유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

에이비엘바이오(298380)저점에선 물량 모아둘 기회로 보이며, 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/10 14:33

개미신사

글로벌 제약사 일라이 릴리가 한국 바이오기업들과의 협업을 확대하고 있다. 특정 기업 한 곳에 집중하지 않고 신약개발부터 진단·제조 분야까지 다양한 영역에서 파트너십을 넓히고 있다.

12월9일 바이오 업계에 따르면 릴리는 에이비엘바이오, 올릭스, 펩트론, 알지노믹스, 뉴로핏, SK팜테코 등 국내 주요 바이오 기업과 협업 체계를 구축하고 있다. 릴리는 비만·당뇨 치료제 ‘마운자로’와 ‘젭바운드’로 잘 알려진 글로벌 톱10 제약사로 최근 제약·바이오 기업 최초로 시가총액 1조 달러(약 1400조 원)를 돌파하며 존재감을 강화했다.

가장 눈에 띄는 협업은 지난달 체결된 에이비엘바이오와의 계약이다. 릴리는 뇌혈관장벽(BBB)을 통과시키는 이중항체 플랫폼 ‘그랩바디-B’를 약 3조8000억 원 규모에 도입했다. 알츠하이머·파킨슨병 등 신경계 질환 파이프라인 강화를 추진 중인 릴리에게 BBB 셔틀 기술은 글로벌 빅파마도 확보하기 어려운 핵심 자산으로 꼽힌다.

올해 5월에는 알지노믹스의 리보핵산(RNA) 편집 플랫폼을 약 1조9000억 원에 도입했다. 유전성 난청질환을 적응증으로 한 RNA 편집 치료제를 공동 개발하기 위한 협업이다. 2월에는 올릭스의 대사이상 지방간염(MASH)·심혈관·대사질환 치료제 후보물질 ‘OLX702A’를 약 9000억 원 규모로 확보했다.

제형 기술 협업도 진행 중이다. 릴리는 펩트론과 글루카곤유사펩타이드(GLP)-1 계열 비만 치료제의 장기지속형 제형 개발을 위해 펩트론의 장기지속 플랫폼 ‘스마트데포(SmartDepot)’의 기술 평가를 진행하고 있다. 비만약 경쟁이 심화되면서 약물의 지속성과 투약 편의성이 중요한 차별성으로 떠오른 영향이다.

진단·데이터 분야에서는 뉴로핏과 협업해 알츠하이머병 치료제 개발을 위한 뇌 영상 분석 데이터를 공유하고, 다기관·다인종 데이터를 활용해 뇌영상과 임상 변수 간 연관성을 분석하고 있다. 제조 분야 협력도 눈에 띈다. 릴리는 마운자로의 원료의약품(API) 생산·공급 파트너로 SK팜테코를 낙점한 것으로 알려졌다. 규모는 최소 1조 원에서 최대 2조 원에 달할 것으로 관측된다.

릴리가 특정 모달리티에 구애받지 않고 한국 기업들과의 협업 범위를 넓히는 이유는 한국 바이오 기술력의 구조적 강점 때문이다. 국내 기업들은 글로벌 빅파마가 탐색하기 어려운 특화 플랫폼 기술을 보유하고 있을 뿐 아니라 초기 연구와 리스크가 큰 개발 단계에서도 속도를 낼 수 있는 실행력을 갖췄다는 평가를 받는다.

릴리와 협업 중인 국내 한 바이오기업 관계자는 “국내 기술 수준이 그만큼 올라왔다는 의미이자 릴리가 사업을 확장하려는 분야에서 필요한 최신 기술을 한국 기업들이 보유하고 있기 때문”이라고 설명했다. 또 다른 협업 기업 관계자는 “릴리가 이중항체·RNA 등 혁신 플랫폼을 갖춘 국내 바이오텍의 R&D 역량을 주목하고 있다”며 “파이프라인 확장과 차세대 신약 개발을 위해 글로벌 경쟁력을 갖춘 한국 기업들과의 협업을 더욱 확대하고 있다”고 말했다.

일라이릴리가 뇌혈관장벽(BBB) 투과 기술을 활용한 차세대 알츠하이머병 치료제 개발을 공식화했다. 노보노디스크와 존슨앤드존슨(J&J) 등 빅파마가 알츠하이머병 임상에 실패해 개발을 중단한 것과 대조적인 행보다.

