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액트로(290740)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/29 14:49

개미신사

액트로(290740)가 장초반 강세다. 장비 사업의 높은 수익성과 신규 사업의 성장성을 감안할 때 2026년부터는 실적 성장과 함께 본격적인 밸류에이션 리레이팅이 예상된다는 증권가 전망에 매수세가 몰린 것으로 보인다.

12월15일 엠피닥터에 따르면, 액트로는 이날 오전 9시 33분 기준으로 전 거래일 대비 3.74% 오른 8870원에 거래되고 있다.

이날 양승수 메리츠증권 연구원은 종목리포트를 통해 “2025년 실적은 매출액 2421억원(전년 동기 대비 +19.2%), 영업이익 61억원(+152.3%)을 전망한다. 액추에이터 매출액은 2210억원(+10.4%)을 예상한다”며 “스마트폰 업황 둔화에도 불구하고, 자체 개발한 자동화 설비 및 검사기 도입에 따른 수율 개선으로 시장 점유율 확대 효과가 지속되고 있다”고 분석했다.

이어 “또한 장비 매출액은 211억원(+627.6%)이 예상되며 외부 고객 대상 판매가 본격화됨에 따라 새로운 성장 국면에 진입한 것으로 판단된다”며 “2026년 실적은 매출액 2625억원(+8.4%), 영업이익 132억원(+117.5%)으로 장비 매출 성장을 중심으로 추가적인 실적 확대가 예상된다”고 부연했다.

액트로(290740)가 ‘6축 성능검사기’를 업계 최초로 시장에 공급하기 시작하며 자동화 장비 사업 저변을 한층 확대한다고 12월 4일 밝혔다.이번에 선보인 6축 성능검사기는 수년간의 개발 끝에 완성한 것으로, 기존 자사의 '폴디드 줌 성능검사기' 기능을 고도화한 제품이라고 할 수 있다. 지난해 말부터 자동화 공정 장비 사업을 본격화하며 사업 영역을 넓혀온 액트로는 올해 3분기 누적 장비 판매 매출만 180억 원대를 달성하며 빠르게 성과를 가시화하고 있다.신제품 6축 성능검사기는 액추에이터의 X·Y·Z축 구동뿐만 아니라 각 축별 회전 구동까지 검사할 수 있어 총 6개 축에 대한 정밀 검사가 가능한 것이 특징이다. OIS와 폴디드 줌 부품 모두 검사 가능하며, 기존의 타 제품 대비 점유공간이 적고 낮은 비용과 짧은 설치 시간으로 도입 비용 감소에도 강점을 가진다.해당 제품은 S사의 내년도 플래그십 모델향 초도 물량 공급을 이미 진행 중이며, 글로벌 모바일 업체향 제품은 현재 고객사에서 양산 테스트를 진행 중으로 내년부터 본격적인 공급을 통해 빠른 매출 증가세를 예상하고 있다.액트로 관계자는 "자동화 장비는 기술 집약적 제품으로 고부가가치를 창출하는 만큼 수익성 개선으로도 이어질 것으로 기대한다"며 "새로운 6축 성능검사기 제품도 이번 공급으로 시장 진입의 기반을 마련한 만큼, 향후 동종업계 글로벌 기업을 대상으로 판매를 확장해갈 것"이라고 전했다.

독립리서치 지엘리서치는 액트로에 대해 스마트폰 부품에서 이차전지, 반도체로 사업 영역이 확대되는 중이라고 11월26일 밝혔다. 박창윤 연구원은 "액트로는 테라헤르츠파 기반 비파괴 검사장비를 차세대 신성장 축으로 육성하고 있다"며 "이는반도체 후공정,유리기판, 이차전지 등 성장 산업에서 경쟁력을 확보하기 위한 핵심 기술"이라고 말했다.

테라헤르츠파 검사장비는 실시간,비접촉, 고정밀 측정이 가능해 기존 샘플링 또는 파괴검사 방식 대비 공정 효율성과 품질 관리 능력을 크게 향상시킬 수 있다. 향후 주요 검사 공정에서의 채택 가능성이 높은 것으로 평가된다고 박 연구원은 분석했다. 특히 HBM 패키징 공정에서는 몰딩 과정의 보이드·균열·접착 불량 등 주요 리스크를 조기 검출할 수 있어 수율 향상 효과가 기대된다.

