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이수스페셜티케미컬(457190)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략 2025/12/09 17:12

개미신사

특수화학 전문기업 이수스페셜티케미컬은 중국 최대 에너지기업인 중국석유천연가스집단공사(CNPC) 그룹과 TDM(Tertiary Dodecyl Mercaptan) 및 NDM(Normal Dodecyl Mercaptan)의 2026년도 구매의향서를 체결했다고 11월10일 밝혔다.회사에 따르면 이번 구매의향서는 5일 상하이에서 개최된 '제8회 국제협력 포럼'에서 CNPC 그룹의 자재·부품·장비 조달을 총괄하는 중국석유물자유한공사와 체결됐다. TDM과 NDM은 가전·자동차 내장재·완구 등에 사용되는 ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene) 수지와 타이어용 합성고무의 분자량 조절제로 사용되는 특수 첨가제다.특히 CNPC는 중국 내 최대 TDM·NDM 수요처로, 이수스페셜티케미컬과 장기간 거래 관계를 이어온 전략적 파트너라는 평가다. 이번 포럼에는 사우디 아람코, 엑손모빌, 쉘 등 글로벌 석유·화학 기업 30여 곳이 참석했으며, CNPC는 전 세계 41개 업체와 총 43건의 구매의향서를 체결했다.

또한 이번 계약을 통해 올해 증설한 TDM 생산라인의 가동률 제고 및 매출 안정화가 가능할 것으로 전망된다. 회사 측은 TDM·NDM 가격 변동에 따른 리스크 완화 효과도 기대하고 있다고 밝혔다.류승호 대표는 "이번 CNPC와의 구매의향서 체결은 글로벌 대형 고객사로부터 이수스페셜티케미컬의 기술력과 공급 안정성을 다시 한번 인정받은 결과"라며 "현재 신규사업으로 추진 중인 전고체전지 원료 황화리튬 사업뿐만 아니라 TDM 등 기존 주력 사업도 지속 성장시켜 나갈 것"이라고 밝혔다.

올 3분기 연결기준 매출액은 1039.86억으로 전년동기대비 19.65% 증가. 영업이익은 14.61억 적자로 39.49억에서 적자전환. 당기순이익은 18.15억 적자로 13.88억에서 적자전환.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 3025.92억으로 전년동기대비 25.30% 증가. 영업이익은 0.16억 적자로 132.85억에서 적자전환. 당기순이익은 21.46억 적자로 62.21억에서 적자전환.

이수그룹 계열사 이수스페셜티케미컬은 지난 5일 황화리튬(Li₂S) 상업 생산 설비 착공식을 개최했다고 9월8일 밝혔다. 행사에는 이수그룹 김상범 회장, 이수스페셜티케미컬 김성민 부회장 및 류승호 대표, ㈜이수 김학봉 대표를 비롯한 그룹사 임직원이 참석했다.황화리튬(Li₂S)은 전고체 배터리의 핵심 원료로, 차세대 이차전지 상용화를 좌우하는 주요 소재로 꼽힌다. 이번 상업화 설비 구축에는 약 852억원 규모의 투자가 이루어지며, 생산능력은 초기 150톤에서 향후 최대 500톤까지 확장 가능하도록 설계됐다.이수스페셜티케미컬은 글로벌 엔지니어링 기업 KBR(Kellogg Brown & Root)과 상업 공정 공동 개발을 이어왔으며, 데모플랜트를 통해 시제품 생산에 성공한 경험을 보유하고 있다. 회사 측은 이번 설비 착공이 그간 축적된 기술력을 토대로 대량 생산 체제를 갖추기 위한 첫 단계라고 강조했다.

투자 재원은 주력 사업인 TDM(Tertiary Dodecyl Mercaptan) 기반 정밀화학 부문에서 창출된 안정적 현금흐름으로 마련됐다. 이수스페셜티케미컬은 독과점적 지위를 확보한 정밀화학 제품군을 기반으로 안정적인 수익을 유지해왔으며, 이를 토대로 신규 사업 확대에 필요한 자금을 투입할 수 있었다. 기존 사업에서 창출된 안정적 자금을 신사업 연구개발과 생산 확충으로 연계한 전략적인 투자라는 게 회사측 설명이다.이수스페셜티케미컬 류승호 대표는 "이번 착공은 황화리튬(Li₂S) 사업이 기술적 장벽을 넘어 상업화 단계로 나아가는 전환점이 될 것"이라며, "완공 이후 해당 설비는 국내 주요 배터리사 뿐 아니라 중국, 일본 등 해외 시장 진출의 생산 허브로 자리매김할 것"이라고 밝혔다. 또한 "고객 신뢰를 확보하고 글로벌 시장 경쟁에서 우위를 점하기 위해서는 품질안정성이 무엇보다 중요하다"며 전사적인 협력과 노력을 당부했다.

이수그룹 계열 정밀화학기업 이수스페셜티케미컬 주가가 강세를 보이고 있다.

7월23일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 52분 현재 1.56% 올라 4만 5500원에 거래되고 있다.

전고체 배터리 핵심소재인 황화리튬을 세계 최초로 연속식 공정으로 대량 생산할 수 있는 데모플랜트를 증설해 시장 선점에 속도를 내면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 보인다.

