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쎄크(081180)저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/13 09:11

개미신사

전자빔 기술 기반 소부장 전문기업 쎄크의 주요 주주였던 원익투자파트너스(원익)의 지분율이 5% 미만으로 낮아지면서, 그동안 주가 하락의 주요 요인으로 지적돼 온 오버행 부담이 사실상 해소됐다.

원익은 프리-IPO(Pre-IPO) 투자 당시 쎄크 지분 27.15%(약 200만 주)를 보유하며 상장 전부터 잠재적 오버행 이슈가 제기돼 왔다. 상장 당일에는 보유 주식의 20%를 장내 매도해 지분율이 18.64%(163만 주)로 줄었으며, 잔여 지분에 대해서도 1개월·3개월·6개월 보호예수가 순차적으로 해제돼 10월 28일부로 전량 매도가 가능한 상황이 됐다.

원익은 6월 소량(1만3000주) 매도 후 대부분의 물량을 보유해 왔고, 이에 따라 쎄크 주가는 11월까지 오버행 우려 속에 약세 흐름을 이어갔다.

그러나 최근 공시에 따르면 원익은 11월 18일과 24일에 각각 39만 주, 45만 주를 매도한 데 이어, 이달 3~10일 사이 총 36만주를 추가로 장내 매도하면서 지분이 4.61%(약 41만 주)로 감소했다. 원익의 지분율은 대량보유 공시 기준인 5% 미만으로 내려가면서 동시에 오버행 부담도 해소됐다는 게 쎄크의 설명이다.

쎄크 주가는 지난달 글로벌 반도체 N사와의 수주 가능성이 알려진 뒤 상한가를 기록하며 7000원 대에서 1만1000원대까지 반등한 상태다.

쎄크 관계자는 “원익과의 소통을 통해 확인한 결과 회사의 성장성을 긍정적으로 평가하고 있으나 투자 목표 수익 초과에 따른 지분 축소로 파악된다”며 “원익의 매도로 실질적 유통주식 수가 증가하고 오버행 이슈도 해소된 만큼 향후 주가 흐름에 긍정적 영향을 줄 것으로 판단한다”고 말했다.

한편 쎄크는 8일 한국생산성본부의 ESG 경영수준 평가에서 매우 우수 등급인 ‘A+’를 획득했다. 이는 지속가능경영 체계를 안정적으로 구축하고 우수한 성과를 지속적으로 창출하는 기업에 부여되는 등급이다.

쎄크 관계자는 “앞으로도 경영체제를 고도화해 기업의 성장과 실적 향상을 통한 주주가치 제고에 최선을 다하겠다”고 말했다.

전자빔(X-ray) 기반 검사장비 전문기업 쎄크가 글로벌 반도체 기업 N사를 대상으로 진행한 성능 평가를 통과하며 연내 수주 확대 기대감을 키우고 있다. 특히 HBM(고대역폭메모리) 검사장비 'NF120' 추가 수주와 선형가속기(LINAC) 대형 계약 가능성까지 언급되면서, 최근 주가 조정에도 불구하고 기술 경쟁력은 오히려 더 부각되고 있다는 관측이 나온다.

11월17일 쎄크에 따르면 글로벌 반도체 기업 N사에서 진행된 자사 X-ray 검사장비 성능 평가를 성공적으로 마쳤다. 쎄크 관계자는 "HBM 검사장비 NF120 모델의 4분기 추가 수주를 추진 중이며, N사 성능평가 이후 구체적 수주 논의가 이어지고 있다"고 설명했다. 국내외 HBM 검사 시장이 확대되는 가운데 글로벌 고객사의 성능 인증까지 확보한 점은 의미가 크다는 평가다.쎄크는 HBM 검사장비뿐 아니라 선형가속기 분야에서도 연내 대형 계약 성사 가능성이 있다고 전했다. 쎄크는 최근 "LINAC 기반 방산·검사장비 대형 수주 건이 연내 계약될 수 있을 것"이라고 언급한 바 있다. LINAC 분야는 수요처가 방산·미사일·국방품질검사 영역으로 확산되고 있어 고부가가치를 기대할 수 있는 사업으로 꼽힌다.기술력 역시 쎄크의 중장기 성장성을 뒷받침하는 핵심 요소다. 쎄크는 산업용 X-ray 발생장치(튜브) 국산화에 성공한 국내 유일 기업으로, 반도체·배터리·방산까지 확장 가능한 전자빔 원천기술을 확보하고 있다. 특히 HBM 12단 이상 고집적 패키징에서 요구되는 고배율·고정밀 투과 검사는 글로벌에서도 경쟁사가 많지 않은 영역이다.최근 쎄크의 수주 규모는 확대되는 흐름을 보이고 있다. 회사가 밝힌 올해 3분기 수주 총액은 403억 원으로, 지난 반기 수주 총액(270억원) 대비 증가했다. 이에 따라 3분기 기준 수주 잔고는 509억 원을 기록했다.

