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엘케이켐(489500)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/24 15:47

개미신사

한국화학연구원(이하 화학연)의 페로브스카이트 태양전지 기술이 태양전지 상용화를 앞당긴 공로로 올해 국가 에너지 환경 분야 '최우수 성과'에 선정됐다.

12월24일 화학연은 전남중 화학소재연구본부 광에너지연구센터장 연구팀이 개발한 페로브스카이트 대면적 태양전지 상용화 제작 기술이 과학기술정보통신부가 최근 발표한 '2025 국가연구개발 우수성과 100선'의 최우수 성과로 선정됐다고 밝혔다.

전 센터장 연구팀은 페로브스카이트 태양전지 세계 최고 효율을 9차례 경신하고, 국내 기업에 기술을 이전해 상용화를 추진한 성과를 인정받았다.

태양전지는 태양의 빛에너지를 전기로 변환해주는 장치다. 페로브스카이트는 태양전지에 쓰이는 신소재다. 빛이 없으면 효율이 떨어지는 실리콘과 달리 낮은 조도에서도 높은 에너지효율을 유지하고 곡면에 설치할 수 있을 정도로 가볍고 유연하다. 다만 상용화를 위해선 실제 산업 현장에 적용할 수 있을 정도로 큰 면적으로 만드는 '대면적화' 기술이 필요하다.

화학연 연구팀은 대면적 균일코팅, 레이저 식각, 신규 소재 개발을 통해 200㎠ 이상의 대면적 부문 20% 효율을 세계 최초로 돌파한 바 있다. 이어 유니테스트, 엘케이켐 등 국내 기업에 기술을 이전해 사업화를 위한 협업을 진행 중이다. 유니테스트는 페로브스카이트 태양전기 기술을 적용한 사물인터넷(IoT) 제품을 양산하는 데 지난해 성공했다. 엘케이켐은 페로브스카이트 소재를 대량 생산해 기업·연구소에 납품 중이다.

한편 전 센터장은 지난달 미국 클래리베이트 애널리틱스가 발표한 '세계 최고 영향력 연구자'(HCR)에 2022년부터 4년 연속 선정되는 기록을 세웠다. HCR은 지난 10년간 각 분야에서 논문 피인용 횟수가 상위 1%에 드는 연구자를 선정한다. HCR에 4년 연속 선정된 건 정부출연연구기관 연구자중에서는 전 센터장이 유일하다.

전 센터장은 "이번 수상에 안주하지 않고 앞으로도 기술개발과 상용화에 박차를 가해 대한민국이 글로벌 태양광 시장을 선도할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 했다.

한편 올해 우수성과 100선에는 화학연이 개발한 '감염병 진단·예방 융합 플랫폼' 기술도 함께 선정됐다.

신한투자증권은 12월5일 엘케이켐(489500)에 대해 반도체 공정용 고난도 소재 국산화에 주력하고 있는 기업으로 중장기 고성장이 전망됨에도 저평가를 받고 있으며, 오버행까지 해소된 상황이기에 저점 매수 기회라고 평가했다.엘케이켐은 반도체용 박막 소재의 원료인 프리커서와 리간드를 제조하는 기업이다. 박막 소재는 고유전율(이하 High-k)·저유전율(이하 Low-k)로 구분된다. High-k는 주로 디램(DRAM)에, Low-k는 시스템 반도체(로직)와 낸드(NAND) 등에 사용된다. 엘케이켐은 High-k용 CP·PCP 리간드, Low-k용 DIS 프리커서에 강점을 지니고 있다. PCP 리간드는 국내 유일 생산업체로 높은 수익성이 강점이다. 기존 디램보다 속도·대역폭 요구가 훨씬 커진 고대역폭메모리(HBM) 시장 확대로 High-k 프리커서 수요도 동반 성장하고 있는 상황이다.최승환 신한투자증권 연구원은 "올해부터 Low-k DIS 프리커서가 고성장을 견인하고 있다"며 "선단 로직(10nm 이하) 고성능 서버용 칩 확산과 낸드 고다층화로 Low-k 수요는 확대 추세에 있다"고 짚었다.이어 "Low-k용 DIS 프리커서는 전세계 상업 생산 기업 3곳 뿐이며, 동사가 단일 최대 생산능력을 보유하고 있다"며 "대만 종합반도체기업(IDM) 납품 레퍼런스를 확보했으며 국내·중국·미국 IDM으로 고객을 확장할 계획"이라고 덧붙였다.또한 "신규 3공장에서 신성장동력인 High-k용 하프늄 프리커서, 탠덤태양전지 핵심 소재인 페로브스카이트, 이차전지·세라믹 소재인 지르코니아 등 고부가소재 사업 확장이 예정돼 있어 주목해야 한다"고 강조했다.최 연구원은 "올해 상반기는 일시적인 고객사 재고조정 및 미국 관세 이슈로 부진했으나 3분기는 믹스 개선과 함께 4분기에는 성장이 재개될 것"이라며 "내년과 내후년 DIS 프리커서를 포함한 신제품 매출 가세로 40~50%대 매출성장과 30~40%대 영업이익률 달성이 기대된다. 상장 이후 오버행은 대부분 해소됐기에 주목해야 할 시점"이라고 조언했다.

