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아바코(083930)시세분출 출발점으로 이제부턴 밀릴때마다 물량확보 기회로...~~!!~~ 2025/08/06 17:24

개미신사

디스플레이 및 2차전지 장비 전문기업 아바코는 올해 2분기 역대 최대 분기 실적을 달성했다고 8월6일 밝혔다.

아바코는 별도 기준 2분기 매출이 1591억원으로 전년 동기(579억원) 대비 174% 급증했고, 영업이익은 201억원을 기록했다. 당기순이익은 74억원으로 다소 낮게 나타났지만, 이는 원달러 환율 급락에 따른 매출채권 환산 손실 영향으로, 실질적인 현금흐름에는 문제가 없다고 회사 측은 설명했다.

이번 실적 호조는 중국 고객사향 OLED 증착물류시스템 장비가 본격 선적되며 매출 인식이 반영된 결과다. 회사 관계자는 "2분기부터 주요 프로젝트 매출이 본격적으로 반영되며 사상 최대 분기 실적을 달성했다"며 "선적 시기에 따라 분기별 매출 변동은 있을 수 있지만, 연간 기준으로도 최대 실적 경신이 기대된다"고 말했다.

중국 디스플레이 업체들의 OLED 투자 확대는 아바코의 중장기 성장세에 긍정적으로 작용하고 있다. NH투자증권에 따르면 중국 패널업체들의 8.6세대 OLED 투자 본격화로 당초 내년으로 예상됐던 공급자 선정 일정이 앞당겨질 가능성도 제기되고 있다.

또 연말 수주가 기대됐던 일부 신규 프로젝트는 OLED 패널 제조 방식 논의 지연으로 속도는 늦춰졌으나, 여전히 연내 수주 가능성이 유효하다는 평가다. 여기에 최근 또 다른 중국 디스플레이업체가 신규 투자를 본격화할 것으로 알려지며, 아바코의 추가 수주 가능성도 커지고 있다.

회사 측은 "아바코는 중국 OLED 투자 확대의 대표 수혜 기업으로 꼽히며, 국내 주요 고객사 역시 자금 조달 이후 OLED 장비 투자에 나설 것으로 예상된다"며 "이에 안정적인 수주 흐름이 이어질 것"이라고 전망했다.

NH투자증권은 7월23일 아바코에 대해 중국 수주 확대가 기대된다고 밝혔다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다.

백준기 NH투자증권 연구원은 "BOE향 대규모 디스플레이 장비 수주 기성이 집중되는 올해 역대 최대 실적을 기록할 것으로 전망된다"며 "연말 수주잔고는 추가적인 중국 수주 확대에 힘입어 5000억 원을 넘어설 것"이라고 말했다.

백 연구원은 "2024년 수주한 BOE향 OLED In-line Vacuum System 기성이 집중되며 올 2분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 162% 증가한 1523억 원, 영업이익은 387.6% 증가한 159억 원으로 전년 동기 대비 대폭 성장할 것"이라고 전망했다

이어 "중국 디스플레이 패널사들의 8.6세대 투자 본격화로 BOE 등으로부터의 추가 수주도 기대된다"며 "올해 기대했던 V사 수주는 방식 선정 문제로 지연되고 있으나 연내 1000억 원 안팎의 수주가 기대된다"고 설명했다.

백 연구원은 "중국 C사 투자도 연내 본격화할 것으로 예상되는 바 연내 V사 외에 추가 1000억 원 초반의 신규 수주가 기대된다"며 "국내 주요 고객사는 자금조달 이후 투자가 기대되는 상황으로 OLED 수주의 우상향이 예상된다"고 했다.

백 연구원은 아바코가 밸류에이션과 배당이라는 두 가지 매력 모두 보유하고 있다고 분석했다. 그는 "2025년 연간 매출액은 전년 대비 14.9% 증가한 3512억 원, 영업이익은 41.3% 증가한 298억 원으로 사상 최대치를 기록할 전망"이라며 "올해 예상 배당수익률 4.6%이며, 올해 연간 기준 주가수익비율(PER)은 7.6배에 불과하다"고 강조했다.

아바코(AVACO)가 반도체 패키징 공정에서 차세대 기술로 주목받는 유리기판 기반 TGV(Through Glass Via) 기술을 선보이며 글로벌 반도체 후공정 시장 공략에 속도를 내고 있다.

6월16일 아바코 IR자료에 따르면 ‘SEMICON KOREA 2025’를 겨냥해 자사의 플라즈마 라인 기반 샘플 제품군을 공개했다. 주요 기술로는 △TGV 레이저 글래스 공정 △플라즈마 에칭 기반 미세회로 구현 △고정밀 임베디드 트레이스 및 비아 형성 기술 등이 포함된다. 특히, 아바코는 자사가 독자 개발한 AXIUM AL-250K 시스템을 통해 반도체 패키징용 유리 기판에 미세한 홀을 정밀하게 가공할 수 있는 레이저 시스템을 구현했다. 이 장비는 베셀형 렌즈계를 채택, 균일하고 긴 초점 영역을 형성하여 가공 품질을 향상시키는 것이 특징이다.