또한 유리기판에 테라헤르츠파 검사 장비를 활용하면 포토레지스트 코팅 시 가장 문제가 되는 사이드 및 엣지 영역의 두께 편차,균일성 측정이 가능하다. 현재 고객사와 사양 협의를 진행 중에 있다

이차전지 산업에서도 양극 전극·분리막 검사, 등 파일럿 장비 개발이 속도를 내고 있다. 회사는 테라헤르츠파 검사장비 이외에도 이차전지 실리콘 음극재 건식 에칭 및 그래핀 코팅 장비 등 신사업 진출을 위한 개발이 진행 중이다.

박 연구원은 "액트로는 테라헤르츠파 검사기술을 기반으로 반도체·유리기판·이차전지까지 전방 산업 확장이 가능한 구조적 성장 국면에 진입했다"고 설명했다. 이어 "스마트폰 사업의 안정성을 기반으로 고부가가치 장비 비중이 확대되면서 중장기 수익성 개선 폭도 한층 커질 전망"이라고 덧붙였다.

올 3분기 연결기준 매출액은 712.72억으로 전년동기대비 54.82% 증가. 영업이익은 26.47억으로 2.60억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 43.26억으로 0.98억 적자에서 흑자전환.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 1826.10억으로 전년동기대비 28.50% 증가. 영업이익은 44.87억으로 116039% 증가. 당기순이익은 39.73억으로 23.23% 증가.

코스닥 상장사 액트로가 최대주주의 책임경영 행보와 신사업 진출을 병행하며 기업가치 제고에 나서고 있다. 다만 낮은 거래량이 주가 상승의 발목을 잡고 있어 시장의 관심을 끌어올리는 전략이 과제로 지목된다.

9월29일 금융투자업계에 따르면 하동길 액트로 대표는 올해 들어 꾸준히 자사 주식을 장내에서 매입하고 있다.

1월 1만 주를 시작으로 5월 1만 주, 8월 5000주, 9월 5000주 등 총 3만 주를 사들였다. 현재 주가 기준 약 1억6000만 원 규모로, 하 대표의 지분율은 지난해 38.13%에서 이달 38.42%로 상승했다. 업계에서는 이러한 최대주주의 지속적 매입을 책임경영 강화와 주주가치 제고 의지의 표현으로 해석하고 있다.

액트로는 올해 10억 원 규모의 자사주 매입에도 나섰다. 자사주 보유 비율은 반기보고서 기준 8.9% 수준이다. 정부가 추진 중인 상법 개정안이 통과될 경우 일정 기간 내 자사주 소각이 의무화될 가능성이 커, 향후 주주환원 정책 강화에 대한 기대감도 커지고 있다.

반면 거래량은 여전히 제한적이다. 일별 거래량은 대부분 1만 주를 밑돌며 유동성 부족이 주가 상승의 걸림돌로 작용하고 있다. 업계 관계자는 “책임경영과 사업 다각화에도 불구하고 거래량이 얇으면 주가 상승세가 제한될 수 있다”며 “신사업에서 가시적 성과를 내며 시장의 시선을 모으는 것이 중요하다”고 지적했다.

액트로는 주력 사업인 디스플레이 검사장비 외에 이차전지와 반도체 산업으로 사업 영역을 넓히고 있다. 베트남 공장 증설을 통해 가격 경쟁력을 강화하며 글로벌 시장 공략에도 속도를 내고 있다.

특히 그래핀을 이차전지용 실리콘 음극재와 연료전지용 백금 촉매 표면에 코팅해 소재의 내구성과 성능을 높이는 기술을 보유하고 있다. 관련 음극 활물질 제조 방법에 대한 특허도 확보했다. 고품질 그래핀 코팅의 양산 가능성을 검증한 만큼, 연구 결과를 토대로 장비 상용화와 시장 적용을 준비 중이다.

또 테라헤르츠파를 활용한 비접촉·비파괴 방식의 초정밀 검사장비를 개발해 이차전지 및 반도체 산업 진출도 추진하고 있다. 기존 샘플링 방식과 달리 전수검사와 실시간 공정 관리가 가능하며, 시편 손상 없이 정밀 측정이 가능하다는 점이 차별점이다.