이수스페셜티케미컬은 최근 황화리튬(Li₂S) 연속식 생산 데모플랜트를 증설 완료하고 시험 생산에 돌입했다. 2022년 국내 최초로 황화리튬을 시생산한 데 이어, 올해 들어 연간 수 톤 규모의 생산능력을 갖춘 데모플랜트를 확장하며 상용화를 위한 기술적 기반을 마련했다.

황화리튬은 전고체 배터리의 전해질 원료로, 고체 상태에서 이온을 전달하는 데 필수적인 소재다. 기존 액체 전해질 대비 폭발 위험이 낮고, 에너지 밀도도 높아 전기차 업계의 '꿈의 배터리'로 불리는 전고체 배터리의 핵심 기술로 주목받고 있다.

이수스페셜티케미컬은 기존 배치식(단발성 생산) 공정이 아닌, 연속식(지속적 생산) 공법을 세계 최초로 적용해 황화리튬을 대량생산할 수 있는 기반을 구축했다. 이는 생산 효율성과 안전성을 동시에 확보할 수 있다는 점에서 업계의 주목을 받고 있다.

이 회사는 최근 에코프로비엠, 롯데에너지머티리얼즈 등 국내 대표 2차전지 소재 기업들과 양해각서(MOU)를 체결, 황화리튬 공급망 연계에 나섰다. 업계에서는 이수의 기술력과 생산 인프라가 차세대 배터리 시대를 앞당기는 결정적 역할을 할 것이라는 기대감도 커지고 있다.

업계 관계자는 “연속식 공정을 통해 생산단가를 낮추고, 품질 안정성을 확보할 수 있는 경쟁력을 갖췄다”며 “국내외 배터리 소재 기업들과의 협업을 통해 시장 확대에 본격 나설 계획”이라고 밝혔다.

이수스페셜티케미컬의 이번 증설은 단순한 시설 확장을 넘어, 전고체 배터리 시장 선점을 위한 전초기지 확보라는 평가가 나온다. 실제로 글로벌 배터리 업체들 또한 2027~2028년 전고체 배터리 상용화를 목표로 하는 가운데, 원료 안정 공급이 성패를 가를 열쇠로 꼽히기 때문이다.

증권사 연구원은 “황화리튬은 현재 공급망이 극도로 제한적인 소재로, 조기에 기술과 생산능력을 확보한 기업은 향후 수익성과 밸류에이션 측면에서 유리한 고지를 점할 수 있다”며 “이수스페셜티케미컬은 ‘숨은 전고체 수혜주’로 떠오를 수 있다”고 말했다.

전고체 배터리 상용화 기대감이 커지는 가운데, 핵심소재의 국산화와 연속생산 기술이 결합한 이번 행보는 업계 판도를 바꿀 신호탄으로 읽힌다.

이수스페셜티케미컬 주가가 크게 오르고 있다. 5월26일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 50분 현재 6.99% 올라 4만 1350원에 거래되고 있다.

차세대 배터리로 불리는 전고체전지 시장의 핵심소재 중 하나가 황화리튬이다. 그러나 황화리튬은 극도로 민감하고, 대량 생산이 까다로운 물질로 꼽혀왔다. 이런 기술 장벽을 이수스페셜티케미컬이 깨면서 실적 개선 기대감이 주가를 견인하고 있는 것으로 보인다.

이수스페셜티케미컬은 최근 황화리튬(Li₂S) 대량생산 기술을 자체 확보하고, 양산 체제 전환을 본격화한다고 밝혔다. 전고체전지용 고체전해질의 핵심 소재인 황화리튬을 안정적으로 공급할 수 있는 기술력을 확보한 셈이다.

황화리튬은 산소·수분에 극도로 민감한 물질로, 공정 중 폭발 위험성이 있는 만큼 고도의 밀폐·건조 기술이 요구된다. 이수스페셜티케미컬은 자체 기술로 무산소·무수 환경에서의 공정 자동화 설비를 구현했고, 이를 통해 생산성과 안전성을 동시에 확보했다.

지금까지 황화리튬의 생산은 일본, 독일, 중국 등 일부 기술 선진국의 소수 기업이 독점해왔다. 한국 기업 중에서도 이를 대량생산 수준으로 안정화시킨 사례는 드물다. 이수스페셜티케미컬은 이번 기술 확보를 통해 K-배터리 공급망 내 핵심소재의 자립 가능성을 입증한 것으로 평가받는다.

이 회사는 정밀화학을 기반으로 특수소재·의약중간체 등을 생산해온 기업으로, 오랜 공정기술 축적을 바탕으로 배터리 소재 시장 진입에 속도를 높이고 있다. 전고체전지의 핵심 부품인 황화물계 고체전해질 생산을 위한 선행소재 확보에 집중해왔다.

사측은 “황화리튬은 단순히 물질 하나를 만든다는 수준이 아니라, 고체전해질의 성능과 안전성을 좌우하는 전고체 배터리의 생명줄”이라며 “이번 양산 전환은 그야말로 국내 전고체 생태계의 중요한 기점”이라고 밝혔다.