회사측은 자료에서 “기존 재료 대비 경도와 열 특성이 우수한 유리는 차세대 고성능 패키징 기판으로 주목받고 있다”며 “AXIUM AL-250K는 Micro crack-free, High aspect ratio, High speed patterning 등 필수 조건을 충족하며, 다양한 유리 소재에 적용이 가능하다”고 설명했다.

또한, 아바코는 유리뿐만 아니라 FC-BGA, ABF Substrate 등 다양한 고성능 기판에 대응 가능한 플라즈마 기반 에칭 기술을 바탕으로, 0.5㎛ 이하 수준의 미세 회로 구성이 가능하다는 점을 강조했다. 이를 통해 고집적, 고속 전송이 요구되는 고급반도체 패키징 수요에 대응한다는 전략이다.

이번 전시에서는 플레이팅 이후의 RDL 공정, 임베디드 트레이스 및 비아를 포함한 글래스 코어 기반의 적층 구조, 그리고 TGV Seed Layer 증착 등 아바코의 통합 공정 역량도 함께 공개되며 업계의 주목을 받았다.업계 전문가들은 “글로벌 반도체 시장의 패키징 기술이 실리콘을 넘어 유리기판 중심으로 진화하고 있는 가운데, 아바코의 TGV 기술은 후공정 혁신의 핵심으로 평가받고 있다”며, “기술 경쟁이 심화되는 시장에서 아바코가 전략적 우위를 선점할 수 있을 것”이라고 분석했다.

올 2분기 개별기준 매출액은 1591.26억으로 전년동기대비 174.7% 증가. 영업이익은 201.13억으로 661.6% 증가. 당기순이익은 74.16억으로 349.5% 증가.

올 상반기 개별기준 매출액은 1843.30억으로 전년동기대비 77.2% 증가. 영업이익은 170.95억으로 210.2% 증가. 당기순이익은 66.89억으로 0.8% 증가.

디스플레이 장비업체 아바코가 주주가치 제고를 위한 자사주 소각을 단행한다고 5월26일 밝혔다. 이번 소각은 지난해 4월 이후 세 번째로, 자사주환원 정책의 일환이다.

아바코 오는 29일 자사주 약 24만주(30억원 규모)를 소각한다고 공시했다. 이는 전체 발행 주식 수의 1.58%에 해당한다.

이번 조치는 지난해 11월 체결한 자사주신탁 계약의 만료에 따른 것으로, 회사는 신탁계약을 통해 매입한 23만5549주를 계약 종료와 동시에 전량 소각하기로 했다.

회사 관계자는 "이번 자사주 소각은 회사의 지속적인 성장에 대한 자신감을 바탕으로 주가 안정과 주주가치 제고를 위한 선제적 조치"라며 "앞으로도 고배당 정책 유지와 적극적인 IR 활동 등을 통해 다양한 주주환원 정책을 이어가겠다"고 밝혔다. 한편 자사주 소각은 유통 주식 수를 줄여 주당 가치를 높이고 자기자본이익률(ROE) 개선으로 이어질 수 있는 대표적인 주주친화 정책으로 꼽힌다.

작년 개별기준 매출액은 3055.15억으로 전년대비 63.5% 증가. 영업이익은 211.04억으로 378.7% 증가. 당기순이익은 263.93억으로 520.0% 증가.

2023년 개별기준 매출액은 1868.52억으로 전년대비 14.00% 감소. 영업이익은 44.08억으로 67.52% 감소. 당기순이익은 42.57억으로 76.49% 감소.

LCD와 OLED용 평판디스플레이(FPD) 제조 장비 및 이차전지용 제조 장비 업체. FPD 제조용 진공장비, 전용장비, 자동화장비, 이차전지제조용 장비, 산업용소재 제조용 장비 군으로 크게 구분.
기존 디스플레이 제조 장비 외에 이차전지, MLCC, 3D Printer, 반도체 장비로 사업영역을 다각화하고, OLED 패널제작에 적용되는 LTPS(Low-Temperature Polycrystalline Silicon) TFT(Thin Film Transistor) 스퍼터(Sputter), 스트레쳐블(Stretchable) 디스플레이 등 차세대 OLED 투명 플렉시블 디스플레이 제조 공정에 대응하기 위한 기술과 장비도 지속적으로 개발중. 최대주주는 위재곤 외(29.81%).

2022년 개별기준 매출액은 2172.64억으로 전년대비 20.83% 증가. 영업이익은 135.71억으로 38.34% 증가. 당기순이익은 181.06억으로 44.42% 감소.

2008년 1월22일 1407원에서 바닥을 찍은 후 2023년 7월4일 23950원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 작년 12월9일 10740원에서 저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월12일 18380원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 11670원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 5월7일 14410원에서 고점을 찍고 밀렸으나 7월2일 11900원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 13450원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 14000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 15400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 17000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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