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피에스케이홀딩스(031980)밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2024/12/26 13:53

개미신사

신영증권은 12월26일 피에스케이홀딩스에 대해 2025년까지 고대역폭메모리(HBM) 생산능력(CAPA) 증설이 지속하고, 글로벌 칩 온 웨이퍼 온 서브스트레이트(CoWoS) 생산능력 추정치가 상향했다며 투자 의견을 '매수', 목표 주가를 6만1000원으로 유지했다.

박상욱 신영증권 연구원은 "피에스케이홀딩스의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 78.3% 증가한 704억 원, 95.3% 늘어난 273억 원으로 전망한다"라며 "3분기 미뤄졌던 장비 매출이 4분기에 인식되면서 분기 최대 실적 기록할 것으로 예상한다"라고 전했다.

이어 "주요 고객사들의 고대역폭메모리(HBM) 증설에 따른 리플로우와 디스컴 장비 수요가 견조했다고 파악되며, 해외 고객사들이 CoWos 생산능력을 공격적으로 확장하고 있어 리플로우 수요는 지속해서 증가 중"이라고 덧붙였다.

박 연구원은 "동사의 2025년 매출과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 23.2% 증가한 2318억 원, 25.5% 늘어난 911억 원일 전망이며, 2025년 말 출시 예정인 HBM4의 실리콘관통전극(TSV)은 기존 1024개에서 2048개로 증가할 예정"이라고 밝혔다.

더불어 "내년은 대만 주요 파운드리 업체뿐만 아니라 반도체 후공정(OSAT) 업체들도 CoWoS 캐파를 확보할 예정으로, 내년부터 OSAT 업체들에 CoWoS공정이 아웃소싱되면 ULVAC이 대만에서 독점하고 있던 디스컴 장비 이원화 가능성이 존재한다"라고 설명했다.

그는 "최근 동사 주가는 3분기 매출 이연으로 인해 부진했지만 4분기부터 미뤄진 매출이 인식되면서 역대 최고급 양호한 실적을 기록할 것으로 전망한다"라며 "2025년 성장 동력도 확보됐다고 판단하는바 매수 의견을 유지한다"라고 의견을 제시했다.

피에스케이홀딩스 주가가 크게 오르고 있다. 12월5일 한국거래소에 따르면 이날 오후 1시 17분 현재 9.67% 올라 3만 1750원에 거래되고 있다. 피에스케이홀딩스가 생산능력 증설을 강화 긍정적인 전망이 나오면서 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 보인다.

신한투자증권은 최근 보고서에서 선단 후공정 Capa 증설 지속과 함께 HBM Migration 수혜로 AI반도체-HBM 수요 증가에 따른 올해 실적 성장이 이미 확인됐다고 밝혔다.

이어 글로벌 비메모리 업체의 선단 후공정 Capa 확대가 빠르게 나타나면서 증설 강도 상향에 따른 낙수효과가 기대된다고 덧붙였다.

선단 후공정 Capa는 반도체 후공정 생산 능력을 의미한다. 최첨단 기술을 사용 반도체 칩을 패키징하고 테스트하는 공정에서 한정된 시간 안에 처리할 수 있는 최대 생산량이다.

피에스케이홀딩는 꾸준히 성장과 함께 반도체 장비 제조 전문 기업으로 거듭나고 있다.

반도체 패키징 장비를 중심으로 제조 및 판매 사업을 하고 있으며, 부속 부품과 기술 서비스까지 제공하는 등 사업 포트폴리오를 확대해 나가고 있다.

반도체 전공정 장비 업체 피에스케이가 전 세계적인 반도체 시장 둔화에도 불구하고 견조한 실적을 기록하며 투자자들의 이목을 집중시키고 있다.

11월20일 신한투자증권은 피에스케이의 목표주가를 2만 7천원으로 제시하며 매수 의견을 유지했다. 신한투자증권은피에스케이의 실적 상승 배경으로 중화권 고객사 확대와 공정 전환(Migration) 수요 증가, 그리고 신규 식각 장비 개발을 꼽았다.

올해 초부터 AI 반도체 수요가 급증하며 반도체 업계 전반에 활기가 돌았지만, 정작 전공정 장비 업체들의 주가는 부진한 흐름을 보였다. 이는 AI 반도체 수요 증가가 레거시(구형) 반도체 수요 확대로 이어지지 않으면서 공급 부족이 발생하지 않았기 때문으로 분석된다.

