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효성(004800)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/15 16:49

개미신사

효성중공업은 1969년 국내 최초로 154kV 초고압변압기를 개발해 생산을 시작했다. 이후 2002년 누적 생산액 1조원을 넘어섰고, 2014년 5조원에 이어 올해 1월 10조원을 달성했다. 차단기는 1977년 생산이 시작돼 1997년 누적 생산액 1조원에 도달했다. 이후 2013년 5조원에 이어 2024년 11월 누적 생산액 10조원을 상회했다. 변압기와 차단기 모두에서 장기간 생산 실적이 축적된 것이다.

창원공장은 국내 초고압 전력기기 생산의 핵심 거점으로 꼽힌다. 154kV와 345kV 초고압변압기에 이어 1992년에는 세계 여섯 번째이자 국내 최초로 765kV 초고압변압기를 독자 개발했다. 초고압 전력기기의 국산화가 본격화된 시점이다.

최근에는 친환경·직류 송전 분야로 생산 범위를 넓히고 있다. 효성중공업은 2022년 400kV 친환경 절연유 변압기를 개발했다. 전압형 초고압직류송전(HVDC) 독자 기술을 바탕으로 정부의 '에너지 고속도로' 사업에 공급할 500kV HVDC 변환용 변압기 개발도 진행 중이다.

효성중공업은 현재 전 세계 70여개국에 초고압 전력기기를 공급하고 있다. 미국 시장에서는 2010년대 초부터 765kV 변압기 점유율 1위를 유지하고 있으며, 영국과 노르웨이 등 유럽 주요 송전 시장에서도 400kV 변압기 점유율 1위를 기록하고 있다. 또 창원공장은 2023년 이후 3년 연속 초고압변압기 단일 품목 기준 연간 수주 1조원 이상을 기록하고 있다.

조현준 효성 회장은 "초고압변압기 생산 10조원 달성은 고객 신뢰와 품질을 바탕으로 쌓아온 결과"라며 "변압기와 차단기, HVDC를 아우르는 역량을 강화해 글로벌 시장 대응을 이어가겠다"고 말했다.

계열사 호실적 전망과 지주사 디스카운트 해소 기대감이 겹치면서 효성 그룹주가 강세를 보였다.

1월15일 효성은 전 거래일 대비 10.52% 오른 15만1300원에 거래를 마감했다. 효성티앤씨는 11.55% 오르며 26만5000원에 거래를 마감했다. 특히 효성중공업은 역시 224만3000원으로 전 거래일 대비 5.55% 상승했다.

이날 그룹 전반의 상승세는 지주사 디스카운트 해소 기대감에 더해 계열사 실적 추정치 상향이 긍정적으로 나오면서 시너지를 낸 것으로 해석된다.

이날 한국투자증권은 효성중공업 영업이익에 대해 올해 9885억 원, 2027년 1조4564억 원으로 전망했다.

장남현 한국투자증권 연구원은 “이익률 개선이 지속하면서 2025~2027년 주당순이익(EPS) 연평균 성장률 48.7%를 기록할 것”이라고 분석했다. 그는 “2025년 연간 수주 목표 7조 원을 초과 달성한 것으로 파악되고, 수주 잔액 확대가 지속하면서 이익 개선은 2028년을 넘어서 지속할 전망”이라고 예상했다.

이 가운데 효성티앤씨는 리사이클 섬유 ‘리젠(regen)’이 국내 섬유업계 최초로 정부 환경표지 인증을 획득하면서 주목받았다. 환경표지 인증은 소비자에게 제품의 환경 정보를 제공해 친환경 소비 및 기업의 개발과 생산을 유도하기 위한 제도다. 선정되면 정부, 공공기관 우선 구매 대상이 된다.

효성티앤씨는 환경표지 인증 획득을 통해 국내산 재활용 원료를 활용한 국내 생산 체계를 기반으로 친환경성을 확보했다.

효성은 자회사 효성중공업(주), (주)정상시티파크와 5,248.68억원 규모의 공급계약(부산 명장공원 공동주택(1, 2BL) 신축공사)을 체결했다고 1월2일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 10.72%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 미정이다.

HS효성[487570]이 미국 법인의 무역사업 부문을 효성[004800]에 내준다. HS효성은 지난 12월23일 이사회를 열고 HS효성 USA(미국) 홀딩스의 무역사업 관련 일체를 효성USA에 양도하기로 결정했다고 24일 공시했다. 미국 무역사업의 자산과 계약, 권리, 인력 등이 효성으로 이전된다. 두 그룹은 이에 대해 합의를 마쳤다고 설명했다.

양도가는 약 340억원이다. 전일 서울외국환중개 매매기준율인 달러당 1천478.90원을 적용한 수치다. 향후 당사자 간의 계약과 합의 등에 따라 이 금액은 변경될 수 있다고 덧붙였다.

양도 예정일은 오는 31일이다. HS효성은 '경영효율화 및 사업구조 재편을 통한 기업가치 제고'가 목적이라고 명시했다.

현금 유동성을 확보해 재무구조 개선에도 도움이 된다고 덧붙였다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 6121.72억으로 전년동기대비 5.97% 증가. 영업이익은 1218.53억으로 156.88% 증가. 당기순이익은 849.98억으로 74.97% 감소.

연결기준 3분기 누적매출액은 1조7679.84억으로 전년동기대비 13.14% 증가. 영업이익은 3028.12억으로 230.30% 증가. 당기순이익은 2469.02억으로 31.06% 감소.

2024년 연결기준 매출액은 2조2727.56억으로 전년대비 23.04% 증가. 영업이익은 2211.33억으로 283.53% 증가. 당기순이익은 4842.58억으로 4.38억 적자에서 흑자전환.

효성그룹 계열의 지주회사. 기존 사업 중 섬유/무역, 중공업/건설, 산업자재, 화학 사업부문을 각각 인적분할함에 따라 자회사 지분관리 및 투자, CI로열티, 연구용역, 물류용역, 인테리어제품 생산/판매 등의 사업을 영위. 주요 자회사로 인적분할 뒤 재상장한 효성티앤씨(섬유/무역), 효성중공업(중공업/건설), 효성화학(화학) 등을 보유. 최대주주는 조현준 외(57.76%), 주요주주는 국민연금공단(5.90%).

2023년 연결기준 매출액은 1조8472.07억으로 전년대비 4.26% 증가. 영업이익은 576.58억으로 122.31억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 4.38억 적자로 248.07억에서 적자전환.

1998년 6월30일 1919원에서 바닥을 찍은 후 2021년 7월15일 98984원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 8월5일 38950원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 작년 11월11일 177300원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 올 1월2일 110100원에서 저점을 찍은 후 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 140500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 146300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 161000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 177000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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