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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/31 08:52

개미신사

금일 장중 PS일렉트로닉스(332570)가 오름세다. 이는 국내 대기업들이 자율주행 선점에 박차를 가하고 있는 가운데, 완전 자율주행을 위한 텔레메틱스(차량 내 무선인터넷) 통신모듈의 핵심 부품인 무선주파수(RF) 파워프론트 모듈(이하 FEM) 기술력을 보유하고 있는 점이 부각되는 것으로 풀이된다. 12월26일 13시51분 현재 PS일렉트로닉스는 코스닥 시작에서 전 거래일 대비 5.58% 오른 5490원에 거래 중이다.업계에 따르면 정의선 현대자동차그룹 회장은 지난 24일 직접 자율주행 차량을 시승해 관련 기술을 점검했다. 이와 함께 테슬라 등과 미래차 경쟁에 나서기 위해 자율주행 기술 지원에 집중하겟다는 의지를 피력했다. 앞서 하루 전인 23일엔 삼성전자가 100% 자회사 하만을 통해 ZF사의 첨단 운전자 보조시스템(ADAS) 사업을 15억유로에 인수했다. '뉴 삼성'을 위한 미래 성장동력 확보에 속도를 내고 있는 것이다.이러한 가운데, 텔레매틱스와 같은 통신모듈 기술이 안전한 자율주행을 위한 필수 요소로 꼽히고 있다. 상황 변화에 즉각 대응이 필요한 자율주행 분야에서 방대한 용량의 데이터를 빠르게 처리하는 것이 관건이기 때문이다.현재 글로벌 전력증폭기 시장은 높은 기술장벽으로 PS일렉트로닉스를 비롯한 미국의 스카이웍스, 브로드컴, 코보와 일본 무라타가 과점하고 있다. 특히 PS일렉트로닉스는 국내업체 중 유일하게 전력증폭기를 포함한 무선주파수(RF) 관련 부품을 글로벌 기업에 공급할 수 있는 기술력을 보유하고 있다.이러한 기술력을 인정받아 PS일렉트로닉스는 2018년부터 국내 글로벌 완성차 기업인 H사에 전력증폭기를 포함한 RF 프론트엔드 모듈을 공급했으며, 2019년부터는 통신모듈 기술이 필수로 들어가는 스마트카 분야에 진출했다.이와 관련해 PS일렉트로닉스 관계자는 "H사와는 지금도 좋은 협력 관계를 유지하며 지속적으로 납품 중에 있다"며 "당사는 완성차 업체향으로 매출을 확장해나가기 위해 추가적인 부분도 계속 논의 중에 있다"고 답했다.PS일렉트로닉스는 파워앰프모듈(PAM·고성능 전력증폭기)이 내재된 FEM을 생산 중에 있다. PAM은 이동통신용 단말기 송신부의 신호를 증폭해 안테나를 기지국까지 송출하는 전력증폭 역할을 담당한다. FEM은 이러한 여러 RF 기능을 하나의 모듈로 통합한 것이다.특히 PS일렉트로닉스는 해당 제품을 기존 벤더사를 통해 미국 최대 전기차 기업에 본격 납품한다. PS일렉트로닉스 관계자는 "내년 상반기 출시로 예정하고 있는 차세대 모델 내 장착이 확정됐다"며 "퀄컴, 코보, 스카이웍스 등 글로벌 기업들과의 비딩(입찰) 경쟁에서 우수한 기술력과 가격 경쟁력을 인정받아 최종 선정된 것"이라고 설명한 바 있다.한편 PS일렉트로닉스(332570)는 자율주행 뿐만 아니라 자회사인 PS오닉스를 통해 전기차 충전 분야로도 확대를 모색하고 있다. 올해 6월엔 유럽 1위 글로벌 완성차 기업으로부터 350억원 규모의 마그넷 타입 무선 충전 코일 모듈도 수주했으며, 내년 1분기 본격 납품된다.PS일렉트로닉스 관계자는 "이번 수주 물량은 해당 글로벌 기업의 연간 차량 생산량의 약 25%에 해당하는 규모"라며 "따라서 향후 추가 수주뿐 아니라 다양한 전장 부품으로의 공급 확대도 기대되는 상황"이라고 강조했다.

무선·RF 기술을 기반으로 성장해온 PS일렉트로닉스 주가가 초강세를 보이고 있다. 11월28일 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시 14분 현재 9.55% 상승 4875원에 거래되고 있다.