하지만 피에스케이는 중화권 고객사를 중심으로 공격적인 생산 능력 확대와 공정 전환이 이루어지면서 실적 성장을 이끌었다. 특히 신규 식각 장비 개발이 연내 완료될 예정이어서 향후 성장 동력이 더욱 강화될 것으로 기대된다.

피에스케이는 글로벌 시장에서 두각을 나타내고 있다. 피에스케이는 기존 피에스케이홀딩스에서 전공정 장비 부문을 분리하여 설립된 회사로, 특히 PR Strip 장비 분야에서 세계 1위의 입지를 굳히고 있다.

삼성전자, SK하이닉스 등 국내 유수의 반도체 기업뿐만 아니라 글로벌 시장에서도 램리서치, 매트슨 테크, 히타치 등과 어깨를 나란히 하며 치열한 경쟁을 펼치고 있다. 이러한 글로벌 고객사 확보는 기술력과 품질을 입증하는 동시에, 회사의 성장 가능성을 더욱 높여주고 있다.

주요 사업 부문은 반도체 공정 장비 부문과 기타 사업 부문으로 구성되어 있다. 특히 반도체 공정 장비 부문은 핵심 사업으로, 지속적인 연구 개발을 통해 기술 경쟁력을 강화하고 있다.

올 3분기 연결기준 매출액은 390.57억으로 전년동기대비 162.92% 증가. 영업이익은 142.78억으로 1428.69% 증가. 당기순이익은 198.38억으로 158.61% 증가.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 1176.75억으로 전년동기대비 113.13% 증가. 영업이익은 452.74억으로 248.99% 증가. 당기순이익은 539.73억으로 168.95% 증가.

피에스케이홀딩스 주가가 미소를 짓고 있다. 9월20일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시23분 현재 4.94% 올라 4만 400원에 거래되고 있다. 최근 미국 반도체 산업의 회복세가 가시화 되면서 국내 반도체 장비 업체들의 주가에 훈풍을 불어 넣고 있는 것으로 풀이된다.

미국 정부의 반도체 지원 법안 통과와 AI 열풍에 힘입어 미국 반도체 기업들의 투자가 활발해지고 있다.

이에 따라 국내 반도체 장비 업체들의 수혜가 기대되면서 관련 종목들에 매수세가 몰리고 있다.

피에스케이홀딩스는 국내 대표적인 반도체 장비 제조업체 중 하나로, 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 주요 반도체 기업에 장비를 공급하고 있다. 미국 반도체 시장의 성장에 따라 실적 개선 가능성이 높아지면서 투자자들의 기대감이 커지고 있다.

피에스케이홀딩스는 반도체 패키징 장비의 제조와 판매, 관련 부품 및 기술 서비스를 제공하는 단일 사업 부문에 집중하고 있다.

반도체 산업의 성장과 함께 패키징 공정의 중요성이 커지면서 피에스케이홀딩스는 지속적인 성장세를 보이고 있다.

반도체 패키징은 웨이퍼에서 얇게 잘라낸 반도체 칩을 외부 환경으로부터 보호하고, 다른 전자 부품과 연결할 수 있도록 포장하는 과정이다. 과자를 포장해 외부의 충격이나 습기로부터 보호하는 것과 비슷하다.

반도체 패키징은 외부 충격, 습기, 열 등으로부터 반도체 칩을 보호하여 수명을 연장한다.

반도체 칩과 다른 전자 부품을 전기적으로 연결하여 시스템을 구성한다.

작년 연결기준 매출액은 947.17억으로 전년대비 30.12% 증가. 영업이익은 269.71억으로 59.56% 증가. 당기순이익은 426.96억으로 4.75% 증가.

기존 피에스케이가 반도체 전공정 장비 사업부문을 인적분할함에 따라 변경상장된 업체. 반도체 후공정 장비 사업을 주요 사업으로 영위하며, 반도체 후공정 Packaging 분야(WLP/FOWLP/FOPLP)에 Descum, Reflow 장비를 납품/양산 적용중. 최대주주는 박경수 외(72.44%).

2022년 연결기준 매출액은 727.91억으로 전년대비 10.78% 감소. 영업이익은 169.03억으로 25.30% 감소. 당기순이익은 407.58억으로 12.57% 감소.

1998년 10월1일 384원에서 바닥을 찍은 후 2018년 6월7일 25725원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2020년 3월20일 4250원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 6월19일 85300원에서 최고가를 찍고 120일선 아래로 밀렸으나 12월9일 27700원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 33000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 34350원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다. 목표가는 1차로 38800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 42700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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