유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

하나마이크론(067310)저점을 때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/15 07:35

개미신사

하나마이크론 주가가 크게 오르고 있다. 작년 12월22일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시4분 현재 6.21% 올라 2만 4800원에 거래되고 있다. 인공지능(AI) 반도체와 차량용 고성능 반도체 수요가 빠르게 늘어나면서 반도체 산업의 무게중심이 전공정에서 후공정으로 서서히 이동 하면서 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 풀이된다.

미세공정 경쟁이 한계에 다다르자, 패키징과 테스트 등 후공정 기술이 반도체 성능과 수율을 좌우하는 핵심 변수로 떠오른 것이다. 이런 변화의 흐름 속에서 하나마이크론이 다시 주목받고 있다.

하나마이크론은 반도체 후공정 분야에서 국내를 대표하는 전문 기업이다. 웨이퍼를 개별 칩으로 절단한 뒤 패키징과 테스트를 수행하는 OSAT(외주 반도체 후공정) 영역에서 오랜 경험과 기술력을 축적해 왔다.

반도체 산업이 호황과 불황을 반복하는 동안에도 하나마이크론이 생존력을 유지할 수 있었던 배경에는 특정 공정에 치우치지 않은 사업 구조와 주요 고객사와의 장기적 협력 관계가 자리하고 있다.

SK하이닉스와 삼성전자는 하나마이크론의 성장을 설명하는 핵심 키워드다. 양사는 메모리와 시스템 반도체 양 축에서 글로벌 경쟁을 벌이고 있으며, 하나마이크론은 이들 기업의 후공정 파트너로서 안정적인 물량을 확보해 왔다.

반도체 제조 공정이 고도화될수록 후공정 역시 높은 기술 신뢰도를 요구받게 되는데, 국내 대형 반도체 기업들이 하나마이크론과의 협력을 유지해온 점은 그 기술력에 대한 간접적인 평가로 해석된다.

최근 하나마이크론의 변화에서 눈에 띄는 대목은 해외 생산기지의 성장이다. 베트남 법인은 인건비 경쟁력과 생산 효율을 앞세워 회사의 수익 구조 개선에 기여하고 있다. 단순히 비용 절감 차원을 넘어, 글로벌 고객 대응과 물량 유연성 측면에서도 전략적 의미가 크다는 평가다. 반도체 후공정은 대량 생산과 품질 안정성이 동시에 요구되는 분야인 만큼, 생산 거점 다변화는 기업 경쟁력을 좌우하는 요소로 꼽힌다.

산업 환경 역시 하나마이크론에 우호적으로 변하고 있다. AI 반도체는 고대역폭 메모리(HBM)와 고집적 패키징 기술을 필수로 요구한다.

단순한 칩 생산만으로는 성능 한계를 넘기 어렵고, 여러 칩을 하나의 패키지로 묶는 첨단 후공정 기술이 중요해지고 있다. 차량용 반도체 역시 고온·고압 환경에서의 안정성과 장기 신뢰성이 필수 조건이어서, 테스트 공정의 중요성이 과거보다 크게 부각되고 있다.

이러한 흐름 속에서 하나마이크론은 기존 메모리 후공정 중심 구조에서 점차 고부가가치 영역으로 무게중심을 옮기고 있다. AI와 전장(車) 반도체 수요 확대는 단기적인 업황 회복을 넘어 중장기 성장 동력으로 작용할 가능성이 크다. 반도체 산업이 단순한 경기 순환 산업에서 기술 중심 산업으로 재편되는 과정에서, 후공정 기업의 역할은 더욱 커질 수밖에 없다.

물론 과제도 존재한다. 글로벌 후공정 시장에서는 대만과 중국 업체들의 추격이 거세고, 기술 투자 부담 역시 만만치 않다. 하지만 국내 대형 반도체 기업과의 협력 관계, 해외 생산기지의 안정적 성장, 그리고 AI·차량용 반도체라는 구조적 수요 증가는 하나마이크론이 중장기 경쟁력을 유지할 수 있는 토대로 평가된다.

반도체 산업의 판이 바뀌고 있다. 더 작고 빠른 칩을 만드는 전공정 경쟁을 넘어, 어떻게 연결하고 검증하느냐가 성패를 가르는 시대다.

하나마이크론은 이 변화의 한가운데서 조용히 존재감을 키우고 있다. ‘보이지 않는 공정’으로 불리던 후공정이 산업의 핵심으로 떠오르는 지금, 하나마이크론의 행보는 반도체 산업 지형 변화를 상징적으로 보여주고 있다.

메리츠증권은 작년 11월25일 하나마이크론(067310)에 대해 국내외 자회사의 전방위적 실적 개선으로 최대 실적 경신이 전망된다며, ‘매수’ 투자의견과 목표가 3만 5000원을 유지한다고 밝혔다. 전일 종가는 2만 3400원이다.