사업 포트폴리오 확장과 글로벌 생산 경쟁력을 바탕으로 기술 전문 기업으로 안착 하면서 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 해석된다.

통신 인프라 다변화와 산업·국방 분야의 고주파 장비 수요 확대가 맞물리면서 성장성이 다시 조명되고 있다.

PS일렉트로닉스는 무선통신용 전력증폭기 제조업으로 출범한 뒤, 코스닥 상장을 기점으로 본격적인 성장 드라이브를 걸었다.

설립 초기에는 이동통신 기지국용 전력증폭기 등 RF 기반 부품 공급을 중심으로 사업을 펼쳤다. 통신 생태계가 5G를 넘어 6G까지 확장되고, IoT·국방·산업 자동화 등 신수요가 급속히 확대되면서 회사는 장비·모듈까지 사업 영역을 키우며 몸집을 넓혀왔다.

영진하이텍 인수를 계기로 장비 제조 사업 역량을 강화했다. 단순 RF 부품 공급사에서 벗어나 무선 및 스마트 자동화장비 개발 기업으로 외연을 확장한 셈이다. 이 과정에서 장비·모듈·부품으로 이어지는 수직적 사업구조가 구축되며 제품 라인업의 완성도가 높아졌다는 평가다.

핵심 경쟁력으로 꼽히는 분야는 RF FEM(Front-End Module) 원천기술이다. 무선 송수신 과정에서 필수적으로 요구되는 고주파 신호 처리 기술은 스마트폰·IoT 기기·국방 통신 장비 등 다양한 산업군의 심장부 역할을 한다.

PS일렉트로닉스는 이 기술력을 바탕으로 소형 기지국 장비, 국방용 통신 모듈, IoT 관련 RF 부품 등으로 제품 포트폴리오를 넓히고 있다.

베트남 생산거점 확보는 회사 성장 전략에서 중요한 축을 담당한다. PS일렉트로닉스는 베트남 현지 공장을 중심으로 대규모 고객사 대응력을 높이고 원가 경쟁력을 강화해 왔다.

최근 글로벌 통신 장비 업체의 공급망 재편 흐름 속에서 아시아 지역 생산기지의 중요성이 확대되며 글로벌 입지도 한층 강화된 모습이다.

응용 분야의 확장은 곧 매출 다변화로 이어지고 있다. PS일렉트로닉스는 이동통신 기지국용 모듈뿐 아니라, 군용 고신뢰성 RF 모듈, 산업·물류 자동화 장비, IoT용 통신 모듈 등 성장하는 시장을 겨냥한 제품을 선보여 왔다. 특히 국방 분야는 안정적인 수요 기반을 갖춘 만큼 회사 중장기 실적의 버팀목이 될 분야로 평가된다.

통신 시장의 소형화·고효율화 트렌드도 회사에는 기회 요인이다. 차세대 기지국 장비는 더 작은 크기에서 더 높은 성능을 구현해야 하는데, PS일렉트로닉스는 이 영역에서 핵심이 되는 RF 전력 증폭 기술과 FEM 기술을 함께 보유하고 있어 수주 확대 가능성이 높다.

IoT 확산과 6G 기술 개발 본격화로 중소형 RF 모듈 수요가 세계적으로 증가하고 있어 회사 성장세가 당분간 이어질 것이란 전망도 나온다.

이러한 기술 기반 성장 전략 속에서, 최근 PS일렉트로닉스는 30억원 규모의 자사주 매입 및 소각을 결정했다. 선택한 자사주 소각은 주주가치 제고 의지를 드러내는 동시에 향후 실적과 기술 경쟁력에 대한 자신감을 반영한 행보로 해석된다.

성장 동력을 확보한 기업들이 장기 투자자 신뢰 확보를 위해 취하는 대표적 정책이기 때문이다.

업계 관계자는 “RF 부품 중심 기업에서 종합 스마트 장비 기업으로 외연을 넓히는 과정에서 기술 투자와 사업 확장이 병행되고 있다”며 “이번 자사주 소각은 회사가 향후 실적 개선에 대한 확신을 가진 것으로 시장은 받아들일 것”이라고 말했다.

증권가에서도 PS일렉트로닉스의 성장 전략에 주목하고 있다. 통신·방산·IoT 등 여러 산업군에서 동시다발적으로 수요가 늘고 있어, 기술 경쟁력이 입증될수록 재평가 가능성이 커진다는 시각이다. 글로벌 통신 인프라 기업들과의 프로젝트 협업이 증가하고 있어 중장기 성장 기대감이 높다는 해석이 나온다.