전문가들은 이번 기술 확보가 전고체전지 상용화를 앞당기는 분기점이 될 수 있다고 본다. 기존 액체전해질 기반 리튬이온 배터리보다 안정성이 뛰어난 전고체전지는 글로벌 완성차 및 배터리 기업들이 앞다퉈 개발에 나서고 있는 분야다.

삼성SDI, 토요타, CATL 등이 전고체전지 상용화를 목표로 연구개발을 진행 중인 가운데, 핵심소재의 내재화는 가격·안정성·성능 경쟁력을 좌우하는 요소다. 이수스페셜티케미컬의 기술은 이러한 '기술 내재화 퍼즐'의 조각 중 하나를 채웠다는 평가를 받는다.

향후 이수스페셜티케미컬은 황화리튬 생산능력 확대는 물론, 고체전해질 합성 기술 확보 및 수직계열화 전략도 추진 중이다. 이를 통해 국내 배터리 기업과의 협력은 물론, 해외 시장 진출도 가시화될 것으로 보인다.

'꿈의 배터리'로 불리는 전고체 배터리 개발 경쟁이 치열한 가운데 고체전해질 원료인 황화리튬 생산업체 이수스페셜티케미컬의 기업가치가 상승하고 있다. 전기 자동차뿐만 아니라 휴머노이드 로봇에도 전고체 배터리가 필요한 것으로 알려지면서 전방시장 확대에 대한 기대감이 커지고 있다.

2월27일 금융투자업계에 따르면 이 회사 주가는 이달 들어 82.6% 상승했다. 같은 기간 코스피가 4.9% 오른 것을 고려해도 시장 대비 수익률은 77.7%포인트(P)에 달한다. 시가총액은 1조8000억원을 넘어섰다. 국내 기관 투자가가 누적 순매수 415억원을 기록하며 주가 상승을 이끌었다. 기관 평균 매수단가는 4만9515원으로 평가 수익률 21.2%를 기록했다.

이수스페셜티케미컬은 2023년 5월1일 이수화학으로부터 인적분할해 설립했다. 전고체 배터리에 들어가는 고체전해질 원료인 황화리튬을 생산하는 전고체전지 소재 사업을 한다.

최근 이수스페셜티케미컬 기업가치는 전고체 배터리 상용화에 대한 기대감을 반영하고 있다. 전기차뿐만 아니라 로봇과 도심항공교통(UAM), 우주항공 등 다양한 영역에서 전고체 배터리 필요성이 커졌다. 현대차는 다음달 전고체 배터리 파일럿 라인을 가동한다. 시험 생산을 거쳐 2030년께 양산하는 것을 목표로 하고 있다. 중국에서도 전고체 배터리를 장착한 전기차가 2030년부터 양산 단계에 접어들 것이라는 전망이 나온다.

휴머노이드 개발 경쟁도 전고체 배터리 관련 밸류체인의 가치를 높이고 있다. 휴머노이드는 인공지능(AI)을 활용하기 위해 각종 센서와 카메라가 필요하다. 게다가 구동모터, 무선통신 등도 작동하려면 전력 소모량이 커질 수밖에 없다.

이수스페셜티케미컬은 2021년부터 한국·일본·미국 등 배터리 생산업체와 황화리튬 사업성을 검증하고 있다. 선행연구 개발을 마무리하고 2027년부터 본격적인 공급에 나설 것으로 보인다. 노우호 메리츠증권 연구원은 "전방 고객사의 양산 로드맵에 따라 이수스페셜티케미컬의 황화리튬 생산능력 확대 가능성에 주목해야 한다"며 "황화수소 내재화 및 연속식 공정을 통한 안정적 수율과 제조공정 비용절감 등의 경쟁력이 돋보일 것"이라고 설명했다.

작년 개별기준 매출액은 3320.69억으로 전년대비 182.54% 증가. 영업이익은 152.43억으로 61.19억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 81.27억으로 62.05억 적자에서 흑자전환.

이수화학에서 정밀화학제품의 제조 및 판매, 전고체전지 소재 제조 및 판매 사업이 인적 분할되어 재상장된 업체. TDM, NOM/NDM, IPA, Special Solvent 등 정밀화학제품의 생산 및 판매업과 전고체 배터리에 사용되는 고체전해질의 원료인 황화리튬(Li2S)을 생산, 판매하는 전고체전지소재 사업부문을 주요 사업으로 영위. 24년4월 이수엑사켐 분할부문(석유화학제품 및 정밀화학제품과 그 부산물의 판매업)을 흡수합병. 최대주주는 이수 외(35.45%).

2023년 개별기준 매출액은 1175.29억으로 기록. 영업이익은 61.20억 적자를 기록. 당기순이익은 62.06억 적자를 기록.

2023년 5월31일 상장, 당일 16600원에서 저점을 찍은후 6월15일 90000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 10월31일 22600원에서 저점을 찍은 후 작년 3월18일 81400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 8월5일 26700원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 2월28일 68800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 36100원에서 저점을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 10월27일 64500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월21일 48000원에서 저점을 찍고 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 63700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 66300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 73000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 80500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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