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켄코아에어로스페이스(274090)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전 2026/01/21 10:29

개미신사

켄코아에어로스페이스(274090)가 북미 시장 내 방산·우주 사업 확장에 나섰다.켄코아에어로스페이스는 미국 자회사 Kencoa Aerospace LLC를 통해 미국 열처리 전문기업 알맥 히트 트리팅(Aremac Heat Treating) 인수를 완료했다고 올 1월6일 밝혔다.

켄코아는 그동안 추진해 온 글로벌 우주·방산 사업 확대 전략의 일환으로 열처리 전문기업 인수를 결정했다. 이번 인수를 통해 북미 우주·방산 시장을 겨냥한 현지 열처리 생산 기반을 강화하고 방산 및 우주 산업 특유의 엄격한 품질 기준과 납기 요구에 안정적으로 대응할 수 있는 생산 체계를 구축했다. 미국 방산 및 우주 산업 공급망 내 사업 기반을 강화한다는 방침이다.

특히, 우주 발사체와 방산 항공기용 핵심 부품 생산에 필수적인 열처리 공정을 추가로 확보한 만큼 북미 시장 경쟁력을 높였다는 것이 회사측의 설명이다. 최근 글로벌 우주·방산 산업 전반에서 공급망 안정성이 주요 이슈로 부각되고 있는 만큼 켄코아의 현지 생산 체계에 대한 수요가 높을 것으로 기대하고 있다.

켄코아에어로스페이스는 북미 방산 시장 대응을 위해 미국 조지아주에 업력 20년이 넘는 항공·방산 기업을 인수하며 현지 생산 체계를 구축해 왔다. 이는 국내 기업의 미국 방산 기업 인수 사례로 주목받았으며, 이후 켄코아는 미국 현지에서 방산·우주 부품 생산과 고객 확대를 이어오고 있다는 것이 회사측의 설명이다.

알맥 히트 트리팅(Aremac Heat Treating)은 1968년 설립된 열처리 전문기업으로 조지아주 인근에 위치해 있다. 인수 전 약 1만3000평 부지에 1600평 규모의 공장을 운영하며 우주 및 방산 산업관련 열처리 공정을 수행하고 있다.켄코아에어로스페이스는 북미 시장을 중심으로 생산 역량을 단계적으로 확대할 계획이다. 우주·방산 분야를 중심으로 조지아주 생산 시설을 약 1만평 규모로 확장하고, 정밀 가공 역량과 관련 전문 인력을 강화해 중장기 성장 기반을 구축한다는 방침이다.

켄코아에어로스페이스는 조지아 지역 생산 거점 확대 과정에서 조지아 주지사 브라이언 켐프(Brian Kemp)와 협력 방안을 논의한 바 있다. 이러한 미국 정부의 지원을 통해 북미 우주·방산 시장 경쟁력을 높이고 한국 우주산업과 연계된 글로벌 수주 확대에도 긍정적인 효과가 있을 것으로 기대하고 있다.

이민규 켄코아에어로스페이스 대표는 "이번 인수는 우주·방산을 핵심 축으로 한 글로벌 성장 전략의 중요한 전환점"이라며 "미국 자회사의 기존 생산 거점과 인접한 열처리 전문기업을 인수함으로써 북미 우주·방산 산업 공급망에서 켄코아의 역할을 더욱 확대해 나갈 것"이라고 말했다.이어 "지속적인 기술 고도화와 전략적 투자를 통해 글로벌 우주방산 고객과 파트너에게 신뢰받는 기업으로 성장하겠다"고 약속했다.한편 Kencoa Aerospace LLC는 켄코아에어로스페이스의 미국 내 우주·방산 생산을 담당하는 핵심 자회사다. 조지아주를 거점으로 우주 및 방산 항공기 분야에 적용되는 엔진 관련 부품과 정밀 가공 제품을 생산하며, 북미 우주·방산 시장에서 현지 고객 대응과 생산 기능을 수행하고 있다.

켄코아에어로스페이스 주가가 상승중이다.

켄코아에어로스페이스는 지난 12월22일 오후 1시3분 기준 전거래일보다 14.74% 오른 1만3390원에 거래중이다.

스페이스X의 기업공개(IPO) 추진 가능성이 글로벌 자본시장의 핵심 이슈로 부각되면서 우주항공 산업 전반에 대한 재평가 움직임이 본격화되고 있다. 스페이스X는 재사용 로켓과 위성 사업을 통해 민간 우주산업의 상업화를 이끈 대표 기업으로, 상장이 현실화될 경우 대규모 자금 조달을 바탕으로 발사체ㆍ위성ㆍ우주선 개발과 생산을 한층 가속화할 것으로 예상된다. 이에 따라 스페이스X를 중심으로 한 우주산업 공급망 전반에도 구조적인 변화가 나타날 것이란 전망이 나온다.