박새봄 한국기술신용평가 연구원은 “특히 글로벌 분리막 업체와 협력해 분리막 및 양극 전극 검사용 장비를 개발했고, 현재 양산 적용 단계에 있다”며 “다수의 테라헤르츠파 기반 특허를 확보해 검사 장비 분야에서 기술적 우위와 차별화를 확보하고 있으며 글로벌 이차전지, 반도체 산업 적용 가능성을 높이고 있다”고 분석했다.

스마트폰 카메라 부품 및 검사장비 기업 액트로가 올해 본업 회복에 신사업 검사 장비 초도물량 공급이 개시 되면서 수익성 반등이 시작될 것으로 기대된다.

8월3일 SK증권에 따르면 액트로는 스마트폰 카메라 모듈 시장 지배력 확대와 고부가가치 반제품 생산 등에 따라 글로벌 스마트폰 시장 불황에도 불구하고 실적 턴어라운드에 성공했다. 특히 수익성이 좋은 폴디드줌 액츄에이터 매출 비중이 늘고 구글과, 애플의 폴디드줌 적용에 따른 직간접 수혜가 기대된다. 액츄에이터(Actuator)는 카메로 모듈 내 렌즈를 상하로 움직여 초점과 흔들림을 보정해 주는 핵심 부품이다. 삼성과 구글, 중화권 핸드셋 업체들이 액트로의 고객 기업이다. 실제로 올해 1분기 매출은 552억원으로 전년 동기 302억원 보다 크게 늘었고 7억원 가량의 분기 적자에서 6억원 규모의 영업이익이 발생하며 흑자로 돌아섰다.

액트로는 액츄에이터 검사장비와 반도체/2차전지 패키지 검사장비를 신사업으로 추진중이다. 액츄에이터 검사장비는 현재 글로벌 선도 스마트폰 업체가 내부 테스트를 진행중이며 빠르면 올해 초도 물량 출하가 기대된다. 반도체/2차전지 패키지 검사장비는 두께 측정용 장비로 이 역시 글로벌 반도체/분리막 기업이 장비 테스트를 진행하고 있으며 내년 수주가 예상되고 있다.

SK증권 허선재 연구원은 “검사장비 수익성은 액츄에이터 부품의 5배 이상이기 때문에 장비 신사업 매출이 시작되면 액트로 회사 전반의 수익성 개선이 기대된다”면서 “올해 매출은 작년 대비 26.2% 늘어난 1980억원에 영업이익은 51.2% 증가한 71억원이 기대된다”고 밝혔다. 올해 폴디드줌 물량 확대가 액트로의 전반적인 실적 성장을 견인할 것으로 예상하면서 허 연구원은“검사장비 매출이 반영된다면 2025년 매출은 2287억원에 영업이익은 134억원으로 크게 개선될 것”이라고 분석했다.

작년 연결기준 매출액은 1568.46억으로 17.95% 증가. 영업이익은 46.92억으로 57.70억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 57.46억으로 93.30억 적자에서 흑자전환.

스마트폰에 탑재되는 카메라 모듈용 핵심부품(AF, OIS, Folded Zoom Actuator) 및 관련 자동화 설비시스템 제조, 판매업을 영위하는 업체. 주력 제품은 스마트폰의 후면 (Rear Camera / Main Camera) 카메라의 핵심부품으로 채택되고 있으며, 고사양 스마트폰(Flagship Model) 부터 중저가 제품까지 폭넓게 채용.
신규사업으로 2차전지 음극소재 실리콘의 그래핀 코팅 양산 설비를 테스트 중이며, 테라헤르츠파 검사기를 통하여 반도체 후공정 시장으로의 진입을 계획중. 최대주주는 하동길 외(37.92%).

2022년 연결기준 매출액은 1329.80억으로 전년대비 44.03% 증가. 영업이익은 57.70억 적자로 21.57억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 93.30억 적자로 28.71억에서 적자전환.

작년 12월9일 4565원에서 바닥을 찍은 후 후 올 3월6일 65806원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월5일 4800원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 12월22일 17000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 26일 13090원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 14400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 15000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 16500원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 18150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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