 내재화를 진행 중인 라이다 내 이미지센서 ‘SPAD’ 사업도 기대 요인이다. 내재화의 핵심은 고정형 라이다의 단점인 불리한 화각을 개선하는 데 있다. 올해 중순 개발이 완료될 경우 GM 등 글로벌 로봇 기업향 수주도 가능할 것이란 관측이 나온다.

라이다(LiDAR) 선도기업 에스오에스랩은 인공지능(AI) 퍼스널 모빌리티 시장 공략을 위해 미국 CES 2026 현장에서 피지컬 AI 로봇 전문기업 하이코어와 전략적 업무협약(MOU)을 체결했다고 올 1월9일 밝혔다.이번 협약은 하이코어의 로봇 제품에 ML-U 등 에스오에스랩의 라이다를 탑재하고 고도화하는 것을 골자로 한다. 이를 통해 초개인 영역으로 라이다 적용 범위를 확대한다는 계획이다.회사에 따르면 에스오에스랩의 ML-U는 지난해 CES에서 혁신상을 수상한 제품으로, 정밀 탐지에 특화된 자율주행용 3D 고정형 라이다다. 거리 정보뿐 아니라 색상 정보까지 생성할 수 있다는 점이 차별화 요소로, 딥러닝 기반 자체 색상화 기술을 통해 마치 카메라로 촬영한 듯한 데이터를 구현한다.

회사 관계자는 이번 MOU는 에스오에스랩의 라이다가 향후 로봇 사업 확대의 큰 기폭제가 될 것으로 기대된다며 AI 퍼스널 모빌리티 분야에서도 당사의 라이다 시스템을 만나볼 수 있을 것이라고 밝혔다.

한편 에스오에스랩은 자율주행, 로보틱스, 스마트 팩토리(디지털 트윈)를 중심으로 라이다 생태계를 지속 확장해 나가고 있다.

에스오에스랩은 지난해 공항, 휴게소, 종합운동장, 고속도로 등 다양한 국가 핵심 인프라 시설에 라이다 및 관련 솔루션 공급과 구축을 완료했다고 올 1월2일 밝혔다.

에스오에스랩은 2023년 국내 공항을 시작으로 라이다 기반 주차관리시스템 구축 프로젝트에 성공했으며, 이듬해 확장 설치에 이어 지난해 다수의 국가기간시설 주차장에 도입을 확대했다. 해당 시스템은 주차 소요 시간을 획기적으로 단축했을 뿐 아니라 주차 차량 관리 측면에서도 실질적인 성과를 거두고 있다. 이러한 효과는 대국민 서비스 만족도 제고와 이용객 불편 해소 지표를 통해서도 확인됐다.

이어 에스오에스랩은 지난해 휴게소 및 고속도로 스마트톨링 시스템 등으로 라이다 공급을 확대했고, 이를 통해 국가 핵심 기간시설 전반으로 라이다 도입을 본격화했다.

에스오에스랩은 올해 국내외 공항과 철도 등 교통 플랫폼과 놀이공원과 리조트 등 다중집합시설을 중심으로 라이다 솔루션 공급을 확대 추진할 계획이다. 회사 측에 따르면 현재 일본과 싱가포르에서 가장 빠른 사업 진척 속도를 보이고 있다.

인프라 영역에서의 라이다 도입 확대는 에스오에스랩의 매출 구조에도 의미 있는 변화를 가져올 것이란 게 회사 측의 설명이다. 에스오에스랩은 단순 제품 공급을 넘어 유지보수와 운영관리까지 담당하는 구조를 추진하고 있으며, 이를 통해 안정적인 현금 창출 기반을 마련할 것으로 회사 측은 기대 중이다.

에스오에스랩 관계자는 “인프라 및 SI 시장에서 라이다의 가치는 공간을 실시간으로 디지털화하고, 그 위에서 의사결정을 가능하게 하는 ‘공간 정보 플랫폼’으로 진화하는 데 있다”며 “라이다는 정부가 중점 추진 중인 AI 대전환과 피지컬 AI의 핵심 요소로 자리 잡을 것”이라고 말했다.

이어 “예를 들어 현재 가장 활성화된 당사 라이다 기반 주차관리시스템은 향후 민간 애플리케이션과 연동해 대국민 서비스로 출시할 예정”이라며 “AI 솔루션 고도화를 통해 내 차 찾기, 혼잡도 예측 등 다양한 서비스를 차례로 공개할 계획”이라고 덧붙였다.

라이다는 레이저를 쏴서 주변 물체까지의 거리와 형태를 파악하는 기술이다. 자율주행 차량, 드론, 스마트시티 등 여러 분야에 쓰인다. 코스닥시장 상장사인 에스오에스랩은 현대자동차의 자율주행 모빌리티 로봇 ‘모베드’에 라이다 제품을 공급한 회사다. 세계 최대 전자·IT 전시회인 ‘CES’에서 두 번 혁신상을 받았고 내년엔 초소형 라이다를 장착한 제네시스 차량을 CES서 선보일 계획이다.