이 같은 흐름 속에서 국내 증시에서는 켄코아에어로스페이스가 스페이스X IPO 관련 핵심 수혜주로 주목받고 있다. 켄코아에어로스페이스는 항공우주용 구조물과 정밀 부품 제조뿐 아니라, 항공우주용 특수 금속 원자재의 유통과 가공을 담당하는 사업 구조를 갖추고 있다는 점에서 차별화된다. 특히 미국 자회사 CMSI는 티타늄과 니켈 합금 등 고부가가치 항공우주 소재를 취급하며, 이를 스페이스X, NASA, 블루오리진 등 글로벌 우주기업에 공급하고 있는 것으로 알려져 있다.

켄코아에어로스페이스의 강점은 단순한 부품 생산을 넘어, 미국 내 생산 거점과 원소재 공급 기지를 동시에 보유하고 있다는 점이다. 이는 스페이스X와 같은 미국 민간 우주기업들이 중요하게 여기는 현지 공급망 전략과 맞닿아 있다. 발사체와 위성에 사용되는 항공우주용 특수 금속 소재는 안정적인 조달과 품질 관리가 핵심인데, 켄코아는 CMSI를 통해 원자재 유통부터 가공, 납품까지 아우르는 구조를 갖추고 있어 경쟁력을 인정받고 있다.

회사 IR 자료에 따르면, 미국 민수 항공기ㆍ우주발사체 부문과 우주항공 원소재 사업은 연결 기준 매출에서 의미 있는 비중을 차지하고 있다. 이는 켄코아에어로스페이스가 단순한 테마성 기업이 아니라, 실제글로벌 우주항공 산업 성장의 수혜를 실적으로 연결할 수 있는 사업 구조를 확보하고 있음을 보여준다. 스페이스X IPO 이후 발사 프로젝트 확대와 위성 생산 증가가 현실화될 경우, 고부가가치 소재와 구조물 수요는 자연스럽게 증가할 수밖에 없다는 분석이다.

여기에 더해 정책 환경 역시 우주산업에 우호적으로 전개되고 있다. 지난 18일(현지시간) 도널드 트럼프 대통령은 우주 정책과 관련한 행정명령에 서명하며, 2028년까지 미국 우주 시장에 최소 500억 달러(약 73조8300억 원)의 추가 투자를 유치하겠다는 목표를 제시했다. 해당 행정명령에는 2028년까지 달에 미국인을 재귀환시키고, 2030년까지 상설 달 전초기지 구축을 위한 초기 요소를 마련한다는 계획을 비롯해 상업용 발사 서비스 활성화, 미사일 방어 능력 강화, 동맹국과의 우주 안보 협력 확대 등의 내용이 포함됐다.

시장에서는 이러한 정책 기조가 스페이스X를 포함한 민간 우주기업의 사업 확대를 더욱 가속화할 것으로 보고 있다. 이는 곧 발사체와 우주선에 사용되는 특수 금속 소재와 핵심 부품을 공급하는 기업들의 사업 환경 개선으로 이어질 가능성이 크다. 이 과정에서 스페이스X와 실제 공급 관계를 보유한 CMSI를 자회사로 둔 켄코아에어로스페이스의 관계성이 다시 한 번 부각되고 있다.

결국 스페이스X IPO 이슈는 단순한 기대감이 아니라, 미국 정부의 정책 지원과 맞물린 우주산업 구조적 성장 신호로 해석된다. 켄코아에어로스페이스는 미국 현지 기반의 원소재 유통ㆍ가공과 항공우주 부품 사업을 동시에 영위하며, 스페이스X를 포함한 글로벌 우주기업 밸류체인에 편입된 국내 기업이라는 점에서 중장기 성장 스토리가 재조명되고 있다.

민간 우주기업 스페이스X의 기업가치 규모가 8000억달러(1181조) 평가와 함께 내년 기업공개(IPO) 소식 뒤 항공우주 관련기업들이 주목을 받고 있다. 포브스는 상장 시 기업가치가 최대 1조5000억달러에 이를 수 있다고 분석이다. 스페이스X의 기업가치 재평가와 상장 추진은 우주항공 공급망 전반에 대한 관심을 높이고 있다.

이에 국내 주식시장에서도 우주항공 관련 기업들이 주목들 받는 분위기다. 대표적인 기업이 스페이스X, NASA 등을 티어(Tier) 1 고객사로 확보한 켄코아에어로스페이스이다.