12월7일 업계에 따르면 릴리는 1~4일(현지시간) 미국 샌디에이고에서 열린 알츠하이머병임상학회(CTAD)에서 ‘차세대 항아밀로이드 치료법: 아밀로이드 관련 영상 이상(ARIA) 위험을 극복하다’를 주제로 발표했다. ARIA는 알츠하이머병 치료를 위해 개발된 항아밀로이드 항체 치료제를 투여할 때 나타날 수 있는 대표적인 부작용이다. 주로 뇌 자기공명영상(MRI) 검사를 통해 뇌부종 또는 뇌출혈 형태로 나타난다.

릴리는 ‘레켐비’, ‘키순라’ 등 현재 시판 중인 1세대 항아밀로이드 항체치료제가 알츠하이머병의 원인 물질로 알려진 아밀로이드 플라크를 감소시키는 효과에도 불구하고 ARIA 등 부작용 발생의 한계를 안고 있음을 지적했다. 이러한 문제를 해결하기 위한 대안으로는 뇌와 혈관 사이의 장벽을 투과하는 기술인 ‘BBB 셔틀’을 꼽았다. 특히 에이비엘바이오(298380)의 플랫폼 ‘그랩바디-B’가 BBB를 투과하기 위해 표적으로 삼는 인슐린유사성장인자수용체(IGFR)를 언급했다는 데 주목할 만하다. 릴리는 “BBB 셔틀을 적용한 로슈의 ‘트론티네맙’은 임상 결과 아밀로이드 플라크 제거 효과를 유지하면서도 ARIA 위험을 크게 낮췄다”며 “로슈가 BBB 셔틀로 이용한 트랜스페린수용체(TfR) 외에 CD98, INSR, TMEM30A, IGFR 등의 플랫폼이 경쟁 중”이라고 소개했다.

릴리는 지난달 에이비엘바이오와 최대 25억6200만 달러(약 3조7487억 원) 규모의 ‘그랩바디-B’ 플랫폼 기술이전 계약을 체결했다. 릴리가 에이비엘바이오와의 협력을 공식화하고 ‘그랩바디-B’가 알츠하이머병 신약 개발의 핵심 기술이 됐음을 시사한다. 릴리는 “정교한 연구를 거쳐 더 안전하고 효과적인 항체를 개발할 수 있다”며 “1~2회 피하주사(SC) 투약만으로 아밀로이드 플라크를 완전히 제거하고 ARIA 0%를 달성하는 것이 차세대 항아밀로이드 치료제 개발의 목표”라고 밝혔다.

이외에도 아델은오스코텍(039200)과 공동 개발 중인 알츠하이머병 신약 ‘ADEL-Y01’의 미국 임상 1a상 결과 안전성·내약성과 혈액 및 뇌척수액에서 약물 노출을 확인했다고 발표했다. 아밀로이드베타를 표적하는 기존 치료제와 달리, ADEL-Y01은 알츠하이머병 진행에 더 밀접한 것으로 알려진 단백질 타우를 표적으로 한다. 최근 노보노디스크, J&J 등이 알츠하이머병 치료 임상에 연이어 실패한 가운데 ADEL-Y01의 기술이전 가능성이 한층 높아졌다는 전망이 나온다.

아델 관계자는 “기존 타우 항체들이 질병과의 연관성이 상대적으로 낮은 부위를 겨냥해 임상에서 한계를 보인 반면 ADEL-Y01은 연관성이 높은 표적을 정밀하게 겨냥한다”며 “CTAD 메인 세션에 구두 발표로 채택된 점은 ADEL-Y01의 접근법에 대한 글로벌 연구자들의 높은 관심을 보여준다”고 설명했다.

에이비엘바이오가 다음주 자사 고형암 치료제 ‘ABL503’의 임상 1상 추가 데이터를 공개한다. 에이비엘바이오는 오는 10일 영국 런던에서 열리는 유럽종양학회 면역종양학 학술대회(ESMO IO 2025)에서 ABL503의 임상 1상 추가 데이터를 포스터 발표한다고 12월4일 밝혔다.

ABL503은 면역세포를 활성화하는 신호체계(4-1BB)와 면역체계를 회피하는 단백질(PD-L1)을 동시에 표적으로 삼는 이중항체 후보물질이다.

에이비엘바이오이 노바브릿지바이오사이언스(옛 아이맵)와 공동 개발하고 있는 이 물질은 현재 한·미 양국에서 임상 1상이 진행 중이다.

이번 ESMO IO에서 발표되는 데이터는 ABL503 단독요법의 안전성, 유효성, 약동학 및 약력학 평가와 관련된 데이터다. 에이비엘바이오는 ‘CD8+T세포 재활성화 및 장기 면역기억을 통한 ABL503 6주 간격 투여 단독요법의 지속적인 효능과 우수한 안전성을 확인한 임상 1상 결과’라는 제목의 포스터로 10일 발표를 진행한다.

