유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

성호전자(043260)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/14 09:15

개미신사

코스닥 상장사 성호전자[043260]는 지주사업, 반도체 관련 제조·개발업 자회사 어매이징홀딩스의 주식 34만9천990주를 약 700억원에 추가 취득한다고 1월5일 공시했다. 주식 취득 뒤 성호전자의 어매이징홀딩스 지분율은 100%가 된다. 주식 취득 예정일은 7일

이다. 성호전자는 이번 주식 취득의 목적을 "종속회사의 타법인지분취득 재원 마련을 위한 유상 증자 참여"라고 밝혔다.

성호전자는 운영자금 등 확보를 위해 스펙트라제일차주식회사 등 대상으로 300.00억원 규모의 19회사 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 발행을 결정했다고 지난 12월8일 공시했다. 사채의 표면/만기 이자율은 각각 0.0%. 0.0%이며, 만기일은 2029년01월07일이다.행사가액은 2,895원이며, 행사에 따라 발행할 주식수는 10,362,694주로 주식총수대비 12.75% 규모이다. 행사청구기간은 2027년01월07일부터 2028년12월07일까지이다.

한편, 이날 성호전자는 에이디에스테크 지분 87.5%를 2800억원에 인수한다고 공시했다. 이는 2024년 말 기준 총자산 3673억원 대비 76.23%, 자기자본 1535억원 대비 182.44%에 해당한다. 양수 후 성호전자의 에이디에스테크 지분율은 87.5%가 된다.

양수 목적은 지배 지분 확보 및 사업 다각화이며, 예정일은 내년 1월 16일이다.

에이디에스테크는 광통신 관련 제품 및 시스템의 설계, 개발, 제조 및 판매업을 주요 사업으로 하며, 자본금은 2억원, 발행주식총수는 40만주다.

코스닥 상장사 성호전자가 인공지능(AI) 데이터센터에 쓰이는 광 트랜시버(광 송수신기) 정렬 장비 업체 에이디에스테크를 인수한다. 성호전자는 이번 인수합병(M&A)을 통해 전통 전자부품 제조업에서 AI 인프라 기술 기업으로 도약하겠다는 구상이다.

지난 12월8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 성호전자는 에이디에스테크의 경영권을 포함한 지분 100%를 2800억원 안팎에 인수하는 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 2800억원 가운데 1500억원은 산업은행 등이 주선하는 인수금융으로 마련한다. 나머지 1300억원 중 성호전자가 700억원을 출자하고, 송광열 에스디에스테크 대표가 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 형태로 600억원을 재투자하는 구조다. 송 대표는 지분 재투자와 함께 대표직을 유지하며 향후에도 회사 운영을 지속할 예정이다.

2000년 설립된 에이디에스테크는 AI 데이터센터에서 서버 간 데이터를 주고받는 광 트랜시버 생산에 필요한 정렬 장비를 만드는 회사다. 트랜시버 내부의 렌즈, 칩, 광섬유를 나노 단위로 정밀하게 맞추는 기술을 보유하고 있다. 이 기술은 AI 반도체 시장의 화두로 떠오른 '실리콘 포토닉스'(차세대 광통신)의 주요 기술로 꼽히기도 했다. 실리콘 포토닉스는 빛으로 서버 간 통신을 처리해 AI 데이터센터의 전력·발열·병목 문제를 줄이는 기술로, 엔비디아·AMD·인텔 등 글로벌 기업들이 앞다투어 차세대 네트워크 전략의 핵심 기술로 삼고 개발을 확대하고 있다.에이디에스테크의 주요 고객은 엔비디아자회사 멜라녹스다. 멜라녹스의 고속 광 트랜시버 생산에 필요한 정렬 장비를 에이디에스테크가 공급하고 있다. 멜라녹스는 초고속 서버 연결 기술을 보유한 네트워크 장비 업체로, 엔비디아가 2020년 69억달러(약 10조원)에 인수해 데이터센터 부문의 핵심 축으로 삼고 있다.이같은 흐름에 회사도 단기간 빠르게 성장하고 있다. 에이디에스테크 매출은 2023년 95억원에서 2024년 635억원으로 6배 이상 늘었으며, 영업이익은 1억원 미만에서 255억원으로 급증했다. 한 IB 업계 관계자는 "실리콘 포토닉스용 정렬 장비를 안정적으로 양산할 수 있는 업체는 극히 제한적"이라며 "기술 장벽이 높은 산업 특성상 공급사가 제한적인 가운데, 실리콘 포토닉스 관련 투자 확대되면서 물량이 많이 늘어난 결과”라고 분석했다.성호전자는 이번 M&A를 계기로 차세대 산업으로 포트폴리오를 본격 전환할 예정이다. 성호전자는 1973년 설립된 전자부품 제조업체로 전원공급장치(SMPS)와 필름 콘덴서를 주력으로 하는 코스닥 상장기업이다. 2021년 창업주 2세대인 박성재 대표 취임 이후 신사업 중심의 체질 개선을 추진해왔다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 556.03억으로 전년동기대비 영업이익은 5.40억으로 18.67억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 20.23억으로 14.22억 적자에서 흑자전환.

