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LS(006260)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/29 18:23

개미신사

12월29일 오전 장에서 국내 증시의 전선, 전력설비, 비철금속 관련 종목들이 상승세를 기록하고 있다. 이는 국제 구리 가격이 역대 최고 수준으로 치솟으며 원자재 시장의 수급 불균형이 심화된 결과로 풀이된다. 금과 은 등 귀금속 가격의 고공행진 속에 산업용 핵심 금속인 구리와 백금, 팔라듐 가격도 연일 급등세를 이어가는 모습이다.

최근 구리 가격은 사상 최고치를 잇달아 경신하고 있다. 상하이선물거래소에서 구리 가격은 처음으로 톤당 1만 4,270달러 선을 넘어섰으며, 지난 26일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서도 구리 선물 3월물 가격이 전 거래일 대비 4.74% 상승한 파운드당 5.8395달러를 기록하며 강한 오름세를 나타냈다.이러한 가격 상승의 배경에는 인공지능(AI) 산업 확장에 따른 구조적 수요 증가가 자리 잡고 있다. AI 데이터센터 확충으로 인한 전력 수요 급증에 대응하기 위해 세계 각국이 전력망 구축과 관련 설비 증설에 나서면서 구리 수요는 향후에도 지속적으로 늘어날 것이라는 전망이 지배적이다. 여기에 내년 출범을 앞둔 트럼프 행정부의 관세 정책 변화 가능성도 시장에 영향을 미치고 있다. 추가 관세 부과에 대비한 산업계의 선제적 재고 확보, 이른바 '사재기' 현상이 나타나며 가격 상승을 부채질하는 형국이다.

공급 측면의 불안 요인 역시 가격 상승을 압박하고 있다. 지난 몇 달간 세계 주요 구리 광산에서 발생한 사고와 기상 재해로 인해 공급난 우려가 커진 상태다. 세계 2위 규모인 인도네시아 그라스버그 광산은 지난 9월 발생한 대규모 산사태로 생산 지연을 겪고 있으며, 앞서 5월에서 7월 사이에는 콩고민주공화국의 홍수와 칠레 광산의 터널 붕괴 사고가 겹치며 글로벌 공급망에 차질을 빚었다.이 같은 대내외적 변수가 맞물리며 국내 시장에서도 관련 종목들이 테마를 형성하며 상승폭을 넓히고 있다. 대한전선, 가온전선, LS, KBI메탈, 대원전선 등 전선 관련주와 전력 설비 수요 수혜주인 효성중공업이 강세를 보이고 있으며, 비철금속 분야에서는 이구산업, 고려아연, 풍산 등이 시장의 관심을 받으며 오전 장 상승세를 주도하고 있다.

구자열 LS 이사회 의장의 장남인 구동휘 LS MnM 사장이 승진 한 달 만에 대규모 투자 결정을 단행하며 신사업 확장에 속도를 내고 있다.

LS MnM은 총 5900억원을 투입해 인도네시아 니켈 제련소 지분을 인수하고 추가 자금을 지원하며 배터리 소재 사업을 본격 육성할 계획이다. 해외 첫 니켈 생산 거점을 확보해 공급망 안정성과 미국 시장 대응력을 동시에 강화하려는 전략으로 풀이된다.

12월23일 업계에 따르면 LS MnM은 내년 3월 31일까지 2653억원을 투입해 인도네시아 니켈 제련소 'PT 텔룩 메탈 인더스트리(TMI)' 지분 78%를 취득할 예정이다.

또 PT TMI에 2026년 3월 31일부터 2036년 3월 31일까지 3243억원 규모의 자금을 대여할 방침이다. 지분 확보와 자금 대여를 합한 총 투자 규모는 5900억원에 달한다.

PT TMI는 인도네시아 모로왈리 산업단지(IMIP) 내에 있는 니켈 제련소다. 연간 6만톤 규모의 니켈 중간재(MHP)를 생산하는 것으로 전해지는데, 이는 전기차 120만대에 공급 가능한 양이다.

PT TMI의 최대주주는 중국 철강업체 칭산그룹으로 알려져 있다.

LS MnM이 예정대로 PT TMI 지분을 확보하면 해외 첫 니켈 생산 거점을 마련하게 된다. 중국 칭산그룹 소유의 니켈 제련소를 국내 기업이 인수하는 만큼, 미국의 중국산 배터리 소재 규제에서도 자유로울 수 있다.

이에 따라 미국 내 고객사 확보도 용이할 것이란 기대다.

특히 LS MnM은 단순 제련소 인수를 넘어 인수 이후 자금 대여에도 나선다.