쎄크는 HBM 검사장비 NF120 모델의 4분기 수주 협의가 진행 중이며, 글로벌 반도체 기업 N사향 X-ray 장비도 성능 기준을 충족한 뒤 후속 협의가 이어지고 있다고 밝혔다. 또 LINAC 분야에서도 연내 대형 수주 가능성을 언급하며 관련 논의를 이어가고 있다.이와 함께 쎄크는 X-ray 기술을 기반으로 한 중장기 사업 확장도 병행하고 있다. 회사는 산업용 X-ray 튜브 국산화 기술을 바탕으로 플래시(Flash) 암 치료기, 3D 비파괴 검사장비, LINAC 응용 제품 등 신규 분야 개발을 진행 중이다.특히 플래시 암 치료기는 초고선량 전자빔을 이용한 차세대 의료기술로, 쎄크는 국산화 연구와 정부 과제 참여를 통해 향후 의료기기 사업 진입을 준비하고 있다.전자빔 기반 기술은 방산·배터리 등 기존 산업에서도 확장 적용되고 있다. 쎄크는 선형가속기 기반 미사일 검사장비를 국내 방산업체에 공급해왔으며 일부 해외 수출도 진행 중이다. 또한 전기차 배터리 검사장비 역시 글로벌 고객사에 납품하고 있다.회사는 이러한 전자빔 응용 기술을 바탕으로 반도체·배터리·방산·의료 등으로 포트폴리오를 다변화해 사업 안정성과 성장성을 동시에 확보한다는 계획이다.한편, 쎄크는 올해 3분기 매출액은 157억2001만원으로 전년 동기 대비 19.92%(131억875만원) 상승했다고 공시했다. 반기보고서 제출 당시 자신했던 흑자전환에도 성공하며 실적 개선 흐름으로 전환한 것이다.

올 3분기 연결기준 매출액은 157.20억으로 전년동기대비 19.92% 증가. 영업이익은 0.95억으로 10.72억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 3.75억으로 39.02% 감소.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 364.76억으로 전년동기대비 7.12% 증가. 영업이익은 40.96억 적자로 12.80억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 45.21억 적자로 9.03억 적자에서 적자폭 확대.

국내 유일의 산업용 X-ray Tube 제조기업인 쎄크가 정부의 핵심 기술개발 과제를 수행하며 반도체, 2차전지, 방산 분야에서 차세대 X-ray 검사장비 기술 고도화에 속도를 내고 있다. 산업통상자원부 및 중소벤처기업부의 지원을 받아 진행 중인 연구과제는 X-ray Tube의 고출력화·고속화·AI화 등을 중심으로 세계 시장을 겨냥한 기술 확보에 초점이 맞춰져 있다.

5월30일 업계에 따르면 쎄크는 2023년 7월부터 중소벤처기업부 주관으로 ‘고출력 Sealed-Reflective X-ray Tube 및 2D In-line AXI System 개발’ 과제를 수행 중이다. 이 과제는 배터리 소재 내부 이물질 검출을 위한 고감도 자동화 검사 장비 개발을 목표로 하며, 2027년 7월까지 약 18억 원 규모의 예산이 투입된다. 고출력 Tube와 Reflective 구조를 결합한 X-ray 발생 장치는 기존보다 더 깊고 넓은 범위의 결함 탐지를 가능하게 하며, 배터리 제조 현장에서 이물 검사의 정확도와 처리 속도를 동시에 향상시킬 것으로 기대된다. 이어 쎄크는 산업통상자원부가 주관하는 ‘PIM 내부 TSV 검사를 위한 저피폭 고성능 X-ray Tube 및 3D CT AXI System 개발’ 과제도 수행 중이다. 2022년부터 2024년 말까지 약 23억 원 규모로 진행되고 있는 이 연구는 반도체 미세화 공정의 핵심 기술인 TSV(Through Silicon Via) 구조 내부의 결함을 고해상도 X-ray로 비파괴 검사할 수 있는 장비 개발을 목표로 한다.