메리츠증권은 4분기 하나마이크론의 매출액을 전년 동기 대비 10% 증가한 4227억원, 영업이익은 4% 증가한 624억원으로 추정했다. 김동관 메리츠증권 연구원은 “메모리 시황 개선에 힘입어 LPDDR ass’y 수요가 증가 중”이라며 “동사의 적극적 인력 충원과 수요 대응은 내년 2분기부터 전개될 전망”이라고 밝혔다.

김 연구원은 “베트남 번인은 전분기 수준 매출액을 예상하는 가운데, 신규 단가 구조 적용에 따른 일회성 이익 반영은 연결 수익성 개선을 견인할 전망”이라며 “브라질 법인은 비수기 영향이 불가피하지만 내년 브라질의 D5 전환에 따른 실적 성장이 본격화될 전망”이라고 봤다.

그는 “베트남 법인 성장 외 추가 사업 개선이 이뤄지고 있다”며 “본사 메모리 ass’y는 전방 수요 호조, AP 테스트는 신규 모델 채택에 힘입어 가동률이 상승할 전망이며 브라질은 현지 고객사의 D5 전환 본격화로 ASP 상승이 예상된다”고 밝혔다. 김 연구원은 “국내외 자회사의 전방위적 실적 개선으로 2025~2027년 최대 실적 경신이 전망된다”고 봤다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 4323.96억으로 전년동기대비 38.54% 증가. 영업이익은 383.90억으로 119.79% 증가. 당기순이익은 217.89억으로 582.40% 증가.

연결기준 3분기 누적매출액은 1조0843.47억으로 전년동기대비 25.07% 증가. 영업이익은 803.44억으로 71.27% 증가. 당기순이익은 294.52억으로 229.15억 적자에서 흑자전환.

하나마이크론이 HBM4 전환기를 맞아 후공정 투자 확대에 나섰다. 베트남 2공장에 10억달러를 투입해 AI 반도체용 패키징 라인을 확충하며, 삼성전자 밸류체인 내 핵심 후공정 협력사로 자리잡고 있다.

하나마이크론은 2001년 설립된 반도체 후공정(패키징·테스트) 전문기업이다. 2005년 코스닥에 상장했으며, 삼성전자·SK하이닉스·NXP 등을 주요 고객사로 두고 있다.

하나마이크론은 2024년 유상증자를 통해 824억원을 확보했다. 이 중 688억원은 비메모리 테스트 설비투자에, 137억원은 사모사채 상환에 각각 투입됐다. 이어 2025년에는 분할을 통해 후공정(하나마이크론)과 소재(하나머티리얼즈)로 사업을 이원화하며 전문화 체제를 완성했다. 공정 효율성과 기술 집중도를 높이기 위한 조직 재편으로, 후공정 중심의 독립적 수익 구조를 확립했다.

하나마이크론은 글로벌 생산능력 확대에도 속도를 내고 있다. 베트남 박장성 반쭝 산업단지에 10억달러(약 1조3000억원)를 투자해 제2공장을 준공했으며, AI 반도체 패키징과 테스트 물량을 담당하는 글로벌 생산 거점으로 육성 중이다. 이 공장은 2027년까지 중장기 외주계약이 체결돼 있으며, 전체 인력의 70%를 현지에서 고용하고 있다. 향후 연매출 8억달러(약 1조600억원)와 고용 4000명 창출을 목표로 하고 있다.

하나마이크론은 HBM4·DDR5 전환기에 맞춰 테스트·패키징 라인 확충에 본격 착수했다. AI 반도체와 차량용 SoC(System on Chip) 등 고성능 제품 수요 확대에 대응해 생산라인 자동화 및 테스트 공정 효율화를 추진하고 있다. 삼성전자향 HBM 후공정 수요 증가에 대응하는 핵심 벤더로서, HBM 밸류체인 내 주요 후공정 협력사로 자리매김하고 있다.

증권가도 하나마이크론의 중장기 성장성을 높게 평가한다. KB증권은 “2026~2027년 D램 공급부족이 불가피한 상황에서 HBM 중심 후공정 CAPA 확충이 필수적”이라고 분석했다. 유진투자증권 역시 “DDR5·HBM 현물가 급등으로 OSAT(후공정 전문업체) 밸류에이션이 상승 구간에 진입했다”고 평가했다.

김동관 메리츠증권 애널리스트는 “AI 반도체 확산에 따라 HBM 후공정 외주 수요가 구조적으로 확대될 것”이라며 “베트남 법인이 AI 반도체용 HBM 후공정을 중심으로 실적 턴어라운드 구간에 진입했다”고 분석했다. 그는 “하나마이크론의 ROE는 2024년 -7.0%에서 2026년 15.9%로 개선될 전망”이라며, “후공정 레버리지 효과가 본격 반영될 것”이라고 덧붙였다.

