유진투자증권 커뮤니티

주식종합토론

HD현대중공업(329180)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전 2025/12/09 15:46

개미신사

이달 통합을 끝마친 HD현대중공업(329180)의 주가가 인도 진출 기대가 커지면서 6% 넘게 치솟고 있다.

12월9일 한국거래소에 따르면 HD현대(267250)중공업의 주가는 전 거래일 대비 3만 3000원(6.08%) 오른 57만 6000원에 거래되고 있다. 주가는 장중 58만 5000원까지 치솟으며 58만 원 선을 넘어섰다.

인도 정부의 강력한 조선산업 육성 정책에 발맞춰 현지 주 정부와 손잡고 새로운 성장 동력을 확보하겠다는 전략이 투자 심리를 자극하면서 주가가 급등하고 있는 것으로 분석된다.

HD현대는 최근 인도 남부 타밀나두주 마두라이(Madurai)에서 타밀나두주 정부와 ‘신규 조선소 건설에 관한 배타적 업무협약(MOU)’을 체결했다. 이번 협약은 인도 정부가 추진 중인 ‘마리타임 암릿 칼 비전 2047’의 일환으로 성사됐다. 인도는 2047년까지 세계 5위 조선·해운 강국으로 도약한다는 목표 아래 기존 조선소 증설과 신규 조선소 건립을 국가적 과제로 추진 중이다. 이를 위해 타밀나두, 구자라트 등 5개 주를 후보지로 선정하고 파트너를 물색해왔다.

타밀나두주 정부는 지역 경제 활성화를 위해 조선소 유치를 최우선 과제로 삼고, 인센티브 제공 및 보조금 지원, 인프라 확충 등을 약속하며 HD현대를 최종 파트너로 낙점했다. 특히 유력 후보지로 거론되는 투투쿠디(Thoothukudi) 지역은 기온과 강수량이 HD현대중공업이 위치한 울산과 유사해 조선소 건립의 최적지로 평가받는다. 이미 현대자동차와 삼성전자 등 국내 대기업이 진출해 산업 생태계가 갖춰져 있으며 대규모 항만 시설 투자도 예정되어 있어 향후 사업 확장성도 높다는 분석이다.

한편 HD현대는 조선소 설립과 함께 기자재 공급망 구축에도 나섰다. 이달 초 인도 남부 벵갈루루에서 인도 국방부 산하 국영기업인 BEML과 ‘크레인 사업협력 확대를 위한 MOU’를 체결했다. BEML은 국방, 철도, 건설 중장비 등을 생산하는 기업으로 HD현대는 이번 협력을 통해 설계부터 생산까지 크레인 제작 전 과정에서 협력하며 인도 내 제조 역량을 확보할 방침이다. 향후 현지 조선소에 골리앗 크레인과 집 크레인 등을 공급하며 시너지를 극대화할 계획이다.

HD현대의 조선 중간 지주사 HD한국조선해양은 최근 오세아니아 소재 선사와 2562억원 규모의 원유 운반선 2척에 대한 건조 계약을 체결했다고 11월14일 공시했다. 2562억원의 수주 규모는 HD현대중공업의 작년 매출 1.77%에 해당하는 금액이다.이번 수주 물량은 HD현대중공업에서 건조해 2028년 하반기까지 순차적으로 인도될 예정이다.

이번 계약으로 HD한국조선해양은 올해 현재까지 총 100척, 135억9000만달러(약 19조8300억원)를 수주하며 연간 수주 목표 180억5000만달러(약 26조3500억원)의 75.3%를 달성했다.선종별로는 액화천연가스(LNG·Liquefied Natural Gas) 운반선 5척, LNG벙커링선 6척, 액화석유가스(LPG·Liquefied Petroleum Gas)·암모니아 운반선 9척, 에탄 운반선 2척, 컨테이너선 61척, 탱커선 16척, 석유화학제품운반선(PC선) 1척을 수주했다.

정부가 미국과의 원자력협정 개정을 통해 우라늄 농축 및 사용 후 핵연료 재처리 권한을 확대하는 방안을 추진하게 됐다는 소식에 국내 조선주가 강세를 보이고 있다.한국거래소에 따르면 11월14일 오전 10시 29분 기준 대한조선은 전 거래일 대비 5800원(8.92%) 오른 7만800원에 거래되고 있다. 같은 시각 HJ중공업(4.59%), HD현대중공업(2.82%), HD현대미포(2.47%) 등 주요 조선 관련 종목도 일제히 상승세다.

