유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

그린광학(0015G0)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/20 15:15

개미신사

하나증권은 1월20일 그린광학(0015G0)에 대해 광학계 기술 국산화를 선도하는 기업으로써, 산업의 패러다임 변화에 발맞춰 방산·우주항공·반도체 분야에서 글로벌 탑티어 기업·기관들과 전략적 협업·관계를 확장시키고 있는 '세계가 인정한 광학계 해결사'라고 평가했다.

그린광학은 방산·우주항공·반도체·디스플레이 분야를 아우르는 초정밀 광학 시스템·소재 전문 기업이다. 광학 설계와 해석부터 가공·코팅·조립·전자제어·측정에 이르기까지 전 공정을 내재화한 '광학 토탈 솔루션' 역량을 보유하고 있다. 주요 제품으로는 유도무기 탐색기(Seeker), 레이저 대공무기, 전자광학(EO)·적외선(IR) 감시 정찰 시스템 및 위성용 대구경 반사경 등이 있으며, 특히 전략물자인 황하아연(ZnS) 적외선 광학 소재를 국내에서 유일하게 자체 개발해 양산하고 있다. 지난해 3분기 기준 산업별 매출 비중은 △방산 55% △디스플레이 21% △광학소재 10% △반도체 7% △우주항공 3% △기타 4%이다.한유건 하나증권 연구원은 "동사는 10년 이상 축적된 광학 기술력을 바탕으로 방산 부문의 본격적인 양산 국면에 진입했다"며 "현재 K-방산의 글로벌 활황에 힘입어 설립 이래 최대 수주잔고를 경신 중이며, 수출 규모와 비중 역시 가파르게 증가하고 있다"고 짚었다.이어 "주요 제품군인 함대공, 대전차 미사일, 유도무기, 자이로스코프, 레이저 대공무기용 초정밀 광학 모듈은 EO·IR 성능 개량 사업을 통해 소형화·경량화를 실현하며 고객 포트폴리오를 넓히고 있다"며 "특히 방산 부문 수주잔고는 2022년 172억원에서 지난해 상반기 482억원으로 증가했으며, 지난해 온기 기준 약 3배 이상 급증할 것"이라고 바라봤다.또한 "아울러 기존 광학 부품에 전자제어 시스템을 결합해 시스템 내재화에 성공, 제품 스펙업을 통해 제품 부가가치를 높여 매출 확대와 수익성 제고를 동시에 달성할 것"이라고 덧붙였다.아울러 "공급자 우위 시장인 전략물자 초고순도 ZnS 소재의 수율을 확보함과 동시에 본격 양산 단계에 진입했다"며 "이에 따라 방산 및 소재 사업은 동사의 핵심 성장 드라이버로서 외형 성장을 견인할 것"이라고 강조했다.한 연구원은 "동사는 광학계 기술 국산화를 선도하며 산업의 패러다임 변화에 발맞춰 글로벌 기업들과 전략적 협업 및 관계가 확장될 것"이라며 "반도체 분야에서는 글로벌 탑티어 장비사와 장기 공급계약 및 추가 아이템을 개발 중이며, 국내에서는 고대역폭메모리(HBM) 검사장비의 핵심 광학계 고도화를 주도할 것"이라고 기대했다.이와 함께 "특히 우주 산업 분야에서는 한국천문연구원과 협력해 비축비구면 광학계가 적용된 K-FRIFT 망원경 개발에 성공했으며, 미국 항공우주국(NASA) 및 인도우주연구기구(ISRO) 납품 이력을 통해 독보적인 기술력을 입증했다"고 말했다.마지막으로 "동사의 매출 가이던스는 지난해 451억원에서 올해 676억원, 내년 913억원으로 가파른 우상향이 예상된다"며 "이번 가이던스는 현재 납품 진행 및 가시화된 품목을 반영한 수치로, 추가 계약이 구체화될 경우 가이던스는 상향 조정될 가능성이 있다"고 조언했다.

광학렌즈 기업 그린광학이 방위산업 사업에서 레이저 대공무기 관련 공급을 완료했다. 여기에 반도체 사업에서는 글로벌 기업에 여러 제품을 공급하기 위한 최종 양산 테스트 진행 중이다.