쎄크는이를 위해 저피폭 고해상도 X-ray Tube를 개발하고, 3D CT 영상처리 기반의 AXI 장비를 구축하고 있으며, AI 분석 엔진을 연계해 미세 결함까지 자동으로 식별할 수 있는 스마트 검사장비를 상용화할 예정이다.또한 쎄크는 중소벤처기업부의 지원으로 ‘Open-Transmissive 구조의 고에너지 X-ray Tube 및 이를 이용한 이차전지용 초고속 인공지능 In-line 3D AXI 장비 개발’ 과제를 2021년부터 수행한 바 있다. 2024년 5월까지 약 11억 원이 투입되는 본 연구는 이차전지 생산라인에서 발생 가능한 내부 결함을 실시간으로 검출하는 고속 AI 검사 장비 구현에 초점이 맞춰져 있다.

Open-Transmissive 구조는 고출력 X-ray를 직진 형태로 방출해 더욱 정밀하고 깊은 내부 결함 탐지가 가능하며, 여기에 자체 개발한 AI 딥러닝 엔진을 적용해 검사 자동화 수준을 획기적으로 향상시킬 계획이다.쎄크는 이번 정부 과제를 통해 X-ray 핵심 부품 및 시스템 전체에 걸쳐 기술 우위를 확보하고 있으며, 자동화·AI·고속·고정밀 등 글로벌 시장에서 요구되는 기술을 선도적으로 내재화함으로써 단순 장비 공급을 넘어 스마트 검사 솔루션 기업으로 도약하고 있다. 국내 유일의 X-ray Tube 자생산 기반 위에 정부 과제를 통한 고도화된 기술이 더해지면서 글로벌 검사장비 시장에서의 경쟁력이 더욱 강화되고 있다.

전자빔(e-beam) 기반 검사장비 기업 쎄크가 배터리 분야에서 늘어나는 고정밀 검사 수요에 적극 대응하고 있다. 특히 주목을 끄는 것은 최근 개발을 끝낸 4680 배터리의 3D-CT 검사 장비다. 4680 배터리 등 생산이 완료된 배터리 제품을 엑스레이로 불량여부를 검사하는 장비다.

4680 배터리는 테슬라 휴머노이드 로봇 '옵티머스'와 '사이버트럭' 등 다양한 곳에서 적용돼 수요가 크게 늘어날 수 있는 영역이다.

5월21일 업계 관계자에 따르면 쎄크가 4680 배터리 등의 불량률을 검사하는 장비개발을 끝내고 글로벌 최대기업인 테슬라에 직접 장비를 공급하기 위한 막판 협상을 진행하고 있다. 지난 연말부터 테슬라와 직접 접촉해 납품을 위한 구체적인 협의가 진행 중이다. 현재 추세라면 이르면 올해 하반기부터 테슬라에 직접 장비를 공급할 것이란 관측이다. 현재 쎄크는 LG에너지솔루션을 통해 테슬라에 장비를 공급하고 있는 상황이다. 이번에 추가로 테슬라와 직접 공급 계약을 체결하면 쎄크 입장에서는 투 트랙 전략으로 안정적인 공급망을 구축하게 되는 셈이다.

쎄크 관계자는 "테슬라에 수요가 급증하고 있는 4680 배터리 등의 3D-CT 검사 장비를 직접 공급하기 위한 협상을 지난 연말부터 진행하고 있다"며 "테슬라와 협상은 상당부분 진척이 됐고 이르면 올해 하반기부터 직접공급이 가능할 수 있다"고 내다봤다.그는 또 "현재는 LG에너지솔루션을 통해 테슬라에 납품하는 구조인데, 이와 별개로 추가적으로 진행하는 사안"이라며 "크게 테슬라에 직접공급하는 방안과 LG에너지솔루션을 통한 우회공급 등 투 트랙 전략을 밟게 된다"고 덧붙였다.현재 LG에너지솔루션에서 테슬라에 공급하는 물량은 수요가 커 공급물량이 부족한 상황으로 전해졌다.이 관계자는 "테슬라에 공급을 추진 중인 제품의 사양설명서도 테슬라에 보낸 상태"라며 "최종적으로 테슬라에서 검사장비에 대한 투자를 결정하게 되면 공급이 이뤄지게 된다"고 말했다. 우선적으로 파일럿 장비가 들어간 뒤에 본격적인 납품이 이뤄질 것으로 예상된다.