지난해 상업 운영에 돌입한 PT TMI는 올해까지 매출이 없는 상태다. 운영 초기 단계이기 때문에 운영 안정성 확보 등을 위한 추가 자금 투입이 필요하다.

이에 LS MnM이 지분 인수와 자금 대여를 병행하는 것이란 해석이다. 이를 토대로 PT TMI를 해외 니켈 생산 핵심 거점으로 육성할 것이란 전망이 나온다.

LS MnM이 PT TMI를 인수하는 것은 LS그룹의 신사업 육성과 맞닿아 있다.

LS그룹은 2030년까지 총 20조원을 투입해 배터리, 전기차, 반도체 등 신사업을 대폭 확대한다는 구상이다.

업계 관계자는 "구동휘 사장이 사장 승진 한 달 만에 배터리 소재 사업에 대한 대규모 투자를 주도하며 신사업 확장 속도를 높이고 있다"며 "향후 LS MnM 상장 추진을 감안해 배터리 소재 사업을 강화하고 이를 통해 기업 가치를 높이려는 것"이라고 말했다.

자회사인 LS일렉트릭이 올해 데이터센터 전력 솔루션 사업에서 수주액 1조원을 넘어설 전망이다. 북미 빅테크 기업을 중심으로 한 대형 수주가 잇따르며 실적 상승을 견인하고 있다.

LS일렉트릭은 북미 데이터센터 사업에서만 수주액 8000억원을 돌파했다고 12월23일 밝혔다. 국내 데이터센터 사업 수주도 20000억원 규모로 집계되면서 글로벌 기준 데이터센터 관련 수주가 사상 최대치를 기록할 것으로 기대된다는 설명이다.

북미에서는 인공지능(AI) 빅테크 기업을 대상으로 한 하이엔드 배전 솔루션과 변압기 공급이 성장의 핵심 동력으로 작용했다. LS일렉트릭은 올초 1600억원 규모의 전력기자재 공급 계약을 시작으로, 상·하반기에 걸쳐 대형 데이터센터 프로젝트를 연이어 수주하며 하반기에도 약 3000억원 추가 수주를 확보했다.

특히 수배전반 중심이던 기존 사업 구조를 초고압 변압기, 마이크로그리드 기반 전력 공급 솔루션으로 확대한 점이 주효했다. 데이터센터 전력 수요가 고용량·고신뢰성 중심으로 재편되면서 설계·제작·공급 역량을 모두 갖춘 기업에 발주가 집중되고 있다는 설명이다.

LS일렉트릭은 북미 현지 생산 및 유통망을 기반으로 전력기기 유통업체, 인프라 기업과의 파트너십을 강화하며 사업 확장에 속도를 내고 있다. 제품 신뢰성과 납기 경쟁력을 앞세워 빅테크 고객군을 넓히는 전략이다.

국내 데이터센터 시장에서도 우위를 유지하고 있다. 국내 데이터센터 전력 솔루션 시장 점유율 약 70%를 확보한 것으로 알려졌다. 국내 데이터센터 투자 규모는 지난해 약 6조원에서 2028년 10조원 수준으로 확대될 것으로 전망된다. 연평균 성장률은 13% 이상으로 추산된다.

글로벌 데이터센터 시장 역시 중장기 성장세가 이어질 전망이다. 시장 규모는 올해 약 4300억달러에서 2035년 1조1400억달러 수준으로 확대될 것으로 예상된다. 이 가운데 북미 시장은 전체의 약 37%를 차지하는 최대 시장이다.

LS일렉트릭 관계자는 “올해는 글로벌 최고 수준의 전력 솔루션을 앞세워 추진해 온 시장 확대 전략의 성과가 본격화된 해”라며 “향후 북미와 아세안을 중심으로 데이터센터 투자가 확대될 것으로 예상되는 만큼 수주 확대를 통해 매출 성장을 이어가겠다”고 말했다.

