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타이거일렉(219130)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/21 19:54

개미신사

타이거일렉이 반도체 검사용 PCB 수요 증가에 따른 수혜가 예상되면서 급등세를 보이고 있다.

1월21일 한국거래소에 따르면 오후 1시53분 기준 타이거일렉은 전 거래일보다 5800원(20.39%) 오른 3만4250원에 거래되고 있다. 이날 타이거일렉은 장중 3만4850원까지 오르며 52주 신고가를 기록했다.

타이거일렉은 2000년 설립된 인쇄회로기판(PCB) 제조 전문기업이다. 주로 반도체 검사 공정에 사용되는 고다층(High-Multilayer), 고밀도(Fine Pitch)의 인쇄회로기판을 주요 제품으로 판매하고 있다.

시장에서는 메모리 업황 회복 국면에서 타이거일렉의 수주 강도가 빠르게 높아지고 있다는 점에 주목하고 있다. 박준서 미래에셋증권 연구원은 16일 리포트에서 “타이거일렉은 2025년 4분기부터 메모리 테스트용 PCB를 중심으로 수주가 재차 증가하며 업황 회복을 넘어 캐파(Capa) 부족 국면에 진입했다”며 “수요 증가 자체보다 납기 대응력이 실적과 이익의 상단을 결정하는 구간에 들어섰다”고 분석했다.

실적 개선 전망도 뚜렷하다. 박 연구원은 타이거일렉의 2026년 매출액을 941억원으로 전년 대비 20% 증가하고, 영업이익은 185억원으로 94% 늘어날 것으로 내다봤다. 베트남 공장 안정화와 추가 설비 투자(70억원)를 통한 생산능력 확대, 생산 숙련도 개선에 따라 가동률·납기·품질의 선순환 구조가 형성될 것이란 설명이다. 소량 다품종(연간 약 6000종)·다공정 기반의 사업 구조 역시 인력과 공정 노하우 중심의 진입장벽을 높이며 업황 강세 국면에서 시장 지배력과 가격 협상력을 강화하는 요인으로 꼽힌다.

판가 인상을 통한 구조적인 수익성 개선도 투자 포인트로 제시된다. 통상 원재료 가격 상승에도 판가 인상이 어려운 기판 업황과 달리, 타이거일렉은 커스터마이징 제품 비중이 높아 원가 상승분을 가격에 전가할 수 있는 구조다. 업스트림 과제가 2024년 5개에서 2025년 25개로 빠르게 늘고, 고사양·고난이도 제품 대응이 확대되면서 가격 인상이 구조적으로 강화되고 있다는 평가다.

신사업에 따른 멀티플 리레이팅 가능성도 거론된다. STO(Space Transformer Organic)는 CPU·GPU·HBM 등 초고속 반도체 검사에 사용되는 버티컬 프로브카드와 테스트 인터페이스 보드를 연결하는 기판으로, 2026년부터 수율과 납기 안정화가 확인되면 본격적인 확장 국면에 진입할 가능성이 높다는 전망이다. 글로벌 과점 구조 속에서 납기 대응력이 핵심 경쟁 요소로 부각되는 만큼, 타이거일렉이 품질 재현성과 납기 단축을 확보할 경우 STO와 비메모리 영역을 중심으로 성장 동력이 다변화될 것이란 분석이다.

타이거일렉이 4분기부터 본격적인 수주 강세와 함께 업황 회복의 신호탄을 쏘아 올리고 있다.

미래에셋증권은 최근 보고서를 통해 2026년 매출액 941억원, 영업이익 185억원으로 전년 대비 각각 20%, 94% 증가할 것으로 전망했다.

이번 실적 개선은 단순한 수요 증가를 넘어, 납기 대응력과 생산 능력이 실적 상단을 결정하는 결정적 구간이라는 점에서 의미가 크다.

4분기부터 메모리 테스트용 PCB 중심으로 수주가 급격히 늘면서, 공급 능력(Capa) 부족 국면에 진입했다. 특히 베트남 공장의 안정화와 추가 장비 투자 70억원이 병행되면서 생산 케파가 확대되고, 생산 숙련도 향상과 품질 개선이 동시에 이루어지는 선순환 구조가 기대된다. 전문가들은 “단순한 매출 증가보다, 납기·품질·가동률의 동반 개선이 장기 경쟁력을 결정한다”고 평가했다.

타이거일렉의 핵심 경쟁력은 소량 다품종(연간 약 6천종)·다공정 기반의 기술력에 있다. 인력과 공정 노하우 중심으로 높은 진입장벽을 구축하며, 업황 강세 국면에서는 시장 지배력과 가격 협상력을 한층 강화할 수 있다.

이 같은 구조는 향후 신사업 진출과 맞물려 2026년 가동률·납기·품질의 동시 개선을 가능하게 할 것으로 예상된다.

미래에셋증권은 “2026년 실적은 높은 수요를 기반으로 베트남 공장의 안정적 가동과 생산 효율화, 장비 확충이 맞물리며 영업이익이 거의 두 배 수준으로 증가할 것”이라고 분석했다.

실제로 소량 다품종 생산 체계에서의 기술력과 숙련도 향상은 가격 경쟁력과 시장 지배력 강화로 직결되며, 단기 실적뿐 아니라 중장기 성장성까지 견인할 전망이다.

업계 관계자는 “타이거일렉은 단순 PCB 공급업체가 아니라, 소량 다품종 생산의 기술산업 기업”이라며 “납기 대응과 품질 경쟁력이 곧 시장 점유율과 가격 협상력을 결정하는 시점”이라고 말했다.