반도체 프리커서 소재 양산 전문 기업 엘케이켐(489500)이 페로브스카이트 태양전지 소재의 상용화 핵심 기술 개발 진척 소식을 11월14일 밝혔다.

엘케이켐은 기존 실리콘 태양전지를 대체할 차세대 페로브스카이트 소재를 개발 중이다. 반도체 공정용 프리커서 기술을 응용해 저온(150℃) 합성 기반의 저비용·고성능 소재 기술을 확보했다. 또한 파우더·용액·필름(인캡전) 등 다양한 소재 단계에서 기존 대비 성능과 안정성이 크게 향상된 연구성과를 확보했으며 관련 특허 출원 및 논문 발표를 병행하고 있다.

현재는 건식(진공 증착) 공정에서 발생하는 문제 요인을 분석·보완하며 샘플 제작을 진행하고 있다. 제작된 샘플은 한국화학연구원(KRICT), UNIST, 미국·호주 등 해외 학연기관에 샘플을 제공하고 상호 피드백을 주고받으며 연구 협력을 이어가고 있다. 엘케이켐은 이들 기관과의 공동 연구를 통해 공정 신뢰성 검증뿐 아니라 소재 표준화 및 양산화 데이터 확보에도 박차를 가하고 있다.

향후 엘케이켐은 △페로브스카이트 소재의 대량 합성 및 안정성 확보 △탠덤용 고성능·고안정성 소재 개발 △잉크 및 필름 안정성 개선 △디바이스 신뢰성 향상 △우주용 태양전지 소재 연구 등을 중점 추진할 계획이다. 특히 페로브스카이트 진공 증착용(건식) 소재와 계면층·전하수송층 개발을 통해 탠덤 전지 양산화 기반 확보를 목표로 하고 있으며 핵심 원천기술 관련 지식재산권 8건을 기확보한 바 있다.

글로벌 페로브스카이트 산업은 현재 상용화에 매우 근접한 단계로 효율 측면의 기술적 완성도는 이미 높은 수준에 도달했다. 다만 안정성 확보가 상용화의 마지막 과제로 꼽히며 이를 해결할 경우 시장은 본격적으로 활성화될 것으로 전망된다. 중국과 국내 주요 기업들도 상용화 기술 개발에 속도를 내고 있는 가운데 엘케이켐 역시 독자적 소재기술을 기반으로 페로브스카이트 상용화의 안정성 문제 해결에 집중하고 있다.

이창엽 엘케이켐 대표는 “반도체 프리커서 기술을 기반으로 페로브스카이트의 효율과 안정성 문제를 해결하기 위한 연구를 지속하고 있다”며 “국내외 연구기관과 협력을 확대해 상용화 단계로 한 발 더 다가서고있으며 페로브스카이트 모듈의 조기 상용화를 통해 차세대 태양전지 산업의 기술 혁신을 선도할 것”이라고 밝혔다.