2000년 설립된 쎄크는 전자빔 원천기술을 기반으로 엑스레이 장비 핵심 부품인 '엑스레이 튜브'(엑스레이 발생장치)를 국산화에 성공한 기업이다. 원천기술을 기반으로 반도체와 배터리용 고정밀 검사 솔루션을 만들고 있다. 방위산업에 쓰이는 선형가속기(LINAC), 주사전자현미경(SEM)도 상용화했다.배터리 분야에서는 최근 전기차 화재와 휴대용 배터리 폭발 등 사고가 잇따르면서 검사 신뢰성이 높은 3D CT 검사 수요가 증가하는 추세다. 쎄크는 2019년부터 3D CT 자동 검사장비 개발에 착수해 배터리용 고출력 240㎸ 엑스레이 튜브를 개발한 상태다. 2D와 동일한 검사속도를 내면서 높은 검출 신뢰도를 확보한 것이 강점이다. 4680 원통형 배터리 검사 장비 수요도 증가하고 있다. 쎄크의 4680 배터리 검사장비 수주액은 2022년 12억원에서 지난해 90억원으로 급증했다. 이번 테슬라와 직접 공급계약이 성사되면 매출 속도는 가파르게 상승곡선을 그릴 전망이다.반도체 분야에서는 HBM 시장이 성장하면서 엑스레이 검사장비 수요가 늘고 있다. HBM의 경우 마이크로미터(1㎛) 수준 검사가 필요해 높은 분해능(물체를 구분할 수 있는 능력으로 높을수록 더 작은 불량을 식별)이 요구된다. 쎄크 엑스레이 시스템은 최소 0.2㎛(200나노미터 수준 분해능을 보유, 고정밀도를 요구하는 HBM의 실리콘관통전극(TSV)과 마이크로 범프 불량을 검사할 수 있다.

전자빔 기반 검사장비 전문기업 쎄크가 올해 들어 수주한 HBM(고대역폭메모리)용 엑스레이 시스템 수주액이 작년 연간 수주 총액을 뛰어 넘었다.

쎄크는 올해 5월 기준 HBM용 엑스레이 시스템 수주액이 70억원으로 작년도 연간 수주액 66억원을 넘어섰다고 5월13일 밝혔다.

올 하반기에도 65억원 수준의 추가 수주가 기대돼 연간 추정 수주액은 130억원을 넘어설 것으로 전망된다. 대부분 연내 납품과 매출 인식이 가능할 것으로 예상된다는 게 쎄크 측의 설명이다. 이렇게 되면 올해 연 매출 100억원 돌파도 가능할 것으로 기대된다.

쎄크의 HBM용 검사장비인 'NF120' 모델은 세계 최고 수준인 200나노미터 분해능의 엑스레이 튜브가 탑재돼 경쟁사보다 우수한 성능과 원가 절감을 통해 가격경쟁력을 확보했다. 또 같은 장비로 TSV(실리콘관통전극)와 이를 적층한 HBM 검사를 할수 있어 활용도가 높다는 이점이 있다.

쎄크는 지난해 말 12단, 16단 HBM까지 검사가 가능한 NF160 모델의 개발을 완료해 최근 기존 고객을 중심으로 영업을 시작했다. 현재 글로벌 HBM 기업의 대만 공장향이 주요 발주처이나, 싱가폴 공장에서도 해당 장비를 도입을 검토 중이다.

이외에도 유럽과 대만, 미국 내 HBM 및 반도체 관련 기업에서 파일럿 형태로 장비 수주를 받았고, 국내 기업을 포함해 다양한 업체에서 테스트와 검토를 진행하고 있어 내년에도 성장세는 이어질 전망이다.

쎄크는 PLP(패널 레벨 패키징)용 인라인 검사장비와 유리기판 내 TGV 인라인 검사장비를 연내 개발 완료를 목표로 하고 있어 HBM 업체를 포함해 OSAT(반도체 후공정) 업계에도 영업을 확장할 계획으로 반도체 검사 기술의 다각화를 준비하고 있다.

최근에는 산업통상자원부 전문기관 한국산업기술기획평가원에서 지원하는 '반도체 첨단 패키징 선도 기술 개발사업'에 선정되기도 했다. 이 사업은 정부에서 2030년까지 6년9개월간 총 61억원을 지원한다.

이 사업에는 명지대학교 반도체특성화대학사업단(홍상진 교수 연구팀), 미국 조지아텍 등이 참여하며, 이를 통해 3.5D 첨단 반도체 패키징과 TSV 하이브리드 본딩 기술 개발, 엑스레이 검사기술 개발을 통한 반도체 신뢰성 평가 체계를 구축할 예정이다.

