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피에스케이(319660)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/22 12:28

개미신사

반도체 업황 회복 기대가 커지는 가운데, 글로벌 드라이 스트립 장비 1위 기업 피에스케이 주가가 강세를 보이고 있다.

12월1일 한국거래소에 따르면 이날 오전 10시 47분 현재 5.22% 상승 3만 1250원에 거래되고 있다.

피에스케이가 기관 수급을 등에 업고 재평가 흐름을 타면서 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 보인다.

핵심 고객사인 SK하이닉스·삼성전자·인텔 등 글로벌 톱티어 반도체 기업들과의 안정적인 거래 기반을 유지하며, 업황 반등의 최대 수혜주로 떠오르고 있다는 분석이 나온다.

피에스케이는 반도체 제조 전 공정에서 필수적으로 투입되는 드라이 스트립 장비의 글로벌 선두기업이다. 포토공정 이후 잔여 레지스트(감광액)를 플라즈마를 활용해 제거하는 장비로, 선폭이 미세해질수록 정밀성과 균일도가 핵심 경쟁력으로 떠오른다.

미세 공정 난도가 빠르게 높아지는 현재 시장 환경에서, 동사의 기술 경쟁력은 업계 최고 수준이라는 평가를 받고 있다.

HBM(고대역폭 메모리)·DDR5 등 차세대 메모리 공정 확대로 드라이 스트립 장비 수요가 지속적으로 증가하고 있는 점이 성장 모멘텀을 강화하고 있다. 업계 관계자는 “HBM은 공정 단계가 복잡하고 적층 구조 특성상 공정 정밀도가 특히 요구된다”며 “글로벌 시장 점유율 1위 피에스케이는 고객사 확장 여력이 매우 크다”고 말했다.

최근 기관 투자자들도 피에스케이에 집중하고 있다. 반도체 장비주의 전반적인 상승 흐름 속에서, 피에스케이는 안정적인 고객 기반과 글로벌 점유율 1위라는 상징성이 더해져 대표 수혜주로 안착했다. 실제로 기관의 순매수세가 꾸준히 유입되면서 거래량과 가격 탄력성이 동시에 개선되는 모습이다.

고객 포트폴리오 역시 탄탄하다. SK하이닉스·삼성전자라는 국내 양대 메모리 업체뿐 아니라, 미국의 인텔까지 주요 고객사로 확보하고 있어 글로벌 공정 투자 확대에 따라 안정적 실적 흐름이 예상된다. 미국·유럽의 반도체 공급망 강화 정책, 각국의 대규모 인프라 투자계획 등 대외 환경 변화는 피에스케이에 중장기적으로 유리한 방향으로 작용할 전망이다.

최근 글로벌 메모리 반도체 업계의 증설 기조는 2025~2026년까지 이어질 것으로 관측된다.

HBM 증설 라인에 필수적으로 투입되는 드라이 스트립 장비는 경쟁사가 제한적이고, 공정 교체 시에도 대체가 쉽지 않아 높은 기술 진입장벽을 가진 분야다. 이 때문에 피에스케이는 고객사 내 점유율 확대가 상대적으로 쉽고, 장기 공급계약을 기반으로 성장이 안정적이라는 평가를 받고 있다.

증권가에서는 피에스케이가 반도체 장비 업황 회복 사이클에서 가장 직접적인 수혜 기업 중 하나로 꼽힌다. 드라이 스트립 장비 시장의 독보적 지위, 미세공정 확대에 따른 구조적 수요 증가, 고객 기반 확장 등 3박자가 맞물려 중장기 성장성이 부각되고 있다는 분석이다.

일부 전문가들은 “피에스케이는 단기 업황 변화에 흔들리기보다는 미세 공정 전환이라는 구조적 흐름에 올라탔다”며 “기관 수급이 완전히 붙기 시작하면 새로운 레벨로의 재평가가 가능하다”고 말했다.

향후 시장에서는 HBM과 차세대 메모리뿐 아니라, 파운드리의 미세공정 확대 속도 또한 피에스케이의 실적 가시성을 높이는 요인이 될 전망이다. 미세공정은 공정 수 증가와 레지스트 처리 단계 확대를 동반하는 만큼, 드라이 스트립 장비의 중요성이 더욱 커지고 있다..

한국투자증권은 10월20일 반도체 장비업체 피에스케이에 대해 다양한 고객사 확보와 시장 점유율 확대가 실적 개선으로 이어질 것으로 전망했다. 이에 목표주가를 기존 3만9000원에서 5만2000원으로 33% 상향했다.