지난 12월19일 IR자료에 따르면 켄코아에어로스페이스는 스페이스X, NASA, 보잉, 록히드마틴 등을 티어(Tier) 1 고객사로 확보하고 있다. 회사는 미국 조지아주 생산기지 '켄코아 USA'와 캘리포니아 원소재 공급기지를 통해 미국 우주항공 산업에 현지화된 공급 구조를 구축하고 있다.켄코아에어로스페이스는 NASA의 아르테미스(Artemis) 프로그램 파트너로 선정된 국내 기업이다. 스페이스X와 블루오리진 등 민간 우주기업을 대상으로 우주발사체 및 우주선에 적용되는 부품과 관련 사업을 수행하고 있다. 해당 레퍼런스는 회사가 미국 '뉴 스페이스(New Space)' 생태계 내 공급망에 편입돼 있음을 보여주는 사례로 제시되고 있다.

미국 캘리포니아에 위치한 캘리포니아 메탈 앤 서플라이(California Metal & Supply, CMSI)는 항공우주용 특수 금속 원자재의 유통과 가공을 담당하고 있다. CMSI는 티타늄과 니켈 합금 등 고부가가치 소재를 스페이스X, NASA, 블루오리진 등 글로벌 우주기업에 공급하고 있다. 켄코아에어로스페이스는 미국 내 생산 거점과 원소재 공급 기지를 동시에 보유하고 있다. IR자료에 따르면 미국 민수 항공기·우주발사체 부문과 우주항공 원소재 사업은 회사 연결 매출에서 의미 있는 비중을 차지하고 있다.

글로벌 우주항공 산업은 정부 주도 우주개발 사업과 민간 우주기업 중심으로 사업 규모가 확대되고 있다. 스페이스X의 상장 추진과 함께 발사체·위성·우주선 관련 부품 및 소재를 공급하는 기업들의 사업 환경에도 변화가 이어질 것으로 예상된다.

한편 18일(현지시간) 트럼프 대통령은 우주 정책과 관련한 행정명령에도 서명했다.행정명령에는 우주 탐사 분야에서 미국이 세계를 선도하는 것을 목표로 "2028년까지 미국 우주 시장에 최소 500억 달러(약 73조8300억원)의 추가 투자를 유치한다"는 내용이 담겼다.이와함께 ▲ 2028년까지 달에 미국인 재귀환 ▲ 2030년까지 상설 달 전초기지를 위한 초기 요소 구축 ▲ 상업용 발사 서비스 활성화 ▲ 미국의 공중·미사일 방어 능력 강화 ▲ 동맹·파트너국의 우주 안보 기여 강화 등이 포함됐다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 177.63억으로 전년동기대비 24.00% 감소. 영업이익은 43.07억 적자로 2.66억에서 적자전환. 당기순이익은 28.22억 적자로 2.67억 적자에서 적자폭 확대.

연결기준 3분기 누적매출액은 562.36억으로 전년동기대비 16.02% 감소. 영업이익은 60.02억 적자로 11.79억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 57.60억 적자로 17.68억 적자에서 적자폭 확대.

2024년 연결기준 매출액은 861.54억으로 전년대비 5.47% 감소. 영업이익은 53.52억 적자로 8.77억에서 적자전환. 당기순이익은 77.09억 적자로 18.49억 적자에서 적자폭 확대.

항공기부품 제조, 판매 및 항공기 설계, 제조 업체. 사업의 영역은 총 5개 부문으로 나눌 수 있으며, 우주 및 항공기에 사용되는 특수 원소재 공급, 항공기의 생산 및 항공기 부품의 제조, 군용기 개조 창정비 및 여객기-화물기 개조사업을 포함하는 항공 MRO, 우주발사체 관련 파트의 생산, UAM의 개발 제조 부문으로 구분. 주요 매출처는 Boeing, Spirit AeroSystems, Gulfstream Aerospace 등의 민항기 제조업체와 Boeing, Lockheed Martin, Pratt & Whitney 등의 방산 항공기 제조업체, NASA, Space X, Blue Origin 등의 우주 업체로 구성되며, 국내 거래처는 한국우주항공, 대한항공, 한화에어로스페이스 등으로 구성. 최대주주는 케플러(27.08%).

2023년 연결기준 매출액은 911.43억으로전년대비 20.15% 증가. 영업이익은 8.77억으로 89.02% 감소. 당기순이익은 18.49억 적자로 32.44억에서 적자전환.

2020년 3월13일 4410원에서 바닥을 찍은 후 2021년 7월7일 22800원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 10월29일 7860원에서 마무리한 모습입니다. 이후 작년 2월14일 17890원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월5일 9610원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월6일 24500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 15일 19150원에서 저점을 찍은 후 점차 저점을 높혀오는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 22600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 21700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 24000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 26400원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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