반도체 프리커서 소재 양산 전문기업 엘케이켐은 솔라아시아 및 배터리 아시아 쇼 2025에 참가해 페로브스카이트 태양전지 기술을 공개했다고 11월7일 밝혔다.회사에 따르면 솔라아시아 및 배터리 아시아 쇼 2025는 차세대 배터리 기술과 배터리 재활용, 전기차 충전 인프라 등 신재생에너지 산업의 새로운 시장 기회를 조망할 수 있는 국내 유일 신재생에너지 산업 전시회다. 매년 글로벌 에너지 기업과 소재·장비 기업들이 대거 참여하며 업계의 주목을 받고 있다.특히 엘케이켐은 이번 전시회에서 현재 연구개발 중인 페로브스카이트 소재와 이를 활용한 모듈을 공개하며 차세대 태양전지 분야에서의 기술력을 선보였다. 페로브스카이트는 빛 흡수율이 높고 저온 공정이 가능한 차세대 태양전지 핵심 소재로 기존 실리콘을 대체할 차세대 에너지 솔루션으로 주목받고 있다.

또한 회사는 낮은 온도 150도에서 합성 가능한 저비용·고성능 소재 기술을 확보했다. 파우더·용액·필름 등 다양한 형태의 소재 단계에서 기존 대비 성능이 크게 개선된 연구성과를 확보했으며 이를 바탕으로 지식재산권 확보와 논문 출판을 확대하고 있다.해당 소재는 곡면 등 다양한 형태로 제작이 가능하고 흐린 날씨나 실내 조도에서도 높은 발전 효율을 유지해 상업화 가능성이 높은 차세대 태양광 소재라는 평가다. 엘케이켐은 페로브스카이트 진공증착용 건식 공정 소재 개발을 통해 탠덤 전지 양산화를 목표로 하고 있다.아울러 엘케이켐은 한국화학연구원을 비롯한 여러 연구기관과 산학연 컨소시엄을 구성해 건식 프리커서 소재, 계면층, 전하수송층 개발 및 대면적 검증을 추진 중이다. 현재까지 핵심 원천기술 관련 지식재산권 8건을 확보했다.한편 회사는 향후 연구용 샘플 공급을 시작으로 국내외 태양광 시장 진출을 본격화할 계획이다.

NH투자증권은 10월30일 엘케이켐(489500)에 대해 내년부터 고객사 확대에 따른 본격 성장 구간에 진입할 것이라고 평가했다. 엘케이켐은 반도체 증착 공정(ALD)에 사용되는 △High-k(CP, PCP 리간드) △Low-k(DIS 프리커서) 프리커서 소재를 공급하는 기업이다. NH투자증권에 따르면 인공지능(AI) 칩의 효율성이 대두되면서 2나노미터(nm) 이하의 초미세 공정을 위한 초고순도 정밀 증착 소재 수요가 증가 중이다. High-k 소재는 디램에서 커패시터 및 메탈게이트 절연막 형성에, Low-k 소재는 시스템 반도체 및 낸드의 정밀 질화막 형성에 활용되고 있다.엘케이켐의 국내 점유율은 CP 리간드가 약 21.9%이며 PCP 리간드와 DIS 프리커서는 국내 독점 공급 중에 있다. 제1·2 공장 전체 2000억원 규모의 양산 능력을 구축하고 있다. 현재 신규 개발 중인 신규 소재 페로브스카이트, 하프늄계 프리커서 관련 신규 3공장 증설 부지도 검토 중에 있다.강경근 NH투자증권 연구원은 "DIS 프리커서 생산 설비를 확충하며 600억원 규모의 생산능력(CAPA)을 확보했다"며 "U사를 통해 T사 5나노 공정에 적용 중에 있으며, 현재 I사와 M사 대상 테스트도 진행 중이다. 이에 내년 상반기 납품이 기대되고 있다"고 짚었다.강 연구원은 엘케이켐의 올해 연간 매출액과 영업이익을 지난해 대비 각각 3.2% 늘어난 258억원, 18.6% 줄어든 82억원(영업이익률 31.9%)으로 바라봤다.아울러 "몰리브데넘, 이트리움 등 지연됐던 High-k 신규 제품군 공급 및 DIS 프리커서 고객사 확대로 내년부터 성장이 본격화 될 것"이라고조언했다.

올 3분기 연결기준 매출액은 55.55억으로 전년동기대비 3.14% 증가. 영업이익은 15.56억으로 17.85% 감소. 당기순이익은 15.65억으로 1335.78% 증가.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 146.90억으로 전년동기대비 25.93% 감소. 영업이익은 37.81억으로 57.36% 감소. 당기순이익은 30.29억으로 37.98% 감소.