지난 12월8일 그린광학 관계자는 “레이저 대공무기 관련 제품화와 공급까지 완료했다”며 “A 고객사에 4~5대 공급했고, B 고객사에는 지난해 말부터 납품 이후 꾸준히 업그레이드 중”이라고 말했다.

그러면서 “고객사의 수출이 많이 나오다 보니 기존 제품 외 신규매출도 기대하고 있다”며 “방산계열 쪽 매출이 늘어나고 있고 앞으로도 우상향할 것”이라고 덧붙였다.

그린광학은 방산과 함께 반도체도 글로벌 기업에 여러 제품을 최종 양산을 위한 테스트를 진행 중이라고 한다.

그린광학은 초정밀 광학 시스템을 기반으로 방위산업 핵심 부품을 설계ㆍ가공ㆍ제작하는 기업이다. 회사는 유도무기, 관성항법장치, 레이저 대공무기 등 국방 분야의 정밀 광학 기술이 요구되는 영역에서 독자적인 소재 활용 능력과 광학 가공 기술을 통해 핵심 부품 국산화에 기여해 왔다.

특히 다양한 전장 환경에서 안정적으로 작동해야 하는 광학 장치는 소재 선택과 표면 처리, 기계적 강도, 열적 안정성 등 복합적인 조건이 요구되는데, 그린광학은 사파이어와 ZnS 같은 특수 광학 소재를 정밀하게 연마ㆍ코팅해 높은 투과율과 내구성을 동시에 구현하는 기술을 확보하고 있다.

회사의 대표적인 공급 분야는 정밀 유도무기다. 유도무기의 ‘눈’ 역할을 하는 탐색기(Seeker)는 목표물이 내는 빛이나 열신호를 감지해 정밀 유도 기능을 수행하는데, 그린광학은 이 탐색기 중에서도 돔(Dome)과 내부 광학계를 제작하고 있다. Dome은 유도무기의 가장 앞단에서 외부 환경을 견디면서 신호를 왜곡 없이 통과시켜야 하는 구조물로, 표면의 균일도와 투과율, 소재의 기계적 강도 등이 성능을 좌우한다.

그린광학은 Dome을 구성하는 소재의 특성을 정밀하게 제어하고, 고난도 연마ㆍ코팅 공정을 통해 장시간 비행 중에도 변형 없이 적외선 신호를 받아들이는 제품을 생산해 왔다. 내부 광학계 또한 가시광과 적외선 파장을 동시에 고려한 렌즈 배열로 구성되며, 복잡한 빛의 흐름을 통제해 고속 비행 중에도목표물을 정확히 추적해야 하는 까다로운 요구 조건을 충족한다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 115.93억으로 전년동기대비 44.89% 증가. 영업이익은 9.13억으로 32.90% 증가. 당기순이익은 8.54억으로 131.44% 증가.

연결기준 3분기 누적매출액은 282.29억으로 전년동기대비 38.51% 증가. 영업이익은 7.36억으로 5.64억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 3.79억 적자로 11.03억 적자에서 적자폭 축소.

초정밀 광학 시스템 개발 및 제조 사업을 영위하는 광학 전문업체. 주요 제품은 초정밀 광학 시스템으로 방산(유도무기, 링레이저 자이로스코프, 레이저 대공무기 등), 디스플레이(OLED 제조 공정장비), 반도체(반도체 검사장비 등), 우주항공(인공위성 등) 등 첨단 산업분야에서 사용되고 있음.
아울러 세라믹 소재 중 하나인 ZnS(황화아연) 국산화에 성공하여 국내에서 유일하게 ZnS를 양산하고 있는 등 광학 소재(ZnS) 사업도 영위. ZnS는 유도무기용 Seeker Dome을 만드는 소재로 적용되어 이스라엘, 미국, 일본으로 수출되고 있음. 최대주주는 조현일 외(50.54%).

2024년 연결기준 매출액은 314.58억으로 전년대비 17.97% 증가. 영업이익은 1.62억으로 19.43억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 9.27억으로 30.56억 적자에서 흑자전환.

작년 11월17일 상장, 당일 55000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월18일 13870원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 36150원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 37650원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 41400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 45600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 씨엠티엑스(388210)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 큐리오시스(494120)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.