앞서 에이비엘바이오가 지난해 미국임상종양학회(ASCO)에서 발표한 2주 간격 투여 단독요법 임상 데이터에 따르면 1건의 완전관해(CR)와 6건의 부분관해(PR)가 확인됐다. 에이비엘바이오는 이를 바탕으로 안전성을 향상한 6주 간격 투여 단독요법을 추가 진행했다.

이상훈 에이비엘바이오 대표는 “ABL503의 유효 용량인 3㎎/㎏의 투여 주기를 2주에서 6주 간격으로 연장한 결과 우수한 항암 효능은 유지하는 동시에 안전성을 향상시킬 수 있었다”며 “ABL503을 병용요법으로 확장하는 후속 임상 전략을 채택할 것”이라고 말했다.

“에이비엘바이오(298380)의 파트너사 컴퍼스테라퓨틱스가 개발 중인 이중 항체 신약 ‘ABL001’이 내년 미국 식품의약국(FDA) 허가를 받는다면 연간 로열티는 최대 2000억 원에 이를 것으로 전망됩니다.”

이상훈 에이비엘바이오 대표는 11월17일 서울 종로구 포시즌스호텔에서 기업설명회를 열고 “컴퍼스가 내년 1분기 말 담도암 환자를 대상으로 한 ABL001의 전체생존율(OS) 등 톱라인(주요 지표) 데이터를 공개한다”며 이같이 밝혔다. 희귀 질환인 담도암은 마땅한 치료제가 없어 미충족 의료 수요가 높은 암종으로 꼽힌다. 이 대표는 “ABL001은 임상 2/3상 톱라인에서 경쟁 약물인 ‘폴폭스’ 대비 약 3배 이상의 객관적반응률(ORR)을 보였고 FDA로부터 패스트트랙 지정을 받았다”며 “긍정적인 임상 2/3상 결과가 나오면 신약 승인을 받을 수 있을 것”이라고 말했다.

이 대표는 “현재 컴퍼스가 ABL001로 노리고 있는 담도암 2차 치료제 시장 규모만 해도 1조 원에 달한다”며 “ABL001이 FDA 허가를 받는다면 수령할 수 있는 로열티는 최소 500억 원에서 최대 2000억 원으로 추산한다”고 밝혔다. 그는 이어 “컴퍼스는 이외에도 병용 요법으로 담도암 1차 치료제 진입을 추진 중이고 대장암 환자 대상 임상 2상으로 대상 질환을 확대하려 한다”고 전했다.

이 대표는 올해 초대형 기술 수출 계약의 원동력이 된 에이비엘바이오의 플랫폼 기술 ‘그랩바디-B’ 외에도 이중 항체 항체약물접합체(ADC) 등을 미래 성장 동력으로 꼽았다. 이중 항체 ADC는 암세포 표면에 있는 서로 다른 항원 2개를 인식할 수 있는 이중 항체에 페이로드(약물)를 결합한 ADC다. 이 대표는 “미국 자회사 네옥바이오에서 이중 항체 ADC 신약 물질 ‘ABL206’과 ‘ABL209’의 임상 진입을 준비 중”이라며 “최근 글로벌 시장에서 이중 항체 ADC 수요가 급증하는 가운데 ADC 분야를 주도하는 기업으로 성장하겠다”고 강조했다.

이중항체 전문기업 에이비엘바이오가 일라이 릴리와 220억원(1500만 달러) 규모의 지분 투자 계약을 체결했다고 11월14일 밝혔다.에이비엘바이오는 릴리를 대상으로 보통주 17만5079주를 발행할 예정이며, 발행가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따라 산정된 주당 12만5900원이다.

미국 반독점개선법(HSR Act) 승인을 받은 후, 관련 행정절차가 완료된 뒤 납입될 예정이다. 이번에 발행되는 보통주는 한국예탁결제원을 통해 1년간 보호예수 된다.

에이비엘바이오는 이번 투자금을 그랩바디(Grabody) 플랫폼과 이중항체 ADC 등 회사의 핵심 기술을 연구 개발하는데 사용할 계획이다. 에이비엘바이오는 이를 통해 신약 개발 역량을 강화하고, 장기적 관점에서 릴리와 신약 개발을 위한 다양한 협력 기회를 모색해 나갈 예정이다.