소재개발 기업 엘케이켐이 실리콘 태양전지를 대체할 차세대 광발전 소재인 페로브스카이트 소재의 시제품 제작 단계에 돌입했다. 페로브스카이트 소재는 기존 태양전지 방식의 단점을 극복하는 소재로 향후 연평균 111% 초고속 성장이 예상되는 시장이다.

9월9일 엘케이켐 관계자는 “건식공정 페로브스카이트 소재 부분은 연구 단계이며, 건식 공정에서 문제가 발생하는 원인을 분석 및 보완해 샘플제작을 진행하고 있는 상황”이라며 “내부 테스트 및 외부 연구기관에 샘플 제공 및 피드백을 주고받으면서 협업을 진행하고 있는 단계”라고 말했다.

차세대 태양광 소재로 꼽히는 페로브스카이트(Perovskite)는 기존 실리콘 태양전지를 대체할 핵심 기술로 부상하고 있다. 엘케이켐은 해당 소재 개발과 양산화 연구를 통해 시장 선점에 나서고 있다.

페로브스카이트는 고효율·저비용의 장점을 동시에 지닌 합성 물질이다. 기존 실리콘 전지 생산이 1800℃ 고온 전기로를 거쳐야 하지만, 페로브스카이트는 150℃ 저온 공정에서 합성이 가능하다. 이로 인해 제조 단가를 획기적으로 낮출 수 있다.

또 얇고 가볍고 반투명하게 제작할 수 있어 건물 일체형 태양광(BIPV), 웨어러블 기기, 우주 태양광 등 활용 범위가 넓다. 특히 곡면·플렉서블 제작이 가능해 실리콘 전지의 한계를 넘어선다. 흐린 날씨나 실내광에서도 발전 효율을 유지할 수 있다는 점도 장점이다.

엘케이켐은 페로브스카이트를 실리콘 전지와 결합한 탠덤 구조로 초고효율 발전을 구현하는 연구도 진행 중이다. 이를 위해 습식 공정뿐 아니라 진공 증착용 건식 공정 소재 개발에도 속도를 내고 있다. 회사는 국책 연구소·대학과 협업해 샘플 공급 및 검증을 거쳐, 글로벌 태양광 및 우주 태양광 시장 진출을 목표로 하고 있다.

페로브스카이트시장은 폭발적인 성장이 예상된다. 중국 동오증권에 따르면 글로벌 페로브스카이트 태양광 소재 시장은 2022년 0.36GW에서 2030년 142GW까지 확대될 것으로 전망된다. 연평균 성장률(CAGR)은 111%에 달한다.

1분기 다소 부진했던 엘케이켐은 5~6월부터 지난해 수준의 물량을 회복하고 있으며, 하반기부터 전년 동기 이상의 매출을 기대하고 있다. 특히 신규제품 매출도증가해 연간 기준 매출 증가도 기대하고 있다.

작년 연결기준 매출액은 250.44억으로 전년대비 56.33% 증가. 영업이익은 101.36억으로 80.68% 증가. 당기순이익은 68.19억으로 61.70% 증가.

반도체 소재 전문업체. 반도체 산업에서 박막 증착 공정에 사용되는 화학소재 '프리커서 및 리간드'를 전문적으로 개발하고, 제조 및 판매하고 있음. 주요 제품으로는 반도체박막 증착 소재 중 원자층증착공정(ALD)에 사용되는 고유전율막 형성 High-k 소재, 저유전율막 형성 Low-k 소재 등. 이 외 합성 기반의 광발전소재인 페로브스카이트, 전하수송층 소재 및 고객의 특별한 요청에 의해 제조되는 특수정제 솔벤트, 금속추출제, 무기금속소재와 메탈 프리커서 등 기타 정밀화학 소재 등이 있음.
최대주주는 이창엽 외(57.11%), 주요주주는 에스지아이 세미콘첨단소재 투자조합(17.80%), 스마트코리아 SGI그린뉴딜 투자조합(7.50%).

2023년 연결기준 매출액은 160.20억으로 전년대비 16.54% 증가. 영업이익은 55.80억으로 17.70% 증가. 당기순이익은 33.80억으로 6.27% 감소.

올 2월5일 상장, 당일 77800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월24일 16410원에서 최저점을 찍은 못흡입니다. 이후 12월8일 27800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 15일 21250원에서 저점을 찍은 후 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 24일 26250원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 22700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 23600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 26000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 28600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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