올 3분기 연결기준 매출액은 268.72억으로 전년동기대비 30.82% 감소. 영업이익은 14.56억으로 47.55% 감소. 당기순이익은 102.37억으로 54.14억 적자에서 흑자전환.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 968.38억으로 전년동기대비 0.68% 감소. 영업이익은 50.92억으로 59.26% 감소. 당기순이익은 116.20억으로 71.16억 적자에서 흑자전환.

PS일렉트로닉스 주가가 개장초 강세를 보이고 있다.

9월5일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 1분 현재 2.89% 올라 4810원에 거래되고 있다.

국내 스마트폰·반도체·로봇 산업의 핵심 공급사로 부상 하면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 해석된다.

삼성전자의 5G 스마트폰 전력증폭모듈을 단독으로 공급하고 있으며, 국내 대형 반도체 장비사에 테스트 핸들러를 수주했다. 더불어 국내 주요 IT 업체와의 협업을 통해 로봇팔 개발과 납품까지 추진하며 사업 포트폴리오를 빠르게 확장하고 있다.

PS일렉트로닉스는 5G 스마트폰의 통신 성능을 좌우하는 전력증폭모듈(PA)을 삼성전자에 독점 공급 중이다. 이는 글로벌 스마트폰 시장에서 삼성의 경쟁력 강화에 직결되는 분야다. 5G 통신 환경은 기존보다 높은 주파수 대역을 활용해야 하기에, 전력증폭 효율성이 곧 단말기의 품질을 결정짓는 핵심 요소다. 이 시장에서 PS일렉트로닉스가 삼성의 전략적 파트너로 자리 잡으면서 기술력을 입증했다는 평가가 나온다.

반도체 장비 분야에서도 입지를 넓히고 있다. 최근 국내 대형 반도체 장비사에 테스트 핸들러를 수주했다. 테스트 핸들러는 반도체 생산 공정에서 필수적으로 사용되는 장비로, 칩의 성능과 신뢰성을 검증하는 역할을 한다. 반도체 수요가 글로벌 경기 변동성에도 불구하고 꾸준히 증가하고 있는 만큼, 안정적인 매출원으로 자리잡을 전망이다.

신성장 동력으로는 로봇 사업이 꼽힌다. PS일렉트로닉스는 국내 대형 IT 업체와 손잡고 산업용 로봇팔을 개발했으며, 조만간 본격적인 납품에 나설 계획이다. 로봇 산업은 제조업 자동화, 물류 혁신, AI 기반 서비스 등 다양한 영역으로 확장되고 있어 시장 잠재력이 크다.

기존의 전자·반도체 기반 기술을 활용해 로봇 분야로까지 사업 영역을 넓힌 것은 중장기 성장성에 긍정적인 신호로 받아들여진다.

전문가들은 PS일렉트로닉스가 단일 분야 의존도를 낮추고, 스마트폰·반도체·로봇으로 이어지는 ‘삼각 성장축’을 구축해가고 있다고 분석한다. 삼성전자라는 글로벌 톱티어 고객사를 기반으로 기술 신뢰성을 확보한 만큼, 향후 해외 시장 진출 가능성도 크다는 평가다.

업계 관계자는 “PS일렉트로닉스는 5G 스마트폰의 핵심 부품을 책임지는 동시에 반도체 장비와 로봇으로까지 성장 축을 넓히고 있다”며 “국내에서 보기 드문 전자·반도체·로봇 융합 기업으로 자리매김할 잠재력이 충분하다”고 말했다.

PS일렉트로닉스가 모바일 RF FEM 사업에서 자율주행, 로보틱스, AI 서버까지 사업 영역을 대폭 확장하며 역대 최고 성장세를 예고하고 있다. 신한투자증권은 8월6일 발표한 리포트에서 "올해 말부터 내년 초까지 다수 호재가 실적으로 돌아오는 시기가 멀지 않았다"고 분석했다.

PS일렉트로닉스는 이동통신 단말기에 탑재되는 RF FEM 내에서 전력증폭기모듈, 스위치, 필터 제품을 주력으로 한다. 연결 자회사를 통해 사업 영역이 다각화됐으며, 2017년 인수한 피에스시스템은 한국전력향 계량기 통신모뎀을 납품하고 있다. 2024년 7월 PS오닉스를 인수해 자동차 전장 파트 부품사업이 확장됐고, 2025년 1월 영진하이텍을 흡수합병해 IT기기, 반도체용 공정자동화 장비 제조사업이 추가됐다.