이상훈 에이비엘바이오 대표는 "에이비엘바이오는 그랩바디 플랫폼의 적응증을 비만과 근육 질환 등 미충족 의료 수요가 큰 분야로 확장해 나갈 계획"이라며"이번 릴리와의 협력이 전 세계 환자들에게 혁신적인 치료 옵션을 제공하는 중요한 전환점이 되기를 기대한다"고 말했다.

한편, 에이비엘바이오는 지난 12일 릴리와 계약금 4000만 달러(약 588억원)를 포함해 총 26억 200만 달러(약 3조 8236억원) 규모의 그랩바디 플랫폼 기술이전 및 공동 연구개발 계약을 체결했다. 해당 계약을 바탕으로 양사는 그랩바디 플랫폼을 활용해 다양한 모달리티(Modality) 기반 복수의 치료제를 개발해 나갈 예정이다.

에이비엘바이오가 글로벌 제약사 일라이릴리(Eli Lilly)와 3조8000억원 규모로 딜을 맺었다.

에이비엘바이오는 11월12일 일라이릴리와 혈뇌장벽(BBB) 셔틀 플랫폼을 적용한 신약개발을 위해 26억200만달러(한화 3조8000억원) 규모의 라이선스 계약을 체결했다고 공시했다.

계약에 따라 릴리는 에이비엘바이오에 계약금 4000만달러(한화 600억원)에 더해 개발단계 및 마일스톤으로 25억6200만달러를 지급한다.

릴리는 다양한 모달리티를 기반으로 에이비엘바이오의 BBB 셔틀 플랫폼 ‘그랩바디-B’ 기술을 적용한 복수의 비공개 타깃 후보물질을 개발 및 상업화 할 수 있는 독점적 권리를 가진다.

에이비엘바이오는 그랩바디-B 플랫폼을 제공하고 초기 공동연구를 수행한다. 릴리는 이후 후속 연구개발, 생산, 상업화 전과정을 단독으로 진행한다.

이는 올해 4월 GSK와의 기술이전에 이은 BBB셔틀 플랫폼 기술이전 성과다. 이번 딜로 에이비엘바이오는 올해에만 약 8조원 규모의 글로벌 제약사와 기술이전을 달성한 기업이 됐다.

에이비엘바이오 관계자는 “그랩바디-B 플랫폼은 비만과 근육질환 등까지 무한한 확장 가능성을 지니고 있다”며 “BBB 셔틀 시대의 본격적인 도래와 함께 글로벌 빅파마들로부터 그 어느 때보다 높은 관심을 받고 있다”고 강조했다.

올 3분기 연결기준 매출액은 14.43억으로 전년동기대비 81.82% 감소. 영업이익은 224.09억 적자로 146.90억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 212.99억 적자로 131.48억 적자에서 적자폭 확대.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 793.50억으로 전년동기대비 226.33% 증가. 영업이익은 107.15억 적자로 402.51억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 96.72억 적자로 365.28억 적자에서 적자폭 축소.

작년 연결기준 매출액은 334.03억으로 전년대비 49.0% 감소. 영업이익은 591.95억 적자로 26.17억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 553.47억 적자로 26.47억 적자에서 적자폭 확대.

이중항체 플랫폼 'Grabody™' 기반 바이오의약품 개발 전문기업. 이중항체 기반 기술, 면역관문(Immune checkpoint) 조절 및 항암 관련 신규 타겟의 발굴 및 검증 기술,혈액뇌관문 통과능을 향상시킨 퇴행성 뇌질환 치료제 개발 기술을 중심으로 바이오 신약 개발. T 세포 관여 이중항체(TCE), 면역 항암제 이중항체(DIC), 퇴행성 뇌질환 치료 이중항체(BBB셔틀) 등을 개발중. 주요 파이프라인으로는 ABL104(대장암), ABL111(고형암), ABL301(파킨슨병) 등을 보유. 최대주주는 이상훈 외(31.17%), 주요주주는 한국투자글로벌제약산업육성 사모투자전문회사(7.95%), 국민연금공단(5.06%).

2023년 연결기준 매출액은 655.47억으로 전년대비 2.60% 감소. 영업이익은 26.17억 적자로 9.07억에서 적자전환. 당기순이익은 27.12억 적자로 321.08억에서 적자전환.

2020년 3월19일 12250원에서 최저점을 찍은 후 8월5일 40150원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2023년 10월24일 15370원에서 마무리한 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 12월5일 220000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 8일 182800원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 192000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 200000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 220000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 242000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 코오롱생명과학(102940)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 파로스아이바이오(388870)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응 전략