전자빔(e-beam) 기반 검사장비 전문기업 쎄크(SEC)가 국내 유일 전자빔 원천기술을 기반으로 세계 최초 테슬라 46파이 원통형 배터리용 고속 3D 인라인(In-Line) CT 검사기를 개발하고 양산에 돌입했다.

4월29일 금융투자업계에 따르면 쎄크는 엑스레이 튜브 원천 기술을 기반으로 배터리, 반도체, 자동차 전장부품 검사 장비의 국산화에 성공했다. 이 기술은 이전에는 독일, 일본 등에서 전량 수입하던 장비였다. 이를 기반으로 전기차 시장에서 수요가 급증한 46파이 배터리 전용 고속 3D CT 검사기를 공급하고 있다.쎄크는 또 지난 2019년 LG에너지솔루션을 고객사로 확보하면서 배터리 시장에 진출해 현재 모든 폼팩터에 대한 검사 장비를 공급하고 있다김종현 쎄크 대표이사는 “기술특례상장 기업임에도 불구하고 국내 유일 전자빔 원천기술과 내재화된 설계·소프트웨어 역량을 기반으로 고대역폭메모리(HBM), 방산, 배터리 등 고성장 전방 시장에 진입해 지난해 흑자전환에 성공했다”고 밝혔다.쎄크는 지난 28일 코스닥 시장에 상장했다. 공모자금은 공장동 신설 및 생산능력(CAPA) 확충, 연구개발(R&D) 투자, 차입금 상환 등에 활용될 계획이다.특히 쎄크는 세계 최초로 고속 인라인 3D CT 검사기를 개발해 양산 라인에 도입했으며, 현재까지 전 세계 10여개국에 40대 이상 장비를 납품한 것으로 알려졌다. 검사 소프트웨어에 인공지능(AI) 딥러닝 기술을 적용해 검사 정확도 99.9%, 과검률 0.1% 미만이라는 높은 기준을 충족시켰다.쎄크는 최근 서울 코엑스에서 열린 '인터배터리 2025' 전시회에 참가해 고속 3D CT 검사 기술을 선보이며업계의 주목을 받았다. 이 기술은 전기차와 에너지저장장치(ESS) 배터리 전수검사, 자동검사, AI 딥러닝(Deep Learning) 기반 불량 감지 기능을 보유하고 있다.전시회 첫날부터 100명이 넘는 국내외 이차전지 제조 기업 및 업계 임원들이 쎄크 제품에 깊은 관심을 보였다. 특히 국내 대표 전지 3사와도 활발한 상담이 이어지면서 글로벌 시장 확대 기대감을 높였다.쎄크 관계자는 “배터리 전수검사의 중요성이 높아지는 가운데, 쎄크의 고속 3D CT 검사기술은 차세대 배터리 제조 공정에 필수적인 솔루션이 될 것”이라며 “글로벌 배터리 제조사들과 협력을 확대해 시장 선도 지위를 강화하겠다”고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 539.31억으로 전년대비 6.93% 증가. 영업이익은 13.36억으로 456.67% 증가. 당기순이익은 20.67억으로 69.34억 적자에서 흑자전환.

산업용 전자빔 기술 전문업체. 고전압 회로 개발 및 제어 기술, 전자빔 해석 및 공학설계 기술을 기반으로 한 전자빔 응용 부품과 설비 설계 및 모션 해석 기술, 딥러닝 기반 AI 판독 알고리즘 및 Imaging Processing 등 SW기술을 기반으로 검사장비의 설계 - 제조 - 생산을 수직계열화.

주요 제품으로는 반도체 및 배터리 산업용 X-ray 검사장비, 방산 산업용 LINAC(선형가속기), 연구, 분석용 Tabletop SEM(탁상형 주사전자현미경) 등이 있으며, X-ray 검사장비 매출 비중이 높음. 최대주주는 김종현 외(28.73%).

2023년 연결기준 매출액은 504.36억으로 전년대비 22.49%증가. 영업이익은 2.40억으로 46.55억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 69.34억 적자로 75.40억 적자에서 적자폭 축소.

4월28일 상장, 당일 13560원에서 저점을 찍은 후 20900원까지 상승을 보이다 밀렸으나 8월22일 7000원에서 최저점을 찍은 모습입니다. 이후 9월12일 11940원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월17일 7480원에서 저점을 찍은 후 25일 13320원에서 고점을 찍고 조정 중으로 마무리 시점이 임박한 모습으로 볼 수 있을듯 하며, 따라서 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 10300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 10720원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 11800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 13000원을 기기대 합니다.

감사합니다.

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