이재명 대통령은 이날 서울 용산 대통령실 청사에서 한미 관세·안보 협상 결과를 담은 '조인트 팩트시트'(공동 설명 자료) 브리핑을 열고 원자력·조선 분야 협력 확대 내용을 공개했다.이 대통령은 "한미 양국은 대한민국의 수십 년 숙원이자, 한반도 평화와 안정을 위한 필수 전략 자산인 핵 추진 잠수함 건조를 추진하기로 함께 뜻을 모았다"며 "우라늄 농축과 사용 후 핵연료 재처리 권한 확대에 대해서도 미국 정부의 지지를 확보하는 데 성공했다"고 밝혔다.이 대통령은 "또한 미국 상선뿐만 아니라 미 해군 함정 건조조차도 대한민국 내에서 진행할 수 있도록 제도적 개선책을 모색하기로 했다"며 "대한민국과 미국의 조선업이 함께 위대해질 수 있는 발판이 구축된 것"이라고 말했다.

한·미 무역 협상에 따라 한국가스공사가 미국산 액화천연가스(LNG·Liquefied Natural Gas)를 대규모로 구매하기로 하면서 LNG 운반선 발주가 늘어날 것이란 예상이 나온다. 국내 조선사는 LNG 운반선 건조에 강점을 갖고 있는데, 미국은 LNG 수출에 사용되는 운반선을 미국산으로 하려는 움직임을 보이고 있다.

10월31일 백악관이 발표한 내용에 따르면 한국가스공사는 트라피구라(Trafigura)·토탈에너지(TotalEnergy) 등의 판매 업체와 장기 계약을 맺고 미국 셰니어(Cheniere) 등에서 연간 330만t(톤)의 LNG를 추가로 구매하기로 했다. 가스공사는 작년에 미국에서 564만t의 LNG를 수입했는데, 물량을 더 늘리는 것이다. 지난해 미국의 LNG 수출량은 8830만t, 국내 전체 수입량은 4631만t이다.

조선 업계에서는 미국이 LNG 수출에 쓰이는 선박을 국산화하려는 움직임을 보이고 있어 신규 발주가 나올 것으로 기대하고 있다.

미국 무역대표부(USTR·United States Trade Representative)는 2028년부터 LNG 수출 물량의 1%를 자국산 선박으로 운송하도록 의무화하고, 2047년까지 이 비율을 15%로 확대할 계획이다. 미국에서 마지막으로 건조된 LNG 운반선은 1980년에 취항해 2021년 폐선돼 현재 미국에서 건조돼 운용 중인 LNG 운반선은 없다.업계에서는 USTR 규정에 따라 2030년까지 미국 국적 LNG 운반선이 5~7척 필요할 것으로 전망한다. 그러나 현재 미국의 역량으로는 LNG 운반선 건조가 어렵기 때문에 미국에 진출한 한국 조선 업체와 협력할 수밖에 없을 것으로 예상된다.필리조선소를 인수하며 미국에 진출한 한화오션은 현지 생산 능력을 키우기 위해 50억달러(약 7조1000억원)를 투자할 계획이다. HD현대중공업, 삼성중공업도 현지 공급망을 강화하기 위해 대규모 투자를 앞두고 있다.강경태 한국투자증권 연구원은 “미국에서 LNG 운반선을 발주할 프로젝트가 많이 남아 있다. 현재 주춤한 LNG 운반선 발주가 내년부터 재개될 것으로 보인다”고 말했다.

HD현대가 미국 최대 방산 조선사인 헌팅턴 잉걸스(Huntington Ingalls Industries)와 함께 미 해군 '차세대 군수지원함' 건조에 힘을 모으기로 했다. 한국과 미국 간 군수지원함 분야 협력의 첫 사례다.HD현대는 헌팅턴 잉걸스와 '상선 및 군함 설계·건조 협력에 관한 합의 각서(MOA, Memorandum of Agreement)'를 체결했다고 10월26일 밝혔다.