이번 실적 개선과 신사업 모멘텀은 향후 투자자들의 관심을 끌며, 주가와 기업 가치에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

작년 3분기 개별기준 매출액은 203.75억으로 전년동기대비 15.79% 증가. 영업이익은 10.35억으로 1511.76% 증가. 당기순이익은 13.09억으로 4.19억 적자에서 흑자전환.

개별기준 3분기 누적매출액은 566.26억으로 전년동기대비 21.77% 증가. 영업이익은 49.36억으로 2.36억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 33.74억으로 804.56% 증가.

인쇄회로기판(PCB) 제조 및 판매 기업 타이거일렉 주가가 초강세를 보이고 있다.

작년 10월8일 한국거래소에 따르면 전 거래일 10.53% 올라 2만 7300원에 거래를 마감했다.

반도체 검사 공정용 PCB 전문기업으로 입지를 공고히 하면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 해석된다.

주력 제품은 고다층·고밀도 인쇄회로기판으로, Probe Card, Load Board, 일반 Board 등 다양한 검사 장비용 기판을 생산한다. 이를 통해 글로벌 반도체 제조사들의 품질 검증과 생산 효율 향상에 기여하고 있다.

타이거일렉의 PCB는 단순한 전기적 연결을 넘어 첨단 반도체 검사 공정에 필수적인 핵심 부품으로 자리 하고 있다.

Probe Card용 PCB는 반도체 칩과 테스트 장비 간 전기적 신호를 정확히 전달해야 하며, Load Board는 테스트 신호를 안정적으로 전달하는 역할을 담당한다. 일반 Board 역시 반도체 테스트 환경에 맞춰 고밀도 설계와 내구성을 확보해 생산 효율성을 높인다.

업계 관계자는 “고다층·고밀도 PCB 기술을 바탕으로 반도체 제조사들의 까다로운 검사 요구를 충족시키고 있다”며 “끊임없는 기술 개발과 품질 관리가 글로벌 경쟁력의 핵심”이라고 강조했다.

타이거일렉은 글로벌 반도체 제조사들을 대상으로 검사용 PCB를 공급하며 세계적 기술력을 입증하고 있다. 안정적인 품질과 정밀한 설계, 맞춤형 기술 지원을 기반으로 고객사 신뢰 확보에 주력하고 있다.

증권업계 관계자는 “타이거일렉은 첨단 PCB 설계·생산 능력을 기반으로 세계적 반도체 제조사들이 선호하는 공급사로 자리 잡았다”며 “Probe Card와 Load Board 등 핵심 제품군을 중심으로 글로벌 시장 점유율 확대가 기대된다”고 평가했다.

지속적인 기술 연구개발(R&D)을 통해 검사용 PCB의 고다층화, 고밀도화, 신뢰성 강화에 주력하고 있다. 이를 통해 최신 반도체 공정에서 요구되는 고속·대용량 신호 처리와 안정성 확보가 가능하다.

품질 관리 체계를 강화해 고객사의 엄격한 검사 기준을 충족, 첨단 반도체 검사 장비와의 호환성을 높이고 있다. 이러한 기술 혁신과 품질 확보 노력은 타이거일렉이 세계 일류 반도체 검사용 PCB 기업으로 도약하는 기반이 되고 있다.

향후 타이거일렉은 차세대 반도체 공정 수요 증가와 함께 PCB 제품군 확장, 글로벌 고객사 확보를 통해 성장세를 이어갈 전망이다. Probe Card 및 Load Board 수요는 AI·데이터센터·차세대 메모리 시장 성장과 직결돼 안정적인 매출 기반이 예상된다.

업계 전문가는 “타이거일렉은 기술력과 품질을 기반으로 글로벌 PCB 시장에서 경쟁력을 강화하고 있으며, 첨단 반도체 검사 수요 증가와 함께 장기적 성장 모멘텀을 갖고 있다”고 평가했다.

끊임없는 기술 개발과 품질 혁신을 바탕으로 글로벌 시장에서 입지를 넓히는 타이거일렉, 앞으로 첨단 반도체 검사용 PCB 분야에서 핵심 플레이어로 도약할 것으로 기대된다.

2024년 개별기준 매출액은 618.22억으로 전년대비 27.28% 증가. 영업이익은 19.17억 적자로 30.76억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 2.75억으로 25.58억 적자에서 흑자전환.

인쇄회로기판(PCB) 전문 제조업체. Rigid PCB중 반도체 후공정의 검사공정에서 사용되는 PCB를 주로 생산. 주요 제품으로는 반도체 작동 유무를 검사하는 핵심 부품인 Probe Card PCB, 반도체 device의 전기적 특성 평가용 Load Board PCB, 반도체 패키지 테스트용 Socket Board PCB, 반도체의 고온/저온에 대한 내구성 테스트용 Burn in Board PCB 등이 있음. 최대주주는 티에스이(43.79%).

2003년 개별기준 매출액은 485.70억으로 전년대비 16.36% 감소. 영업이익은 30.76억 적자로 31.14억에서 적자전환. 당기순이익은 25.58억 적자로 35.90억에서 적자전환.

2020년 3월23일 3000원에서 바닥을 찍은 후 크고 작은 등락과정을 거치면서 점차 저점과 고점을 높혀오다 2024년 5월14일 45300원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 작년 4월9일 9620원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 10월10일 28900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월21일 15300원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 32260원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 33600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 37000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 40700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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