자회사 LS전선이 미국 내 희토류 영구자석 공장 설립을 검토하고 있다.LS전선은 미국 버지니아주 체사피크(Chesapeake)시에 신규 투자 후보지를 선정하고 사업 타당성을 검토 중이며, 버지니아주와 협력 논의를 본격화한다고 12월15일 밝혔다.첨단 산업 핵심 자원의 생산은 미국 공급망 안정화와 한국 산업의 공급망 다변화, 에너지 안보 강화에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 업계는 보고 있다.희토류 자석은 전기차(EV), 풍력발전기, 로봇, 전투기, UAM 등 첨단 산업 전반에 필수적인 소재다. 글로벌 생산의 약 85%를 중국이 차지하고, 미국 내 생산 기업은 극소수에 그쳐 공급망 다변화가 최우선 과제로 부상해 왔다.신규 공장은 LS전선이 건설 중인 해저케이블 공장 인근 부지가 유력하며, 생산품은 주요 완성차 및 전장 업체에 공급할 계획이다.LS전선 관계자는 “사업이 현실화되면 케이블 중심의 사업을 전략 소재 분야로 확장하는 새로운 성장축이 될 것”이라며, “글로벌 모빌리티 공급망에서 주도권을 강화하는 계기가 될 것”이라고 말했다.LS전선은 희토류 산화물 확보부터 금속화, 자석 제조에 이르는 밸류체인 구축을 추진하고 있다. 이를 위해 자회사 LS에코에너지를 통해 베트남과 호주 등에서 정제된 희토류 산화물을 확보하고 금속화 하는 사업을 추진 중이다.LS전선은 미국 내 세각선과 고품질 구리 소재 생산도 검토 중이다. GM, 현대차 등에 세각선을 공급해온 만큼, 영구자석 생산까지 갖추면 모빌리티 핵심 소재 경쟁력이 한층 강화될 것으로전망된다.

올 3분기 연결기준 매출액은 8조0727.73억으로 전년동기대비 13.93% 증가. 영업이익은 2571.28억으로 63.67% 증가. 당기순이익은 1046.02억으로 95.70% 증가.

연결기준 3분기 누적매출액은 22조8407.71억으로 전년동기대비 11.72% 증가.영업이익은 7972.73억으로 2.85% 증가. 당기순이익은 4090.72억으로 3.75% 증가.

자회사인 LS전선은 강원도 동해시 해저케이블 공장 내 5동을 준공하고, HVDC(초고압직류송전) 해저케이블 생산능력을 기존 대비 4배 이상 확대했다고 7월16일 밝혔다.이번 증설로 LS전선은 아시아 최대급 HVDC 케이블 생산설비를 확보하게 됐다. 글로벌 대형 프로젝트 수주 경쟁력도 한층 강화됐다는 평가다. 해저 5동에는 VCV(수직연속압출시스템) 라인을 추가해 해저케이블의 생산 경쟁력과 공급 안정성이 크게 강화됐다. VCV는 수백 km급 장거리 고전압 케이블 생산에 필수 설비로, 절연 품질과 전기적 안정성을 좌우한다.HVDC 케이블 시장은 해상풍력 확산과 장거리 송전 수요 증가로 빠르게 성장하고 있다. 그러나 기술 난이도와 대규모 인프라가 요구돼 공급 가능한 기업은 전 세계적으로 LS전선을 포함한 유럽·일본의 소수 업체에 불과하다. 장거리 HVDC 시공에는 1만 톤급 이상 전용 포설선이 필수 요건이며, 생산과 시공 역량을 모두 갖춘 기업만이 글로벌 수요에 대응할 수 있다.LS전선 관계자는 “글로벌 HVDC 케이블 시장은 2030년까지 약 40조 원 규모로 성장할 것으로 전망된다”며 “이번 설비 확충과 함께 정부가 추진 중인 ‘서해안 HVDC 에너지 고속도로’ 사업에도 LS마린솔루션과 공동 참여를 적극 추진하겠다”고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 27조5443.6억으로 전년대비 12.51% 증가. 영업이익은 1조0729.43억으로 19.26% 증가. 당기순이익은 3915.15억으로 31.38% 감소.

LS그룹의 지주회사. 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하고 있으며, 주 수입원은 자회사들로부터 받는 배당금, 소유 건물의 임대료, 브랜드수수료 수입 등.
전선 제조업체인 LS전선, 전력기기 제조업체인 엘에스일렉트릭, 기계 및 전자부품 제조업체인 LS엠트론 등의 자회사를 보유중.
최대주주는 구자열 외(32.12%), 주요주주는 국민연금공단(12.70%) 상호변경 : LS전선 -> LS(08년07월).

2023년 연결기준 매출액은 24조4807.43억으로 전년대비 39.96% 증가. 영업이익은 8996.74억으로 34.38% 증가. 당기순이익은 5705.96억으로 32.94% 감소.

1998년 6월25일 2669원에서 바닥을 찍은 후 작년 5월21일 194800원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11월18일 84500원에서 저점을 찍은 이후 올 11월4일 235000원에서 최고가를 갱신 후 밀렸으나 11월21일 170000원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 192000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 200000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 220000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 242000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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