특히 미국 정부의 중국 반도체 제재로 인해 주요 경쟁사들의 점유율이 하락하는 가운데, 북미 반도체 기업들을 신규 고객사로 확보하며 수혜를 보고 있다는 점을 긍정적으로 평가했다. 실제로 PR 스트립 장비 시장에서 경쟁사인 맷슨 테크놀로지의 점유율은 2022년 39%에서 지난해 37%로 줄어든 반면, 피에스케이는 같은 기간 38%에서 41%로 증가했다.

국내 장비사 중에서는 D램 3사와 파운드리 3사 모두를 고객사로 확보할 수 있는 유일한 기업이 될 가능성이 있다는 평가도 나왔다. 채민숙 한국투자증권 연구원은 "미국의 대중 제재로 인한 북미 고객사향 점유율 확장은 이제 시작"이라며 "중장기 안정적인 실적을 바탕으로 주가가 재평가 받을 수 있는 구간"이라고 말했다.

아울러 "최근 메모리 반도체 업계의 투자 사이클이 길어지면서 주요 IDM(종합 반도체 제조사) 업체들을 고객사로 확보한 피에스케이의 경쟁력이 더욱 부각될 것"이라며 "그동안 PR 스트립 장비에 비해 매출이 정체돼 있던 '뉴 하드마스크 스트립 장비(New Hard Mask Strip)'와 '베벨 에치(Bevel Etch) 장비'의 매출이 회복되면서 실적 개선이 본격화될 것"이라고 전망했다.

올 3분기 연결기준 매출액은 1041.36억으로 전년동기대비 11.75% 감소. 영업이익은 233.99억으로 19.66% 감소. 당기순이익은 206.12억으로 12.08% 감소.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 3145.46억으로 전년동기대비 7.40% 증가. 영업이익은 665.96억으로 9.08% 감소. 당기순이익은 591.88억으로 7.15% 감소.

세계 최대 인공지능(AI) 반도체 기업인 엔비디아가 경영난을 겪고 있는 인텔에 50억달러(약 6조9600억원) 규모의 투자를 발표하면서 간밤 인텔 주가가 급등했다. 이에 따라 국내 인텔 관련주들도 동반 강세다.

9월19일 오전 9시55분 현재 국내외 주요 반도체 기업에 장비를 공급하는 피에스케이는 전날 대비 2250원(7.71%) 오른 3만1450원에 거래되고 있다. 피에스케이는 인텔의 우수 협력 공급업체로 선정된 적이 있다. 반도체·태양광·디스플레이 장비사 주성엔지니어링도 3.88% 오름세다.엔비디아가 인텔에 구원투수로 나서면서 국내 관련주들에 대한 투자심리도 개선된 것으로 풀이된다.인텔에 투자를 발표한 직후 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)는 콘퍼런스콜에서 "우리는 인텔 CPU(중앙처리장치)의 매우 큰 고객이 될 것"이라고 밝혔다.그는 인텔의 립부 탄 CEO를 "오랜 친구"라고 부르며 "이번 협력은 거의 1년간 논의해온 결과"라고 설명했다. 엔비디아는 이번 투자로 인텔 지분 4%가량을 확보하고 공동 칩 개발을 비롯한 기술 협력에 나서기로 했다. 두 회사는 인텔의 x86 기반 CPU와 엔비디아의 GPU(그래픽처리장치)·네트워킹 기술을 결합한 데이터센터용 인공지능(AI) 시스템을 개발할 예정이다. 인텔은 또 엔비디아 GPU를 탑재한 PC·노트북용 CPU 판매를 계획하고 있다.이 소식에 간밤 미 나스닥시장에서 인텔 주가는 22.77%(5.67달러) 오른 30.57달러로 장을 끝냈다.

피에스케이(319660)가 미국의 중국 반도체 제재에 따른 최대 수혜주로 주목받으며 장 초반 강세다.

8월29일 엠피닥터에 따르면 피에스케이는 이날 오전 9시 5분 기준 전 거래일 대비 1300원(5.62%) 오른 2만 3550원에 거래되고 있다.

증권가의 호평이 이어지면서 투자심리를 자극한 것으로 해석된다. 증권가에서는 미중 반도체 갈등이 심화됨에 따라 피에스케이의 시장점유율이 확대될 것이라는 전망을 내놓고 있다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “TSMC가 2나노 생산라인 내 중국산 제조 장비 사용의 전면 배제를 결정했다는 보도가 나왔다”며 “제외 가능성이 언급된 장비사는 피에스케이와 글로벌 시장 점유율 1, 2위를 다투는 최대 경쟁사인 맷슨 테크놀로지”라고 밝혔다.

이어 “미중 반도체 갈등이 심화됨에 따라 맷슨 테크놀로지의 글로벌 점유율은 점진적으로 줄어들고 이는 피에스케이의 점유율 확대로 이어질 수 있을 것”이라며 “맷슨 테크놀로지 미국계 장비업체였으나 2016년 중국계 사모펀드가 인수해 사실상 중국계 장비사로 분류된다”고 말했다.