가장 주목할 성과는 올해 초 북미 최대 전기차 제조사의 2026년 미주 모델 전체에 5G 텔레매틱스 통신 모듈의 핵심 부품인 RF FEM 수주가 확정된 것이다. 이르면 올해 말부터 양산 예정으로, 해당 업체의 미주 생산비중 40% 감안 시 최소 300~400억원의 신규 매출이 예상된다. 글로벌 모델로의 확산이나 모듈 단위 수주 등에 따른 추가 성장 가능성도 열려 있다.

자회사 PS오닉스는 해당 업체향 Copper Busbar와 차량용 무선충전기 수주도 확보했다. 국내 최대 무선충전기 완제품 업체를 거쳐 독일 최대 완성차 업체에 납품될 전망이며, 향후 10년치 수주를 확보한 상태다. PS오닉스는 점진적인 점유율 확대를 통한 성장이 예상되며, 인도법인에 약 100억원 규모로 공장 증설을 진행하고 있다.

2025년 1월 312억원에 인수한 영진하이텍도 새로운 성장 동력이다. 반도체 테스트 핸들러를 개발해 국내 대형 반도체 장비사에 초도 물량을 수주했으며, 향후 베트남 1공장 증설을 통해 메모리 웨이퍼 핸들러 시장에도 진출할 예정이다. 국내 주요 고객사는 AI 기능이 탑재된 로봇팔 도입을 계획하고 있어, PS일렉트로닉스는 로봇팔 자체 개발을 통해 고객사에 납품할 계획이다.

AI 서버 시장 진출도 주목할 만하다. PS일렉트로닉스는 Super Micro Computer의 한국 내 비즈니스 파트너로 선정돼 국내 최대 벤더가 될 전망이다. 총판 자체의 마진은 크지 않지만, 우선 고객사를 확보한 후 중장기적으로 OEM으로의 역할을 확대하는 방향을 모색 중이다.

최승환 신한투자증권 연구위원은 "북미 전기차향 텔레매틱스 공급, 차량용 무선충전기 수주, 반도체 장비 납품 및 국내 대형 IT업체 로봇팔 개발 참여, AI 서버 시장 진출 등 호재가 다수"라며 "호재가 실적으로 돌아오는 기간은 올해 말~내년 초로 멀지 않았으며, 역사적 저점인 현 주가수준에서 부담 없이 접근 가능하다"고 분석했다.

2025년 매출액 2,121억원, 영업이익 156억원을 전망한다. 영진하이텍 합병과 PS오닉스 연결 온기반영으로 매출액이 크게 증가할 전망이다. 2026년에는 자율주행차향 RF FEM 및 Copper Busbar, 무선충전기, 반도체 장비 양산 매출이 모두 시작됨을 감안해 매출액 2,486억원, 영업이익 210억원을 예상한다.

회사는 2025년 7월 기취득 자기주식 976,562주를 소각했으며, 향후 실적 개선에 따라 추가 주주환원 가능성도 열려 있다. 2025년 PER 9.8배에 불과하며 상장 후 최고 시가총액 대비 1/5 수준으로, 기대감이 반영되지 않은 부담없는 주가 레벨이라는 평가다.

작년 연결기준 매출액은 1221.30억으로 전년대비 79.21% 증가. 영업이익은 107.71억으로 67.67% 증가. 당기순이익은 77.17억 적자로 194.58억에서 적자전환.

무선통신용 고효율 전력증폭기 제조업체. 이동통신용 단말기(스마트폰)에 탑재되는 전력증폭기 모듈(Power Amplifier Module) 사업을 주사업으로 영위하고 있으며, 스위치(Switch), 필터(Filter) 등도 제조,판매. 주요 매출 제품으로는 모바일용 RF FEM과 차량용 RF FEM이며, 매출 다변화를 위하여 차량용 통신 모듈을 시작으로 소형기지국(Small Cell), 국방용(Military) 및 M2M/IOT 모듈 등으로 제품 응용 범위를 확장. 최대주주는 유대규 외(30.21%). 상호변경 : 와이팜 -> 피에스일렉트로닉스(25년4월) -> PS일렉트로닉스(25년5월).

2023년 연결기준 매출액은 681.49억으로 전년대비 32.6% 증가. 영업이익은 63.64억으로 47.1% 증가. 당기순이익은 194.28억으로 103.90억 적자에서 흑자전환.

작년 12월2일 2010원에서 바닥을 찍은 후 올 9월22일 7180원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월24일 5220원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 5940원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 6180원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 6800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 7480원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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