지난 12월24일 정지성 에스오에스랩 대표는 평촌 R&D센터에서 제네시스 차량을 소개하며 “카메라는 개인정보 노출의 문제가 있지만 라이다는 형체와 움직임만 감지하기 때문에 보안 이슈에서도 자유롭다”며 “3년 안에 로봇 매출이 본격적으로 발생하고 5년 뒤부턴 자율주행 차량 매출이 커질 것”이라고 말했다.이 회사의 경쟁력은 라이다를 초소형으로 차량 헤드램프에 내장했다는 데 있다. 차량 앞유리 위에 툭 튀어나왔던 광각 라이다도 내년 CES에선 차량 앞유리 안에 넣어서 선보일 계획이다.스마트시티, 주차관제, 하이패스 사업도 진행 중이다. 특히 공항 야외 주차장의 빈자리를 파악해 차량 흐름을 원활하게 하는 데 유용하다. 여수공항, 청주공항, 인천공항, 제주공항 등에 이 회사의 라이다 제품이 설치됐다. 정 대표는 “하이패스 사업을 하는 에스트래픽 회사와 같이 차선별로 차를 구분하기 위해 라이다를 적용하는 것도 품질 테스트를 통과했고 내년 도입 예정”이라고 강조했다.

궁극적 목표는 CCTV 등 카메라를 대체할 수 있을 정도로 라이다 시장을 키우는 것이다. 정 대표는 “특히 중대재해처벌법 시행 이후 안전사고 대비를 위해서라도 사람의 움직임을 파악하려는 산업 현장이 늘고 있다”며 “올 1월엔 동운아나텍에 항만 크레인용 라이다 공급 계약을 맺기도 했다”고 말했다.아직은 라이다 시장이 커지지 않았지만 10년 뒤에는 가격 경쟁력도 생길 것으로 그는 내다봤다. 정 대표는 “지금은 카메라보다 최소 2~3배 비싼 가격이고 물량에 따라 4~5배까지 가격이 올라가기도 한다”며 “더 시장이 커지고 대량 공급이 가능해지면 1.5배 정도의 가격으로도 카메라보다 더 큰 경쟁력을 갖출 수 있을 것”이라고 강조했다.

방산도 신시장으로 보고 있다. 그는 “에스오에스랩이 국방혁신기업 1호로 선정됐다”며 “휴전선, 해안경계선은 물론 교도소 등에도 적용 가능하다”고 설명했다. 정 대표는 이어 “향후 스마트팩토리가 깜깜하게 조명을 끄는 단계의 ‘다크팩토리’까지 고도화될 경우에도 라이다는 유용할 것”이라며 “미래형 산업군에서 주도권을 확보하기 위해 기술개발을 선제적으로 마쳤다”고 강조했다.미국의 엔비디아도 에스오에스랩과 파트너십을 맺었다. 3년 전부터 미팅을 진행한 결과 올해 데모 차량에 라이다를 세팅, 소프트웨어 호환을 끝내고 파트너로 등록했다. 정 대표는 “향후 엔비디아가 스마트폰의 안드로이드 같은 플랫폼 역할을 해줄 것으로 기대한다”며 “자율주행 차량 시장이 본격화될 것으로 예상되는 5년 뒤쯤엔 연간 10만대 이상의 차량에 들어갈 것으로 전망한다”고 말했다.장기 목표는 “공간을 캡쳐하는 3차원 공간데이터솔루션 회사로 키우는 것”이다. 정 대표는 “공간 속의 모든 데이터를 모아 공간 자체를 캡쳐할 수 있을 정도로 기술이 발전했다”며 “피지컬AI가 실제 물리적 공간을 화면 속으로 끌어와야 하는 건데 그 데이터를 확보할 수 있는 도구가 라이다”라고 말했다.

작년 3분기 개별기준 매출액은 14.67억으로 전년동기대비 55.07% 증가. 영업이익은 39.88억 적자로 34.21억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 45.06억 적자로 30.05억 적자에서 적자폭 확대.

개별기준 3분기 누적매출액은 35.61억으로 전년동기대비 2.44% 감소. 영업이익은 126.13억 적자로 91.31억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 131.93억 적자로 85.02억 적자에서 적자폭 확대.

2024년 개별기준 매출액은 49.36억으로 전년대비 20.30% 증가. 영업이익은 128.31억 적자로 83.27억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 119.56억 적자로 60.20억에서 적자전환.

라이다(LiDAR) 기술 전문업체. 레이저를 이용하여 주변 환경의 거리와 형태를 측정할 수 있는 센서인 라이다(LiDAR)의 개발, 제조 및 솔루션 기업으로, 자동차, 로봇, 스마트인프라 등 다양한 산업에 라이다 제품 및 관련 솔루션을 공급하는 사업을 영위. 주요 제품군은 크게 3D 고정형 라이다인 ML과 2D 라이다 GL, 그리고 라이다 데이터를 분석하여 고객 맞춤형으로 제공하는 Data & Solution 등으로 구분.

최대주주는 정지성 외(24.89%).

2023년 개별기준 매출액은 41.03억으로 전년대비 75.64% 증가. 영업이익은 83.27억 적자로 96.07억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 60.20억으로 203.14억 적자에서 흑자전환.

2024년 6월25일 상장, 당일 21100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월23일 4975원에서 최저점을 찍은 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 2월11일 16600원에서 고점을 찍고 120일선 아래로 밀렸으나 4월9일 8360원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 6월24일 16400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월26일 8930원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월15일 23550원에서 고점을 찍고 밀렸으나 19일 19790원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 확보할 기회로 보여집니다.

손절점은 20950원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 21800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 24000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 26400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 솔브레인(357780)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 현대차(005380)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.