이수림 DS투자증권 연구원도 전날 보고서에서 “TSMC가 2나노 생산 설비부터 중국산 장비를 완전히 배제하면 피에스케이는 포토레지스트(PR) 제거공정(Strip) 장비 시장 점유율 1위 업체“라며 ”기존 TSMC에 PR Strip 장비를 납품하던 맷슨의 빈자리를 대체할 가능성이 크다”고 분석했다.

피에스케이(PSK)가 내년 메탈 에처를 출시하고 차세대 성장동력으로 키운다.

7월8일 PSK 관계자는 "향후 가장 큰 모멘텀은 메탈 에처"라며 "메탈 에처가 시장에 나오면 영향이 클 것"이라고 기대했다.

메탈 에처는 반도체 제조 공정에서 웨이퍼 위 금속배선을 정확하게 식각하는 장비다. 배선 미세화와 다층화로 공정 난도가 높아지면서 메탈 에처 중요성이 커지고 있다. 메탈 에처 정밀도와 균일성이 칩 성능과 수율을 좌우하기 때문이다.

메탈 에처는 베벨 에처보다 기술 난도가 매우 높다. 베벨 에처는 웨이퍼 가장자리인 베벨 영역의 불필요한 물질을 플라즈마로 제거하는 장비다. PSK 장비 중 가장 고가의 제품으로, 2024년 기준 매출의 10% 미만을 차지하는 것으로 파악된다.

메탈 에처는 대부분 드라이 에처(건식식각)이며, 고에너지 플라즈마를 사용한다. 식각 장비 자체 설계 정밀도와 프로세스 안정화 시간도 길다. 메탈 에처는 데모장비 테스트와 양산 전 인증 테스트를 거친다.

PSK는 "테스트 이후 메탈 에처 출시는 2026년, 양산과 매출 반영 시점은 2027년~2028년, 글로벌 시장 진출은 2030년으로 예상한다"고 말했다. 당초 올해 말 출시가 목표였지만, 완성도 제고를 위해 일정을 늦췄다.

PSK가 메탈 에처를 중장기 성장동력으로 삼은 것은 기술 진입장벽은 높지만, 수익성과 시장가치가 크기 때문이다. PSK가 시장 진입 초기에 가격경쟁력으로 승부할 것으로 예측된다. 메탈 에처 장비는 스트립 장비 대비 2배 이상 수익을 낼 수 있다.

메탈 에처를 출시하면 PSK의 식각 장비 라인업도 확대된다. 기존에는 드라이 스트립과 베벨 에처를 납품해왔다. 외국 기업이 점령한 시장에서 장비 국산화 의미도 있다. PSK는 모든 부품과 소재가 국산화라는 이점, 고객 맞춤형 설계, 삼성전자？SK하이닉스 공급망 진입으로 기회를 확보할 수 있다. PSK는 고객사 요청으로 지난 2023년 하반기 메탈 에처 개발에 착수했다.

PSK의 2024년 매출액은 3981억원, 영업이익 841억원, 영업이익률 21.1%를 기록했다. PR 스트립이 장비 매출의 70% 수준이다. DS투자증권은 2025년 PSK 실적 전망치를 매출액 4206억원, 영업이익 904억원 등으로 예상했다.

작년 연결기준 매출액은 3980.51억으로 전년대비 13.13% 증가. 영업이익은 83.924억으로 55.07% 증가. 당기순이익은 791.28억으로 50.66% 증가.

2023년 연결기준 매출액은 3518.64억으로 전년대비 23.66%감소. 영업이익은 541.19억으로 41.07% 감소. 당기순이익은 525.20억으로 32.18% 감소.

기존 피에스케이에서 반도체 전공정 장비 사업부문이 인적분할됨에 따라 재상장된 업체. 주요 제품으로 반도체 웨이퍼 가공 장비인 Dry Strip, Dry Cleaning, New Hard Mask Strip, Etch Back 등이 있으며, Dry Strip 장비분야 세계시장에서 시장점유율을 확고히 하는중.
최대주주는 피에스케이홀딩스 외(32.86%), 주요주주는 국민연금공단(5.03%), 주요주주는 베어링자산운용(6.02%).

2022년 연결기준 매출액은 4609.09억으로 전년대비 3.39% 증가. 영업이익은 918.43억으로 2.38% 감소. 당기순이익은 774.43억으로 0.93% 증가.

2020년 3월19일 5675원에서 바닥을 찍은 후 작년 7월11일 39100원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 12월2일 15550원에서 마무리한 이후 올 3월25일 22850원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 16270원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 11월6일 41400원에서 최고가를 갱신 후 밀렸으나 11월26일 28850원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 32500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 33800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 37200원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 41000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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