연결기준 3분기 누적매출액은 1714.20억으로 전년동기대비 영업이익은 34.62억으로 83.79% 감소. 당기순이익은 51.72억으로 69.88% 감소.

성호전자 주가가 강세를 보이고 있다. 작년 9월2일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시50분 현재 5.16% 상승 1080원에 거래되고 있다. 필름콘덴서와 전원 장치 사업을 중심으로 지속 성장세로 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 보인다.

서울 본사를 두고 있는 성호전자는 파워사업부와 콘덴서사업부를 중심으로 다양한 전자부품과 에너지 관련 제품을 생산하며 국내외 시장에서 입지를 확대하고 있다.

파워사업부는 프린터, 복합기, 보일러, 생활가전, LED 조명뿐만 아니라 태양광, 수소차·전기차 및 충전장치용 전원 공급 장치를 제조한다. 최근에는 전기차와 수소차용 고효율 전원 장치에 대한 수요 증가로 매출 확대가 기대된다.

업계 관계자는 “친환경차 및 신재생에너지 분야 성장에 맞춰 파워사업부의 제품군이 확장되고 있다”고 설명했다.

콘덴서사업부는 디지털 TV, PC, 가전제품, ESS(에너지저장장치), 전기차용 필름콘덴서와 증착필름을 제조한다. 필름콘덴서의 핵심 원료인 증착필름을 직접 생산하며 부가가치가 높은 시장을 개척하고 있다는 점이 주목된다. 기존에는 해외 수입에 의존하던 증착필름을 자체 생산함으로써 원가 경쟁력과 공급 안정성을 확보한 것이다.

성호전자는 필름콘덴서를 기반으로 한 전력 전자 시장에서 차별화된 기술력을 확보하고 있다.

사측 관계자는 “증착필름을 직접 생산함으로써 고부가가치 제품 생산이 가능해졌다”며 “향후 전기차, ESS, 태양광 등 성장 산업에서의 수주 확대가 예상된다”고 말했다.

성호전자의 성장 전략은 기술 자립과 시장 다변화에 초점을 맞추고 있다. 파워사업부의 전원 공급 장치와 콘덴서사업부의 필름콘덴서를 결합한 신제품 개발도 추진 중이다. 이를 통해 기존 전자제품뿐 아니라 차세대 에너지·자동차 시장까지 공략할 계획이다.

증권가에서는 성호전자의 안정적 원재료 확보와 기술력 강화가 장기적 경쟁력을 높이는 요인으로 평가하고 있다.

국내외 친환경차, ESS, 태양광 산업 성장과 맞물려 향후 실적 개선 가능성이 높다는 전망이 나온다. 업계 전문가는 “성호전자는 필름콘덴서 핵심 원료를 직접 생산하는 몇 안 되는 국내 기업 중 하나로, 중장기 성장 동력 확보 측면에서 긍정적”이라고 말했다.

코웨이가 속한 공기청정기 관련주(네이버 증권)에는 위니아 카스 코웨이 에스피지 삼성전자 크린앤사이언스 씨앤투스 오텍 위닉스 신일전자 LG전자 쿠쿠홈시스 성호전자가 있다.

이처럼 성호전자는 기술 경쟁력과 시장 확장 전략을 기반으로 국내 전자부품 산업에서 안정적인 성장세를 이어가고 있으며, 향후 글로벌 친환경·전기차 시장에서 영향력을 확대할 것으로 기대된다.

2024년 연결기준 매출액은 2073.27억으로 전년대비 0.35% 감소. 영업이익은 63.12억으로 75.59% 감소. 당기순이익은 80.77억으로 54.07% 감소.

LED조명, 공기청정기 및 제습기, 프린터, 셋톱박스용 SMPS(전자기기의 충전기 및 전원공급장치 역할을 하는 스위칭 모듈 제품)와 Digital TV, 가전용, 전원공급장치용 필름콘덴서, 증착 필름을 제조, 판매하는 전자부품 전문 제조기업. 최대주주는 서룡전자 외(38.59%).

2023년 연결기준 매출액은 2080.61억으로 전년대비 35.48% 증가. 영업이익은 258.57억으로 1163.78% 증가. 당기순이익은 175.84억으로 41.92억 적자에서 흑자전환.

2020년 3월19일 341원에서 최저점을 찍은 후 2024년 3월28일 2445원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 4월9일 895원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 14400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 15000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 16500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 18150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 액트로(290740)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 에스엘에스바이오(246250)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략.