이날 체결식은 'APEC 2025'가 개최되는 경북 경주의 라한셀렉트 호텔에서 열렸으며, 주원호 HD현대중공업 특수선사업부 사장과 에릭 츄닝(Eric Chewning) 헌팅턴 잉걸스 전략 개발 총괄 부사장 등이 참석했다.미 해군이 새롭게 개발 중인 차세대 군수지원함은 작전 해역에서 전투함에 연료 및 군수 물자를 제공하는 함정이다. 기존 보급함보다 기동성이 높고, 효율적인 운용이 가능해 미 해군의 보급 및 물류 능력 현대화 전략의 핵심 역할을 담당할 것으로 전망된다.이날 MOA에 따라 양사는 미 해군 차세대 군수지원함 설계 및 건조에 협력하고 나아가 상선과 군함 분야 전반에 건조 비용과 납기 개선을 위한 노하우와 역량을 공유하기로 했다. 미 해군은 최근 차세대 군수지원함의 개념설계를 위한 입찰공고를 낸 바 있다.HD현대중공업은 1987년 뉴질랜드에 군수지원함 '엔데버'함을 최초로 수출한 데 이어, 두 번째 군수지원함인 '아오테아로아'함도 2020년 성공적으로 인도한 바 있다.또한 대한민국 해군에 '천지급' 군수지원함 3척과 '소양급' 군수지원함 1척을 납품하는 등 군수지원함 분야 뛰어난 경쟁력을 보유하고 있다.양사는 이번 MOA를 통해 미국 내 조선생산시설 인수 또는 신규 설립에 공동으로 투자하는 한편 헌팅턴 잉걸스 그룹의 두 조선소인 뉴포트뉴스 조선소(Newport News Shipbuilding)와 잉걸스 조선소(Ingalls Shipbuilding)에 블록 모듈과 주요 자재 등을 공급하기로 했다.조선 분야 '엔지니어링 합작 회사' 설립을 검토하고 미 해군 및 동맹국 함정에 대한 유지 보수(MRO) 분야에서도 상호 협력하기로 했다.주원호 사장은 "이번 MOA는 미 해군이 발주하는 사업에 대한 공동 참여, 미국 내 선박 생산 거점 확보를 위한 투자 등 한국과 미국의 대표 방산 조선 기업 간 실질적인 협력 사례"라며 "한국의 첨단 조선 기술과 미국의 방산 시장 경쟁력이 강력한 시너지를 낼 것으로 확신한다"고 밝혔다.에릭 츄닝 부사장은 "오늘 MOA 체결은 동맹국인 미국과 한국간 조선 협력을 본격화하는 중요한 순간"이라며 "우리는 HD현대중공업 및 미국과 한국의 정부, 그리고 고객들과 협력해 미국 조선 산업의 기반을 혁신하고 생산성을 제고할 수 있기를 기대한다"고 말했다.에릭 츄닝 부사장은 오는 27일 'APEC CEO SUMMIT KOREA 2025'의 일환으로 HD현대가 주최하는 '퓨처 테크 포럼'에서 '조선 분야 한미간 전략적 협력'을 주제로 양사의 협력 성과와 한미 조선 산업 협력 방향에 대한 메시지를 제시할 예정이다.HD현대는 지난 4월 헌팅턴 잉걸스와 방산 협력 MOU를 체결했으며, 이달 초 HD현대중공업 특수선사업부 실무진들이 미국 미시시피주 소재 잉걸스 조선소에 방문해 조선 기술 협력 및 제조 공정에 대한 노하우를 공유한 바 있다.지난 9월에는 초에는 미 해군 7함대 소속 4만1000톤급 화물보급함 'USNS 앨런 셰퍼드'함의 정기 정비(Regular Overhaul) 사업에 본격 착수하는 등 미국의 조선 분야 협력을 강화해 나가고 있다.

올 3분기 연결기준 매출액은 4조4178.98억으로 전년동기대비 22.41% 증가. 영업이익은 5572.85억으로 170.34% 증가.당기순이익은 4307.90억으로 496.68% 증가.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 12조3875.39억으로 전년동기대비 18.19% 증가. 영업이익은 1조4624.76억으로 245.71% 증가. 당기순이익은 9259.32억으로 263.21% 증가.

작년 연결기준매출액은 14조4865억으로 전년대비 21.1% 증가. 영업이익은 7052억으로 294.8% 증가. 당기순이익은 6215억으로 2416.2% 증가.

HD현대그룹 계열의 조선 업체. 선박과 해양구조물, 플랜트 및 엔진 등의 제조, 판매를 주 사업으로 영위. 한국조선해양(분할 전 현대중공업, 분할존속법인)에서 물적분할(분할기일 19년6월1일).

주 사업인 조선사업은 원유운반선, 컨테이너선, 정유제품운반선, LNG선, LPG선, 해경ㆍ해군 함정 등을 건조. 이 외 해양플랜트사업은 해상구조물 제작 및 설치,부유식 원유생산설비, 화공설비공사를 수행하고 있으며, 엔진기계사업은 선박용엔진, 디젤발전설비, 펌프, 유체기계 등을 공급하고 친환경 제품도 자체 개발 중. 엔진기계부문에서 국내 유일 자체 브랜드인 힘센(HiMSEN)엔진을 보유하고 있으며, 힘센엔진은 세계 시장점유율 1위임. 최대주주는 HD한국조선해양 외(75.02%), 주요주주는 국민연금공단(6.80%).

2023년 연결기준 매출액은 11조9639.26억으로 전년대비 32.26% 증가. 영업이익은1786.40억으로 2891.51억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 246.89억으로 3.52억 적자에서 흑자전환.

2021년 12월17일 69700원에서 바닥을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 10월27일 640000원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 11월7일 496500원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 541000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 563000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 620000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 682000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: ◆ 속보) 삼성전자: 엔비디아+구글 HBM 모두납품: 내년 대박
아랫글: 씨어스테크놀로지(458870)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.