하나마이크론(067310)의 주가가 급등하며 시장의 주목을 받고 있다. 작년 10월30일 한국거래소에 따르면 하나마이크론의 주가는 오후 4시 13분 기준 전일 대비 10.87% 상승한 3만600원에 거래되고 있다.

이는 삼성전자가 올해 3분기 실적 어닝 서프라이즈를 기록한데 이어 고대역폭메모리(HBM)3E의 엔비디아 납품을 공식화하자 관련주로 매수세가 몰리는 것으로 풀이된다.

30일 금융감독원 전자공시에 따르면 삼성전자는 올해 3분기 연결 기준 매출액이 전년 동기 대비 8.8% 늘어난 860조6170억원으로 사상 처음으로 80조원을 돌파하며 역대 최대 분기 매출을 기록했다.

영업이익도 121조6610억원으로 같은 기간 32.48% 증가했으며, 당기순이익은 122조2570억원으로 21.04% 상승했다.

사업부별로는 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문이 매출 33조1000억원, 영업이익 7조원을 기록했다. 메모리는 HBM3E 판매 확대와 DDR5, 서버용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 등의 수요 강세로 사상 최고 분기 매출을 기록했다.

특히 삼성전자는 HBM3E를 전 고객으로 대상으로 양산 판매 중에 있으며, 6세대인 HBM4의 샘플을 요청한 모든 고객사에 샘플을 출하했다고 밝혔다. 삼성전자는 그간 5세대 제품인 HBM3E 12단을 '큰손' 엔비디아에 납품하기 위해 공들여왔는데 이를 통해 엔비디아 납품을 공식화 했다.

삼성전자는 AI와 서버 수요에 적극 대응할 계획으로 HBM3E와 고용량 서버 DDR5 제품 중심으로 판매를 확대를 노리고 있으며 낸드도 고용량, 고성능 SSD 판매에 주력할 방침이다.

해당 소식에 관련주인 하나마이크론이 투자자들의 주목을 받고 있다. 하나마이크론은 반도체 후공정 분야를 대표하는 전문 기업으로, 반도체 패키징과 테스트를 수행하며 다양한 솔루션을 제공하고 있다. 주요 고객사로는 삼성전자, SK하이닉스, 퀄컴 등이 있으며, 메모리 반도체 뿐만 아니라 시스템 반도체까지 폭넓은 패키징 서비스를 지원하고 있어 삼성전자 호실적과 엔비디아의 HBM 납품 공식화에 따른 수혜가 기대된다.

하나마이크론은 2001년 설립돼 2005년 코스닥에 상장한 반도체 후공정 전문기업으로, 주요 종속회사로 하나머티리얼즈 등을 보유하고 있다. 반도체 패키징과 테스트 제조, 실리콘 부품 생산의 재료 부문, 신기술사업 투자를 영위하며, 최근 삼성전자와 SK하이닉스 등 종합반도체회사의 수주량이 늘고 파운드리와 팹리스 업체로 수요처를 확대하면서 수익성 제고와 시장 확대를 가속화하고 있다.

2024년 연결기준 매출액은 1조2506.93억으로 전년대비 29.21% 증가. 영업이익은 1067.93억으로 84.43% 증가. 당기순이익은 111.57억 적자로 9.63억에서 적자전환.

삼성전자 반도체 부문에서 분사한 반도체(메모리/비메모리) 패키징 전문 업체. 반도체 산업의 후공정 분야인 반도체 조립 및 TEST 제품을 주력으로 생산하고 있으며, 삼성전자, SK하이닉스 등이 주요 거래처임. 반도체 재료(반도체식각장비의 Silicon parts 등) 업체 하나머티리얼즈를 종속회사로 보유. 25년1월 반도체 제품 패키징 및 테스트 사업부문을 인적분할하여 분할 신설회사 하나마이크론 주식회사(가칭)를 설립키로 결정(분할비율: 분할존속회사 : 분할신설회사 = 0.3252701 : 0.6747299, 분할기일:2025-07-01, 상장예정일:2025-08-06). 최대주주는 최창호 외(25.87%).

2023년 연결기준 매출액은 9679.71억으로 전년대비 8.23% 증가. 영업이익은 579.05억으로 44.08% 감소. 당기순이익은 9.63억으로 98.35% 감소.

2008년 10월28일 633원에서 바닥을 찍은 후 2023년 11월8일 29495원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 12월9일 8320원에서 마무리한 모습입니다. 이후 작년 3월21일 14150원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 9970원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 10월13일 31650원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11월21일 22400원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월7일 30050원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12일 26000원에서 저점을 찍고 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여 집니다.

손절점은 27350원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 28450원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 31300원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 34450원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 원익IPS(240810)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 하나머티리얼즈(166090)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.